Różnice między podstawowym EPS a rozwodnionym EPS
Zarówno podstawowy, jak i rozwodniony zysk na jedną akcję są miarami rentowności, podstawowy zysk na akcję oblicza się, dzieląc dochód netto po odjęciu preferowanej dywidendy, który jest następnie dzielony przez całkowitą liczbę wyemitowanych akcji. podobnie jak dług zamienny i jest obliczany jako dochód netto pomniejszony o uprzywilejowane dywidendy podzielony przez sumę średniej ważonej akcji pozostających w obrocie i sumę wszystkich zamienionych papierów wartościowych.
Oba wskaźniki EPS to wskaźniki rentowności firmy.
- Podstawowy zysk na akcję mierzy, ile firma zarabia na jednej akcji, bez wchodzenia w szczegóły. Po prostu dzieląc (zysk netto - uprzywilejowana dywidenda) przez liczbę pozostających w obrocie akcji, bylibyśmy w stanie obliczyć podstawowy EPS.
- Z drugiej strony rozwodniony zysk na jedną akcję uwzględnia zamienne papiery wartościowe do obliczenia zysku na akcję. Zamienne papiery wartościowe obejmują zamienne akcje uprzywilejowane, opcje na akcje dla pracowników, instrumenty dłużne, akcje itp.
Mówiąc prościej, podstawowa różnica między podstawowym EPS a rozwodnionym EPS polega na tym, że w przypadku rozwodnionego EPS zakłada się, że wszystkie zamienne papiery wartościowe zostaną zrealizowane.
W tym artykule przejrzymy każdą metrykę i spróbujemy dokonać analizy porównawczej między nimi.
Infografiki podstawowe EPS vs. rozwodnione EPS
Kluczowe różnice
- Podstawowy EPS jest prostą miarą rentowności. Z drugiej strony rozwodniony EPS jest środkiem złożonym.
- Podstawowy EPS jest najbardziej odpowiednim, ale niezbyt rozsądnym podejściem do sprawdzenia, jak firma radzi sobie finansowo. Rozwodniony EPS jest znacznie lepszym i najbardziej rygorystycznym podejściem, aby dowiedzieć się, jak firma radzi sobie finansowo.
- Podstawowy zysk na akcję można obliczyć po prostu odejmując uprzywilejowaną dywidendę od dochodu netto, a następnie dzieląc go przez pozostające w obrocie akcje. Z drugiej strony rozwodniony zysk na akcję można obliczyć, dodając dochód netto, wymienialną uprzywilejowaną dywidendę i odsetki od zadłużenia, a następnie dzieląc sumę przez wyemitowane akcje i wszystkie zamienne papiery wartościowe spółki.
- Podstawowy EPS jest używany dla firm, które mają prostą strukturę kapitałową. Rozwodniony EPS jest stosowany w przypadku firm o skomplikowanej strukturze kapitałowej.
- Podstawowy zysk na akcję jest zawsze wyższy niż rozwodniony zysk na jedną akcję, ponieważ w rozwodnionym zysku na akcję wszystkie zamienne papiery wartościowe są dodawane do akcji zwykłych w mianowniku.
Tabela porównawcza
| Podstawa do porównania | Podstawowy EPS | Rozwodniony EPS | ||
| Nieodłączne znaczenie | Pomóż dowiedzieć się, jakie są podstawowe zyski firmy na akcję. | Pomóż poznać zyski firmy przypadające na jedną akcję zamienną. | ||
| Cel, powód | Aby dowiedzieć się, jaka jest rentowność firmy. | Ustalenie rentowności przedsiębiorstwa poprzez włączenie zamiennych papierów wartościowych. | ||
| Znaczenie dla inwestorów | Mniej, ponieważ nie obejmuje wszystkich zamiennych papierów wartościowych; | Więcej, ponieważ uwzględnia zamienne papiery wartościowe w obliczeniach. | ||
| Co obejmuje wyliczenie? | Akcje zwykłe. | Akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane, opcje na akcje, warranty, zadłużenie itp .; | ||
| Obliczenie | (Dochód netto - uprzywilejowana dywidenda) / pozostające w obrocie akcje zwykłe. | (Dochód netto + uprzywilejowana dywidenda zamienna + odsetki od zadłużenia) / wszystkie zamienne papiery wartościowe plus akcje zwykłe. | ||
| Wartość miary | Tym bardziej, że mianownikiem są tylko akcje zwykłe. | Mniej, ponieważ mianownik obejmuje wszystkie zamienne papiery wartościowe. | ||
| Łatwość użycia | Łatwo. | Stosunkowo złożone. |
Wniosek
Podstawowy EPS i rozcieńczony EPS idą w parze. Jeśli struktura kapitałowa firmy jest dość złożona, zawsze lepiej jest wybrać jedno i drugie.
Ustalenie obu pomoże ci odkryć podstawową różnicę między nimi. I byłbyś w stanie zobaczyć zysk na akcję firmy przy bardzo konserwatywnej mierze. Chociaż tylko obliczenie podstawowego i rozwodnionego EPS nie dostarczy Ci wszystkich drobnych szczegółów dotyczących kondycji finansowej firmy, mogą one być dobrym początkiem.
