Globalne pokwitowanie depozytowe odnosi się do nazwy nadanej kwitu depozytowemu, w przypadku którego świadectwo zabezpieczenia jest wystawiane przez pośredników finansowych, takich jak bank depozytariusz, który kupuje papiery wartościowe obcego kraju, a następnie tworzy zaświadczenie bankowe zawierające takie akcje i ostatecznie je sprzedaje na giełdzie.
Znaczenie globalnych kwitów depozytowych (GDR)
Globalne kwity depozytowe to certyfikaty papierów wartościowych emitowane przez pośredników, takich jak banki, w celu ułatwienia inwestowania w spółki zagraniczne. GDR reprezentuje pewną liczbę udziałów w zagranicznej spółce, która nie jest przedmiotem obrotu na lokalnej giełdzie. Jeden NRD ma zwykle 10 udziałów, ale stosunek może być wyższy lub niższy. Akcjami NRD są notowane na krajowej giełdzie.
- Pośrednicy finansowi, tacy jak banki depozytariusze, kupują akcje w jednym kraju, tworzą GDR zawierający te akcje i sprzedają GDR na rynku zagranicznym. Pomaga firmom pozyskiwać kapitał z rynków zagranicznych.
- GDR jest zbywalnym instrumentem, który może być denominowany w dowolnym swobodnie wymienialnym papierze wartościowym.
- Globalne kwity depozytowe opierają się na historycznych amerykańskich kwitach depozytowych; różnica polega na tym, że ADR-y są przedmiotem obrotu w Ameryce, a GDR-y są przedmiotem obrotu w wielu krajach.
Niektóre indyjskie firmy, które mają GDR-y w wielu krajach, obejmują:
- Barwienie w Bombaju
- Axis Bank
- Obudowa Indiabulls
- HDFC Bank i wiele innych.
GDR-y są zwykle emitowane przez firmy z rynków rozwijających się i wschodzących, ponieważ mogą zapewnić stosunkowo wyższy wzrost niż gospodarki rozwinięte, a zatem mogą przyciągnąć więcej inwestorów.
Charakterystyka globalnych kwitów depozytowych
- Giełdowe - globalne kwity depozytowe to instrumenty notowane na giełdzie. Pośrednik kupuje dużą ilość zagranicznej firmy i tworzy GDR-y, które są następnie sprzedawane na lokalnej giełdzie. Ponieważ GDR-y dotyczą wielu krajów, mogą one jednocześnie handlować na różnych giełdach.
- Współczynnik konwersji - współczynnik konwersji, który oznacza, że liczba akcji firmy, które posiada jeden GDR, może wynosić od ułamka do bardzo dużej liczby. Zależy to od rodzaju inwestorów, do których pośrednik planuje dotrzeć. Zwykle jeden certyfikat GDR zawiera 10 udziałów. Ale asortyment jest elastyczny.
- Niezabezpieczone - globalne kwity depozytowe to niezabezpieczone papiery wartościowe. Nie są one zabezpieczone żadnym aktywem innym niż wartość udziałów posiadanych w tym certyfikacie.
- Cena oparta na instrumencie bazowym - cena GDR jest oparta na cenie posiadanych przez niego akcji. Cena zależy również od podaży i popytu danego NRD, którym można zarządzać. Pośrednik może wycenić go nieco wyżej niż tylko wartość papierów wartościowych w kategoriach kosztów transakcji itp., Aby osiągnąć zysk jako pośrednik.
Zalety globalnych kwitów depozytowych
Oto zalety globalnych kwitów depozytowych (GDR)
- Płynność - globalne kwity depozytowe to płynne instrumenty, które są przedmiotem obrotu na giełdach. Płynnością można zarządzać, zarządzając popytem na instrumenty.
- Dostęp do kapitału zagranicznego - GDR stały się jednym z podstawowych mechanizmów pozyskiwania kapitału z rynków zagranicznych w dzisiejszym świecie. Proces sekurytyzacji jest prowadzony przez znane marki, takie jak JP Morgan, Deutsche, Citibank, itp. Daje to firmom na całym świecie dostęp do kapitału zagranicznego za pomocą stosunkowo prostszego mechanizmu. Pomaga również firmom zwiększyć ich widoczność na świecie, emitując GDR-y w wielu krajach.
- Łatwość przenoszenia - globalne kwity depozytowe można łatwo przenosić od jednej osoby do drugiej. Dzięki temu handel nimi jest łatwy, nawet dla inwestorów niebędących rezydentami. Przeniesienie GDR nie wymaga obszernej dokumentacji, jak niektóre inne papiery wartościowe.
- Potencjalne zyski na rynku Forex - ponieważ GDR są instrumentami międzynarodowego rynku kapitałowego, są narażone na zmienność kursów walut. Dywidendy wypłacane za każdą akcję w NRD są denominowane w walucie krajowej spółki, której akcje znajdują się w NRD. Korzystne zmiany kursu wymiany mogą potencjalnie przynieść zyski wykraczające poza zyski kapitałowe i dywidendy otrzymane za akcje w NRD.
Wady globalnych kwitów depozytowych
Poniżej przedstawiono wady globalnych kwitów depozytowych (GDR)
- Wysoka regulacja - ponieważ globalne kwity depozytowe są wydawane w wielu krajach, podlegają regulacjom różnych organów nadzoru finansowego. Konieczne jest przestrzeganie wszystkich przepisów, a nawet mały błąd może doprowadzić do ostrej reprymendy na firmę. Firmy mogą ponieść ogromne konsekwencje nawet za drobny błąd.
- Ryzyko Forex - jak powiedzieliśmy wcześniej, Globalne Kwity Depozytowe są narażone na zmienność kursów walutowych. Ponieważ otrzymane dywidendy i pierwotna cena akcji są denominowane w walucie obcej, aprecjacja waluty obcej może zmniejszyć generowany zwrot, a nawet spowodować straty dla inwestorów.
- Odpowiednie dla HNI - globalne kwity depozytowe są zwykle wydawane z wieloma numerami udziałów w każdym certyfikacie, aby obniżyć koszty transakcji. Mali inwestorzy mogą nie być w stanie wyłożyć takich pieniędzy i mogą nie być w stanie wykorzystać NRD. W takim przypadku staje się bardziej odpowiednim produktem dla HNI.
- Brak praw głosu - w ramach mechanizmu globalnych kwitów depozytowych akcje spółki są sprzedawane hurtowo pośrednikowi w innym kraju, który następnie sekurytyzuje je na GDR-y. W związku z tym prawa głosu w spółce zachowuje pośrednik, który bezpośrednio kupił akcje, a nie inwestorzy kupujący GDR.
Wniosek
Globalne kwity depozytowe (GDR) stały się najbardziej efektywną i powszechnie znaną metodą pozyskiwania kapitału z rynków zagranicznych. Zapewnia korzyści w obie strony: umożliwia krajowym firmom dostęp do zagranicznych rynków kapitałowych i umożliwia zagranicznym inwestorom inwestowanie w rodzime firmy. Inwestorzy lubią kupować GDR-y posiadające akcje spółek z rynków rozwijających się i wschodzących, aby wykorzystać wysokie stopy wzrostu w tych krajach w porównaniu z krajami rozwiniętymi. NRD można wyemitować w dowolnej swobodnie wymienialnej walucie obcej.
