20 najważniejszych pytań i odpowiedzi do wywiadów dotyczących finansów przedsiębiorstw
Pytania do wywiadu dotyczącego finansów korporacyjnych obejmują różnego rodzaju pytania zadawane podczas rozmowy, takie jak Jak interpretujesz sprawozdania finansowe firmy i o czym one mówią ?, Jaki powinien być główny obszar zainteresowania firmy według najnowszych danych finansowych? oświadczenia ?, Wyjaśnij źródła finansowania krótkoterminowego., Czy firma będzie potrzebować większego kredytu obrotowego w porównaniu z obecnym, czy też jest wymagane obniżenie obecnego limitu ?, Wyjaśnij rachunek przepływów pieniężnych firmy i jakie są obszary, które zużywa dużą skrzynię itp.
Przygotowujesz się do wywiadu dotyczącego finansów przedsiębiorstwa? Ta lista zawiera 20 najważniejszych pytań do wywiadów dotyczących finansów przedsiębiorstw, które są najczęściej zadawane przez pracodawców. Ta lista jest podzielona na 2 części
Część 1 - Pytania do wywiadu dotyczącego finansów przedsiębiorstwa (podstawowa)
Ta pierwsza część obejmuje podstawowe pytania i odpowiedzi do wywiadu finansowego.
# 1 - Co to są sprawozdania finansowe firmy i co mówią o firmie?
Ans. Sprawozdania finansowe firmy to sprawozdania, w których firma prowadzi formalny zapis pozycji firmy i wyników na przestrzeni czasu. Celem sprawozdań finansowych jest dostarczenie informacji finansowych o podmiocie sprawozdawczym, które są przydatne do istnienia oraz potencjalnych inwestorów, wierzycieli i pożyczkodawców przy podejmowaniu decyzji o inwestowaniu, udzielaniu kredytów lub nie. Istnieją trzy rodzaje sprawozdań finansowych, które firma sporządza.
1. Rachunek zysków i strat - rachunek zysków i strat informuje nas o wynikach firmy w określonym okresie rozliczeniowym. Wyniki finansowe przedstawiane są w ujęciu przychodów i kosztów generowanych w ramach działalności operacyjnej i nieoperacyjnej.
2. Bilans - Bilans informuje nas o pozycji firmy w określonym momencie. Bilans składa się z aktywów, zobowiązań i kapitału własnego. Podstawowe równanie bilansu: Aktywa = Pasywa + Kapitał własny.
3. Rachunek przepływów pieniężnych - rachunek przepływów pieniężnych informuje nas o wpływie i wypływie gotówki. Rachunek przepływów pieniężnych informuje nas, jak zmieniła się gotówka obecna w bilansie od ostatniego roku do bieżącego.
# 2 - Wyjaśnij szczegółowo rachunek przepływów pieniężnych
Ans. Rachunek przepływów pieniężnych to ważne zestawienie finansowe, które informuje nas o wpływie i wypływie gotówki z firmy. Przepływy pieniężne można przygotować metodą bezpośrednią i pośrednią. Ogólnie rzecz biorąc, firma stosuje metodę bezpośrednią do sporządzania rachunku przepływów pieniężnych, jak pokazano w raporcie rocznym firmy. Metoda bezpośrednia rozpoczyna się od zebrania gotówki od klientów, dodania odsetek i dywidend, a następnie odliczenia gotówki zapłaconej dostawcom, zapłaconych odsetek, zapłaconego podatku dochodowego. Metoda pośrednia rozpoczyna się od dochodu netto, a następnie dodajemy z powrotem wszystkie obciążenia bezgotówkowe stanowiące amortyzację, a także dodajemy zmiany kapitału obrotowego.
Rachunek przepływów pieniężnych jest podzielony na trzy kategorie: przepływy pieniężne z operacji, przepływy pieniężne z inwestycji i przepływy pieniężne z finansowania.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej obejmują wpływy i wypływy środków pieniężnych, które są generowane z podstawowej działalności lub produktu firmy. Przepływy pieniężne z inwestycji obejmują wpływy i wypływy środków pieniężnych z firmy w formie inwestycji, takich jak zakup lub sprzedaż środków trwałych (rzeczowe aktywa trwałe). Przepływy pieniężne z finansowania składają się z wpływów i wypływów środków pieniężnych generowanych w ramach całej działalności finansowej przedsiębiorstwa, takiej jak emisja obligacji lub wcześniejsza emerytura zadłużenia.
Przejdźmy do następnego pytania do wywiadu z Corporate Finance.
# 3 - Wyjaśnij trzy źródła finansowania krótkoterminowego, z których korzysta firma
Ans. Spółka udziela krótkoterminowego finansowania na potrzeby bieżących potrzeb gotówkowych. Krótkoterminowe źródła finansowania mają zostać spłacone w ciągu 12 miesięcy od dnia finansowania. Niektóre z krótkoterminowych źródeł finansowania to: kredyt kupiecki, niezabezpieczone kredyty bankowe, kredyty w rachunku bieżącym, papiery komercyjne, zabezpieczone pożyczki krótkoterminowe.
- Kredyt Kupiecki to umowa pomiędzy kupującym a sprzedawcą towarów. W takim przypadku kupujący kupuje towar na kredyt, tj. Kupujący nie płaci sprzedającemu gotówki w momencie zakupu, a jedynie w późniejszym określonym terminie. Kredyt kupiecki opiera się na wzajemnym zaufaniu, że kupujący zapłaci kwotę w gotówce po określonym terminie
- Kredyt w rachunku bieżącym to rodzaj kredytu krótkoterminowego, który jest oferowany osobie lub przedsiębiorcy posiadającemu rachunek bieżący podlegający regulacjom bankowym. W takim przypadku osoba fizyczna lub podmiot gospodarczy może wypłacić więcej gotówki niż jest na koncie. Od kwoty nadwyżki, która jest pobierana z banku jako kredyt, naliczane są odsetki.
- Niezabezpieczona pożyczka bankowa to rodzaj kredytu, którego banki są gotowe udzielić i którego termin spłaty wynosi 12 miesięcy. Powodem, dla którego nazywa się to niezabezpieczoną pożyczką bankową, jest to, że nie jest wymagane żadne zabezpieczenie przez osobę fizyczną lub podmiot gospodarczy zaciągający tę pożyczkę.
# 4 - Zdefiniuj kapitał obrotowy
Ans. Kapitał obrotowy to w zasadzie aktywa bieżące minus zobowiązania bieżące. Kapitał obrotowy informuje nas o wielkości kapitału związanego z jego działalnością (codzienną działalnością), takim jak należności na koncie, zobowiązania, stan zapasów i wiele innych. Kapitał obrotowy może nam również powiedzieć, ile gotówki potrzeba na spłatę zobowiązań firmy, które muszą zostać spłacone w ciągu 12 miesięcy.
# 5 - Firma kupuje aktywa; przeprowadzić mnie przez wpływ na 3 sprawozdania finansowe
Ans. Zakup aktywów to transakcja dokonywana przez firmę, która będzie miała wpływ na wszystkie trzy oświadczenia firmy. Powiedzmy, że aktywa to sprzęt warty 5 milionów dolarów.
- W bilansie gotówka spadnie o 5 milionów dolarów; zmniejszenie strony aktywów bilansu i jednocześnie aktywa zostaną zarejestrowane jako wyposażenie o wartości 5 milionów USD, co zwiększy stronę aktywów bilansu o tę samą kwotę. W związku z tym bilans firmy zostanie rozliczony.
- W rachunku zysków i strat nie będzie to miało wpływu na pierwszy rok rachunku zysków i strat, ale po pierwszym roku firma będzie musiała naliczyć amortyzację zakupionego sprzętu, którą firma będzie musiała wykazać w rachunku zysków i strat firmy.
- Rachunek przepływów pieniężnych przy założeniu, że firma zapłaciła tylko gotówkę na zakup sprzętu. Przepływy pieniężne z inwestycji spowodują wypływ gotówki w wysokości 5 milionów dolarów.
# 6 - Co to jest EPS i jak jest obliczany?
Ans. EPS to zysk na akcję firmy. Jest to obliczane dla zwykłych akcjonariuszy spółki. Jak sama nazwa wskazuje, jest to zysk na akcję spółki. Działa jako wskaźnik rentowności. Obliczenie:
EPS = (dochód netto - uprzywilejowane dywidendy) / średnia ważona liczba akcji w obrocie w ciągu roku
# 7 - Różne rodzaje EPS
Ans. Istnieją zasadniczo trzy typy EPS, których analityk może użyć do obliczenia zysków firmy: Podstawowy EPS, Rozwadniający EPS i Anty-Rozwadniający EPS.
- Podstawowy EPS: Jest przydatny dla firm, które mają prostą strukturę kapitałową. Innymi słowy, można go użyć do obliczenia zysków spółki, która nie ma żadnych zamiennych papierów wartościowych, takich jak obligacje zamienne lub zamienne akcje uprzywilejowane.
- Rozwadniający EPS: Ma dołączoną charakterystykę rozwadniającą. Kiedy firma ma złożoną strukturę kapitałową, lepiej jest obliczyć Rozwadniający EPS zamiast Podstawowego EPS. Innymi słowy, gdy spółka posiada zamienne papiery wartościowe, takie jak obligacje zamienne, zamienne akcje uprzywilejowane i / lub opcje na akcje, które po konwersji rozwadniają zyski, tj. Obniżają zyski obliczone dla zwykłych akcjonariuszy spółki.
- Anty-rozwadniający EPS: jest to rodzaj EPS, w którym zamienne papiery wartościowe po konwersji zwiększają zyski zwykłych akcjonariuszy spółki.
Przejdźmy do następnego pytania do wywiadu z Corporate Finance.
# 8 - Jaka jest różnica między kontraktem futures a kontraktem forward?
Ans. Kontrakt futures jest standardowym kontraktem, co oznacza, że kupujący lub sprzedający kontrakt może kupować lub sprzedawać w partiach, które są już określone przez giełdę i są przedmiotem obrotu na giełdach. Przyszłe rynki mają izby rozliczeniowe, które zarządzają rynkiem, dlatego nie ma ryzyka kontrahenta.
Kontrakt Forwards to umowa, którą można dostosować, co oznacza, że kupujący lub sprzedający może kupić lub sprzedać dowolną liczbę umów. Kontrakty te są kontraktami pozagiełdowymi (pozagiełdowymi), co oznacza, że do handlu nie jest wymagana wymiana. Kontrakty te nie posiadają izby rozrachunkowej, w związku z czym kupujący lub sprzedający kontrakt jest narażony na ryzyko kontrahenta.
Przeczytaj również ten szczegółowy artykuł na temat kontraktów Forward vs Futures
# 9 - Jakie są rodzaje obligacji?
Ans. Obligacja to papier wartościowy o stałym dochodzie, do którego dołączony jest kupon płatny przez emitenta obligacji corocznie lub zgodnie z warunkami określonymi w momencie emisji. Oto rodzaje obligacji:
- Obligacja korporacyjna, która jest emitowana przez korporacje.
- Obligacje ponadnarodowe są emitowane przez podmioty ponadnarodowe, takie jak MFW i Bank Światowy.
- Sovereign National Bond to obligacja emitowana przez rząd danego kraju.
# 10 - Co to jest sekurytyzowana obligacja?
Ans. Obligacja spłacana przez emitenta w postaci przepływów pieniężnych pochodzących z aktywów stanowiących zabezpieczenie wyemitowanej obligacji jest nazywana obligacją sekurytyzowaną. Możemy to zrozumieć na przykładzie: Bank sprzedaje swoje kredyty mieszkaniowe podmiotowi specjalnego przeznaczenia, a następnie ten podmiot emituje obligacje, które są spłacane przez przepływy pieniężne generowane przez te kredyty mieszkaniowe, w tym przypadku są to płatności EIW dokonywane przez właściciele domów.
> Część 2 - Pytania do wywiadu dotyczącego finansów przedsiębiorstwa (zaawansowane)
Przyjrzyjmy się teraz zaawansowanym pytaniom do wywiadu dotyczącego finansów przedsiębiorstw.
# 11 - Co to jest zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego i dlaczego można je utworzyć?
Ans. Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego to obciążenie podatkowe, które nie zostało zapłacone organowi podatkowemu w poprzednich latach, ale oczekuje się, że zostanie zapłacone w latach następnych. Dzieje się tak z powodu tego, że firma płaci mniej podatków na rzecz organów podatkowych niż kwota zgłoszona jako należna. Na przykład, jeśli spółka stosuje metodę liniową do naliczania amortyzacji w swoim rachunku zysków i strat dla akcjonariuszy, ale stosuje metodę podwójnego spadku w sprawozdaniach, które są zgłaszane do organów podatkowych, w związku z czym spółka zgłasza zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku zapłacone mniej niż to, co było do zapłacenia.
# 12 - Co to jest modelowanie finansowe w finansach przedsiębiorstw?
- Przede wszystkim modelowanie finansowe jest analizą ilościową, która służy do podejmowania decyzji lub prognozy dotyczącej projektu ogólnie w modelu wyceny aktywów lub finansach przedsiębiorstw. W formule stosuje się różne hipotetyczne zmienne, aby ustalić, co przyniesie przyszłość konkretnej branży lub konkretnemu projektowi.
- W Corporate Finance modelowanie finansowe oznacza prognozowanie sprawozdań finansowych firm, takich jak bilans, przepływy pieniężne i rachunek zysków i strat. Prognozy te są z kolei wykorzystywane do wycen przedsiębiorstw i analiz finansowych.
- Jeśli chodzi o bankowość inwestycyjną, możesz porozmawiać o przygotowanych przez siebie modelach finansowych. Możesz zapoznać się z tymi szablonami modelowania finansowego.
Przejdźmy do następnego pytania do wywiadu z Corporate Finance.
# 13 - Jakie są najczęściej używane wielokrotności w wycenie?
Istnieje kilka typowych wielokrotności, które są często używane w wycenie -
- EV / sprzedaż
- EV / EBITDA
- EV / EBIT
- Współczynnik P / E
- Stosunek PEG
- Cena do przepływu środków pieniężnych
- Wskaźnik P / BV
- EV / aktywa
# 14 - Opisz WACC i jego składniki
Ans. WACC to średni ważony koszt kapitału, który firma ma zapłacić za kapitał pożyczony z różnych źródeł. WACC jest czasami określany jako koszt kapitału firmy. Koszt pożyczenia kapitału dla firmy jest podyktowany zewnętrznymi źródłami na rynku, a nie zarządem firmy. Jego składowymi są dług, kapitał podstawowy i kapitał uprzywilejowany.
Wzór WACC = (Wd * Kd) + (We * Ke) + (Wps * Kps).
# 15 - Opisz współczynnik P / E
Ans. Wskaźnik P / E, zwany również wskaźnikiem ceny do zysku, jest jednym ze wskaźników wyceny, z których korzystają analitycy, aby sprawdzić, czy akcje spółki są przeszacowane lub niedowartościowane. Wzór jest następujący: P / E = aktualna cena rynkowa akcji firmy podzielona przez zysk na akcję firmy.
# 16 - Jakie są opcje na akcje?
Ans. Opcje na akcje to opcje na zamianę na akcje zwykłe po z góry ustalonej cenie. Te opcje są przekazywane pracownikom firmy, aby ich przyciągnąć i zatrzymać na dłużej. Opcje są zazwyczaj udostępniane przez spółkę wyższemu kierownictwu w celu dostosowania interesów zarządu do interesów akcjonariuszy. Opcje na akcje generalnie mają okres zwalniania, tj. Okres oczekiwania, zanim pracownik będzie mógł faktycznie skorzystać z opcji zamiany na akcje zwykłe. Opcja kwalifikowana to opcja wolna od podatku, co oznacza, że po konwersji nie podlegają one opodatkowaniu. Opcja niekwalifikowana to opcja podlegająca opodatkowaniu, która jest opodatkowana natychmiast po konwersji, a następnie ponownie, gdy pracownik sprzeda akcje.
# 17 - Jaka jest metoda DCF?
Ans. DCF to metoda DCF. Ta metoda jest stosowana przez analityków do wyceny firmy poprzez dyskontowanie jej przyszłych przepływów pieniężnych i sprowadzanie ich do wartości bieżącej. Zdyskontowane przepływy pieniężne wykorzystują różne techniki wyceny firmy. Te techniki lub metody to:
DDM, FCFF i Free Cash Flow to Equity.
Przejdźmy do następnego pytania do wywiadu z Corporate Finance.
# 18 - Co to jest podział akcji i dywidenda?
Ans. Podział akcji ma miejsce, gdy firma podzieli swoje akcje na 2 lub więcej części. Na przykład podział 2 za 1. Firma dzieli swoje akcje z różnych powodów. Jednym z powodów jest udostępnienie akcji inwestorom, którzy inwestują w akcje spółek niedrogich. Zwiększa się także prawdopodobieństwo wzrostu tych akcji. Dywidenda w formie akcji ma miejsce wtedy, gdy spółka wypłaca dodatkowe akcje zamiast gotówki jako dywidendę.
# 19 - Jaki jest problem dotyczący praw?
Ans. Oferta praw poboru to emisja oferowana wyłącznie obecnym akcjonariuszom spółki po z góry określonej cenie. Firma wystawia tę ofertę, gdy potrzebuje zebrać pieniądze. Kwestie praw mogą być postrzegane jako zły znak, ponieważ firma może nie być w stanie wywiązać się ze swoich przyszłych zobowiązań za pomocą środków pieniężnych generowanych przez działalność operacyjną firmy. Trzeba głębiej zastanowić się, dlaczego firma musi pozyskać kapitał.
# 20 - Jaka jest czysta i brudna cena obligacji?
Ans. Cena czysta to cena obligacji kuponowej bez naliczonych odsetek. Innymi słowy, cena czysta to wartość bieżąca zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji, z wyłączeniem płatności odsetek. Brudna cena obligacji obejmuje narosłe odsetki przy kalkulacji obligacji. Brudna cena obligacji to wartość bieżąca zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji, które obejmują płatności odsetek dokonane przez emitującą jednostkę.
