Negatywna wartość firmy

Co to jest negatywna wartość firmy?

Ujemna wartość firmy powstaje w sprawozdaniu finansowym spółki nabywającej inną spółkę, gdy wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania aktywów netto jest większa niż cena nabycia zapłacona w celu nabycia spółki.

Z powyższego wynika, że ​​Aareal Bank sfinalizował przejęcie Westlmmo za 350 milionów euro, nabywając europejski portfel kredytów na nieruchomości komercyjne o wartości 4,3 miliarda euro. Ta transakcja zwiększyła wartość Aareal Banks, ponieważ 150 milionów euro zostało zaksięgowane jako ujemna wartość firmy po zamknięciu transakcji.

Jak interpretować negatywną wartość firmy?

Negatywna wartość firmy to termin ukuty w kontekście przejmowania przez jedną firmę drugiej. W przypadku pierwszego z nich ponownie ma to miejsce, gdy zapłata zapłacona za przejęcie jest niższa niż godziwa wartość rynkowa jej rzeczowych aktywów trwałych. Dosłownie „Negatywna wartość firmy” oznacza okazyjny zakup.

Teraz krytyczny aspekt do rozważenia w tym miejscu, dlaczego ktoś miałby chcieć sprzedać aktywa jednostki poniżej ich godziwej wartości rynkowej? Każda mądra osoba pomyślałaby, że aktywa można zbyć po uczciwej cenie rynkowej, a zatem w pierwszej kolejności pojawi się pytanie o negatywną wartość firmy.

Cóż, spójrzmy na to. Może zaistnieć okoliczność, która wymusi taką sytuację, a mianowicie:

1. Sprzedaż wymuszona lub w niebezpieczeństwie
2. Wyjątki dotyczące ujmowania lub wyceny poszczególnych pozycji omawianych w MSSF 3
3. Błędy w wycenie aktywów i udziałów kontrolnych lub niekontrolujących w jakiejkolwiek jednostce

Ujemna wartość firmy ponownie odnosi się do jednostki przejmującej i powinna zostać ujęta w jej księgach, ale przed tym przejmujący musi przejrzeć obliczenia, aby upewnić się, że wszystko jest poprawne arytmetycznie i że nie popełniono błędu w obliczaniu różnych elementów, ponieważ ujemna wartość firmy nie powstaje normalnie . W końcu kupowanie firmy droższej niż cena rynkowa i przekonanie, że osiągnęliśmy to samo z zyskiem, nie jest mądrym pomysłem.

Po potwierdzeniu, że wynik netto jest ponownie na przejęciu, wynikający z tego zysk powinien zostać ujęty w księgach (rachunek zysków i strat) spółki przejmującej.

Wszelkie zmiany w zarządzaniu lub kontroli firmy, wycena aktywów musi być przeprowadzona zgodnie z ogólnie przyjętymi standardami rachunkowości. To ćwiczenie jest powszechnie określane jako alokacja ceny zakupu. Nazywa się tak, ponieważ cena zakupu przejętej spółki jest alokowana na wszystkie nabyte aktywa materialne i niematerialne. Na ogół wartość przejmowanej firmy jest większa niż wartość nabytych aktywów. Można też rozumieć, że cała firma jest większa niż suma jej części. Ta dodatkowa wartość całej firmy jest nazywana wartością firmy. Istnieją pewne transakcje, w których całkowita wartość połączonych części (poszczególnych aktywów) nabytych w transakcji przekracza cenę zapłaconą za całą firmę. Jest to powszechnie znane jako „okazyjny zakup”.

Przykład dodatniej wartości firmy

Aby zrozumieć Negatywną wartość firmy, warto wcześniej zapoznać się z pozytywną wartością firmy. W typowym scenariuszu nabycia nabyte rzeczowe aktywa trwałe obejmują należności, zapasy, środki trwałe, tj. Maszyny, urządzenia i sprzęt, itp. Oprócz rzeczowych aktywów trwałych, które stanowią część nabycia, może istnieć szereg wartości niematerialnych i prawnych. są postrzegane jako czynniki wartościujące. Te wartości niematerialne mogą być marką, patentami lub pewną technologią, licencjami, pozytywnymi relacjami z klientami, które mogą mieć dodatkowe przyciąganie biznesowe. Aby zdać test alokacji, konieczne jest posiadanie prawnej i wykonalnej umowy na wykorzystanie tych aktywów na rzecz Spółki Przejmującej. Po przypisaniu wartości do wszystkich tych aktywów, pozostała nadwyżka jest traktowana jako Dodatnia wartość firmy.

Poniższy przykład przedstawia alokację ceny zakupu w przypadku nabycia za 5 milionów USD:

Jak widać z powyższego przykładu, wartość godziwa przejętych aktywów wynosi 4,2 mln USD. W praktyce oznacza to, że cena zapłacona ponad wartość godziwą aktywów to Dodatnia Wartość firmy, czyli 0,8 mln USD.

Spójrz także na utratę wartości aktywów | Utrata wartości firmy

Przykład negatywnej wartości firmy

Chociaż w większości przypadków transakcje przejęcia przedsiębiorstwa skutkowałyby dodatnią wartością firmy, mogą wystąpić sytuacje, w których wartość godziwa przejmowanych aktywów jest wyższa niż cena zapłacona za przejęcie. Ten scenariusz zwykle skutkuje ujemną wartością firmy i jest ogólnie określany jako „zakup okazyjny”. Korzystając z tego samego przykładu, co wcześniej, jeśli cena zakupu / cena transakcyjna wynosi 4 miliony USD zamiast 5 milionów USD, przydział zakupu byłby następujący:

Ten typ scenariusza wymaga dodatkowej analizy, której zajmiemy się wkrótce.

Oznaki negatywnej wartości firmy

Kilka przesłanek sugeruje, że transakcja może być zakupem okazyjnym. Niektóre oznaki okazyjnych zakupów obejmują:

1. Przejęta spółka poniosła straty finansowe w niedawnej przeszłości lub jest zadłużona i nie jest w stanie obsłużyć swojego zadłużenia
2. Wartość netto przejętych aktywów przewyższa cenę zakupu zapłaconą za nabycie.
3. Transakcja została przeprowadzona w tajemnicy i nie zbadano możliwości wyższej wartości.
4. Jeden oferent wykorzystał sytuację i brak innych oferentów.
5. Transakcja została sfinalizowana w pośpiechu i w krótkim czasie.
6. Sprzedawca był zmuszony sprzedać firmę wbrew swojej woli lub w rozpaczliwej sytuacji.
7. Istnienie samego faktu, że nabywca ma większą wiedzę na temat przejmowanej firmy

Powinien istnieć bardzo mocny powód, dla którego transakcja jest transakcją okazyjną, i to samo powinno być odpowiednio udokumentowane, dlaczego okazyjny zakup jest reprezentatywny dla godziwej wartości rynkowej przejętych aktywów. Jeżeli alokacja ceny zakupu nie może być precyzyjnie określona, ​​dlaczego alokacja ceny nabycia miałaby mieć ujemną wartość firmy, będzie to wymagało ponownej wyceny wartości godziwej każdego składnika aktywów. W przypadku braku powyższego można stwierdzić, że wartość godziwa całej działalności przewyższa cenę zakupu.

Oznaczałoby to po prostu, że transakcja nie odbyła się według wartości godziwej. W takiej sytuacji za ustaloną wartość godziwą uznaje się kwotę przypisaną do przejętych aktywów, a jakakolwiek nadwyżka ponad wartość godziwą przedsiębiorstwa traktowana byłaby jako zyski nadzwyczajne.

Wniosek

Najważniejszym następstwem okazyjnego zakupu jest zysk kupującego, jeśli jest to zakup poniżej wartości godziwej nabytych aktywów. Zysk z okazyjnego zakupu powinien zostać ujęty w momencie przejęcia i zaksięgowany jako przychód nadzwyczajny w dniu przejęcia. Należy jednak zauważyć, że ponownie służy to wyłącznie rachunkowości. W żaden sposób nie zostałby uwzględniony przy obliczaniu dochodu podlegającego opodatkowaniu.