Analiza bilansu

Co to jest analiza bilansu?

Analiza bilansu to analiza aktywów, pasywów i kapitału właściciela firmy przez różnych interesariuszy w celu uzyskania prawidłowej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa w określonym momencie.

Jest to pełna analiza pozycji bilansu w różnych odstępach czasu, np. Kwartalnych, rocznych, i jest wykorzystywana przez akcjonariuszy, inwestorów i instytucje do zrozumienia szczegółowej sytuacji finansowej spółki. Poniższa analiza bilansu przedstawia zarys najczęściej używanych przez inwestorów i analityków finansowych do analizy przedsiębiorstwa. Niemożliwe jest zapewnienie pełnego zestawu analiz, które uwzględnią każdą zmianę w każdej sytuacji, ponieważ istnieją tysiące zmiennych.

W tym artykule podzieliliśmy naszą analizę na dwie części -

• # 1 - Analiza aktywów
• # 2 - Analiza zobowiązań

Omówmy szczegółowo każdy z nich -

# 1 - Jak przeprowadzić analizę aktywów w bilansie?

Aktywa obejmują środki trwałe lub aktywa trwałe i aktywa obrotowe.

A) Aktywa trwałe

Aktywa trwałe obejmują pozycje środków trwałych, takie jak rzeczowe aktywa trwałe (PPE). Analizy środków trwałych obejmują nie tylko wyliczenie potencjału dochodowego majątku i jego wykorzystania, ale także obliczenie okresu jego użytkowania. Efektywność środków trwałych można analizować obliczając wskaźnik rotacji środków trwałych.

Wskaźnik rotacji środków trwałych

Wskaźnik ten ma większe znaczenie dla przemysłu wytwórczego w porównaniu z innymi branżami, ponieważ w koncernie produkcyjnym następuje znaczny zakup rzeczowych aktywów trwałych w celu uzyskania wymaganej produkcji.

Wzór na wskaźnik rotacji środków trwałych -

Gdzie,

• Sprzedaż netto to sprzedaż pomniejszona o zwroty i rabaty
• A średnie środki trwałe = (otwarcie środków trwałych + zamknięcie środków trwałych) / 2

Na przykład firma Tricot Inc. odnotowała sprzedaż w roku finansowym 2018-19 na poziomie 400 000 USD, z czego zwrócono 4000 USD. Ponadto spółka podała łączną wartość rzeczowych aktywów trwałych (PPE) na dzień 31 marca 2019 r. W wysokości 200 000 USD. Saldo PPE na dzień 1 kwietnia 2018 r. Wynosiło 160 000 USD.

• Teraz sprzedaż netto = 400 000 USD - 40 000 USD = 360 000 USD
• Średnie środki trwałe = (160 000 USD + 200 000 USD) / 2 = 180 000 USD

Zatem wskaźnik rotacji środków trwałych wyniesie -

Wskaźnik ten odzwierciedla, jak efektywnie kierownictwo firmy wykorzystuje znaczące środki trwałe w generowaniu przychodów firmy. Im wyższy wskaźnik, tym wyższa efektywność środków trwałych.

B) Aktywa obrotowe

Aktywa obrotowe to takie aktywa, które prawdopodobnie zostaną zamienione na gotówkę w ciągu roku. Aktywa obrotowe obejmują środki pieniężne, należności i zapasy.

Wskaźniki, które pomagają w analizie aktywów obrotowych to

Aktualny stosunek

Jest to wskaźnik płynności, który mierzy zdolność firmy do spłaty krótkoterminowych długów.

Wzór na aktualny wskaźnik jest następujący:

Gdzie

• Aktywa obrotowe = Środki pieniężne i ich ekwiwalenty + Zapasy + Należności + inne aktywa, które można zamienić na gotówkę w ciągu roku;
• Zobowiązania krótkoterminowe = zobowiązania + zadłużenie krótkoterminowe + bieżąca część zadłużenia długoterminowego

Wskaźnik płynności

Jest to wskaźnik płynności, który mierzy krótkoterminową płynność przedsiębiorstwa poprzez obliczenie zdolności przedsiębiorstwa do spłacania bieżących zobowiązań przy użyciu najbardziej płynnych aktywów.

Formuła Quick Ratio

• Gdzie, szybkie aktywa = gotówka i ich ekwiwalenty + należności + inne aktywa krótkoterminowe
• Zobowiązania krótkoterminowe = zobowiązania + zadłużenie krótkoterminowe + bieżąca część zadłużenia długoterminowego

Przykład: Microsoft Inc. jest koncernem produkcyjnym, który zgłosił następujące pozycje w bilansie:

Teraz suma aktywów bieżących = 10 000 USD + 6 000 USD + 11 000 USD + 3 000 USD = 30 000 USD

• Szybkie aktywa = 10 000 USD + 11 000 USD = 21 000 USD
• Łączne zobowiązania bieżące = 8 000 USD + 7 000 USD = 15 000 USD
• Dlatego współczynnik bieżącej płynności = 30000 USD / 15000 USD = 2: 1

Tak więc Quick Ratio będzie -

Wskaźnik szybki = 21 000 USD / 15 000 USD = 1,4: 1

C) Gotówka

Inwestorzy są bardziej zainteresowani firmą, która ma dużo gotówki w swoim bilansie, ponieważ gotówka zapewnia inwestorom bezpieczeństwo, ponieważ można ją wykorzystać w trudnych czasach. Rosnąca z roku na rok gotówka to dobry znak, ale malejące środki można uznać za oznakę kłopotów. Ale jeśli przez wiele lat zatrzyma się dużo gotówki, inwestorzy powinni zobaczyć, dlaczego kierownictwo nie oddaje jej do użytku. Przyczyną utrzymywania znacznej kwoty w postaci gotówki jest brak zainteresowania kierownictwa okazjami inwestycyjnymi, a może są one krótkowzroczne, przez co nie wiedzą, jak spożytkować środki. Nawet analiza przepływów pieniężnych jest wykonywana przez firmę w celu określenia źródła generowania gotówki i jej zastosowania.

D) Zapasy

Zapasy to gotowe produkty zgromadzone przez firmę w celu sprzedaży ich klientom. Inwestor zobaczy, ile pieniędzy firma zajmuje w swoich zapasach. Aby przeanalizować zapasy, firma oblicza wskaźnik rotacji zapasów, który jest obliczany w następujący sposób:

Wskaźnik rotacji zapasów = koszt sprzedanych towarów / średnie zapasy

Gdzie,

• Koszt sprzedanych towarów = Zapasy początkowe + zakupy - Zapasy końcowe
• Średnie zapasy = (Otwieranie zapasów + Zamykanie zapasów) / 2

Ten współczynnik oblicza, jak szybko zapasy są przekształcane w sprzedaż. Wyższy wskaźnik zapasów świadczy o szybkiej sprzedaży towarów przez firmę i odwrotnie.

E) Należności

Należności to pieniądze należne dłużnikom firmy. Analizując należności, firma analizuje szybkość ściągania kwoty od dłużników.

W tym celu firma oblicza wskaźnik rotacji należności, który jest obliczany w następujący sposób:

Wskaźnik rotacji należności = sprzedaż kredytów netto / średnie należności

Gdzie,

• Sprzedaż netto = sprzedaż - zwrot ze sprzedaży - rabaty
• Średnie należności = (należności początkowe + należności końcowe) / 2

Wskaźnik ten oblicza, ile razy firma zbiera średnie należności w danym okresie. Im wyższy wskaźnik tym wyższa efektywność firmy w ściąganiu dłużników.

# 2 - Jak przeprowadzić analizę zobowiązań w bilansie?

Zobowiązania obejmują zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania spółki do spłaty w ciągu roku, natomiast zobowiązania długoterminowe to zobowiązania, których spłata przypada po roku.

A) Zobowiązania długoterminowe

Można to zrobić poprzez stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Wzór na to samo to:

• Gdzie długi długoterminowe = długi do spłaty po roku
• Kapitał własny = kapitał zakładowy + kapitał uprzywilejowany + skumulowane zyski

Na przykład Mania Inc. ma swój kapitał zakładowy w wysokości 100 000 USD. Jego rezerwy i nadwyżka wynoszą 20 000 USD, a długi długoterminowe 150 000 USD

Dlatego stosunek zadłużenia do kapitału własnego = 150 000 USD / (100 000 USD + 20 000 USD) = 1,25:

Wskaźnik ten mierzy stosunek funduszu dłużnego do kapitału własnego. Warto poznać względną wagę długów i kapitału własnego.

B) Zobowiązania krótkoterminowe

Bieżące zobowiązania można również analizować za pomocą wskaźnika płynności bieżącej i wskaźnika szybkiej płynności. Oba wskaźniki zostały omówione powyżej w części aktywa obrotowe.

C) Kapitał własny

Kwota kapitału wniesionego przez akcjonariuszy jest reprezentowana przez kapitał własny i jest również nazywana kapitałem własnym. Kapitał własny oblicza się, odejmując sumę zobowiązań od aktywów ogółem

Sprawiedliwość można analizować na różne sposoby.

IKRA

Zwrot z kapitału jest ważnym wyznacznikiem, który pokazuje spółce, w jaki sposób zarządza kapitałem udziałowca. Im wyższy ROE, tym lepiej dla akcjonariuszy. Oblicza się go poprzez podzielenie dochodu netto przez kapitał własny akcjonariusza.

Na przykład XYZ miał w zeszłym roku 20 milionów dolarów dochodu netto i 40 milionów dolarów kapitału własnego.

ROE = 20000000 USD / 40000000 USD = 50%

Pokazuje, że XYZ wygenerował 0,50 dolara zysku za każdego dolara kapitału udziałowców z ROE na poziomie 50%.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego

Innym wskaźnikiem, który pomaga w analizie kapitału własnego, jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego. To samo dotyczy zobowiązań długoterminowych, w których Mania Inc ma wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 1,25. Spółka ma wyższy stosunek zadłużenia do kapitału własnego, ponieważ zadłużenie przedsiębiorstwa jest większe niż kapitał własny. Niższy stosunek zadłużenia do kapitału własnego oznacza większą stabilność finansową. Spółki o wyższym wskaźniku zadłużenia do kapitału własnego, jak w niniejszym przykładzie, są uważane za bardziej ryzykowne dla inwestorów i wierzycieli spółki.