Przykłady ryzyka kredytowego
Poniższy przykład ryzyka kredytowego przedstawia zarys najczęściej występującego ryzyka kredytowego. Niemożliwe jest podanie pełnego zestawu przykładów, które odnoszą się do każdej zmiany w każdej sytuacji, ponieważ istnieją tysiące takich zagrożeń.
Ryzyko kredytowe odnosi się do ryzyka utraty zadłużenia, gdy pożyczkobiorca nie spłaci kwoty głównej i powiązanych kwot odsetek od pożyczki zwrotnej pożyczkodawcy w terminach wymagalności. W tej sekcji zobaczymy kilka praktycznych przykładów ryzyka kredytowego, aby lepiej je zrozumieć.
- Kiedy pożyczkodawca oferuje kontrahentowi kredyt (poprzez pożyczki, kredyty na fakturach, inwestowanie w obligacje lub ubezpieczenie), wówczas zawsze istnieje ryzyko, że pożyczkodawca nie otrzyma od kontrahenta kredytu na kredyt. Takie ryzyko określa się jako ryzyko kredytowe lub ryzyko kontrahenta.
- Oblicza ogólną zdolność pożyczkobiorcy do spłaty pożyczki pożyczkodawcy. Aby uniknąć lub zmniejszyć ryzyko kredytowe, pożyczkodawca zasadniczo sprawdza wiarygodność i przeszłość pożyczkobiorcy.
- Przy wysokiej wiarygodności (oznacza niskie ryzyko kredytowe) pożyczkobiorca może otrzymać wyższą kwotę pożyczki bez konieczności ustanawiania jakichkolwiek zabezpieczeń w umowie, w przeciwnym razie kredyt zostanie przydzielony zgodnie z wartością zabezpieczenia stanowiącego zabezpieczenie.
Trzy najważniejsze przykłady ryzyka kredytowego
Każdy przykład ryzyka kredytowego określa temat, istotne przyczyny i dodatkowe komentarze, jeśli są potrzebne.
Przykład 1
Załóżmy, że Tony chce, aby jego oszczędności na stałych depozytach bankowych zostały zainwestowane w niektóre obligacje korporacyjne, ponieważ może to zapewnić wyższe zyski. Jednak zdaje sobie sprawę, że obligacje wiążą się z ryzykiem niewykonania zobowiązania przez kontrahenta lub ryzykiem kredytowym, tj. Emitent obligacji zostanie niewykonany, a Tony nie otrzyma żadnego z obiecanych przepływów pieniężnych.
Tony decyduje się więc wycenić to ryzyko, aby otrzymać zwrot kosztów za dodatkowe ryzyko, na które będzie narażony. Stwierdza, że dwie podstawowe miary ryzyka kredytowego to:
- Oceny ryzyka kredytowego - każda instytucja i osoba fizyczna wykorzystują zarówno czynniki jakościowe, jak i ilościowe do pomiaru ryzyka kredytobiorców. Pożyczkodawcy wykorzystują oceny ryzyka kredytowego w celu dopuszczenia lub odrzucenia wniosku o pożyczkę. Ocena kredytowa jest wyrażana w formacie liczbowym w zakresie od 300 do 850, gdzie 850 to najwyższa możliwa ocena kredytowa.
- Ratingi kredytowe obligacji - Spółki notowane na giełdzie, które emitują obligacje, zostały ocenione przez agencje ratingowe, takie jak Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch itp. Rating to ocena w formacie alfabetycznym, która jest przypisywana do obligacji. Np. Ratingi S&P mogą się różnić od AAA (najbezpieczniejsza firma) do D (firma niewypłacalna).
Zaletą inwestowania w ocenianą spółkę jest to, że inwestor ma poczucie, co agencje ratingowe myślą o ryzyku kredytowym firmy. Rating pomaga również inwestorowi w naliczeniu odpowiedniego spreadu za podjęcie dodatkowego ryzyka zwanego default spreadem.
Załóżmy na przykład, że Tony kupił 10-letnią obligację z oceną „BBB”. Obecny spread dla podobnej obligacji wynosi 1,84%, a stopa wolna od ryzyka dla obligacji 10-letnich wynosi 1,5%. Zatem stopa procentowa żądana przez Tony'ego musi wynosić (1,84 + 1,5) 3,34%.
Jednak agencje ratingowe nie zawsze mogą dokonywać dokładnych prognoz i obowiązkiem inwestora jest dwukrotne sprawdzenie ryzyka kredytowego spółek, w które chcą inwestować. Poniżej przedstawiono kilka podstawowych czynników, które mogą pomóc inwestorowi zmierzyć ryzyko spółki: -
- Inwestor może spojrzeć na sprawozdania finansowe firmy. Jeśli firma generuje większe przepływy pieniężne z działalności, ma niższą zdolność kredytową.
- Przeprowadź formułę analizy wskaźnikowej np. Ważny wskaźnik to wskaźnik pokrycia odsetek, który mierzy zdolność firmy do spłaty zadłużenia.
Powiedzmy, że Tony bada firmę, której zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) wynosi 3500 milionów, a koszty odsetek w wysokości 700 milionów USD.
Zatem wskaźnik pokrycia odsetek = 3500/700 = 5
Według danych różnych agencji, spółki o wskaźniku pokrycia odsetek od 4,5% do 6% mają ocenę „A-”, a ich względne ryzyko niewypłacalności wynosi 2,5%. Tzn. Tony powinien pobierać oprocentowanie wyższe o 2,5% niż stopy wolne od ryzyka.
Przykład nr 2
Powiedzmy, że pan Tony, biznesmen, prowadzi hurtownię odzieży ograniczoną do Nowego Jorku w Ameryce. W celu rozszerzenia działalności zaczął udzielać swoim klientom dużych kredytów bez określonej polityki kredytowej i sprawdzania wiarygodności.
Tony nie bierze pod uwagę zawyżonego ryzyka kredytowego. Pod koniec roku stwierdza, że wielu jego klientów nie płaci faktur w terminach. Po zbadaniu przeszłości swoich klientów stwierdza, że kilku z nich ma bardzo niską wiarygodność.
Przy niskiej wiarygodności klienta ryzyko kredytowe Tony'ego znacznie rośnie i może pojawić się możliwość, że nie zostanie mu zwrócone towary, które dostarczył swoim klientom.
Brak / niskie płatności regularnych faktur negatywnie wpływają na przepływy pieniężne firmy Tony'ego i powodują straty podmiotu ogólnie określanego jako złe długi.
Aby uniknąć takiego ryzyka, Tony powinien opracować skuteczną politykę kredytową i odpowiednio sprawdzić wiarygodność swoich klientów przed zaoferowaniem jakiegokolwiek kredytu lub pożyczki.
Przykład nr 3
Załóżmy, że pan Tony chce kupić samochód o wartości 120 000 dolarów. Zapłacił kwotę 20 000 USD jako zaliczkę i decyduje się wziąć pożyczkę bankową na pozostałą kwotę 100 000 USD w wysokości 20% rocznie do spłaty w ciągu 1 roku.
Oznacza to, że bank musi otrzymać od Tony'ego 120 000 dolarów z powrotem w ciągu jednego roku. Bank zarządzający ryzykiem sprawdził ryzyko kredytowe Tony'ego przed udzieleniem kredytu, tj. Możliwość, że może nie być w stanie spłacić kredytu lub rat w terminie wymagalności.
Przy wyższym ryzyku kredytowym wniosek Tony'ego może zostać odrzucony przez bank lub bank przeznaczy mniejszą sumę pieniędzy, która będzie odpowiadać jego kryteriom wiarygodności (zdolności do spłaty kredytu). Tony z niskim ryzykiem kredytowym otrzymuje zgodę na przydział pożyczki.
Tony z powodzeniem zapłacił kilka rat po 10 000 dolarów każda. Jednak w ciągu roku Tony poniósł duże straty w swojej firmie, oferując towary na kredyt klientom o niskiej wiarygodności i stosując liberalne zasady kredytowe.
Bank uważa, że Tony może nie być w stanie dokonać dalszych spłat pożyczki. Obecna sytuacja stwarza ogromne ryzyko dla banku w przypadku pożyczki udzielonej Tony'emu.