Formuła wartości przedsiębiorstwa

Formuła wartości przedsiębiorstwa to miara ekonomiczna, która odzwierciedla całą wartość Biznesu, w tym zabezpieczonych i niezabezpieczonych wierzycieli oraz udziałowców kapitałowych i uprzywilejowanych spółki i jest częściej wykorzystywana do przejmowania innych firm lub łączenia dwóch lub więcej firm w celu uzyskania synergii.

Co to jest formuła wartości przedsiębiorstwa?

Wartość przedsiębiorstwa najlepiej zdefiniować jako kwotę, która stanowi całość kosztu przedsiębiorstwa w przypadku, gdy inwestor zamierza go nabyć w 100%. Wzór na wartość przedsiębiorstwa oblicza się, sumując kapitalizację rynkową firmy, akcje uprzywilejowane, niespłacony dług i udziały mniejszości, a następnie odejmując środki pieniężne i ich ekwiwalenty uzyskane z bilansu. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty odlicza się od wartości przedsiębiorstwa od momentu nabycia całości własności przedsiębiorstwa; saldo gotówki w zasadzie należy do nowego właściciela. Matematycznie jest reprezentowany jako

Wartość przedsiębiorstwa Formuła = Kapitalizacja rynkowa + Akcje uprzywilejowane + Zadłużenie + Odsetki mniejszości - Gotówka i ekwiwalenty gotówkowe

Zastosowanie wzoru wartości przedsiębiorstwa krok po kroku

Obliczenie równania wartości przedsiębiorstwa można wykonać w następujących sześciu prostych krokach:

Krok 1: Najpierw należy ustalić aktualną cenę za akcję spółki na giełdzie, a następnie z bilansu pobrać liczbę opłaconych akcji. Teraz aktualną kapitalizację rynkową akcji można wyliczyć, mnożąc bieżącą cenę za akcję przez pozostającą do spłaty liczbę opłaconych akcji.

Krok 2: Teraz, obecna wartość akcji uprzywilejowanych jest obliczana przez pomnożenie wartości nominalnej akcji z liczby wyemitowanych akcji uprzywilejowanych, które są dostępne zarówno w bilansie.

Krok 3: Teraz bieżące saldo zadłużenia jest obliczane poprzez dodanie zobowiązań finansowych, takich jak kredyty bankowe i obligacje korporacyjne, które są ponownie dostępne w bilansie.

Krok 4: Teraz przejmowany jest udział mniejszości, zgodnie z bilansem.

Krok 5: Teraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty są obliczane poprzez dodanie salda gotówki oraz depozytów stałych i depozytów na rachunku bieżącym w bankach, które są ponownie wymienione w bilansie w sekcji aktywów obrotowych.

Krok 6: Na koniec wartość przedsiębiorstwa uzyskuje się poprzez dodanie wartości uzyskanych w kroku 1-4 i odjęcie wartości w kroku 5, jak pokazano poniżej,

Przykłady formuły wartości przedsiębiorstwa

Weźmy kilka prostych przykładów na zaawansowane przykłady, aby zrozumieć wartość przedsiębiorstwa.

Możesz pobrać ten szablon Excel dla formuł wartości przedsiębiorstwa - Szablon programu Excel dla formuł wartości przedsiębiorstwa

Przykład 1

Załóżmy, że spółka ABC Limited posiada następujące informacje finansowe:

• Akcje w obrocie: 2 000 000
• Obecna cena akcji: 3 USD
• Całkowity dług: 3000000 USD
• Całkowita gotówka: 1000000 USD

Dlatego podane

• Kapitalizacja rynkowa = 2 000 000 * 3 USD = 6 000 000 USD
• Preferowane akcje = 0 USD
• Zadłużenie = 3 000 000 USD
• Udział mniejszości = 0 USD
• Gotówka i ekwiwalenty gotówki = 1000000 USD

Bazując na powyższym wzorze, obliczenie wartości przedsiębiorstwa ABC Limited może wyglądać następująco:

• Formuła EV = Kapitalizacja rynkowa + Akcje uprzywilejowane + Zadłużenie + Odsetki mniejszości - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
• Wartość przedsiębiorstwa = 6 000 000 USD + 0 USD + 3 000 000 USD + 0 USD - 1 000 000 USD
• Wartość przedsiębiorstwa = 8 000 000 USD lub 8 milionów USD

Przykład nr 2

Weźmy rzeczywisty przykład raportu rocznego Apple Inc. na dzień 29 września 2018 r. Dostępne są następujące informacje:

Dlatego podane

• Kapitalizacja rynkowa (miliony) = 4754,99 * 225,74 USD = 1073 391 USD
• Preferowane akcje = 0 USD
• Zaległy dług (miliony) = 11964 USD + 102519 USD = 114 483 USD
• Udział mniejszości = 0 USD
• Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (miliony) = 25 913 USD

W oparciu o powyższy wzór obliczenie wartości przedsiębiorstwa Apple Inc. może wyglądać następująco:

• Formuła EV = Kapitalizacja rynkowa + Akcje uprzywilejowane + Zadłużenie + Odsetki mniejszości - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
• Wartość przedsiębiorstwa _{Apple Inc.} (miliony) = 1073 391 USD + 0 USD + 114 483 USD + 0 USD - 25 913 USD
• Wartość przedsiębiorstwa _{Apple Inc.} (miliony) = 1161 961 USD
• W związku z tym wartość przedsiębiorstwa Apple Inc. na 29 września 2018 r. Wyniosła około 1161,96 mld USD lub 1,16 bln USD.

Kalkulator wartości przedsiębiorstwa

Możesz użyć następującego kalkulatora wartości przedsiębiorstwa.

Trafność i zastosowanie

Znaczenie wartości przedsiębiorstwa kręci się wokół tego, że pomaga w ocenie wartości przedsiębiorstwa. Co więcej, wartość przedsiębiorstwa może być również postrzegana jako teoretyczna cena przejęcia spółki, która ma zostać przejęta, ponieważ uwzględnia wpływ niespłaconego zadłużenia, a także saldo gotówki, które jest również przejmowane przez nabywcę w okresie transakcja. Jednak nabycie niespłaconego zadłużenia zwiększa koszt przejęcia, nabycie dostępnego salda środków pieniężnych w pewnym stopniu ogranicza koszt przejęcia.

Biorąc pod uwagę, że część zadłużenia wliczona jest do wartości przedsiębiorstwa, umożliwia porównanie spółek o różnych strukturach kapitałowych, co ostatecznie pomaga w podjęciu decyzji o przejęciu. Wartość przedsiębiorstwa może zostać wykorzystana przez nabywcę do porównania zwrotów z różnych przedsiębiorstw, w których zamierza kupić pakiety kontrolne.

Oblicz wartość przedsiębiorstwa w programie Excel

Weźmy przypadek Apple Inc. wymieniony w przykładzie wzoru EV # 2, aby zademonstrować w szablonie programu Excel prace nad obliczeniem wartości przedsiębiorstwa:

W poniższym szablonie znajdują się dane Apple Inc za wrzesień 2018 r. Do obliczenia wartości przedsiębiorstwa.

W podanym poniżej szablonie programu Excel wykorzystaliśmy obliczenia wartości przedsiębiorstwa, aby znaleźć wartość przedsiębiorstwa Apple Inc.

Zatem obliczenie wartości przedsiębiorstwa będzie wyglądać następująco: -