Formuła do obliczania wartości zdyskontowanych
Dyskontowanie odnosi się do skorygowania przyszłych przepływów pieniężnych w celu obliczenia bieżącej wartości przepływów pieniężnych i skorygowania o łączenie, w którym formuła dyskontowania wynosi jeden plus stopa dyskontowa podzielona przez liczbę całorocznych podwyżek do potęgi liczba okresów składających się stopy dyskontowej w ciągu roku na kilka lat.
Formuła dyskontowania polega przede wszystkim na konwersji przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej przy użyciu współczynnika dyskontowego. Rabat jest kluczową koncepcją, ponieważ pomaga w porównywaniu różnych projektów i alternatyw, które kolidują podczas podejmowania decyzji, ponieważ harmonogram tych projektów może być inny. Zdyskontowanie ich z powrotem do teraźniejszości ułatwi porównanie. Ponadto dyskontowanie jest również wykorzystywane przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Dyskontowanie to nic innego jak koncepcja łączenia w odwrotny sposób i będzie maleć wraz z upływem czasu.
Równanie dyskontowania jest następujące:
Gdzie,
- D n to współczynnik dyskontowania
- r to stopa dyskontowa
- n to liczba okresów dyskontowania
Kroki obliczania wartości zdyskontowanych
Aby obliczyć wartości zdyskontowane, musimy wykonać poniższe kroki.
- Krok 1: Oblicz przepływy pieniężne dla składnika aktywów i harmonogram, w którym będą one następować.
- Krok 2: Oblicz współczynniki dyskontowe dla odpowiednich lat przy użyciu wzoru.
- Krok 3: Pomnóż wynik uzyskany w kroku 1 przez krok 2, to da nam bieżącą wartość przepływu gotówki.
Przykłady
Możesz pobrać ten szablon Formuły rabatów Excel tutaj - Formuła rabatów Szablon ExcelPrzykład 1
Veronica spodziewa się w przyszłości następujących przepływów pieniężnych z jej powtarzającego się depozytu. Jej syn jednak potrzebuje dziś funduszy, a ona rozważa dziś wypłatę tych przepływów pieniężnych i chce wiedzieć, jaka będzie ich obecna wartość, jeśli dzisiaj wycofa się.
Musisz obliczyć bieżące wartości tych przepływów pieniężnych na 7% i obliczyć sumę tych dyskontujących przepływów pieniężnych.
Rozwiązanie:
Otrzymujemy przepływy pieniężne, a także czynnik dyskontowy, wszystko, co musimy zrobić, to zdyskontować je z powrotem do wartości bieżącej, używając powyższego równania dyskontowego.
Najpierw musimy obliczyć współczynniki dyskontowe, które byłyby
Współczynnik rabatu za rok 1 = 1 / (1+ (7%) ^
Czynnik rabatu na rok 1 wyniesie -
Współczynnik rabatu za rok 1 = 0,93458
Obliczenie zdyskontowanych przepływów pieniężnych będzie wynosić -
Na koniec musimy pomnożyć roczne przepływy pieniężne przez współczynnik dyskontowy Obliczony powyżej.
Na przykład dla roku 1 byłoby to 5000 * 0,93458, co będzie równe 4672,90 i podobnie możemy obliczyć dla pozostałych lat.
Zdyskontowane przepływy pieniężne za rok 1 = 4672,90
Poniżej znajduje się podsumowanie obliczeń czynników dyskontowych i zdyskontowanych przepływów pieniężnych, które Veronica otrzyma w dzisiejszym terminie.
Razem = 12770,57
Przykład nr 2
Pan V jest zatrudniony w firmie MNC od około 20 lat, a firma inwestuje w fundusz emerytalny, a Pan V może wypłacić to samo, gdy osiągnie wiek emerytalny, który wynosi 60 lat. Firma zdeponowała dotychczas 50 000 dolarów konto jako pełne i ostateczne. Firma dopuszcza jednak tylko 60% przedwczesne wycofanie, które również będzie podlegało opodatkowaniu i takie wycofanie jest dozwolone tylko w określonych przypadkach.
Pan V, który obecnie starzeje się 43 lata, wystąpił z pilnym zapotrzebowaniem na fundusze na wydatki medyczne i warunek ten jest spełniony w przypadku przedwczesnego wycofania, a także ma FD, który dojrzewa w podobnym okresie i wynosi 60 000 USD. Zastanawia się nad złamaniem FD jako inną opcją. Jednak Bank zezwala tylko na 75% przedwczesnego wycofania, a to również wiązałoby się z podatkiem.
Stawka podatku dla pana V wynosi 30% ryczałtu dla FD i 10% ryczałtu dla funduszu emerytalnego. Masz obowiązek doradzić panu V, co należy zrobić? Użyj 5% jako stopy dyskontowej.
Rozwiązanie:
Najpierw obliczymy przepływy pieniężne, które będą stanowiły odpowiedni procent zgodnie z podanym w zadaniu i odliczymy kwotę podatku, a ta ostateczna kwota zostanie zdyskontowana na pozostałe lata, czyli 17 lat (60 - 43).
Użyj poniższych danych do obliczenia współczynników dyskontowych.
Obliczenie współczynnika dyskontowego dla funduszu emerytalnego można przeprowadzić w następujący sposób:
Czynnik dyskontowy dla funduszu emerytalnego = 1 / (1 + 0,05) ^ 17
Czynnik rabatu będzie:
Czynnik dyskontowy dla funduszu emerytalnego = 0,43630
Obliczenie kwoty zdyskontowanej na fundusz emerytalny wyniesie -
Kwota zdyskontowana na fundusz emerytalny = 11780,01
Obliczenie współczynnika dyskonta dla FD można przeprowadzić w następujący sposób:
Współczynnik rabatu dla FD = 1 / (1 + 0,05) ^ 17
Czynnik rabatu dla FD wyniesie -
Czynnik dyskontowy dla FD = 0,43630
Obliczenie kwoty zdyskontowanej dla FD wyniesie -
Kwota z rabatem dla FD = 13743,35
W związku z tym może zdecydować się na wycofanie się z funduszu FD, ponieważ maksymalizuje on bieżącą kwotę w kasie.
Przykład nr 3
ABC Incorporation chce inwestować w bieżące obligacje skarbowe. Są jednak sceptycznie nastawieni do inwestowania w to samo, ponieważ uważają, że najpierw chcą wycenić obligację skarbową, ponieważ kwota inwestycji, której szukają, to ok. 50 milionów dolarów.
Dział badań przekazał im szczegóły dotyczące zabezpieczenia obligacji.
- Żywotność więzi = 3 lata
- Częstotliwość kuponów = co pół roku
- 1 data rozliczenia = 1 stycznia 2019 r
- Stawka kuponu = 8,00%
- Wartość nominalna = 1000 USD
Kurs spot na rynku wynosi 8,25%, a cena obligacji wynosi 879,78 USD.
Masz obowiązek doradzić, czy ABC Inc powinno zainwestować w tę obligację, czy nie?
Rozwiązanie:
Chodzi o to, abyśmy obliczyli wewnętrzną wartość Obligacji, czego można dokonać poprzez zdyskontowanie przepływów pieniężnych z obligacji, które mają zostać otrzymane.
Najpierw obliczymy przepływy pieniężne, które są oczekiwane w ramach inwestycji: Należy również zauważyć, że obligacja jest opłacana co pół roku, a zatem kupon byłby wypłacany na rzecz, który miałby 8/2% wartości nominalnej 1000 USD, czyli 40 USD.
Teraz, jako drugi krok, obliczymy współczynniki dyskontowe w programie Excel dla każdego z okresów, używając 8,25%. Ponieważ rywalizujemy przez okres pół roku, a żywotność obligacji wynosi 3 lata, to 3 * 2, czyli 6, a więc potrzebujemy 6 czynników dyskontowych.
Obliczenie współczynnika dyskontowego w programie Excel na rok 1 można przeprowadzić w następujący sposób
Czynnik rabatu w programie Excel na rok 1 będzie wynosił -
Obliczenie zdyskontowanych przepływów pieniężnych będzie wynosić -
Na koniec musimy pomnożyć przepływy pieniężne w każdym okresie przez współczynnik dyskontowy Obliczony powyżej.
Na przykład dla okresu 1 będzie to 40 * 0,96038, co będzie równe 38,42 i podobnie możemy obliczyć dla pozostałych okresów.
Poniżej znajduje się podsumowanie naszych obliczeń i całkowity zdyskontowany przepływ gotówki.
Ponieważ bieżąca cena rynkowa obligacji 879,78 USD jest niższa niż wartość wewnętrzna obligacji. Obliczona powyżej, w której podano jej niedowartościowanie, firma może dokonać inwestycji w obligację.
