Co to jest Capex (wydatki kapitałowe)?
Nakłady inwestycyjne lub nakłady inwestycyjne to wydatki na łączne zakupy aktywów dokonane przez firmę w danym okresie i są one obliczane poprzez dodanie wzrostu netto wartości środków trwałych i wyposażenia oraz amortyzacji w danym roku obrotowym .
Mówiąc najprościej, odnosi się do nakładów finansowych na zakup, utrzymanie lub ulepszenie bazy środków trwałych (takich jak zakład, majątek i wyposażenie) firmy. Wydane pieniądze są traktowane wyłącznie w celu zakupu nowych środków trwałych, naprawy istniejących środków trwałych lub modernizacji istniejących zdolności środków trwałych. Wydatki inwestycyjne są dla firmy poważną decyzją finansową i muszą zostać formalnie zatwierdzone na dorocznym zgromadzeniu wspólników lub nadzwyczajnym posiedzeniu zarządu.
Capex obejmuje:
- zakup środków trwałych, a czasem wartości niematerialnych
- naprawa istniejącego składnika aktywów w celu wydłużenia jego okresu użytkowania
- modernizacja istniejącego zasobu w celu zwiększenia jego wydajności
Rachunkowość wydatków kapitałowych
Zgodnie z ogólnymi zasadami rachunkowości Capex, jeśli okres użytkowania nabytej nieruchomości jest dłuższy niż rok podatkowy, wówczas koszt należy skapitalizować. Koszt ten nie obciąża rachunku zysków i strat od razu w roku podatkowym, lecz rozkłada się na okres użytkowania składnika aktywów w formie amortyzacji.
# 1 - Wpływ na bilans
Cały koszt nakładów inwestycyjnych jest kapitalizowany po stronie aktywów bilansu. Zwiększa bazę aktywów trwałych jednostki, jednocześnie zmniejszając stan środków pieniężnych jednostki.
# 2 - Wpływ na rachunek zysków i strat
Koszty inwestycyjne są amortyzowane lub amortyzowane w rachunku zysków i strat przez okres użytkowania składnika aktywów.
źródło: Ford SEC Filings
# 3 - Wpływ na rachunek przepływów pieniężnych
Ponieważ zmniejszenie salda środków pieniężnych jednostki jest odzwierciedlone w bilansie na koniec roku podatkowego, nakłady te znajdują odzwierciedlenie w rachunku przepływów pieniężnych z sekcji działalności inwestycyjnej jako wydatki inwestycyjne, zakup nieruchomości i sprzęt (ŚOI), koszt nabycia itp.
Przykład Walmart
Poniżej przedstawiono przykład wydatków kapitałowych firmy Walmart Inc. z jej wniosków o wydanie 10 tys.
- Z powyższego fragmentu rachunku przepływów pieniężnych jasno wynika, że Walmart wydał 10 051 milionów dolarów na zakup nieruchomości i wyposażenia w roku finansowym.
- Ponieważ wydatki były przeznaczone na zakup środków trwałych, a kwota jest ogromna, aby można je było od razu ująć w rachunku zysków i strat, wydatki te można zaliczyć do nakładów inwestycyjnych.
- Więcej informacji na temat dokładnej natury można znaleźć, zagłębiając się w notatki firmy, które można znaleźć w jej dokumentach finansowych.
- Niejednokrotnie w takich wydatkach firmy można było dostrzec pewien wzorzec. Może to odzwierciedlać, że firma rozwija się agresywnie zgodnie ze strategiczną decyzją zarządu firmy w celu zaspokojenia większego udziału w rynku.
Capex różni się od innych wydatków
Niektóre branże są bardziej kapitałochłonne, a inne mniej kapitałochłonne. Nakłady inwestycyjne podmiotu w zależności od branży, w której działa. Branże kapitałochłonne, takie jak poszukiwanie i wydobycie ropy naftowej, telekomunikacja, przemysł wytwórczy, czy przemysł użyteczności publicznej są na najwyższym poziomie.
- Nakłady inwestycyjne różnią się od kosztów operacyjnych (znanych również jako Opex), ponieważ koszty operacyjne lub koszty przychodów można odliczyć w całości z tekstu w tym samym roku, w którym wystąpiły wydatki.
- Ponadto wydatki te są jednorazowymi, strategicznymi nakładami finansowymi, które wpływają na długoterminową bazę aktywów lub czymś, czego nie można było w całości odliczyć w roku, w którym zostały poniesione, a zatem są amortyzowane przez okres użytkowania środka trwałego.
- Na przykład zakup nowego samochodu jest wydatkiem inwestycyjnym, który może zostać zamortyzowany przez okres jego użytkowania (ogólnie przyjęty jako 5 lat zgodnie z zasadami rachunkowości i normami branżowymi). Choć po 5 latach samochód mógł nadal być sprawny, jego wartość można było wykazać w rachunku zysków i strat tylko w okresie użytkowania do celów uzyskania przychodów.
Jak korzystać z Capex?
# 1 - stosunek CFO do Capex
Przepływy pieniężne z operacji do Capex to bardzo ważny wskaźnik używany przez analityków finansowych. Wygląda następująco:
Jeśli współczynnik jest większy niż 1, może to oznaczać, że działalność spółki generuje środki pieniężne wystarczające do sfinansowania nabycia aktywów. Z drugiej strony, jeśli współczynnik jest mniejszy niż 1, może to oznaczać, że firma może potrzebować pożyczki, aby sfinansować zakup aktywów kapitałowych.
# 2 - Obliczanie FCFF
Ponadto CapEx jest używany do obliczania wolnych przepływów pieniężnych dla firmy (FCFF) w następujący sposób:
Poniżej przedstawiono wolne przepływy pieniężne dla firmy Alibaba.
# 3 - Obliczanie FCFE
Ans, CapEx jest używany do obliczania wolnych przepływów pieniężnych dla posiadaczy akcji (FCFE) w następujący sposób:
Poniżej znajduje się obliczenie FCFE Alibaba.
Wniosek
- Nakłady inwestycyjne odnoszą się do strategicznych nakładów finansowych środków na zakup, ulepszenie lub utrzymanie długoterminowych aktywów w celu poprawy efektywności lub zdolności przedsiębiorstwa. Aktywa długoterminowe to zwykle aktywa fizyczne, trwałe i niekonsumpcyjne, takie jak majątek, sprzęt lub infrastruktura, które mają okres użytkowania dłuższy niż jeden okres rozliczeniowy, oraz wartości niematerialne, takie jak oprogramowanie, patent lub licencja, w zależności od działalności firma.
- CapEx są wykazywane w rachunku przepływów pieniężnych w części dotyczącej działalności inwestycyjnej jako nakłady inwestycyjne, zakupy rzeczowych aktywów trwałych (PPE) i koszty akwizycji itp. Znaczący wpływ CapEx na krótkoterminową i długoterminową sytuację finansową organizacja gwarantuje, że podejmuje mądre decyzje dotyczące wydatków, które mają krytyczne znaczenie dla kondycji finansowej firmy.
- Wiele firm stara się utrzymać poziom swoich historycznych wydatków kapitałowych, aby pokazać inwestorom, że menedżerowie firmy skutecznie inwestują w biznes i że istnieje wiele możliwości rozwoju ich działalności, zamiast gromadzić bezczynne stosy gotówki na ich saldzie arkusz.
- Te decyzje dotyczące wydatków są bardzo istotne dla organizacji ze względu na ich znaczne koszty początkowe, nieodwracalność i skutki długoterminowe. Dlatego budżetowanie nakładów inwestycyjnych powinno być starannie i sprawnie planowane i wykonywane.
