Definicja Beneish M-Score
Beneish M score to model matematyczny, który został stworzony przez profesora Messoda Beneisha i służy do ustalenia, czy firma dokonała jakiejkolwiek manipulacji przy swoich dochodach za pomocą różnych wskaźników finansowych i ośmiu wspomnianych różnych zmienne.
Osiem zmiennych wymaganych do obliczenia M-Score jest obliczanych na podstawie danych z rachunku zysków i strat, bilansu i przepływów pieniężnych firmy, a następnie obliczany jest M-Score, aby poznać stopień manipulacji dochodami firmy.
- Jeśli wynik Beneish M-score jest niższy niż -2,22, oznacza to, że rozważana firma nie jest manipulatorem.
- Jeśli Beneish M-score jest większy niż -2,22, to daje sygnał, że firma może być manipulatorem.
Składowe Beneish M-Score
Wynik Beneish M jest obliczany na podstawie kombinacji ośmiu różnych typów wskaźników, które są następujące:
# 1. Wskaźnik sprzedaży dni w należnościach (DSRI)
Jest to stosunek dni sprzedaży należności w ciągu roku do roku poprzedniego. Duży wzrost wartości DSR jest wskaźnikiem inflacji przychodów.
DSRI = (należności netto t / sprzedaż t ) / należności netto t-1 / sprzedaż t-1 )# 2. Indeks marży brutto (GMI)
Jest to stosunek marży brutto za rok do roku poprzedniego.
GMI = [(sprzedaż t-1 - KWS T-1 ) / sprzedaży t-1 ] / [(sprzedaży t - KWS t ) / sprzedaży t ]# 3. Wskaźnik jakości aktywów (AQI)
Jest to stosunek aktywów trwałych (innych niż rzeczowe aktywa trwałe) do sumy aktywów roku w stosunku do roku poprzedniego.
AQI = [1 - (Current trwałe t + trwałych t + Papiery t ) / całkowita trwałe t ] / [1 - ((Current trwałe t-1 + trwałych t-1 + Papiery T-1 ) / całkowita trwałe T-1 ) ]# 4. Indeks wzrostu sprzedaży (SGI)
Jest to stosunek rocznej sprzedaży do poprzedniego roku.
SGI = Sales t / Sales t-1# 5. Indeks amortyzacji (DEPI)
Jest to stosunek rocznej stopy amortyzacji do roku poprzedniego.
DEPI = (amortyzacja t-1 / ( rzeczowe aktywa trwałe t-1 + amortyzacja t-1 )) / (amortyzacja t / ( rzeczowe aktywa trwałe t + amortyzacja t ))# 6. Indeks kosztów sprzedaży, kosztów ogólnych i administracyjnych (SGAI)
Jest to stosunek rocznych kosztów sprzedaży, kosztów ogólnych i administracyjnych do roku poprzedniego.
SGAI = (koszty SG&A t / sprzedaż t ) / (SG&A t-1 / sprzedaż t-1 )# 7. Wskaźnik dźwigni (LVGI)
Jest to stosunek całkowitego zadłużenia do aktywów ogółem roku w stosunku do roku poprzedniego.
LVGI = [(zobowiązania bieżące t + zadłużenie długoterminowe ogółem t ) / aktywa ogółem t ] / [(zobowiązania bieżące t-1 + zadłużenie długoterminowe ogółem t-1 ) / aktywa ogółem t-1 ]# 8. Łączne rozliczenia międzyokresowe aktywów ogółem (TATA)
Oblicza się ją jako zmianę na rachunkach kapitału obrotowego inną niż bezgotówkowa amortyzacja
TATA = (dochód z działalności kontynuowanej t - przepływy pieniężne z operacji t ) / aktywa ogółem tBeneish M Score Formula
Osiem różnych typów indeksów jest ważonych razem zgodnie z następującym wzorem, aby uzyskać wynik M-score:
Wzór Beneish M Score = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGIObliczanie Beneish M-Score (z przykładami)
Poniżej przedstawiono różne współczynniki Beneisha. Oblicz wynik M.
Możesz pobrać ten szablon Beneish M-Scroe Excel tutaj - Szablon Beneish M-Scroe Excel
- DSRI: 0,814
- GMI: 1,556
- AQI: 0,608
- SGI: 0,755
- DEPI: 0,801
- SGAI: 1.110
- LVGI: 0,878
- TATA: 0,044
Obliczanie M-Score
Wynik M = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI
Wynik M = -4,84 + 0,749 + 0,822 + 0,246 + 0,673 + 0,092 - 0,191 + 0,206 - 0,287
Wynik M = -2,530
W tym przypadku, skoro M-score wynosi -2,53, czyli więcej niż -2,22 t, prawdopodobne jest, że firma jest manipulatorem, a zatem analitycy powinni zachować ostrożność.
Zalety Beneish M-Score
- Warto wiedzieć, że do jakiego stopnia kierownictwo firmy manipuluje jej dochodami, obliczając stopień manipulacji zarobkami przez firmę
- Pomaga analitykom w wykrywaniu nadużyć finansowych w firmie.
Wady Beneish M-Score
- Jest to model probabilistyczny, który tylko daje użytkownikowi prawdopodobieństwo manipulacji i nie może wykryć firm, które manipulują sprawozdaniami finansowymi.
- Model nie ma zastosowania do firm finansowych, ponieważ profesor Messod Beneish w momencie szacowania nie obejmował tych firm.
- W przypadku, gdy kierownictwo firmy ma pomysł na obliczenie modelu Beneish M-score, wówczas manipulowałoby zapisami bilansowymi, które są brane pod uwagę przy obliczaniu M-Score. Tak więc cel M-score w tym przypadku pozostanie niespełniony.
Ważne punkty
- M-Score ma dwie wersje, tj. 8 modeli zmiennych i 5 modeli zmiennych. Najczęściej używaną z dwóch wersji jest 8 różnych modeli Beneish.
- Będąc modelem probabilistycznym, manipulacji nie można wykryć z dokładnością 100 5.
Wniosek
M-Score jest obliczany, aby poznać stopień manipulacji zarobkami przez firmę. Wiele firm może stosować różne sposoby zwiększania raportowanych zysków, takie jak kapitalizacja wydatków, które mają charakter przychodowy, wczesne księgowanie sprzedaży w księgach rachunkowych itp. Te sztuczki, chociaż nie są nielegalne przez prawo. to samo oznacza niewłaściwe działanie firmy. Model Beneish M-Score pomaga analitykom w przewidywaniu tych poważnych awarii.