Ryzyko rynkowe

Co to jest ryzyko rynkowe?

Ryzyko rynkowe to ryzyko, na jakie narażony jest inwestor w związku ze spadkiem wartości rynkowej produktu finansowego, wynikającym z czynników wpływających na cały rynek i nie jest ograniczone do określonego towaru finansowego. Ryzyko rynkowe, często nazywane ryzykiem systemowym, powstaje z powodu niepewności ekonomicznej, środowiska politycznego, klęsk żywiołowych lub katastrof spowodowanych przez człowieka lub recesji i można je zabezpieczyć jedynie poprzez dywersyfikację.

Rodzaje ryzyka rynkowego

Istnieją cztery główne rodzaje ryzyka rynkowego.

1 - Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej powstaje, gdy wartość zabezpieczenia może spaść z powodu wzrostu i spadku dominujących i długoterminowych stóp procentowych. Jest to termin szerszy i obejmuje wiele elementów, takich jak ryzyko bazowe, ryzyko krzywej dochodowości, ryzyko opcji i ryzyko przeszacowania.

# 2 - Ryzyko walutowe

Ryzyko walutowe powstaje z powodu wahań kursów wymiany między walutą krajową a walutą obcą. Najbardziej narażone na to ryzyko są korporacje wielonarodowe, które działają na różnych obszarach geograficznych i mają płatności w różnych walutach.

# 3 - Ryzyko cen towarów

Podobnie jak ryzyko walutowe, ryzyko cen towarów powstaje z powodu wahań cen towarów, takich jak ropa, złoto, srebro itp. Jednak w przeciwieństwie do ryzyka walutowego, ryzyko związane z towarami wpływa nie tylko na międzynarodowe firmy, ale także na zwykłych ludzi, takich jak rolnicy, małe przedsiębiorstwa, handlowcy handlowi, eksporterzy i rządy.

# 4 - Ryzyko ceny akcji

Ostatnim składnikiem ryzyka rynkowego jest ryzyko cen akcji, które odnosi się do zmiany cen akcji produktów finansowych. Ponieważ akcje są najbardziej wrażliwe na wszelkie zmiany w gospodarce, ryzyko cen akcji jest jedną z największych części ryzyka rynkowego.

Formuła premii za ryzyko rynkowe

Jednym z czynników wykorzystywanych do obliczania miernika ryzyka rynkowego jest obliczenie premii za ryzyko rynkowe. Mówiąc najprościej premia za ryzyko rynkowe to różnica między oczekiwaną stopą zwrotu a dominującą stopą zwrotu wolną od ryzyka.

Matematycznie wzór premii za ryzyko rynkowe wygląda następująco:

Premia za ryzyko rynkowe = oczekiwana stopa zwrotu - stopa wolna od ryzyka

Rynkowa premia za ryzyko ma dwa główne aspekty - wymagana premia z tytułu ryzyka i premia historyczna. Opiera się na oczekiwaniach społeczności inwestorów w przyszłości lub na wzorcach historycznych.

Stopę wolną od ryzyka definiuje się jako oczekiwany zwrot bez podejmowania ryzyka. Najczęściej stopa skarbowa w USA, ponieważ ryzyko obligacji skarbowych w USA jest prawie zerowe, jest określane jako stopa wolna od ryzyka.

Przykład ryzyka rynkowego

Weźmy przykład.

Możesz pobrać ten szablon Excel dotyczący ryzyka rynkowego tutaj - Szablon programu Excel dotyczący ryzyka rynkowego

Rozważmy przykład dużej firmy informatycznej - HP. Inwestor chce obliczyć premię za ryzyko rynkowe związaną z ceną akcji, która obecnie wynosi 1000 USD. Załóżmy, że inwestor spodziewa się, że cena akcji wyniesie 1100 dolarów ze względu na spodziewany wzrost. Poniżej przedstawiono obliczenia w programie Excel.

Obliczenie premii za ryzyko będzie -

Premia za ryzyko rynkowe = 11%

Zalety

Niektóre zalety są następujące.

• Najczęściej produkty finansowe są sprzedawane społeczności inwestorów poprzez agresywny marketing i prezentowanie tylko części wzrostu, przy całkowitym ignorowaniu ryzyka i spadków. To jest powód, dla którego widzimy, że takie produkty są kupowane częściej w cyklach wzrostu gospodarczego, podczas gdy w czasie recesji inwestorzy, zwłaszcza detaliczni, są w pułapce. Gdyby inwestor znał koncepcję ryzyka rynkowego i jego obliczenia, mógłby znacznie lepiej zrozumieć produkty finansowe i zdecydować, czy odpowiada im ono przy takich zmiennościach.
• Premia za ryzyko rynkowe, jak wyjaśniono w powyższym przykładzie, pomaga inwestorowi obliczyć rzeczywistą stopę zwrotu. Nawet jeśli produkt finansowy może cieszyć się intratnym zwrotem, inwestor powinien ocenić inwestycję pod kątem rzeczywistej stopy, jaką zapewnia. Można to obliczyć, biorąc pod uwagę dominującą stopę procentową wolną od ryzyka i stopę inflacji.

Niedogodności

Niektóre wady są następujące.

• Nie możemy ich całkowicie zignorować. Można go zabezpieczyć tylko, co wiąże się z kosztami i intensywnymi obliczeniami. Inwestor musi być w stanie zrozumieć, jakie dane analizować, a które powinny odfiltrowywać.
• Jest bardzo podatny na recesję lub cykliczne zmiany w gospodarce. Odp, skoro wpływa to jednocześnie na cały rynek, tym trudniej jest nim zarządzać, bo dywersyfikacja nie pomoże. W przeciwieństwie do ryzyka kredytowego, które jest bardzo specyficzne dla kontrahenta, wpływa na wszystkie klasy aktywów.

Ważne punkty

• Jest to ważna część zarządzania ryzykiem. Ponieważ wpływa to jednocześnie na cały rynek, ignorowanie ryzyka rynkowego podczas budowania portfela może być śmiertelne dla inwestora.
• Pomagają w pomiarze maksymalnej potencjalnej straty dla portfela. Istnieją tutaj dwa główne komponenty - ramy czasowe i poziom ufności. Ramy czasowe to okres, dla którego należy obliczyć premię za ryzyko rynkowe, opierając poziom zaufania na poziomie komfortu inwestora. Wyrażamy to w procentach, takich jak 95% lub 99%. Po prostu poziom zaufania określa, jakie ryzyko może podjąć inwestor lub zarządzający portfelem.
• Jest to koncepcja statystyczna i dlatego jej obliczenia są bardzo liczne. Różne narzędzia / mechanizmy wykorzystywane do obliczania to: - Spodziewany niedobór wartości zagrożonej, wariancja-kowariancja, symulacja historyczna i symulacja Monte Carlo.
• Ponieważ ryzyko rynkowe wpływa na całą społeczność inwestorów, niezależnie od ich wiarygodności czy klasy aktywów, na których działają, jest bacznie obserwowane przez organy regulacyjne na całym świecie. W rzeczywistości w ciągu ostatnich 25 lat byliśmy świadkami około 4 głównych przepisów i wielu innych drobnych usprawnień. Komitet Bazylejski jest głównym organem regulacyjnym, który opracowuje te zasady lub zalecenia. Kraje członkowskie mogą swobodnie dostosowywać lub dokładniej analizować te przepisy, aby uczynić swoje systemy bankowe znacznie bardziej niezawodnymi.

Wniosek

Stanowi integralną część każdego portfolio. Powstaje z powodu dodatkowego zwrotu, którego inwestor spodziewa się wygenerować z inwestycji. Zabezpieczenie może prowadzić do lepszych wyników i zabezpieczyć straty, gdy na rynku wystąpią cykle spadkowe.