Co to jest analiza pozioma?
Horyzontalna analiza sprawozdań finansowych jest jedną z najważniejszych technik pozwalających dowiedzieć się, jak firma radzi sobie finansowo. Służy do oceny trendów rok do roku (r / r) lub kwartał do kwartału (kw./kw.).
Jeśli jesteś inwestorem i myślisz o zainwestowaniu w firmę, tylko bilans na koniec roku lub rachunek zysków i strat nie wystarczy, aby ocenić, jak radzi sobie firma. Aby mieć pewność, trzeba spojrzeć przynajmniej na kilka lat. Jeszcze lepiej, jeśli możesz zobaczyć bilanse i rachunki zysków z wielu lat i dokonać porównania między nimi.
Dzięki poziomej analizie sprawozdań finansowych będziesz mógł zobaczyć dwie rzeczywiste dane z kolejnych lat i porównać każdą pozycję. Na tej podstawie można przewidzieć przyszłość i zrozumieć trend.
Nie potrzebujesz żadnych specjalnych umiejętności finansowych, aby ustalić różnicę między danymi z poprzedniego roku a danymi z zeszłego roku. Wszystko, czego potrzebujesz, to staranność, dbałość o szczegóły i logiczny umysł, aby rozszyfrować, dlaczego nastąpiła zmiana.
W powyższym przykładzie GKSR jesteśmy w stanie określić stopę wzrostu rok do roku za pomocą analizy horyzontalnej. Pomaga nam zidentyfikować potencjalne obszary wzrostu i obawy.
Na przykład w GKSR zauważamy, że rezerwa na podatek dochodowy wzrosła o 12,6%; jednak przychody wzrosły tylko o 5,5%. Dlaczego rezerwy rosły szybciej? Odnotowano również stosunkowo wyższy wzrost o 9,1% kosztów sprzedaży i kosztów administracyjnych. Co mogło się przyczynić do tego wzrostu?
Jak widzimy, jesteśmy w stanie poprawnie zidentyfikować trendy, a także wymyślić odpowiednie obszary do dalszej analizy.
Wzór analizy poziomej
Najpierw musimy wziąć poprzedni rok jako rok bazowy, a ostatni rok jako rok porównawczy. Na przykład, powiedzmy, że porównujemy lata 2015 i 2016; za rok bazowy przyjmiemy rok 2015, a rok porównawczy 2016.
Wzór na analizę poziomą = [(kwota w roku porównawczym - kwota w roku bazowym) / kwota w roku bazowym] x 100
Przykład analizy poziomej (podstawowa)
Załóżmy, że otrzymaliśmy dane z rachunku zysków i strat firmy ABC. Musimy przeprowadzić analizę poziomą tej firmy.
| Detale | 2016 (w USD) | 2015 (w USD) | Ilość | Odsetek |
| Obroty | 30,00 000 | 28,00 000 | 200 000 * | 7,14% ** |
| (-) Koszt sprzedanych towarów (COGS) | (21,00 000) | (20,00 000) | 100 000 | 5% |
| Zysk brutto | 900 000 | 800 000 | 100 000 | 12,50% |
| Ogólne wydatki | 180.000 | 120 000 | 60 000 | 50% |
| Koszty sprzedaży | 220 000 | 230 000 | (10 000) | (4,35%) |
| Całkowite koszty operacyjne | (400 000) | (350 000) | 50 000 | 14,29% |
| Dochód operacyjny | 500 000 | 450 000 | 50 000 | 11,11% |
| Koszty odsetek | (50 000) | (50 000) | § | § |
| Zysk przed opodatkowaniem | 450 000 | 400 000 | 50 000 | 12,50% |
| Podatek dochodowy | (125 000) | (100 000) | 25 000 | 25% |
| Dochód netto | 325 000 | 300 000 | 25 000 | 8,33% |
To jest podstawowy przykład, w którym podzieliliśmy nasze podejście na dwie części. Po pierwsze, znaleźliśmy absolutną różnicę między latami porównawczymi.
- Na przykład zmiana sprzedaży = (30, 00 000 - 28, 00 000) = 200 000
- Znajdujemy zmianę procentową = 200 000/28, 00 000 * 100 = 7,14%
Podobnie możemy zrobić to samo dla wszystkich innych wpisów w rachunku zysków i strat.
Przykład analizy poziomej Colgate
Przyjrzyjmy się teraz horyzontalnej analizie Colgate. Tutaj mamy roczne stopy wzrostu rachunku zysków i strat Colgate od 2008 do 2015 roku. Obliczamy stopę wzrostu każdej z pozycji w odniesieniu do poprzedniego roku.
Na przykład, aby znaleźć tempo wzrostu sprzedaży netto w 2015 r., Formuła jest następująca: (sprzedaż netto 2015 - sprzedaż netto 2014) / sprzedaż netto 2014.
Oto następujące obserwacje z Colgate.
- W ciągu ostatnich dwóch lat Colgate odnotował spadek sprzedaży netto. W 2015 roku Colgate odnotował spadek wzrostu o -7,2% w 2015 roku. Dlaczego?
- Zmniejszył się jednak koszt sprzedaży (pozytywny z punktu widzenia firmy). Dlaczego tak jest?
- Dochód netto spadł w ostatnich trzech latach, aż o 36,5% w 2015 roku.
Interpretacja
- Na podstawie rachunków zysków i strat i bilansów firma może przedstawić całkiem niezłą kontrolę nad swoimi sprawami finansowymi. Ale jako inwestor Twoim obowiązkiem jest sprawdzenie każdej pozycji i zrozumienie, dlaczego istnieje różnica. Twoja drobna dbałość o szczegóły może pomóc Ci odkryć coś o firmie, co firma chciała ukryć przed wszystkimi potencjalnymi inwestorami.
- Firmy mogą zawyżać zyski lub pokazywać niedowartościowane oświadczenie, zmieniając kilka rzeczy tu i tam. Ale jeśli zwrócisz uwagę na szczegóły, będziesz w stanie odkryć, co tak naprawdę dzieje się w firmie.
- Dzięki takiej analizie byłbyś w stanie zrozumieć, jak ta firma może sobie poradzić w nadchodzących latach, co stara się osiągnąć na przestrzeni lat i jakie są ich ostatnie zakupy, sprzedaż, przychody, dochód netto, środki trwałe, aktywa obrotowe, kapitał strukturę i co minutę dane wymienione w bilansie i rachunku zysków i strat.
- W przeciwieństwie do innych wskaźników, technika ta daje inwestorom ogólny obraz sytuacji firmy pod względem kwestii finansowych, tego, co próbuje zrobić z funduszami i jak zyskowna może być firma w najbliższej przyszłości.
Analiza pozioma w prognozowaniu i modelowaniu finansowym
Analiza pozioma jest bardzo przydatna w modelowaniu finansowym i prognozowaniu. Zastosowane tutaj podejście jest dość proste.
- Krok 1 - Przeprowadź analizę poziomą danych historycznych.
- Krok 2 - Opierając się na stopach wzrostu r / r lub kw./kw., Możesz przyjąć założenie dotyczące przyszłych stóp wzrostu.
Przyjrzyjmy się teraz raportowi Colgate 10K 2013. Zwracamy uwagę, że w rachunku zysków i strat Colgate nie przedstawił informacji segmentowych; jednakże, jako dodatkowe informacje, Colgate podał pewne szczegóły dotyczące segmentów na stronie 87 
Źródło - Colgate 2013 - 10 tys., Strona 86
Ponieważ nie posiadamy żadnych dalszych informacji na temat segmentów, na podstawie dostępnych danych będziemy prognozować przyszłą sprzedaż Colgate. Do sporządzenia prognoz wykorzystamy podejście wzrostu sprzedaży we wszystkich segmentach. Zobacz poniższe zdjęcie. Obliczyliśmy roczną stopę wzrostu dla każdego segmentu. 
Teraz możemy założyć procentowy wzrost sprzedaży w oparciu o historyczne trendy i przewidzieć przychody w każdym segmencie. Całkowita sprzedaż netto to suma segmentów Doustna, Opieka osobista i domowa oraz Żywienie zwierząt. 
Wniosek
Z powyższych przykładów jasno wynika, że poprzez analizę poziomą sprawozdań finansowych trzeba przyjrzeć się każdej pozycji w rachunku zysków i strat i bilansie, aby uzyskać całościowy obraz tego, jak radzi sobie firma.
Dlatego przed zainwestowaniem w jakąkolwiek firmę należy przeprowadzić analizę poziomą sprawozdań finansowych firmy i zrobić to, co wydaje się odpowiednie.
