Jaka jest metoda akcji skarbowych?

Metoda Akcji Własnych zakłada, że opcje i warranty na akcje są wykonywane na początku roku (lub w dacie emisji, jeśli później), a wpływy z wykonania opcji i warrantów są przeznaczone na zakup akcji zwykłych na rzecz Skarbu Państwa.

Wyjaśnienie

W liczniku nie ma korekty dochodu netto.
Po wykonaniu opcji lub warrantów spółka otrzymuje następującą kwotę wpływów: cena wykonania opcji x liczba akcji wydanych posiadaczom opcji lub warrantów na akcje.
Spółka następnie wykorzysta wpływy z wykonania opcji i warrantów na odkupienie akcji zwykłych po średniej rocznej cenie rynkowej.
Zmiana netto liczby wyemitowanych akcji to liczba akcji wydanych posiadaczom opcji lub warrantów pomniejszona o liczbę akcji nabytych z rynku.

Poniżej znajdują się 3 podstawowe kroki stosowane w metodzie papierów skarbowych

Wzór na wzrost netto liczby akcji metodą akcji własnych

Jeżeli cena wykonania opcji lub warrantów jest niższa niż cena rynkowa akcji, następuje rozwodnienie.
Im wyższa, tym liczba akcji zwykłych ulega zmniejszeniu i występuje efekt antyrozwadniający. W tym drugim przypadku nie zakłada się ćwiczeń.

Przykład metody akcji skarbowych

W 2006 roku KK Enterprise osiągnął dochód netto w wysokości 250 000 USD i posiadał 100 000 akcji zwykłych. W 2006 r. KK Enterprise wyemitował 1000 udziałów po 10% akcji uprzywilejowanych o wartości 100 USD. Ponadto firma ma 10 000 opcji z ceną wykonania (X) 2 USD i aktualną ceną rynkową (CMP) 2,5 USD. Oblicz rozwodniony zysk na akcję.

Przyjmij stawkę podatku - 40%

Podstawowy przykład EPS

Rozwodniony EPS

Mianownik = 100 000 (akcje podstawowe) + 10 000 (w opcjach pieniężnych) - 8 000 (odkup) = 102 000 akcji

Przykłady

Przyjrzyjmy się, jak Colgate uwzględnił takie opcje na akcje podczas obliczania rozwodnionego zysku na akcję.

Źródło - Colgate SEC Filings

Jak widać z góry, za rok zakończony 2014 wzięto pod uwagę tylko 9,2 mln (zamiast 24,946 mln). Czemu?

Różnica wynosi 24,946 mln - 9,2 mln = 15,746 mln akcji.

Odpowiedź brzmi w Colgate 10K - wspomina, że rozwodniony zysk na akcję zwykłą jest obliczany metodą „akcji własnych”. W związku z tym można założyć, że 15.746 może być powiązane z wykupem przy użyciu wpływów z opcji.

Co następne?

Jeśli nauczyłeś się czegoś nowego lub podobał Ci się post, zostaw komentarz poniżej. Powiedz mi co myślisz. Wielkie dzięki i uważaj. Przyjemnej nauki!