Co to są sprawozdania finansowe pro forma?
Sprawozdania finansowe pro forma odnoszą się do raportowania przez spółki bieżących lub przewidywanych sprawozdań finansowych opartych na pewnych założeniach i hipotetycznych zdarzeniach, które mogły wystąpić lub mogą się wydarzyć w przyszłości. Kierownictwo firmy może uwzględnić lub wykluczyć pozycje, które ich zdaniem mogą niedokładnie zmierzyć jej szacunki.
Rodzaje sprawozdań finansowych pro forma
# 1 - Projekcje
Całoroczne sprawozdanie pro forma przedstawia sprawozdania finansowe Spółki i potencjał zysków w oparciu o wyniki roczne i kilka założeń. Oświadczenia te są następnie przedstawiane kierownictwu Spółki oraz inwestorom i wierzycielom.
Od analityka finansowego oczekuje się, że będziesz tworzyć te prognozy sprawozdań finansowych pro forma przedsiębiorstw. Na przykład
# 2 - Finansowanie
Projekcja pro forma wyników Spółki może być wykorzystana do zaprezentowania potencjalnym inwestorom w przypadku, gdy Spółka poszukuje nowych funduszy. Spółka może, ale nie musi, sporządzać różnego rodzaju sprawozdania finansowe pro forma w oparciu o potrzeby w zakresie finansowania i rodzaj inwestorów oraz wykorzystywane kanały finansowania.
Dowiedz się więcej - Kurs modelowania private equity
# 3 - Analiza fuzji i przejęć
Spółka może tworzyć oświadczenia pro forma dotyczące przejęcia / połączenia innej firmy / Spółki. Spółka sporządzi sprawozdania finansowe za ostatnie 2-3 lata, biorąc pod uwagę przejęcie i jego wpływ. Podejście to jest przydatne do oszacowania wpływu akwizycji na finanse Spółki.
Dowiedz się więcej - Kurs modelowania fuzji i przejęć
Spółka może przyjąć założenia, takie jak koszty netto przejęcia działalności, korzyści wynikające z synergii i zysków z tytułu własności intelektualnej oraz oszacować łączny wpływ na sprawozdanie finansowe. Metodę tę można również stosować przez krótszy okres, na przykład jeden rok, podając szczegółowe informacje o wynikach Spółki w przypadku przejęcia.
Taka analiza i oświadczenia pro forma pomagają inwestorom i akcjonariuszom Spółki lepiej zrozumieć strategię zarządzania w prowadzeniu działalności.
# 4 - Analiza ryzyka
W analizie ryzyka można wykorzystać oświadczenia pro forma. W sprawozdaniach tych dokonano analizy finansów Spółki z uwzględnieniem najlepszego i najgorszego scenariusza, tak aby menedżerowie finansowi mieli lepszy pogląd na to, jak różne decyzje mogą wpłynąć na kondycję finansową Spółki.
Sprawozdanie finansowe Pro Forma czy GAAP?
Gdyby firma miała koszt jednorazowy, może nie wykazywać takiego kosztu w sprawozdaniu finansowym pro forma, biorąc pod uwagę, że jest to koszt jednorazowy, a jeśli jest uwzględniony, nie przedstawia wyników operacyjnych Spółki. Jednak zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości będzie musiał wykazać jednorazowy koszt, a tym samym negatywnie wpłynąć na dochód netto Spółki.
Sprawozdania finansowe pro forma mogą być dobrym wskaźnikiem dla Spółki, pokazującym inwestorom typową perspektywę zysków, ale usunięcie jednorazowego kosztu sprawia, że Spółka wydaje się rentowna, gdy być może traci pieniądze.
Zestawienie zestawienia operacji pro forma przedstawiono poniżej:
źródło: Amazon SEC Filings
Problemy z korzystaniem ze sprawozdań finansowych pro forma
Wiele firm ma tendencję do manipulowania tymi sprawozdaniami finansowymi, włączając lub wykluczając różne pozycje. Spójrzmy na kilka przykładów:
- Firmy na ogół nie uwzględniają amortyzacji, amortyzacji, kosztów restrukturyzacji lub kosztów połączenia, kosztów jednorazowych, opcji na akcje dla pracowników i wypłat akcji itp. Spółka uważa, że amortyzacja nie jest faktycznym wydatkiem, ponieważ nie ma na nie wypływu gotówki elementy zamówienia. Jednak zgodnie ze sprawozdaniami finansowymi GAAP amortyzacja jest traktowana jako koszt, ponieważ następuje utrata wartości aktywów.
- Koszty jednorazowe są również wyłączone z pro forma, ponieważ nie stanowią one zwykłej części działalności, a zatem nie mają znaczenia dla wyników Spółki. Jednak taki wydatek jest ujęty w GAAP, ponieważ Spółka wydała tę kwotę i zmniejszyła zysk netto.
- Niektóre Spółki wyłączają niesprzedane zapasy z bilansu pro forma. Wydaje się to sprzeczne z intuicją, dlaczego firma miałaby to robić? Zbyt wiele niesprzedanych zapasów w bilansie świadczy o złym zarządzaniu Spółką. Firma albo nie jest w stanie utrzymać popytu, albo nie jest w stanie sprzedawać swoich zapasów wśród konsumentów.
Wniosek
Sprawozdania finansowe pro forma są bardzo pouczające dla inwestorów, ponieważ pokazują różne założenia i prognozy dotyczące finansów Spółki. Jednak takie oświadczenia mogą znacznie różnić się od rzeczywistych wydarzeń i mogą być niedokładne. Chociaż stosowanie tych założeń nie jest w żaden sposób oszukańcze, ponieważ zyski pro forma nie są regulowane. Inwestorzy powinni zachować ostrożność podczas korzystania z oświadczeń pro forma i polegać na liczbach GAAP i sprawozdaniach finansowych w celu analizy wyników Spółki. Analitycy i inwestorzy powinni sięgnąć głębiej i powinni spróbować znaleźć przyczyny rozbieżności między sprawozdaniami finansowymi pro forma i GAAP.
