10 najważniejszych wskaźników ekonomicznych

Wskaźniki ekonomiczne

Jeszcze przed przejściem do treści powyższy temat jest subiektywny, nie wspominając o tym, że może wprowadzać w błąd. Dlatego?

Pozwólcie, że powiem wam uczciwie i prosto, że z łatwością istnieje więcej niż dziesięć wskaźników. Możesz argumentować na swoją korzyść, wyróżniając słowo „the” na początku tematu. To tak, jakby skomponować wiersz o „Kwiecie” bez wzmianki o kwiatku, o którym mowa, pozostawiając odgadnięcie, który to kwiat. Podobnie ten temat jest z natury subiektywny.
Ja, pisarz, może nie jestem najlepszy w tym temacie po prostu dlatego, że nikt nie jest najlepszy, jeśli chodzi o finanse i ekonomię. Wiele osób może być świetnych, ale nie wszyscy mają zawsze rację - więc nie przejmuj się zbytnio IQ. Zatem dziesięć wspomnianych wskaźników może nie być zawsze najlepszymi wskaźnikami. Czy Roger Federer jest najlepszym tenisistą wszechczasów? A jeśli chodzi o ten temat, czy Warren Buffett jest najlepszym inwestorem w historii? Jeśli jesteś ekspertem od inwestycji, Twoja pierwsza dziesiątka może różnić się nie tylko od mojej, ale także od pana Buffetta.
Trzeci powód jest subtelny, ale rażący, ponieważ zaciekawiłoby to czytelnika, aby uwierzył, że jest to klucz do sukcesu przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Oto zastrzeżenie, na które nie liczyłeś - wspomniane wskaźniki są generalnie analizowane na wskaźnikach i mogą być używane do podejmowania decyzji inwestycyjnych na własne ryzyko. Mam przyjemność ci to pokazać.

Po zapoznaniu się z powyższymi zastrzeżeniami należy zwrócić uwagę na kilka innych rzeczy:

Poniższe dziesięć wskaźników ekonomicznych jest w rzeczywistości dość krytycznych w dzisiejszych czasach, biorąc pod uwagę cały brak równowagi występujący w świecie finansów. Przeczytaj artykuły, a dowiesz się o wielu światowych wydarzeniach. Aby mieć dobre podsumowanie wydarzeń, które generują wiadomości, wykorzystano je jako przykłady w celu wsparcia dziesięciu wskaźników, które zobaczysz.
Podane wskaźniki będą starały się uwzględnić jak najwięcej, włączając kilka innych czynników, które tworzą część wskaźnika, aby pomóc docenić ich wzajemne powiązania.
Biorąc pod uwagę, że te dziesięć wskaźników jest subiektywnych, niektórych z nich nie można znaleźć w innym artykule, jeśli wygooglujesz ten sam nagłówek. Aby szczególnie zauważyć, te wymienione tutaj nie pochodzą z kolekcji wielu wyszukiwań Google.
Mam szczerą nadzieję, że przeczytanie tego tekstu wzbogaci Twoją wiedzę i sprawi, że zaczniesz inaczej patrzeć na świat finansów.
Wymienione wskaźniki nie są uporządkowane w kolejności, ponieważ „piękno leży w oczach patrzącego” - piękno często kłamie.

Zacznijmy więc od naprawdę interesujących rzeczy po ostrożnym i rozwlekłym wprowadzeniu - dziesięciu najważniejszych wskaźników, na które należy uważać i dlaczego należy na nie uważać [według mnie, pisarza]. Przed rozpoczęciem należy zwrócić uwagę na dwie rzeczy - wskaźnik wyprzedzający to taki, który pomaga określić zmiany gospodarcze, a wskaźnik opóźniający podąża za zmianami gospodarczymi.

# 1 - PKB i tempo wzrostu PKB

Ogólnie rzecz biorąc, wskaźnik opóźniony jest podstawowym czynnikiem, któremu należy się przyjrzeć. Spójrz na wiadomości finansowe, a zauważysz, że MFW lub jakaś inna instytucja skorygowała swoją prognozę wzrostu PKB w danym kraju. PKB lub produkt krajowy brutto to wartość pieniężna dóbr i usług wyprodukowanych w kraju.

Dlaczego ten wskaźnik ekonomiczny jest?

Nie tylko dlatego, że są postrzegane jako podstawowy czynnik przez czołowe instytucje, są one ważne, ale w pewnym sensie PKB może odzwierciedlać wartość kraju. Tempo wzrostu PKB, jeśli jest spójne, jest oczywiście uważane za dobre. Ostatnio toczą się dyskusje na temat tempa wzrostu PKB w Indiach, uważanych za najszybciej rozwijającą się gospodarkę świata. Stwarza to dalsze komplikacje, jeśli kwestionowana jest autentyczność podstawowych liczb. Co gorsza, dane dotyczące PKB Chin nie były uważane za poprawne od wielu lat, w tym również z okresu, gdy były one najszybciej rozwijającą się gospodarką.

źródło: worldbank

# 2 - Dług; Wskaźniki zadłużenia i; Cykle zadłużenia

To jest wiodący wskaźnik. Dość obszerny temat sam w sobie, ale bardzo ważny, dług polega zasadniczo na pożyczaniu pieniędzy i występuje w dwóch formach: dług prywatny [dług wyemitowany przez przedsiębiorstwa i inne instytucje, pożyczki zaciągnięte przez osoby fizyczne / grupy osób] oraz dług publiczny[pożyczki rządowe]. Pożyczone pieniądze mogą być wykorzystane na wiele sposobów, w zależności od tego, kto emituje dług - do finansowania zakupu aktywów, płacenia posiadaczom kapitału, finansowania projektów, podejmowania ryzyka związanego z transakcjami itp. Gdy zaciągane jest więcej pożyczek niż zdolność do spłaty należności [najlepiej z legalnego dochodu!], dług staje się ryzykowny i może prowadzić do jego dobrej restrukturyzacji, aw najgorszym przypadku do niespłacenia zadłużenia lub niespłacenia należnych kwot. Zatem istnieje limit tego, ile długu można / należy zaciągnąć. Inne sposoby zaciągania długu to kraj lub zagranica.

Wskaźniki zadłużenia zależą od tego, kto zaciąga dług i wahają się od wskaźników zadłużenia do kapitału własnego po wskaźniki zadłużenia do PKB.

Cykle zadłużenia mają postać krótkoterminowych cykli zadłużenia trwających około 5-8 lat (kryzys finansowy 2008 r. Oznaczał koniec krótkoterminowego cyklu zadłużenia, który rozpoczął się po bańce dot com) oraz długoterminowych cykli zadłużenia, które mogą pojawić się raz na dożywotni. Uważa się, że wielki kryzys lat trzydziestych XX wieku był okresem długofalowego cyklu zadłużenia, który zakończył się w latach czterdziestych, kiedy to zadłużenie światowe-PKB wzrosło do około 280%. W 2013 r. Wskaźnik ten wyniósł około 360% i uważa się, że powoli dobiega końca. To bardzo ciekawy temat, na który zwraca uwagę Ray Dalio, dyrektor generalny Bridgewater Associates.

Dlaczego tak jest?

Po krachu finansowym w 2008 r. Niższe stopy procentowe były niemal zmuszone w wielu gospodarkach do pobudzenia wzrostu i inwestycji. To zachęciło gospodarki wypełnione pożyczkami i długiem, ale niestety z niewielkim wzrostem. Jak wspomniano, zadłużenie światowe-PKB wyniosło prawie 360%. Chiny, które były prawdopodobnie najlepiej prosperującą gospodarką po kryzysie, biorąc pod uwagę ich niesamowity wzrost, obecnie mają ogromne zadłużenie PKB wynoszące około 280% - najwyższe ze wszystkich gospodarek. Niepokojące jest to, że Chiny zwalniają, chociaż ich zadłużenie jest obecnie postrzegane jako nadające się do użytku ze względu na rezerwy walutowe, przeszłe dochody ze wzrostu itp. Nadwyżka zadłużenia przy niskim wzroście obniżyłaby rating państwa, oprócz powodowania wielu problemów.

Z podobnymi smutnymi epizodami związanymi z długiem boryka się wiele gospodarek - ostatnio Puerto Rico nie spłacało długu państwowego. W niedawnej przeszłości Argentyna i Grecja prawie nie spłacały zadłużenia; Kryzys funduszy hedgingowych LTCM z 1998 r. spowodował, że Rosja nie spłacała długu państwowego, a to tylko kilka innych przykładów.

# 3 - Inflacja i oczekiwania inflacyjne - ich przyjaciele i wrogowie

Chociaż możesz pomyśleć, że nie ma zbyt wielu wyjaśnień dotyczących inflacji, ponieważ już je znasz, możesz się mylić. Inflacja przybiera różne formy i jest dla mnie niejasnym wskaźnikiem (w który nie chciałbym się zagłębiać), ale był i będzie bardzo ważny dla ekonomistów, gospodarki, decydentów, inwestorów i handlowców. Oprócz różnych typów inflacji, powszechnie stosowanymi miernikami są: indeks cen konsumpcyjnych [CPI], indeks cen hurtowych [WPI], osobiste wydatki na konsumpcję [PCE] i deflator PKB. Ogólnie rzecz biorąc, nadmierna inflacja może spowodować spadek kursu walutowego, wysokie stopy procentowe w celu jego ograniczenia, problemy z popytem i podażą oraz wzrost cen - terroryzm ekonomiczny, w którym wszyscy są zakładnikami.

Oczekiwania inflacyjne określają sposób kształtowania się inflacji w przyszłości. Jest obliczany na wiele sposobów. By wymienić tylko kilka, pięcioletnia stopa procentowa za 5 lat [inaczej 5 lat naprzód] dla swapów stóp procentowych i średniookresowe stopy terminowe dla obligacji skarbowych indeksowanych inflacją lub TIPS [skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją].

Przyjaciele i wrogowie: wskaźniki, takie jak indeks cen płac, wzrost zatrudnienia, bezrobocie, liczba płac, mogą czasami przyspieszyć wzrost lub wpłynąć na inflację. Są opóźnionymi wskaźnikami stabilności gospodarczej. Tak dla przypomnienia, wskaźnikiem, który chciałbyś zobaczyć, jest krzywa Philipsa [wykres porównujący stopy bezrobocia i inflację].

Dlaczego tak jest?

W obecnych warunkach powolnego wzrostu i dezinflacji (nie mylić z deflacją) inflacja jest uważana za kluczową. Stany Zjednoczone, Wielka Brytania, strefa euro i Australia znalazły się pod skanerem dezinflacji. W przeszłości hiperinflacja była lękiem. Inflacja w USA na początku lat 80. prawie osiągnęła 15%, a Paul Volcker, ówczesny prezes Rezerwy Federalnej, podniósł stopy procentowe (stopa funduszy federalnych) z około 10% do 20%, po czym nastąpiła recesja przypominająca środowisko. Inflacja to podstawowy wskaźnik pozwalający sprawdzić, czy Twój kraj i inne gospodarki są w dobrej kondycji, czy nie.

# 4 - Stabilność kursu walutowego

Ważne jest tutaj słowo „stabilność”. Kurs wymiany jest generalnie porównywany z dolarem amerykańskim. Mówi nam, ile przyniosłaby jedna jednostka dolara amerykańskiego [USD] w walucie krajowej. Na przykład kurs wymiany w Indiach wynosi 67 Rs za dolara amerykańskiego. W ramach kursów walutowych musimy się skupić na dwóch obszarach. Nominalny efektywny kurs walutowy [NEER], który koryguje kurs walutowy, ważony według handlu z innymi krajami. Rzeczywisty efektywny kurs wymiany [REER] dostosowuje kurs wymiany, porównując go z koszykiem innych walut skorygowanych o inflację. To wystarczy, aby wiedzieć o tym teraz!

Dlaczego tak jest?

Banki centralne czasami deprecjonują swój kurs walutowy, aby zwiększyć inflację i zwiększyć eksport, a doceniając kurs walutowy, aby zrobić coś odwrotnego. Z biegiem czasu, jeśli kursy walut nadal spadają, daje to sygnał, że kraj nie jest w dobrej sytuacji, a inwestorzy się z nich wycofują. Prowadzi to do dalszej deprecjacji i powoduje dużą niestabilność, która może być trudna do uporządkowania. Pamiętam czas, kiedy rupia indyjska [INR] wynosiła 45 rupii w stosunku do dolara, co wydawało się normalne. Teraz wynosi 67 Rs za USD i wydaje się normalny. Ale był taki czas w 2014 roku, kiedy INR mocno spadał i można by twierdzić, że nadal mocno spada. Jednak na podstawie REER zachowywał się lepiej niż inne waluty, dlatego INR jest jedną z walut o lepszych wynikach w ciągu ostatnich kilku lat.Jednak real brazylijski i wiele innych walut radziło sobie dość słabo, co podkreśla stan ich gospodarek. Wiedziałbyś o dewaluacji chińskiej waluty, że tak powiem, w sierpniu 2015 r. Z przedziału od 6,20 CNY / $ do około 6,32 CNY / $.

źródło: Bloomberg

# 5 - Stopy procentowe - stopy procentowe i stawki obligacji skarbowych

To jest naprawdę prosta, ale krytyczna rzecz. Ekonomia i polityka pieniężna sugerują, że stopy procentowe w znacznym stopniu napędzają aktywność gospodarczą. Chociaż można się spierać, są one jednym z najważniejszych czynników. Stopy polityki ustalone przez banki centralne były postrzegane z jeszcze większym zainteresowaniem i oczekiwaniami niż Roger Federer wygrywający 18. Wielki Szlem. Obecnie nawet ułamkowy ruch jest postrzegany jako oczekiwany duży wzrost lub załamanie. Szczerze mówiąc, wskaźniki polis są zarówno opóźnionym, jak i wiodącym wskaźnikiem. Kiedy stopa procentowa [stopa nominalna] depozytów / papierów wartościowych jest korygowana o stopy inflacji, otrzymujemy realną stopę procentową, która nie jest zerodowana przez inflację [stopa nominalna pomniejszona o stopę inflacji jest w przybliżeniu stopą realną]. Stabilne stopy procentowe zarówno nominalne, jak i realne w stosunku do kursów walutowych, inflacji,a inne gospodarki są postrzegane jako sygnał siły [bez względu na to, co jest warte]. jego???

Stawka obligacji skarbowych lub obligacji skarbowych, która jest na ogół stopą 10-letnią [i jest uważana za aktywa referencyjne wolne od ryzyka], jest również głównym wskaźnikiem i może powiedzieć, czy środowisko znajduje się w recesji. Czasami odchylenia i korelacje między obligacjami skarbowymi a rynkiem akcji mogą przynieść kluczowe wnioski dla inwestorów.

Dlaczego tak jest?

Ostatnio dziesięcioletnie referencyjne obligacje skarbowe Niemiec, Szwajcarii, Japonii i kilku innych krajów przynosiły ujemne stopy procentowe [pożyczasz pieniądze i otrzymujesz mniej spłacane, gdy kwota jest należna - wystarczająco szalone, ale taki jest świat żyjemy w]. Ujemne stopy procentowe w krajach sugerują słabe gospodarki, a oprocentowanie obligacji dziesięcioletnich od bardzo niskich do ujemnych może wskazywać na dużą inwestycję w bezpieczną przystań lub możliwą recesję, jeśli krzywa dochodowości obligacji skarbowych ma nachylenie w dół. W czasie kryzysu finansowego w 2008 roku, o którym wiedzieliśmy, spready kredytowe przeleciały przez dach, powodując problemy korporacyjne i niewypłacalność.

źródło: Bloomberg

# 6 - Ceny złota i innych metali

Złoto jest uważane za bezpieczną przystań i ma tendencję do wzrostu wartości, jeśli występuje recesja, podobnie jak w gospodarce światowej, podobnie jak ceny amerykańskich i niemieckich obligacji skarbowych. Chociaż istnieją głębsze aspekty zmian cen złota, należy przyjrzeć się innym metalom szlachetnym, takim jak ceny srebra i platyny, aby potwierdzić nasze podejście do złota. Przeprowadzono kilka badań korelacji między tymi metalami. Prawdopodobnie złoto jest również uważane za zabezpieczenie przed inflacją w gospodarce.

Dlaczego tak jest?

W grudniu 2015 r. Ceny złota prawie osiągnęły poziom 1050 USD / uncję. Zmieniający się krytyczny charakter świata, od umiarkowanie bezpiecznego do ryzykownego, spowodował dużą alokację pieniędzy w złocie, a jego cena wynosi obecnie 1350 USD / uncję.

źródło: bullionvault

# 7 - Rynki akcji i zmienność

Jako wskaźnik wyprzedzający, są one pierwszą rzeczą, na którą zwracamy uwagę rano, jeśli w grę wchodzą pieniądze. Odzwierciedla on nastroje inwestorów i handlowców dotyczące spółek tworzących indeks giełdowy oraz decyzje makroekonomiczne, które mają na nie wpływ. Zmienność to ryzyko, które widzimy w związku z dużymi wahaniami po obu stronach indeksu, ale jest bardziej odchylone w dół - zmienność rynku mierzy się indeksem zmienności.

Dlaczego tak jest?

Będąc ważnymi wskaźnikami, nie należy ich rozpatrywać w oderwaniu. W lipcu 2015 r. Zaobserwowano pewną niespójność między amerykańskim wskaźnikiem zmienności a składkami z tytułu swapów ryzyka kredytowego [kontrakty CDS są wykorzystywane jako ubezpieczenie w celu ochrony przed przypadkami niewykonania zobowiązania], ponieważ generalnie zmieniają się one w tandemie. Kryzys 2008, wynik referendum w sprawie Brexitu 23 czerwca 2016 r., Krach Dow Jones w 1987 r. To tylko niektóre przykłady zmienności, których rynki nie wyobrażały sobie! Czasami indeks zmienności i rentowności obligacji skarbowych poruszały się w tandemie, co może dawać poczucie błędnej wyceny w klasach aktywów - ponieważ większa zmienność sprawia, że ludzie inwestują pieniądze w bezpieczne papiery wartościowe, takie jak obligacje skarbowe, a tym samym podnoszą ich ceny i spadają (ceny obligacji i rentowności są do siebie odwrotnie proporcjonalne). Dobry wskaźnik, prawda?

# 8 - Premie za ryzyko

Premie za ryzyko są generalnie opóźnionymi wskaźnikami i dają poczucie postrzeganego ryzyka związanego z różnymi papierami wartościowymi / indeksami. Mówiąc najprościej, są to dodatkowy oczekiwany zwrot, jaki uzyskasz w obliczu zmienności i ryzyka związanego z papierem wartościowym lub indeksem. W skali makro wyższe premie za ryzyko kraju wskazują na wyższe oczekiwane zwroty, ale przy wyższym ryzyku. W połączeniu z powolnym wzrostem i innymi spowolnieniami może to wpłynąć na rating kraju nadawany przez agencje ratingowe, takie jak Fitch, S&P, Moody's itp.

Spready / premie kredytowe wskazują na dodatkową rentowność wymaganą od dłużnych papierów wartościowych obarczonych ryzykiem w porównaniu z porównywalną stopą obligacji skarbowych, która jest uważana za wolną od ryzyka. Wyższy spread oznacza większe postrzegane ryzyko w gospodarce. Inne ważne rodzaje premii za ryzyko, na które należy zwrócić uwagę, obejmują premie za płynność, premie opcjonalne, spready CDS i premie za inflację.

Dlaczego tak jest?

Podczas kryzysu kredytowego w 2008 r. Spready kredytowe gwałtownie wzrosły. Poniżej znajduje się wykres składek CDS w okresie kryzysu w 2008 roku. Tutaj były one wskaźnikiem ryzyka kredytowego w gospodarce.

źródło: Markit

# 9 - Budżety; Deficyty i nadwyżki oraz; Przepływy BIZ

dobry rząd, który podejmuje stopniowe kroki i stara się osiągnąć swoje cele budżetowe, jest generalnie nagradzany, a co za tym idzie - dobre wyniki na giełdzie, możliwe bezpośrednie inwestycje zagraniczne, lepszy rating kredytowy itp. Większy deficyt musi być finansowany i jest zazwyczaj odbywa się poprzez emisję długu publicznego, a tym samym gromadzenie pieniędzy. To znowu wiąże się ze spiralą zadłużenia i słabnącymi kursami wymiany. Nadwyżka zmniejszyłaby zadłużenie, ale może zmniejszyć motywację do przyspieszenia reform, biorąc pod uwagę, że gospodarka wydaje się silna. Silne i konsekwentne przepływy BIZ są jednoznacznym dobrem, a słabość wskazywałaby na spadek nastrojów zwyżkowych.

Dlaczego tak jest?

Japonia ma nadwyżkę na rachunku bieżącym, ale została wysłana do sprzątaczek przez ostatnie 20 nieparzystych lat pod względem wzrostu gospodarczego i wydaje się, że jest to przegrana propozycja do inwestowania. należy pomylić z dolarem kanadyjskim, który jest również CAD]. Indie obniżyły CAD z około 3,5% PKB do 1,4% PKB, co jest głównie spowodowane niższymi cenami ropy - to ponownie zwiększyło sentyment inwestorów do Indii.

# 10 - Ceny ropy naftowej

Stało się to jeszcze ważniejsze, ponieważ ropa naftowa spadła z około 120 USD za baryłkę do 50 USD za baryłkę w 2015 r., A następnie do mniej niż 25 USD za baryłkę na początku 2016 r. Jeśli nie byłeś tego świadomy, oto wykres dla Ciebie!

Ropa naftowa jest głównym składnikiem, który ma tendencję do pozytywnego wpływu na gospodarki importujące ropę i branże związane z energią, gdy jej cena spada, jeśli są importerami netto, i negatywnie, jeśli są eksporterami netto.

Dlaczego tak jest?

Ze względu na spadek cen ropy kraje takie jak Indie skorzystały na spadku ich CAD, podczas gdy inne kraje, takie jak kraje Zatoki Perskiej, Rosja i Wenezuela, borykają się z dużą zmiennością kursów walut i deficytami wynikającymi z ich uzależnienia od ropy, będąc eksporterami. Biorąc pod uwagę fakt, że OPEC [Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową] nadal dominuje kontrolę cen ropy naftowej, upór w ograniczaniu produkcji, co doprowadzi do wzrostu cen ropy, stwarza problem. Dzieje się tak, ponieważ konkurują one z alternatywnym zasobem znanym jako gaz łupkowy i między sobą, zwłaszcza z Arabią Saudyjską i Iranem.

źródło: Bloomberg

Wskaźniki ekonomiczne - wnioski

Prawdopodobnie omówiliśmy całą gamę wskaźników ekonomicznych, którym należy nadać znaczenie w każdym dziale. Z technicznego punktu widzenia wymienionych jest ponad 10 wskaźników ekonomicznych. Pamiętaj, że czynniki polityczne są równie ważne i należy je łączyć z ekonomicznymi.

Najważniejszy wskaźnik ekonomiczny do wyboru z powyższych dziesięciu? Połączenie ich wszystkich w celu wypracowania niezależnej postawy jest najlepsze i najważniejsze ze wszystkich. Powodzenia w pracy nad tym!