Co to są Baby Bonds?
Obligacje niemowlęce są definiowane jako instrumenty dłużne emitowane w małych nominałach (zwykle 25 USD w stosunku do normalnej wartości nominalnej obligacji 1000 USD) i najczęściej niezabezpieczone i zbywalne na giełdach. Te papiery wartościowe o stałym dochodzie przyciągają uwagę inwestorów detalicznych, którzy nie byli w stanie zainwestować dużo w obligacje o większych nominałach. Obligacje dla niemowląt są emitowane przez szeroką gamę emitentów, w tym przedsiębiorstwa, rządy stanowe, gminy itp. W celu finansowania projektów o długich okresach ciąży i wysokich wymaganiach inwestycyjnych.
Obligacje dla niemowląt są zwykle emitowane jako obligacje zerokuponowe, co oznacza, że są emitowane z dyskontem w stosunku do ich wartości nominalnej i zazwyczaj firmy o małych wielkościach emisji wymyślają takie emisje, aby zapewnić wystarczającą płynność ze względu na niewielki rozmiar biletu tych obligacji.
W skrócie Obligacje Baby Bonds to oferty niezabezpieczonych obligacji, które umożliwiają małym inwestorom detalicznym zainwestowanie niewielkiej sumy pieniędzy i czerpanie korzyści z inwestowania w obligacje bez konieczności inwestowania dużych sum pieniędzy, które są zwykle wymagane w przypadku zwykłych obligacji.
Przykład działania Baby Bonds
Zrozummy Baby Bonds za pomocą kilku hipotetycznych przykładów:
Jason jest zainteresowany dywersyfikacją swojego portfela poprzez inwestowanie części swoich inwestycji w obligacje, jednak chce ograniczyć swoje inwestycje do 1000 USD. Ma dwie opcje:
- Opcja 1: Zainwestuj w jedną obligację o wartości nominalnej 1000 USD.
- Opcja 2: Zainwestuj w obligacje dziecięce firmy użyteczności publicznej, która oferuje obligacje dziecięce o małym nominale 50 USD i oferuje wysoki zysk oraz zainwestuj w obligacje komunalne o wartości nominalnej 500 USD, a tym samym uzyskaj korzyści z dywersyfikacji.
W ten sposób obligacje dla niemowląt oferują Jasonowi możliwość dywersyfikacji, wysokiego zysku nawet przy mniejszych inwestycjach. Należy jednak zauważyć, że korzyści te wiążą się z dodatkowym ryzykiem w postaci niezabezpieczonej natury, mniejszą płynnością w porównaniu z tradycyjnymi obligacjami, które towarzyszą obligacjom niemowlęcym.
Baby Bonds w USA
Te obligacje mają swój początek w USA. Pierwsze obligacje dziecięce zaczęły się w Stanach Zjednoczonych w 1935 r., Kiedy ówczesny prezydent Franklin D. Roosevelt stworzył program Baby Bond Program, aby zachęcić Amerykanów do oszczędzania i kierowania tych oszczędności na finansowanie rządowych programów rozwojowych o charakterze długoterminowym . Jednak teraz są wydawane przez gminy, korporacje w celu finansowania ich długoterminowych projektów. Te obligacje są zwolnione z podatku w Wielkiej Brytanii.
Niedawno wzbudziło to duże zainteresowanie, gdy kandydat Demokratów na przyszłoroczne wybory prezydenckie w USA, Cory Booker, przedstawił propozycję Baby Bond, zgodnie z którą rząd zapewniłby każdemu dziecku urodzonemu w USA wkład początkowy w wysokości 1000 USD i dodatkową składkę 2000 USD rok później. do osiągnięcia przez dziecko dorosłości w oparciu o dochód rodziny i według szacunków z tytułu tej składki na Baby Fund dzieci z najbogatszych rodzin otrzymają składkę w wysokości 1700 USD, podczas gdy te z najuboższych mogą zyskać do 46000 USD, które mogą być wykorzystywane do studiów wyższych i potrzeb emerytalnych.
Zalety obligacji dziecięcych
- Są przedmiotem obrotu na giełdach, co zapewnia płynność i efektywność kupna i sprzedaży takich obligacji.
- Są one w większości efektywne podatkowo i oferują wyższy zysk w porównaniu do zwykłych obligacji ze względu na wbudowaną w nich funkcję wywoływaną.
- Posiadacze dziecięcych obligacji mają pierwszeństwo przed aktywami spółki niż akcjonariusze w mało prawdopodobnym przypadku likwidacji firmy.
Wady Baby Bonds
Podobnie jak instrumenty finansowe obligacje dla niemowląt mają wiele wad, kilka z nich zostało wymienionych poniżej:
- Większość obligacji dziecięcych jest emitowana przez firmy z opcją na żądanie, co oznacza, że obligacje te mogą zostać odwołane przez firmę emitującą po określonym czasie, co może prowadzić do utraty przez inwestorów tych obligacji stóp procentowych i narażenia ich na ryzyko reinwestycji na obligacje o niższej rentowności.
- Ze względu na małą wielkość emisji tych obligacji, sprzedaż takich obligacji w okresie pogorszenia koniunktury na rynku staje się naprawdę trudna ze względu na ograniczoną płynność wynikającą z małej wielkości emisji. Spread Bid-Ask może być wysoki w przypadku obligacji dziecięcych, a spowolnienie gospodarcze dodatkowo pogarsza, czyniąc je niepłynnymi.
- Obligacje te są w większości niezabezpieczone i jako takie wiążą się z wyższą kwotą ryzyka niewykonania zobowiązania z ograniczonym zabezpieczeniem lub bez zabezpieczenia do odzyskania, ponieważ Zabezpieczeni Wierzyciele mają pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w przypadku niewykonania zobowiązania.
- Koszt administracji, w tym koszt wykupu, jest wyższy w przypadku Obligacji Dziecięcych ze względu na większą liczbę certyfikatów obligacji ze względu na niską wartość nominalną.
- Obligacje te są zwykle emitowane przez tych Emitentów, którzy nie są w stanie przyciągnąć dużych inwestorów instytucjonalnych z powodu braku dostępu lub wielkości emisji.
Ważne punkty
- Obligacje te są zwykle emitowane o wartości nominalnej od 25 do 500 USD, jednak najczęściej o nominale 25 USD.
- Termin zapadalności tej obligacji waha się od minimum 5 lat i może sięgać nawet 84 lat (zgodnie z notowanymi obligacjami baby dostępnymi na rynku).
- Obligacje te są w większości na żądanie emitenta, który w każdym przypadku nie będzie krótszy niż pięć lat od daty emisji.
- Obligacje baby są zawsze niezabezpieczone i oferują wysoki zysk w porównaniu do zwykłych obligacji ze względu na dodatkowe ryzyko i cechę na żądanie, która jest korzystna dla Emitenta.
Wniosek
Baby Bonds to obligacje notowane na giełdzie, które umożliwiają małym inwestorom czerpanie korzyści z inwestowania w instrumenty dłużne o wartości nominalnej nawet 25 USD, a także umożliwiają firmom o niewielkiej wielkości emisję łatwych emisji obligacji i jednocześnie zapewniają wystarczającą płynność . Baby Bonds, podobnie jak inne instrumenty finansowe, mają swoje wady i zalety, inwestor powinien pamiętać o tych kwestiach przed dokonaniem inwestycji.
