Wzór na błąd śledzenia (definicja)
Formuła błędu śledzenia służy do pomiaru rozbieżności powstałej między zachowaniem cen portfela a zachowaniem cen odpowiedniego benchmarku i zgodnie ze wzorem Obliczanie błędu śledzenia odbywa się poprzez obliczenie odchylenia standardowego różnicy zwrotu z portfela i punkt odniesienia w danym okresie.
Błąd śledzenia jest po prostu miarą mierzącą, o ile zwrot z portfela lub funduszu wspólnego inwestowania odbiega od zwrotu indeksu, który próbuje odtworzyć, pod względem składników indeksu, a także okresu zwrotu tego indeksu. Istnieje kilka funduszy wspólnego inwestowania, w przypadku których zarządzający funduszem tego funduszu dążą do zbudowania funduszu poprzez ścisłe replikowanie akcji określonego indeksu, próbując dodać akcje do swojego funduszu w tej samej proporcji. Istnieją dwie formuły obliczania błędu śledzenia dla portfela.
Pierwsza metoda jest po prostu sprawić, że różnica między zamian portfela oraz zwrotu z indeksu stara się skopiowanymi
Błąd śledzenia = Rp-Ri- Rp = zwrot z portfela
- Ri = powrót z indeksu
Istnieje inna metoda obliczania błędu śledzenia portfela w odniesieniu do zwrotu z indeksu śledzonego przez portfel.
Druga metoda bierze odchylenie standardowe zwrotu portfela i benchmarku.
Jedyna różnica polega na tym, że w tej metodzie jest to podobne do obliczania odchylenia standardowego zwrotu portfela i indeksu, który portfel próbuje powielić. Druga metoda jest bardziej popularna i jest stosowana, gdy szereg czasowy danych ma długą historię, innymi słowy, gdy dane historyczne dotyczące zwrotu dwóch zmiennych są dostępne przez dłuższy okres czasu.
Wyjaśnienie
Błąd śledzenia to miara pozwalająca stwierdzić, o ile zwrot z portfela lub funduszu wspólnego inwestowania odbiega od zwrotu indeksu, który próbuje odtworzyć, zarówno pod względem składników indeksu, jak i okresu zwrotu tego indeksu. Ale w większości przypadków nie jest to dokładnie replikowane pod względem zwrotu, z powodu różnych czynników, takich jak czas zakupu akcji, osobisty osąd zarządzającego funduszem, aby zmienić proporcję w zależności od jego stylu inwestycji.
Poza tym zmienność akcji w portfelu i różne opłaty, które są nakładane na inwestora, gdy inwestuje on w fundusz wspólnego inwestowania, również powodują odchylenie zwrotów z portfela i indeksu, który portfel śledzi.
Przykłady
Możesz pobrać ten szablon programu Excel dla formuł zwykłych akcji tutaj - Szablon programu Excel dla formuł wspólnych akcjiPrzykład 1
Spróbujmy obliczyć błąd śledzenia za pomocą dowolnego przykładu, powiedzmy dla funduszu inwestycyjnego A, który śledzi indeks ropy i gazu. Oblicza się go na podstawie różnicy zwrotu dwóch zmiennych.
Obliczanie błędu śledzenia = Ra - Ro & G
- Ra = zwrot z portfela
- Ro & g = zwrot z indeksu ropy i gazu
Załóżmy, że zwrot z portfela wynosi 7%, a zwrot z benchmarku 6%. Obliczenie będzie następujące:
W takim przypadku błędy śledzenia dla portfela będą wynosić 1%.
Przykład nr 2
W SBI zarządza funduszem wzajemnym. Nazwa funduszu to SBI-ETF Nifty Bank. Ten konkretny fundusz jest konstruowany poprzez dokładne uwzględnienie składników banku nifty w proporcji, w jakiej akcje banków znajdują się w indeksie banku nifty.
Błąd śledzenia = Rp-Ri
Roczny zwrot z portfela wynosi 8,9%, a roczny zwrot z benchmarkowego indeksu Nifty to 8,6%.
W takim przypadku błędy śledzenia dla portfela będą wynosić 0,3%.
Przykład nr 3
Axis Bank zarządza funduszem wzajemnym. Nazwa funduszu to Axis Nifty ETF. Ten konkretny fundusz jest konstruowany poprzez dokładne uwzględnienie składników Nifty 50 w proporcji, w jakiej akcje indeksu znajdują się w indeksie Nifty.
Roczna stopa zwrotu z portfela wynosi 5,4%, a roczna stopa zwrotu z benchmarku Nifty wynosi 3,9%.
W takim przypadku błędy śledzenia dla portfela będą wynosić 1,5%.
Korzystanie ze wzoru na błąd śledzenia
Pomaga inwestorom funduszu zrozumieć, czy fundusz dokładnie śledzi i powiela składniki indeksu, który przedstawia jako punkt odniesienia. Pokazuje, czy zarządzający funduszem stara się aktywnie śledzić benchmark, czy też stawia swój styl, aby go zmodyfikować. Pomaga również inwestorom dowiedzieć się, czy opłaty są wystarczająco wysokie, aby fundusz wpłynął na jego zwrot.
