Private Equity w Niemczech

Jeśli kiedykolwiek zdecydowałbyś się pracować na niepublicznym rynku kapitałowym w Niemczech, czy byłaby to rozważna decyzja? Jak wygląda rynek private equity w Niemczech? Jak wygląda struktura wynagrodzeń na rynku private equity w Niemczech? Jakie są możliwości wyjścia (jeśli istnieją)? Jak podjąłbyś skok na niemiecki rynek private equity?

W tym artykule postaramy się odpowiedzieć na wszystkie pytania, które postawiliśmy powyżej. Spójrzmy na kolejność artykułu.

W tym artykule omówimy następujące kwestie -

Rynek private equity w Niemczech Przegląd

źródło: valuesewalk.com

Jeśli zależy Ci na private equity w Niemczech, to jest dobra wiadomość. Niemcy to jeden z czołowych rynków dla private equity i venture capital. Niemiecki rynek private equity jest drugim po Wielkiej Brytanii pod względem liczby zarządzających funduszami w całej Europie.

Również dla inwestorów private equity niemieckie firmy, branże i korporacje są atrakcyjne. Niemieckie branże i organizacje przyciągnęły w ten sposób drugą co do wielkości kwotę kapitału w Europie zarówno w przypadku transakcji venture capital, jak i wykupów w pierwszej połowie 2016 r.

Z raportu specjalnego Preqin możemy wydobyć kluczowe trendy na rynku private equity w Niemczech -

W pierwszej połowie 2016 r. Osiem funduszy private equity (skoncentrowanych na Niemczech) pozyskało około 1,8 miliarda euro, co jest najwyższym poziomem kapitału zgromadzonego w ciągu jednego roku od czasu GFC (Global Finance Crisis).
Największym funduszem skoncentrowanym na Niemczech był EFI Growth Facility, który został zamknięty w pierwszej połowie 2016 r. I był zarządzany przez Europejski Fundusz Inwestycyjny, którego celem jest również inwestowanie w kapitał wysokiego ryzyka.
Obecnie fundusze skoncentrowane na Niemczech stanowią około 4% ogółu funduszy skoncentrowanych w Europie - w całkowitym kapitale docelowym i liczbie pozyskiwanych funduszy.
W 2014 roku niemieckie fundusze private equity zamknęły 132 transakcje wykupu o wartości 13,4 miliarda euro. W 2015 roku zmniejszyła się liczba transakcji i ich wartość; ale w 2016 r. rynek private equity odbił się, zamykając 69 transakcji o wartości 5 miliardów euro tylko w pierwszej połowie.
Z raportu wynika, że fundusze private equity w Niemczech zamknęły trzecią najwyższą liczbę transakcji wykupu od 2007 r. Pierwsze i drugie miejsce zajmują odpowiednio Wielka Brytania i Francja.

Firmy private equity w Niemczech - oferowane usługi

Jak możesz zrozumieć, niemieckie firmy private equity oferują swoim cenionym klientom różnorodne usługi. Oto krótki opis ich najważniejszych oferowanych usług -

Wsparcie w procesie inwestycyjnym:

Większość firm private equity oferuje usługi wsparcia w celu ułatwienia całego procesu inwestycyjnego poprzez:

Due Diligence: poznanie faktów i szczegółowe omówienie tego, co w rzeczywistości ma największe znaczenie dla powodzenia procesu inwestycyjnego. Może to być finanse lub podatki, prawo lub handel - jedyną funkcją, która pomaga klientom zrobić krok w krokiem jest due diligence.
Strukturyzacja podatkowa: Strukturyzacja podatkowa jest ważnym elementem procesu inwestycyjnego. Prywatne firmy kapitałowe w Niemczech również zajmują się tym samym.
Doradztwo w zakresie fuzji i przejęć : Fuzje i przejęcia mają tak wiele aspektów i jeśli firmy nie sugerują właściwego sposobu zawierania transakcji po stronie kupującej, klienci mogą popełniać błędy, łącząc rzeczy w jak najdokładniejszy sposób.

Doradztwo w zakresie rozwoju spółek portfelowych:

Zanim spółki portfelowe będą mogły kiedykolwiek się rozszerzyć, potrzebują porady w następujących kwestiach -

Badanie sprawozdań finansowych: bez przeglądania sprawozdań finansowych i zapewnienia ich dokładności niemożliwe jest rozszerzenie działalności. Natomiast firmy private equity doradzają spółkom w zakresie badania sprawozdań finansowych zgodnie z niemieckim kodeksem handlowym (MSSF).
International Business Report (IBR): Private Equity w Niemczech doradza również firmom w zakresie restrukturyzacji finansowej, raportów restrukturyzacyjnych i budżetowania.
Optymalizacja struktury finansowania: Private equity w Niemczech również doradza przy optymalizacji struktury finansowania / optymalizacji struktury bilansu.
Podatki i księgowość: zanim spółki portfelowe będą mogły się kiedykolwiek rozwijać, potrzebują gotowych podstaw. W tym celu otrzymują porady od firm private equity, jak prowadzić księgowość i płacić podatki.

Wsparcie w fazie zbycia:

Private equity w Niemczech zapewnia również wsparcie na etapie zbycia.

Doradztwo w zakresie fuzji i przejęć: Jednym z głównych porad na etapie zbycia jest doradztwo w zakresie fuzji i przejęć, które jest świadczone przez czołowe niemieckie firmy private equity.
Badanie due diligence dostawcy: ważne jest, aby dowiedzieć się, czy dostawcy są naprawdę w stanie zapewnić wsparcie, czy nie.

Najlepsze firmy private equity w Niemczech

W Niemczech istnieje wiele czołowych firm private equity. Według sondażu przeprowadzonego przez Preqin, istnieje 5 firm private equity zajmujących najwyższe pozycje pod względem całkowitego kapitału zgromadzonego w ciągu ostatnich 10 lat. Tylko te 5 firm private equity zebrało ponad 37% całkowitego kapitału zgromadzonego w ciągu ostatnich 10 lat.

Przyjrzyjmy się im jeden po drugim -

Triton: Triton koncentruje się głównie na średnich firmach w Belgii, Austrii, Danii, Finlandii i Niemczech. Łączna sprzedaż wyniosła 13,9 miliarda euro i skupiła się na wykupach i inwestycjach rozwojowych w Europie.
Deutsche Beteiligungs AG: To jeden z najstarszych funduszy private equity w Niemczech, założony w 1965 roku. Obsługuje ogromną klientelę i specjalizuje się w wykupach i inwestycjach rozwojowych. Kapitał zarządzany i zarządzany przez grupę DBAG wynosi około 1,8 miliarda euro.
Quadriga Capital: Quadriga Capital nie tylko stawia na kraje niemieckojęzyczne, ale także inwestuje w Rosji. Umowa, o której obecnie rozmawiamy, opiewa na około 500-550 milionów euro.
Odewald & Compagnie: To jedna z czołowych firm private equity pod względem całkowitego kapitału zgromadzonego w ciągu ostatnich 10 lat. Firma ta została założona w 1996 roku. Od 1997 roku Odewald & Compagnie zainwestował ponad 1 miliard euro w MŚP w regionach niemieckojęzycznych.
Podpis: Ta firma private equity skupia się głównie na wykupach i kładzie nacisk głównie na branżę produktów i usług promocyjnych. Firma ta została założona w latach 80-tych i od tego czasu posiada fundusze przekraczające 1,1 miliarda euro.

Rekrutacja do Private Equity w Niemczech

Proces rekrutacji private equity w Niemczech przebiega podobnie jak w Wielkiej Brytanii i Europie. Przyjrzyjmy się procesowi rekrutacji na rynek private equity w Niemczech -

Testy psychometryczne: Pierwszym filtrem testów, przez które muszą przejść kandydaci, są testy psychometryczne. Dzięki tym testom prawie 30–50% kandydatów zostaje przyciętych, a tylko pozostali są dopuszczani do następnej rundy.
Rozmowa kwalifikacyjna: Musisz dobrze przygotować się do rozmowy kwalifikacyjnej. Podczas tego wywiadu zostaniesz poproszony o przejrzenie swojego CV. Zostaniesz również poproszony o odpowiedź na kilka podstawowych pytań, takich jak - „Dlaczego private equity?” „Dlaczego chcesz dołączyć do naszej firmy?” „Opowiedz mi coś o sobie” itp. Odpowiedzi na te pytania wydają się łatwe, ale kwalifikujące się rozmowy kwalifikacyjne odrzucą wielu kandydatów. Dlatego powinieneś dużo ćwiczyć odpowiedzi na te pytania, aby móc dobrze odpowiedzieć.
Analiza mini-przypadku: często, jeśli przejdziesz przez rozmowę kwalifikacyjną, następnym testem będzie prezentacja na temat mini-przypadku. Poprzez mini-sprawy firmy private equity chciałyby zrozumieć Twój zmysł biznesowy. Zadawano by Ci proste pytania, takie jak: „Czy uważasz, że linia lotnicza to dobra inwestycja?” lub: „Czy w ciągu ostatnich 10 lat nieruchomość była dobrą inwestycją? Czemu? Dlaczego nie?" itp. Albo możesz zostać poproszony o wykonanie analizy SWOT firmy lub może on dać ci SWOT i zadać ci pytania dotyczące tej firmy.
Runda techniczna: Kiedy skończysz, będziesz musiał przejść przez rundę techniczną. Zwykle ta runda jest łatwa dla tych, którzy mają doświadczenie w LBO, IRR i innych kwestiach dotyczących finansów / modelowania.
Następne rundy: Większość kandydatów jest odrzucana na tym poziomie. Tylko nieliczni zostali zakwalifikowani do ostatnich dwóch rund. Najpierw będziesz musiał przedstawić argumentację dotyczącą modelowania LBO. Jeśli nie znasz modelowania LBO lub masz podstawowy pomysł, to się nie uda. Musisz dokładnie poznać LBO, aby móc rozwiązać sprawę, przeprowadzić analizę i przedstawić sprawę dotyczącą swoich ustaleń. Przed rozmową przygotuj modelowanie LBO od podstaw. Jeśli przejdziesz przez tę rundę, musisz przejść przez ostatnią rundę, która jest nazywana „testem sympatii”. W tym teście ustawienie byłoby nieformalne. Możesz zostać zaproszony na kolację z CEO i starszymi partnerami. I mogą cię o wszystko zapytać. Ta runda jest realizowana z dwóch podstawowych powodów - po pierwsze, firma musi wiedzieć, czy na dłuższą metę idealnie pasujesz do firmy; i drugi,ta runda pozwoli starszym partnerom i innym członkom firmy porozmawiać z tobą i dowiedzieć się, czy naprawdę pasujesz, czy nie. W tej rundzie możesz również otrzymać wiele osobistych pytań. Bądź elastyczny i zachowaj spokój. Ta runda to nie tylko runda wyposażenia; to także runda testu osobowości. Bądź więc sobą i daj z siebie wszystko.

Kultura na rynku private equity w Niemczech

Na rynku private equity w Niemczech godziny pracy są podobne do brytyjskiego czy europejskiego rynku private equity. Ludzie pracują długo i istnieje ogromna presja na lepsze inwestycje.

Jednak godziny pracy analityka private equity są krótsze niż godziny pracy w bankowości inwestycyjnej w Niemczech. Pracowałbyś średnio około 60-70 godzin, ale godziny pracy w dużej mierze zależą od firm private equity, dla których pracujesz. Zachowasz równowagę między życiem zawodowym a prywatnym; ale jeśli pracujesz dla firmy ze wspornikami wypukłości, być może będziesz musiał pracować więcej godzin w tygodniu.

Zwykle firmy private equity pracują w małym zespole, dzięki czemu można podejść do każdego i zadawać pytania. Musisz także wykonać kilka zadań, które nie mają nic wspólnego z analizą inwestycji - takich jak nawiązywanie zimnych telefonów do potencjalnych klientów, przeglądanie już kupowanych inwestycji, sprawdzanie ich aktualnego stanu itd.

Wynagrodzenia Private Equity w Niemczech

W przypadku Private Equity w Niemczech rekompensata jest całkiem dobra. Ale w porównaniu z innymi rolami finansowymi nie jest świetny (na poziomie podstawowym).

Jak podaje Robert Walters, w 2015 r. Średnie wynagrodzenie specjalistów private equity, którzy mieli od 3 do 7 lat doświadczenia, wynosiło 55 000 - 75 000 euro rocznie. W 2016 r. Liczba ta wzrosła i wyniosła około 65 000 - 80 000 euro rocznie.

Ale widać wyraźnie, że gdybyś mógł trzymać się private equity przez więcej lat (co najmniej 10+), twoje odszkodowanie byłoby znacznie większe. W 2015 roku pensja specjalistów private equity z ponad 7 do 15-letnim doświadczeniem wynosiła od 90 000 do 160 000 euro rocznie; aw 2016 r. zakres wynagrodzenia za 7–15 lat doświadczenia wzrósł do 90 000 do 180 000 euro rocznie.

Jeśli porównamy wynagrodzenie osób zajmujących się inwestycjami na niepublicznym rynku kapitałowym z innymi stanowiskami finansowymi, zobaczymy, że na początku osoby zawodowo zajmujące się inwestycjami kapitałowymi zarabiają mniej; ale wraz z upływem lat i wzrostem doświadczenia specjaliści od private equity zarabiają więcej niż inne stanowiska finansowe.

źródło: statista.com

Statista przeprowadził badanie i odkrył, że w 2017 roku wynagrodzenie zarządzających inwestycjami private equity w Niemczech z 3-7-letnim doświadczeniem wynosi od 75 000 do 100 000 euro rocznie. A przez ponad 7 lat doświadczenia odszkodowanie wzrosło do 90 000 do 180 000 euro rocznie.

Możliwości wyjścia z funduszy private equity w Niemczech

Specjaliści private equity zazwyczaj rezygnują z pracy, aby uzyskać lepsze możliwości i zbadać inne opcje kariery.

Specjaliści od private equity zwykle wybierają bankowość inwestycyjną lub kapitał wysokiego ryzyka, ponieważ obie te kariery (bankowość inwestycyjna i kapitał wysokiego ryzyka) zapewniają w Niemczech wiele możliwości. Ale niewielu wybiera również profile badań równości.

Jeśli chcesz zakończyć karierę na niepublicznym rynku kapitałowym, najpierw wyjaśnij, dlaczego chcesz rzucić i zmienić karierę. Jeśli wiesz „dlaczego”, z łatwością dowiesz się „jak”.

Wniosek

Podobnie jak Wielka Brytania i Francja, Niemcy mają duże znaczenie na rynku private equity. Dlatego wiele osób jest zainteresowanych wyjazdem do Niemiec, aby mieć lepsze perspektywy zawodowe. O jednej rzeczy trzeba pamiętać, przygotowując się do kariery na rynku private equity; i to jest język niemiecki. Jeśli chcesz odnieść sukces w Niemczech, lepiej opanuj język niemiecki i osiągnij biegłość w czytaniu, pisaniu i mówieniu w tym języku. Jeśli znasz niemiecki, Twoje perspektywy pracy w Niemczech drastycznie się poprawią.