Co to jest strona kupna?
Strona kupna odnosi się do inwestorów lub firm, które doradzają inwestorom lub nabywcom instytucjonalnym przy zakupie papierów wartościowych i inwestycji, takich jak fundusze private equity, fundusze wspólnego inwestowania, towarzystwa ubezpieczeń na życie, fundusze powiernicze, fundusze hedgingowe i fundusze emerytalne dla nich lub dla ich klientów ponieważ strona kupująca to połowa rynku.
Analityk finansowy pracujący dla takich firm jest znany jako Buy-Side Analyst. Na koncepcję tę należy spojrzeć z perspektywy usług giełdowych, a nabywcami usług są „po stronie kupującej”. Z drugiej strony „strona sprzedająca” to sprzedawcy usług. Są również znani jako „pierwsi brokerzy”.
Znaczenie
Firmy kupujące tworzą jeden z rynków finansowych, a strona sprzedająca obejmuje drugą połowę.
- Firmy te są podmiotami zarządzającymi pieniędzmi, których celem jest tworzenie wartości dla swoich klientów poprzez kupowanie aktywów, które są potencjalnie niedoszacowane.
- Korzystają ze skomplikowanych i wyrafinowanych strategii, które ich zdaniem mogą dać im przewagę nad innymi inwestorami.
- Analitycy ci prowadzą badania na użytek wewnętrzny i jeśli opracują jakąkolwiek strategię, która może pomóc w pokonaniu rynku, jest ona trzymana z dala od opinii publicznej.
Przykłady
Strona kupująca zainwestuje aktywa należące do HNI (zamożnych osób fizycznych), zamożnych części społeczeństwa i rodzinnych biur. Aktywa te będą albo bezpośrednio inwestowane przez inwestorów, albo zlecane zewnętrznym menadżerom działającym jako powiernicy w imieniu tych właścicieli.
Oto kilka przykładów takich firm:
- Fidelity Funds
- Fundusze T Rowe
- Fundusze Vanguard
Opis stanowiska analityka strony kupującego
źródło: really.com
Na co dzień analitycy ci są odpowiedzialni za czerpanie korzyści z funduszy o wysokich zwrotach i unikanie błędów technicznych, które mogą kosztować wydajność zarządzanych pieniędzy. Niektóre z działań obejmują:
- Czytanie codziennych wiadomości finansowych i śledzenie powiązanych informacji
- Tworzenie i utrzymywanie różnych modeli finansowych w programie Excel do oceny wyników inwestycji
- Dokonywanie rekomendacji giełdowych zapewniających określone zyski i pogłębiających wiedzę z zakresu ich odpowiedzialności.
- Proces badawczy jest autentyczny i nie ma w nim aspektu komercyjnego, a ponadto podejmuje się wysiłki w celu określenia możliwości inwestycyjnych.
- Próbują również znaleźć najlepszych analityków ze strony sprzedających w swojej dziedzinie. Należy zauważyć, że badania przeprowadzone przez analityków strony sprzedającej kierują firmę kupującą do zawierania transakcji za pośrednictwem swojego działu handlowego, tworząc w ten sposób zyski dla firmy sprzedającej.
Wymagane umiejętności
Należy również zwrócić uwagę na pewne zestawy umiejętności, które są istotne dla analityków po stronie kupujących, takie jak:
- Zdobywanie nowych możliwości biznesowych
- Badania branżowe
- Umiejętności Excela
- Generowanie raportów badawczych w wyrafinowany sposób
- Prezentacja w Pitchbooku
- Zarządzanie relacjami z klientami
- Sprzedawanie i skuteczne zamykanie transakcji
Przykłady doradcy po stronie kupującego
Kiedy firma zajmująca się bankowością inwestycyjną oferuje firmie swoje usługi doradcze w zakresie przejęcia innej firmy, bankowość inwestycyjna jest nazywana doradcą kupującego.
Zlecenie obejmuje:
- Identyfikacja celu - zazwyczaj wymaga dużej wiedzy lub badań rynkowych, aby ocenić potencjalne firmy, które spełniają kryteria kupujących.
- Ocena celu - obejmuje obowiązkowe badanie wyników finansowych celu, a także istniejącego zespołu zarządzającego w celu ustalenia, czy pasuje on do ogólnych przyszłych planów nabywcy.
- Wycena - zwykle obejmuje wartość celu na podstawie pozycji w określonej branży lub kwoty, którą kupujący jest skłonny zapłacić.
- Strukturyzacja - polega na dokonaniu oceny, jaka struktura kapitału najlepiej odpowiada kupującemu, jednocześnie spełniając jego oczekiwania.
- List intencyjny (LOI) - Ten krok polega na stworzeniu i przedstawieniu LOI w imieniu kupującego. Zwykle składa się z wyjaśnienia sposobu obliczania wartości przedsiębiorstwa (EV) oraz podziału proponowanej struktury kapitałowej.
- Należyta staranność - Doradcy ci są mocno zaangażowani w badanie due diligence na ogół dla kupującego. Podstawowym obowiązkiem jest udowodnienie różnych założeń rozważanych na etapie oceny docelowej i wyceny.
- Etap zamknięcia - polega na współpracy z innymi doradcami, księgowymi, prawnikami i personelem podatkowym w celu zapewnienia szczegółowej oceny wszystkich aspektów po zamknięciu transakcji.
Ograniczenia strony kupującej
- Firmy te nie mogą angażować inwestorów zewnętrznych do obrotu na podstawie przeprowadzonych badań.
- Tacy analitycy ze strony kupujących nie mogą publikować żadnych prywatnych rekomendacji.
- Nie mogą oni prowadzić żadnej działalności maklerskiej
- dla inwestorów. Nie mogą też być zaangażowani w otrzymywanie jakichkolwiek prowizji maklerskich i kosztów transakcji.
- Koszty i straty inwestycyjne przy zakupie papierów wartościowych pokrywa firma będąca stroną kupującą i nie można ich zlecać na zewnątrz.
