Leasing kapitałowy a leasing operacyjny | 8 najważniejszych różnic

Różnica między leasingiem kapitałowym a leasingiem operacyjnym

Istnieją różne metody księgowania leasingu, w przypadku których w przypadku leasingu kapitałowego własność rozpatrywanego składnika aktywów może zostać przeniesiona na leasingobiorcę pod koniec okresu leasingu, podczas gdy w przypadku leasingu operacyjnego własność rozpatrywanego składnika aktywów zachowuje leasingodawca.

Leasing to umowa umowna pomiędzy leasingodawcą (właścicielem składnika aktywów) a leasingobiorcą (wynajmującym składnik aktywów). Są one podzielone na dwa typy w zależności od tego, jak przenoszone jest ryzyko własności i korzyści.

Co to jest leasing kapitałowy?

Nazywa się to również leasingiem finansowym. Leasing kapitałowy to leasing, który w znacznym stopniu przenosi całe ryzyko i korzyści wynikające z posiadania składnika aktywów. Innymi słowy, leasing kapitałowy może być leasingiem, w ramach którego wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych w momencie rozpoczęcia leasingu przekracza lub jest zasadniczo równa całej wartości godziwej przedmiotu leasingu. Jest to leasing, w którym leasingobiorca ewidencjonuje bazowy składnik aktywów jako jego składnik aktywów, co oznacza, że leasingodawca jest traktowany jako strona finansująca składnik aktywów będący własnością leasingobiorcy.

Leasingodawca powinien traktować leasing jako leasing finansowy, jeśli spełniony jest którykolwiek z poniższych kryteriów:

Istnieje możliwość zakupu przedmiotu leasingu; lub
Okres leasingu obejmuje co najmniej siedemdziesiąt pięć% okresu użytkowania składnika aktywów; lub
Własność przedmiotu leasingu przechodzi na leasingobiorcę po wygaśnięciu umowy leasingu; lub
Minimalna wartość bieżąca opłat leasingowych wynosi co najmniej dziewięćdziesiąt% wartości godziwej składnika aktywów w momencie rozpoczęcia leasingu.

Co to jest leasing operacyjny?

Leasing operacyjny jest traktowany jako umowa leasingu, która nie wiąże się z przeniesieniem znacznego ryzyka i korzyści wynikających z posiadania przedmiotu leasingu na leasingobiorcę. Zwykle ma okres znacznie krótszy niż wartość godziwa przedmiotu leasingu.

Leasing, który nie spełnia żadnego z czterech kryteriów, jest traktowany jako leasing operacyjny.

Test 1: Przeniesienie własności
Test 2: Okazyjna opcja zakupu?
Test 3: Okres leasingu> = 75% życia ekonomicznego?
Test 4: Bieżąca wartość płatności> = 90% godziwa wartość rynkowa?

Jeśli wszystkie kryteria są prawdziwe, zostanie to rozliczone jako leasing kapitałowy.

Infografiki dotyczące leasingu kapitałowego a leasingu operacyjnego

Perspektywa analityka

Klasyfikacja leasingu

Urządzenie o cenie rynkowej (FMV) 100 000 USD i okresie użytkowania 5 lat jest dzierżawione leasingobiorcy na okres 4 lat. Roczne opłaty leasingowe wynoszą 26 000 USD. Oprocentowanie pożyczki dla firmy wynosi 8%, a stawka leasingu 7%. Nie przewiduje się możliwości nabycia przez leasingobiorcę składnika aktywów na koniec okresu leasingu ani okazyjnego zakupu.

Przyjrzyjmy się najpierw, czy jest to leasing kapitałowy, czy operacyjny. Aby to zrozumieć, wykonujemy testy, aby określić to samo.

Test 1 i Test 2 to leasing operacyjny

Test 3 sugeruje, że jest to leasing kapitałowy.

Test 4 sugeruje, że jest to leasing operacyjny.

W sumie wiemy, że jeśli JAKIEKOLWIEK z testów nie zostanie spełniony, to leasing jest klasyfikowany jako leasing kapitałowy.

Przykład

Do porównania użyjemy tego samego przykładu.

Urządzenie o cenie rynkowej (FMV) 100 000 USD i okresie użytkowania 5 lat jest dzierżawione leasingobiorcy na okres 4 lat. Roczne opłaty leasingowe wynoszą 26 000 USD. Oprocentowanie pożyczki dla firmy wynosi 8%, a stawka leasingu 7%. Leasingobiorca nie przewiduje możliwości zakupu składnika aktywów pod koniec okresu leasingu ani okazyjnego zakupu.

Efekt bilansowy

W przypadku leasingu operacyjnego NIE ma wpływu na bilans.
Wpływ na bilans występuje tylko w przypadku leasingu kapitałowego.
Wartość bieżąca wynosząca 7% wynosi 88 067 USD
Zarówno aktywa, jak i zobowiązania zwiększają się o wartość bieżącą opłat leasingowych w momencie rozpoczęcia

Efekt bilansowy, ponieważ płatności są dokonywane zgodnie z poniższym

Wartość księgowa aktywów na koniec każdego roku.

Należy pamiętać, że:

Amortyzacja (okres 4 lat) = 88 067 USD / 4 = 22 017 USD,
Spłaty kapitału są równe ratom leasingowym pomniejszonym o koszty odsetek
Amortyzacja składnika aktywów odbywa się według stawki innej niż stawka amortyzacji zobowiązania. Te dwie wartości są równe tylko w momencie rozpoczęcia i zakończenia umowy najmu

Efekt rachunku zysków i strat

Dochód operacyjny jest wyższy w przypadku leasingu kapitałowego (Dzieje się tak, ponieważ koszt amortyzacji w przypadku leasingu kapitałowego jest niższy niż opłaty leasingowe)
Zysk netto jest niższy we wczesnych latach w przypadku leasingu kapitałowego

Efekt przepływu środków pieniężnych

W przypadku leasingu operacyjnego całkowita płatność gotówkowa zmniejsza przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.
W przypadku leasingu kapitałowego część opłaty leasingowej uznana za spłatę kapitału pomniejsza przepływy pieniężne z działalności finansowej.
Podejście księgowe nie ma wpływu na całkowite CF.

Kluczowe różnice

Przychody netto w leasingu operacyjnym będą wyższe w pierwszych latach ze względu na wyższe koszty amortyzacji i odsetek w leasingu finansowym. Po wygaśnięciu dzierżawy sytuacja ulegnie odwróceniu. Jednak całkowity dochód netto w całym okresie leasingu będzie sumował się do tej samej liczby w obu kategoriach, ponieważ są to tylko mechanizmy raportowania.
EBIT jest wyższy w leasingu kapitałowym, ponieważ część raty leasingowej to rata odsetek, która jest wykazywana pod EBIT i w rachunku zysków i strat; jednakże cała rata leasingowa jest wykazana powyżej EBIT leasingu operacyjnego.
CFO jest wyższa w przypadku leasingu kapitałowego, ponieważ część leasingu, która idzie na zmniejszenie zobowiązania z tytułu zadłużenia, jest częścią przepływów pieniężnych z finansowania, a tylko odsetki stanowią część CFO. Dalsze podatki są niższe z powodu amortyzacji, a amortyzacja jest dodawana z powrotem. Jednak w ramach Leasingu Operacyjnego cała rata leasingowa pomniejsza CFO, a podatek jest wyższy ze względu na brak amortyzacji.
Tak więc, naturalnie, CFF jest niższa w przypadku leasingu finansowego i wyższa w przypadku leasingu operacyjnego, jednak przez cały okres leasingu suma zmian w gotówce pozostaje taka sama.

Tabela porównawcza leasingu kapitałowego a leasing operacyjny

Kryteria / pozycja	Leasing finansowy	Leasing operacyjny
Natura	Jest to alternatywa dla zakupu TGE z wykorzystaniem finansowania dłużnego	Jest to alternatywa dla wynajmu PPE za stałą opłatą czynszu.
Wpływ na rachunek zysków i strat	Amortyzacja TGE oraz odsetki od finansowania dłużnego są wykazane w rachunku zysków i strat.	Jedynie opłaty za wynajem to wydatki wykazane w rachunku zysków i strat.
Wpływ na bilans	Wartość PV opłat leasingowych lub wartość godziwą PPE wykazuje się w bilansie (w zależności od tego, która z tych wartości jest niższa). A zatem aktywa rosną wraz z kapitalizacją PPE, a zobowiązania rosną w miarę zwiększania finansowania dłużnego.	Nie ma to wpływu na bilans, ponieważ leasing jest rozliczany wyłącznie w kosztach.
Wpływ na rachunek przepływów pieniężnych	Amortyzacja jest dodawana z powrotem, ponieważ jest to wydatek bezgotówkowy, w związku z czym CFO jest wyższy. Amortyzacja i odsetki zmniejszają zyski, a zatem w pierwszych latach płacone są niższe podatki. Na przepływy pieniężne z działalności finansowej wpływa finansowanie dłużne oraz spłaty kapitału spłaty zadłużenia przeznaczonego na sfinansowanie leasingu. Odsetki od finansowania zmniejszają CFO.	Ponieważ tylko opłaty leasingowe są częścią rachunku zysków i strat, podatki są wyższe, więc zmniejszają CFO, a opłaty leasingowe stanowią część CFO, a nie przepływy pieniężne z finansowania.
Finansowanie pozabilansowe	Ponieważ składnik aktywów jest ewidencjonowany w bilansie i powstaje zobowiązanie dłużne, wskaźniki takie jak zwrot z aktywów i stosunek zadłużenia do kapitału własnego wyglądają na mniejsze i mogą oznaczać brak wydajności lub niższą wypłacalność.	Ponieważ żaden składnik aktywów nie jest rejestrowany w bilansie i nie powstaje żadne zobowiązanie, wskaźniki takie jak wskaźnik zwrotu z aktywów i stosunek zadłużenia do kapitału własnego wyglądają lepiej.
Ryzyko starzenia	Z końcem okresu leasingu własność składnika aktywów przechodzi na Najemcę, a więc przenoszone jest również ryzyko utraty przydatności, a jeśli jest jakaś innowacja technologiczna, która powoduje, że składnik majątku staje się do tego czasu przestarzały, Najemca jest z nim skazany . Ryzyko to jest więc niskie dla Wynajmującego i wysokie dla Najemcy.	Po zakończeniu okresu leasingu składnik majątku jest zwracany Wynajmującemu, więc ryzyko utraty przydatności do użycia jest niskie dla Najemcy i wysokie dla Wynajmującego.
US GAAP a klasyfikacja MSSF	US GAAP jest bardziej szczegółowy, ponieważ wspomina, że w ramach leasingu kapitałowego mogą istnieć dwa rodzaje leasingu, a spełnienie dowolnego z poniższych warunków prowadzi do klasyfikacji jako leasing kapitałowy: Dzierżawa typu sprzedaży, po zakończeniu której następuje przeniesienie własności i po stronie Wynajmującego pojawia się zysk, ponieważ wartość PV płatności jest większa niż wartość bilansowa Dzierżawionego PPE Leasing Direct Finance to taki, w którym nie ma zysku, a Wynajmujący jest jedynie finansistą Najemcy. US GAAP wymaga, aby okres leasingu wynosił co najmniej 75% okresu użytkowania PPE. Wartość PV opłat leasingowych wynosi co najmniej 90% wartości godziwej przedmiotu leasingu. Istnienie okazyjnej opcji zakupu MSSF wspomina o bardziej ogólnej kategoryzacji, mówiąc, że całe ryzyko i korzyści powinny zostać przeniesione na Leasingobiorcę	Zgodnie z US GAAP, jeśli żaden z warunków leasingu kapitałowego nie jest spełniony, jest on klasyfikowany jako leasing operacyjny. MSSF wspomina o bardziej ogólnej kategoryzacji, mówiąc, że żadne ryzyko i korzyści nie powinny być przenoszone na Leasingobiorcę.
Analiza wskaźnikowa	Niższe wskaźniki obrotów bieżących i aktywów Niższy kapitał obrotowy Niższy zwrot z aktywów i kapitału własnego Wyższe wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego i aktywów	Wyższe wskaźniki obrotów bieżących i aktywów; Wyższy kapitał obrotowy Wyższy zwrot z aktywów i kapitału własnego Niższe wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego i aktywów