Beneish M-Score

Definicja Beneish M-Score

Beneish M score to model matematyczny, który został stworzony przez profesora Messoda Beneisha i służy do ustalenia, czy firma dokonała jakiejkolwiek manipulacji przy swoich dochodach za pomocą różnych wskaźników finansowych i ośmiu wspomnianych różnych zmienne.

Osiem zmiennych wymaganych do obliczenia M-Score jest obliczanych na podstawie danych z rachunku zysków i strat, bilansu i przepływów pieniężnych firmy, a następnie obliczany jest M-Score, aby poznać stopień manipulacji dochodami firmy.

  • Jeśli wynik Beneish M-score jest niższy niż -2,22, oznacza to, że rozważana firma nie jest manipulatorem.
  •  Jeśli Beneish M-score jest większy niż -2,22, to daje sygnał, że firma może być manipulatorem.

Składowe Beneish M-Score

Wynik Beneish M jest obliczany na podstawie kombinacji ośmiu różnych typów wskaźników, które są następujące:

# 1. Wskaźnik sprzedaży dni w należnościach (DSRI)

Jest to stosunek dni sprzedaży należności w ciągu roku do roku poprzedniego. Duży wzrost wartości DSR jest wskaźnikiem inflacji przychodów.

DSRI = (należności netto t  / sprzedaż t ) / należności netto t-1  / sprzedaż t-1 )

# 2. Indeks marży brutto (GMI)

Jest to stosunek marży brutto za rok do roku poprzedniego.

GMI = [(sprzedaż t-1 - KWS T-1 ) / sprzedaży t-1 ] / [(sprzedaży t  - KWS t ) / sprzedaży t ]

# 3. Wskaźnik jakości aktywów (AQI)

Jest to stosunek aktywów trwałych (innych niż rzeczowe aktywa trwałe) do sumy aktywów roku w stosunku do roku poprzedniego.

AQI = [1 - (Current trwałe t  + trwałych t  + Papiery t ) / całkowita trwałe t ] / [1 - ((Current trwałe t-1 + trwałych t-1  + Papiery T-1 ) / całkowita trwałe T-1 ) ]

# 4. Indeks wzrostu sprzedaży (SGI)

Jest to stosunek rocznej sprzedaży do poprzedniego roku.

SGI = Sales t  / Sales t-1

# 5. Indeks amortyzacji (DEPI)

Jest to stosunek rocznej stopy amortyzacji do roku poprzedniego.

DEPI = (amortyzacja t-1 / ( rzeczowe aktywa trwałe t-1  + amortyzacja t-1 )) / (amortyzacja t  / ( rzeczowe aktywa trwałe t  + amortyzacja t ))

# 6. Indeks kosztów sprzedaży, kosztów ogólnych i administracyjnych (SGAI)

Jest to stosunek rocznych kosztów sprzedaży, kosztów ogólnych i administracyjnych do roku poprzedniego.

SGAI = (koszty SG&A t  / sprzedaż t ) / (SG&A t-1 / sprzedaż t-1 )

# 7. Wskaźnik dźwigni (LVGI)

Jest to stosunek całkowitego zadłużenia do aktywów ogółem roku w stosunku do roku poprzedniego.

LVGI = [(zobowiązania bieżące t  + zadłużenie długoterminowe ogółem t ) / aktywa ogółem t ] / [(zobowiązania bieżące t-1  + zadłużenie długoterminowe ogółem t-1 ) / aktywa ogółem t-1 ]

# 8. Łączne rozliczenia międzyokresowe aktywów ogółem (TATA)

Oblicza się ją jako zmianę na rachunkach kapitału obrotowego inną niż bezgotówkowa amortyzacja

TATA = (dochód z działalności kontynuowanej t  - przepływy pieniężne z operacji t ) / aktywa ogółem t

Beneish M Score Formula

Osiem różnych typów indeksów jest ważonych razem zgodnie z następującym wzorem, aby uzyskać wynik M-score:

Wzór Beneish M Score = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI

Obliczanie Beneish M-Score (z przykładami)

Poniżej przedstawiono różne współczynniki Beneisha. Oblicz wynik M.

Możesz pobrać ten szablon Beneish M-Scroe Excel tutaj - Szablon Beneish M-Scroe Excel

  1. DSRI: 0,814
  2. GMI: 1,556
  3. AQI: 0,608
  4. SGI: 0,755
  5. DEPI: 0,801
  6. SGAI: 1.110
  7. LVGI: 0,878
  8. TATA: 0,044

Obliczanie M-Score

Wynik M = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI

Wynik M = -4,84 + 0,749 + 0,822 + 0,246 + 0,673 + 0,092 - 0,191 + 0,206 - 0,287

Wynik M = -2,530

W tym przypadku, skoro M-score wynosi -2,53, czyli więcej niż -2,22 t, prawdopodobne jest, że firma jest manipulatorem, a zatem analitycy powinni zachować ostrożność.

Zalety Beneish M-Score

  1. Warto wiedzieć, że do jakiego stopnia kierownictwo firmy manipuluje jej dochodami, obliczając stopień manipulacji zarobkami przez firmę
  2. Pomaga analitykom w wykrywaniu nadużyć finansowych w firmie.

Wady Beneish M-Score

  1. Jest to model probabilistyczny, który tylko daje użytkownikowi prawdopodobieństwo manipulacji i nie może wykryć firm, które manipulują sprawozdaniami finansowymi.
  2. Model nie ma zastosowania do firm finansowych, ponieważ profesor Messod Beneish w momencie szacowania nie obejmował tych firm.
  3. W przypadku, gdy kierownictwo firmy ma pomysł na obliczenie modelu Beneish M-score, wówczas manipulowałoby zapisami bilansowymi, które są brane pod uwagę przy obliczaniu M-Score. Tak więc cel M-score w tym przypadku pozostanie niespełniony.

Ważne punkty

  1. M-Score ma dwie wersje, tj. 8 modeli zmiennych i 5 modeli zmiennych. Najczęściej używaną z dwóch wersji jest 8 różnych modeli Beneish.
  2. Będąc modelem probabilistycznym, manipulacji nie można wykryć z dokładnością 100 5.

Wniosek

M-Score jest obliczany, aby poznać stopień manipulacji zarobkami przez firmę. Wiele firm może stosować różne sposoby zwiększania raportowanych zysków, takie jak kapitalizacja wydatków, które mają charakter przychodowy, wczesne księgowanie sprzedaży w księgach rachunkowych itp. Te sztuczki, chociaż nie są nielegalne przez prawo. to samo oznacza niewłaściwe działanie firmy. Model Beneish M-Score pomaga analitykom w przewidywaniu tych poważnych awarii.