Plan nauki CFA® poziomu 1, tematy, stawki zaliczeń i wskazówki

Poziom CFA

Egzamin CFA® to bezsprzecznie jeden z najtrudniejszych i najbardziej cenionych egzaminów finansowych, który ma pomóc profesjonalistom w zdobyciu zaawansowanych umiejętności i umiejętności analizy finansowej oraz zarządzania inwestycjami. Specjaliści CFA są bardzo poszukiwani w różnych subdziedzinach finansów ze względu na ich wiedzę specjalistyczną i znajomość analizy finansowej i powiązanych koncepcji. Certyfikat ten jest przyznawany przez CFA Institute w USA i uznawany na całym świecie przez najlepsze instytucje finansowe i czołowych pracodawców z branży. Jest to kompleksowy program certyfikacji składający się z trzech poziomów, z których każdy koncentruje się na określonych obszarach wiedzy, aby pomóc w rozwinięciu szczegółowego zrozumienia pojęć i ich praktycznych zastosowań.

Każdy poziom CFA stanowi ważny krok na drodze do zostania posiadaczem karty CFA. Należy zrozumieć, że ukończenie programu certyfikacji i uzyskanie Karty CFA nie tylko pomaga zweryfikować wiedzę finansową, umiejętności i możliwości specjalistów, ale także pokazuje ich zdolność do cierpliwej pracy i podejmowania zdecydowanych i dobrze określonych wysiłków, aby osiągnąć sukces w tej dziedzinie poszukiwania zawodowego. W tym artykule skoncentrujemy się na egzaminie CFA Level I, który jest pierwszym i najważniejszym krokiem do uzyskania Karty CFA.

Tematy / program nauczania CFA® Poziom 1

CFA Level I koncentruje się na zdobyciu wiedzy z podstawowych pojęć z zakresu finansów. Ważne byłoby zrozumienie tematycznej organizacji egzaminu. W CFA jest zasadniczo 10 obszarów wiedzy zorganizowanych w ramach 4 modułów o rosnącym poziomie trudności, odpowiednio od części I do części II i III CFA. Cztery moduły wiedzy CFA obejmują etykę i standardy zawodowe, narzędzia inwestycyjne, klasy aktywów oraz zarządzanie portfelem i planowanie majątku.

Tutaj przedstawiamy tabelaryczne przedstawienie obszarów wiedzy wraz z ich wagą na egzaminie na poziomie I.

Ważne rzeczy do zapamiętania dotyczące programu nauczania CFA® poziomu 1

• Sprawozdawczość finansowa / Etyka / Quant zarabia ok. 50% wagi - z przedstawionych powyżej informacji powinno wynikać, że raportowanie i analiza finansowa, etyka oraz standardy zawodowe i metody ilościowe stanowią łącznie około 47% wagi egzaminu. Oczywiste jest, że jeśli ktoś osiągnie dobry wynik z tych 3 przedmiotów, ma duże szanse na zdanie egzaminu na poziomie I. Zaleca się jednak, aby nie ignorować żadnego z przedmiotów, aby móc uzyskać dobre wyniki na egzaminie.

• Absolwenci kierunków niefinansowych, aby włożyć więcej wysiłku w sprawozdawczość finansową - poziom I CFA może nie być aż tak trudny dla absolwentów finansów, podczas gdy absolwenci kierunków niefinansowych mogą być zmuszeni włożyć więcej wysiłku w raportowanie i analizę finansową, ale nie powinien być główną przeszkodą. Osoby, które ukończyły studia MBA w dziedzinie finansów lub mają doświadczenie w inżynierii, mogą czuć się bardziej komfortowo w sprawozdawczości finansowej i znaleźć mocne strony w metodach ilościowych, które mogą stanowić wyzwanie dla osób nieposiadających podstaw matematycznych.

• Przedmioty i moduły i najczęściej spotykane na wszystkich 3 poziomach - należy zrozumieć, że chociaż przedmioty i moduły są wspólne dla wszystkich 3 poziomów CFA, prawdziwa różnica polega na wadze egzaminu, która zmienia się z każdym poziomem. W przypadku CFA Level II i III większy nacisk kładzie się na bardziej złożone obszary, w tym na instrumenty pochodne, inwestycje alternatywne, inwestycje kapitałowe, zarządzanie portfelem i planowanie majątku. Jednak poziom nacisku na naukę etyki na wszystkich 3 poziomach CFA jest niemal równy, co wskazuje na rodzaj wagi, jaką Instytut CFA przywiązuje do tego obszaru studiów.

Następnie przedstawiamy przegląd wszystkich 10 obszarów wiedzy objętych CFA na poziomie 1. Powinno to pomóc uczestnikom w uzyskaniu wglądu w naturę tematów, a także najlepszą strategię, jaką należy przyjąć, aby z powodzeniem objąć program nauczania CFA.

Przedmioty CFA® poziomu I.

Etyka i standardy zawodowe:

Jest to jeden z najważniejszych kierunków studiów w CFA, ponieważ program certyfikacji jest poświęcony promowaniu uniwersalnej etyki zawodowej. Jest to również widoczne w przypadku wagi przedmiotu, gdzie etyka jest jednym z obszarów, które otrzymują wagę porównawczą na wszystkich 3 poziomach CFA. Przedmiot ten obejmuje kodeks etyczny, standardy zawodowe i globalne standardy inwestycyjne (GIPS) jako większą część aspektu etycznego, który ma zastosowanie w branży finansowej.

Finanse przedsiębiorstwa:

Ta sekcja ma raczej ograniczony zakres i obejmuje zaledwie 7% wagi i obejmuje obszary związane z budżetowaniem kapitałowym, NPV IRR, koszt kapitału, miary dźwigni, podstawy dywidend i wykup akcji wraz z zarządzaniem kapitałem obrotowym i ładem korporacyjnym spółek giełdowych . Niektóre z poruszonych problemów obejmują problemy agencji w kontekście relacji agencja-zleceniodawca.

Ekonomia:

W tej części omówiono podstawy mikro i makroekonomii, ze szczególnym naciskiem na tę drugą. Jest rzeczą oczywistą, że osoby z wykształceniem ekonomicznym na ogół dobrze radzą sobie z makroekonomią i sprawia, że ​​przyswojenie wszystkich informacji przedstawionych za pomocą prezentacji graficznych jest mniej trudne, tak jak w przypadku metody standardowej. Temat ten ma wagę 10%, co sprawia, że ​​jest na tyle ważny, że należy go pilnie realizować.

Sprawozdawczość i analiza finansowa:

Jak już wyjaśniliśmy, ma prawie 20% wagi, co czyni go wystarczająco ważnym obszarem wiedzy dla każdego, kto dąży do CFA. Egzamin ten sprawdza znajomość wskaźników finansowych i sprawozdań finansowych powszechnie stosowanych do celów analizy finansowej. Oprócz tego należy dobrze znać koncepcje rozpoznawania przychodów, należności, analizy zapasów, podatków i aktywów długoterminowych. Przygotowując się do tego egzaminu, należy pamiętać, że lokalne praktyki księgowe nie mają większego znaczenia, ponieważ CFA jest bardziej egzaminem globalnym i koncentruje się na praktykach US GAAP i MSSF.

Metody ilościowe:

Ta sekcja koncentruje się na analizie ilościowej i podejściach matematycznych do rozwiązywania złożonych problemów finansowych, które sprawiają, że ten obszar wiedzy ma tak wielką wartość. Niektóre z najważniejszych obszarów omawianych w tej sekcji obejmują pomiar wyników, wartość pieniądza w czasie, statystyki i podstawy prawdopodobieństwa, próbkowanie i testowanie hipotez, a także analizę korelacji i regresji liniowej w programie Excel. Studium tych koncepcji dostarcza bardzo przydatnych narzędzi i technik w obszarach wiedzy o stałym dochodzie, akcjach i zarządzaniu portfelem. Właściwe zrozumienie i zrozumienie technik ilościowych pomogłoby w opanowaniu znacznej części wiedzy CFA.

Inwestycje alternatywne:

Ta sekcja zawiera formy inwestycji nieujęte w innych obszarach wiedzy CFA. Obejmuje to fundusze nieruchomości, kapitał wysokiego ryzyka, fundusze hedgingowe i towary. Szczególny nacisk kładzie się na towary, więc uczestnicy powinni mieć dogłębną świadomość pojęć związanych z handlem towarami. W tej sekcji może być siedem lub osiem pytań zorientowanych koncepcyjnie, niektóre z nich są szczególnie związane z towarami. Chociaż ta sekcja ma niewielką wagę na poziomie I CFA, ale przy odpowiednim wysiłku, sekcje te można opanować z porównywalną łatwością.

Pochodne:

Instrumenty pochodne są złożonymi instrumentami finansowymi i w tej sekcji omówiono je w szczególności, w tym podstawy kontraktów futures, forward, opcji, swapów i zwykle stosowanych technik zabezpieczających. Do studiowania tych egzotycznych instrumentów finansowych zwykle stosuje się bardziej złożone metody matematyczne, ale na poziomie I większość materiału ma charakter wprowadzający, a waga tej sekcji wynosi tylko 5%, przy zaledwie 12 pytaniach na egzaminie z tej sekcji.

Inwestycje kapitałowe:

Ta sekcja dotyczy przede wszystkim rynków akcji i obejmuje różne narzędzia i techniki dostępne do wyceny spółek - DCF, współczynnik PE, PBV, PCF itp. Ta sekcja ma prawie 10% wagę i obejmuje około 25 pytań z tej sekcji egzaminu. Większość pytań mogłaby być związana z wyceną i analizą przedsiębiorstw.

O stałym dochodzie:

W tej sekcji omówiono rynki i instrumenty o stałym dochodzie oraz techniki ich wyceny. Omówiono ważne pojęcia, w tym miary plastyczności, czas trwania i wypukłość. Sekwencyjnie, ta sekcja dotyczy analizy i wyceny obligacji przed przyjęciem cech obligacji, zanim ostatecznie przejdziemy do 10 ryzyk związanych z inwestycjami dłużnymi. W przypadku tej sekcji waga egzaminu wynosi 10%.

Zarządzanie portfelem:

W tej części omówiono podstawowe zasady zarządzania portfelem i przedstawiono kilka kluczowych pojęć, w tym teorię nowoczesnego portfela i model wyceny aktywów kapitałowych. Waga sekcji wynosi tylko 7%, co z grubsza przekłada się na około 17 pytań na egzaminie. Jednak ta sekcja zyskuje coraz większe znaczenie na poziomie II i III CFA, ponieważ nacisk przenosi się na zastosowanie dostępnej wiedzy do efektywnego zarządzania portfelem.

Szczegóły egzaminu CFA poziomu I

Egzamin CFA Level I trwa łącznie 6 godzin, podzielony na sesje poranne i popołudniowe, z których każda trwa 3 godziny. Każda z sesji zawiera 120 pytań wielokrotnego wyboru, obejmujących łącznie 240 pytań w obu sesjach. Należy pamiętać, że dla każdego pytania przewidziano trzy możliwości wyboru, a większość pytań nie jest ze sobą powiązanych. Pomaga to ocenić wiedzę i możliwości uczestnika testu w szerszym zakresie obszarów wiedzy.

Wyniki i zdały CFA poziomu I:

Wyniki egzaminu CFA Level I są zwykle ogłaszane 60 dni po dacie egzaminu. Wyniki są dostępne zarówno na stronie internetowej CFA Institute, jak i uczestnicy egzaminu są również powiadamiani pocztą elektroniczną.

Przed szczegółowym określeniem wskaźników zdawalności należy zrozumieć, że egzamin CFA na poziomie I przeprowadzany jest dwa razy w roku, w czerwcu i grudniu.

Średnie zdawalności z 10-letniego egzaminu CFA na poziomie I:

• W ciągu ostatnich 10 lat, w latach 2007-2016, ogólny średni wskaźnik zdawalności egzaminu CFA na poziomie I wynosił około 39,65%
• Średni odsetek zdawanych z 10 lat na czerwcowym egzaminie CFA na poziomie I wynosi 40,5%
• Dziesięcioletni średni procent zdawanych na grudniowym egzaminie CFA na poziomie I wynosi około 38,8%

Wskaźniki zdawalności CFA poziomu 1 w latach 2015-16:

• W czerwcu 2015 r. Zdawalności na egzaminie CFA na poziomie I wyniosły 42%.
• W grudniu 2015 r. Zdawalność egzaminu CFA na poziomie I wyniosła 43%.
• W czerwcu 2016 r. Zdawalności na egzaminie CFA na poziomie I wyniosły 43%.

Malejąca liczba zdawanych egzaminu CFA na poziomie I:

• Często wskazywano, że wskaźniki zdawalności tego egzaminu spadają od kilku lat i może pomóc uczestnikom poznać możliwe przyczyny takiego stanu rzeczy.
• Uważa się to za wynik niskich wymagań wstępnych do egzaminu I stopnia, co skutkuje tym, że na egzamin pojawia się dużo osób.
• Jednak tylko te, które mają dobry poziom przygotowania, przechodzą, zmniejszając w ten sposób wskaźniki zdawalności.
• Jest to ważna wiadomość dla osób z doświadczeniem nieksięgowym lub finansowym, że CFA może wymagać od nich znacznego dodatkowego wysiłku, aby zdać egzamin, i nie byłoby rozsądnie zdecydować się na CFA tylko dlatego, że kwalifikujesz się do pojawiają się za to.

Egzamin z planu studiów na poziomie I CFA

Jak już widzieliśmy, wskaźniki zdawalności dla CFA Część I są raczej niskie, mieszczą się w przedziale 37-40%. To pokazuje, że dość ograniczona liczba kandydatów pomyślnie zdaje egzamin i naprawdę musisz podjąć wspólny wysiłek, aby przejść przez ten egzamin i zdobyć upragnioną Kartę CFA. Jednak w tej chwili skupiamy się na CFA w części I, ale to samo dotyczy również części I. Tyle, że poziom trudności rośnie z każdym poziomem CFA.

Opracowanie planu badania CFA: 300 godzin

Ogólnie zaleca się, aby poświęcić około 300 godzin ustrukturyzowanej nauki, aby móc pomyślnie ukończyć CFA na poziomie I. Jest rzeczą oczywistą, że osoby z solidnym doświadczeniem w którymkolwiek z tematów CFA mogą wymagać mniej czasu na przygotowanie. Warto pamiętać, że egzamin CFA na poziomie I obejmuje 10 tematów, 18 sesji studyjnych i 60 czytań. Każda sesja studyjna powinna zostać poddana niezależnej ocenie, aby móc ustalić poziom znajomości poruszanych w niej tematów.

Dostępnych jest kilka planów studiów, które pozwalają skutecznie objąć program nauczania CFA. Jednak jednym z najpopularniejszych podejść jest rozważenie 300 godzin czasu nauki jako punkt odniesienia i rozłożenie go na okres 4 miesięcy (120 dni) przed egzaminem.

Zgodnie z tym planem będziesz musiał poświęcić co najmniej 12 godzin tygodniowo na naukę różnych tematów, aby móc objąć program nauczania w czasie egzaminu. Przypisuje się większą liczbę godzin do tematów o większej wadze i różnym stopniu złożoności, stosując najbardziej logiczne podejście.

Oto ogólny plan badania przedstawiony w formie tabelarycznej, który można później dostosować, uwzględniając indywidualne ograniczenia czasowe i inne czynniki.

• Oznacza to, że należy rozpocząć przygotowania co najmniej 5-6 miesięcy przed faktyczną datą egzaminu i dobrze w czasie opisać program, a ostatni miesiąc poświęcić na przejrzenie materiału egzaminacyjnego.
• Może to mieć kluczowe znaczenie dla powodzenia egzaminu, ponieważ materiał dydaktyczny jest wszechstronny i bez odpowiedniego przeglądu całego programu nauczania, można nie być w stanie go przetrwać.
• Najlepszym sposobem jest rozpoczęcie od samouczków WallStreetMojo CFA i przejście do notatek Schweser, tak aby upewnić się, że omówione zostały wszystkie ważne zagadnienia z punktu widzenia egzaminów.
• Następnie radziłbym zapoznać się z przykładami CFA® Blue Box (omówionymi w rozdziałach), a następnie z pytaniami na koniec rozdziału (EOC). Może to zająć kolejne 80–100 godzin.
• Zawsze jednak zaleca się ukończenie przygotowania do egzaminu co najmniej 1 miesiąc przed datą egzaminu.

Jeśli masz 100-120 godzin czasu na przygotowanie się do egzaminu?

Oczywiście wiesz, że masz mało czasu, ale myślę, że to wystarczy, aby dać ci najlepszą szansę. W związku z tym polecam następujące -

• Zapomnij o podręcznikach CFA® Curriculum Books (przepraszam, ale nie możesz teraz przeglądać swoich książek). Przeciętnie przeczytanie podręczników CFA zajmuje ponad 200 godzin. (czego oczywiście brakuje)
• Przejdź przez samouczki wideo WallStreetMojo CFA. Może to zająć maksymalnie 40-50 godzin i jest to dobry punkt wyjścia do przygotowania się do egzaminu.
• Po obejrzeniu nagrań przejrzyj szczegółowo notatki Schwesera. Chociaż są to skrócone wersje książek CFA®, uważam, że są one wystarczające, aby zapewnić zdanie egzaminu. Czytanie notatek Schwesera zajmie około 50-60 godzin
• Pozostały czas (jeśli w ogóle) musisz poświęcić na wypróbowanie jak największej liczby Mock Papers i rewizję koncepcji.
• Znajdź wystarczająco dużo czasu na przećwiczenie 2-3 próbnych prac testowych. To jest naprawdę pomocne (zaufaj mi!)
• Miałem tylko 100-110 godzin na przygotowanie do egzaminu CFA® Level 1 i wykorzystałem tę strategię, aby zdać egzamin CFA® poziom 1.

Masz 200-250 godzin na przygotowanie do egzaminu?

• Jeśli możesz spędzić 200-250 godzin przygotowując się do egzaminu, możesz mieć dylemat - czy mam dotykać wszystkich podręczników CFA®, czy nie?
• Moim zdaniem byłaby selektywna praca nad podręcznikiem programu nauczania CFA.
• Pierwszym krokiem powinno być zapoznanie się z samouczkami wideo CFA autorstwa WallStreetMojo, a następnie przejście do notatek Schweser, a następnie do podręcznika CFA Curriculum.
• W podręcznikach programu nauczania dla poziomu 1 CFA zapoznaj się z przykładami CFA Blue Box (omówionymi w rozdziałach), a następnie z pytaniami na koniec rozdziału (EOC).

Wskazówki do egzaminu CFA® poziom I.

Mapuj swoje postępy w nauce:

• Utwórz harmonogram nauki w programie Excel, Outlook lub innym narzędziu i mapuj swoje postępy, gdy ukończysz każdą sekcję nauki.
• Pomogłoby to w ukończeniu programu nauczania co najmniej miesiąc przed egzaminem.
• Również podczas przeglądu z zeszłego miesiąca wskazane jest opracowanie i przestrzeganie harmonogramu badań.

Nie zostawiaj pytań praktycznych na później:

• Zdecydowanie zaleca się wykonanie wszystkich pytań praktycznych na końcu każdej sekcji, zamiast zostawiać ją na później.
• Pomoże to ocenić poczynione postępy i ujawni obszary słabości, które mogą wymagać dodatkowego wysiłku i czasu na naukę, aby je opanować.
• Ćwiczenie pytań zwiększyłoby również twoją pewność siebie w zakresie tego, czego się nauczyłeś, i pomoże ci zorientować się, co możesz napotkać na egzaminie.

Postępuj zgodnie z definicjami programu nauczania CFA:

• Należałoby zdobyć wiedzę na temat pojęć finansowych i zrozumieć kilka złożonych terminów z nimi związanych „zgodnie z programem nauczania CFA”.
• Dzieje się tak, ponieważ program nauczania zawiera wiele złożonych koncepcji finansowych, a terminy są w nim określone w określony sposób, podczas gdy w innych miejscach można było zdefiniować nieco inaczej.
• Może to powodować zamieszanie i niejasności, dlatego zaleca się ciągłe odwoływanie się do programu nauczania, aby pozostać na właściwej drodze do egzaminu.

Przygotuj się dobrze za pomocą próbnego testu:

• W miesięcznym okresie przeglądu programu nauczania przed egzaminem generalnie zaleca się przećwiczenie większej liczby pytań i stawienie się na próbny egzamin oferowany przez CFA Institute.
• Wymagałoby to 3-godzinnego testu sesji porannej, a następnie 2-godzinnej przerwy, po której miałaby się rozpocząć kolejna 3-godzinna sesja popołudniowa.
• Prawdopodobnie pomoże ci to dobrze przygotować się do egzaminu zarówno pod względem psychologicznym, jak i pomoże ocenić ogólny poziom twoich wyników.

Opanuj wszystkie oświadczenia dotyczące wyników nauki (LOS):

• CFA Institute jasno definiuje LOS jako „wiedzę, umiejętności i zdolności, które powinieneś umieć zastosować po ukończeniu każdego czytania i wszystkich powiązanych ćwiczeń i problemów”.
• Aby opanować LOS, możesz zapisać podstawowe pojęcia, definicje i formuły, które pomogłyby je lepiej zapamiętać.

Dodatkowe techniki uczenia się:

• Możesz zrobić fiszki, aby móc natychmiast przejrzeć kluczowe pojęcia z programu nauczania, zamiast nosić obszerny materiał.
• Ułatwia to powrót do nauki i recenzowania materiału w jak najkrótszej z dostępnych przerw.
• Jedną ze skutecznych technik mogłoby być użycie urządzeń mnemonicznych i innych technik pamięciowych.

Zdecyduj, czego najpierw się uczyć:

• Należałoby opracować zorganizowane podejście do nauki, aby uniknąć przeoczenia jakichkolwiek pojęć i ich niuansów przedstawionych w programie nauczania CFA.
• Nie jest wcale konieczne studiowanie przedmiotów w kolejności, w jakiej są prezentowane, a zamiast tego lepszym podejściem może być rozpoczęcie od sekcji obejmujących podstawy, a następnie podjęcie bardziej zaawansowanych tematów podczas przygotowywania.
• Jednym logicznym sposobem byłoby skupienie się najpierw na metodach ilościowych, które mogą znaleźć szersze zastosowanie w innych obszarach, przed przejściem do sprawozdawczości i analiz finansowych, a następnie pozostawienie bardziej złożonych i zaawansowanych tematów, takich jak makroekonomia i etyka, na później.
• Innym podejściem mogłoby być jednoczesne skupienie się na tematach ilościowych, zrozumienie pojęć i rozwiązanie przedstawionych problemów oraz zbadanie materiału jakościowego, w tym etyki i finansów behawioralnych, przed podjęciem odpowiednich problemów.
• Mój plan osobisty był w tej kolejności - Analiza ilościowa -> Sprawozdawczość finansowa -> Etyka -> Finanse przedsiębiorstwa -> Stały dochód -> Ekonomia -> Inwestycje kapitałowe -> Instrumenty pochodne -> Inwestycje alternatywne -> Portfel, a potem znowu Etyka (przeczytaj dwukrotnie )

Ćwicz z kalkulatorem zatwierdzonym przez CFA:

• Aby nie tracić czasu podczas egzaminu, najlepiej poćwiczyć z kalkulatorem zatwierdzonym przez CFA, który może okazać się bardzo pomocny podczas egzaminu.
• Texas Instruments BA II Plus to oficjalny kalkulator zatwierdzony przez CFA i byłby przydatny, jeśli dobrze znasz funkcje dostępne do obliczania efektywnego zysku, budżetowania kapitału i innych niezbędnych obliczeń.

Przykładowe pytania dotyczące CFA® Poziom 1

CFA Institute oferuje szereg przykładowych pytań, aby pomóc uczniom zrozumieć rodzaj pytań, które mogą zostać zadane, oraz format, w jakim są prezentowane, co pozwoli uniknąć nieporozumień podczas rozwiązywania pytań na rzeczywistym egzaminie.

Na egzaminie CFA na poziomie I obowiązują przede wszystkim dwa formaty pytań. Obejmuje to pytania, w których musisz przestudiować całe przedstawione równanie i dowiedzieć się, jak uzupełnić ostatnie zdanie pytania właściwą opcją. Jest inny format, w którym na podstawie badania pytania należy wybrać odpowiednią opcję, która reprezentuje odpowiedź.

Z korzyścią dla czytelników umieścilibyśmy tutaj jedno przykładowe pytanie w każdym z formatów wyjaśnionych w celu lepszego zrozumienia.

Format zakończenia zdania:

Przykładowe pytanie:

Susan Plumb jest kierownikiem działu badań w swojej firmie. Jej firma starała się o udzielenie gwarancji na ofertę wtórną akcji proponowaną przez Wings Industries. Nie wspominając, że firma stara się o mandat, prosi Jacka Dawsona o przeanalizowanie akcji zwykłych Wing i przygotowanie raportu z badań. Po rozsądnych wysiłkach Dawson przedstawia korzystny raport na temat akcji Wings. Plumb dodaje następnie przypis opisujący powiązania ubezpieczeniowe z Wings i przekazuje raport klientom firmy. Zgodnie ze Standardami Postępowania Zawodowego Instytutu CFA są to:

Wybierz odpowiedni format opcji:

Przykładowe pytanie:

Timothy Hooper, CFA, jest analitykiem bezpieczeństwa w firmie inwestycyjnej. W wolnym czasie Hooper jest wolontariuszem w City Pride, które zajmuje się zbieraniem ubrań dla bezdomnych. Hooper od czasu do czasu oddawał część ubrań swoim przyjaciołom lub sprzedawał je, zamiast zwracać je do City Pride. City Pride odkrywa, co robił, i zwalnia go. Później City Pride dowiaduje się, że inne organizacje wolontariuszy zwolniły Hoopera za podobne działania. Czy Hooper naruszył Standard I (D) dotyczący wykroczeń zawodowych w Standardach etyki zawodowej Instytutu CFA?