Co to jest zbycie?
Zbycie, zwane również zbyciem, odnosi się do sprzedaży lub przeniesienia znaczących aktywów, podziałów, inwestycji firmy z pewnych powodów finansowych, politycznych lub społecznych, takich jak firma może sprzedać dział, który nie jest podstawową częścią działalności i nie zapewnia firmie korzyści, aby firma mogła skupić się na jednostkach, które mogą zapewnić lepsze zarobki.
- Jest to dokładnie przeciwieństwo przejęcia, gdzie zamiast inwestować / nabywać; firma próbuje wyjść ze swoich istniejących inwestycji lub aktywów, sprzedając je. Firma lub organizacja rządowa planująca zbycie swoich aktywów lub spółki zależnej może to zrobić w ramach strategicznego posunięcia na rzecz firmy.
- Można to również zrobić w celu usprawnienia jednostek biznesowych, tak aby firma mogła skupić się na swojej głównej linii biznesowej lub można to zrobić w przypadkach, gdy dochody z procesu zbycia są inwestowane w innym miejscu, aby uzyskać wyższy zwrot z inwestycji.
- Zasadniczo jest to proces sprzedaży aktywów. Zbywane aktywa mają zwykle charakter Noncore, tj. Takie, które nie są bezpośrednio wykorzystywane w podstawowej działalności. Aktywa niezwiązane z podstawową działalnością mogą mieć postać dowolnego rodzaju aktywów, takich jak nieruchomości, towary, zasoby naturalne, waluty lub papiery wartościowe, fabryki, grunty, nieruchomości itp.
- Może również przybrać formę całej spółki zależnej lub holdingu w innej firmie. Odbywa się to zwykle poprzez redukcję aktywów lub działalności poprzez sprzedaż, likwidację lub w inny sposób umożliwiający osiągnięcie określonych celów finansowych lub strategicznych. Działa jako doskonałe źródło zastrzyku gotówki w biznesie bez wpływu na zwykłą działalność biznesową i jest ważną strategią restrukturyzacji przedsiębiorstw oraz popularnym narzędziem wykorzystywanym przez firmy do spłaty zadłużenia i zmniejszenia dźwigni finansowej.
Przykłady
Asian Bank Limited to bank komercyjny świadczący usługi w zakresie bankowości oddziałowej, bankowości inwestycyjnej i usług płatniczych. Bank prowadzi duże inwestycje w działki gruntowe oraz inwestycje w różne spółki notowane na lokalnych giełdach. Bank zdecydował się wzmocnić swoją bazę kapitałową, aby zwiększyć swoją zdolność kredytową i zdecydował o zbyciu inwestycji w spółki giełdowe i aktywa niebędące podstawową działalnością, takie jak działki.
W ten sposób Asian Bank zdołał pozyskać kapitał. W ten sposób możemy zobaczyć zbycie przez Asian Limited swoich inwestycji w aktywa Noncore w celu poprawy jej bazy kapitałowej (zastrzyk gotówki w biznesie) i skupienia się bardziej na swojej głównej linii biznesowej, tym samym przeznaczając swoje aktywa na bardziej dochodową ścieżkę.
Cele zbycia
- Umożliwia firmie skupienie się na swojej podstawowej działalności lub linii biznesowej, w której posiada wiedzę specjalistyczną.
- Jest to skuteczne narzędzie do monetyzacji aktywów, ponieważ zbycie zwykle skutkuje wpływami pieniężnymi do firmy.
- Jest to skuteczne narzędzie, za pomocą którego firmy mogą oceniać wyniki swoich różnych oddziałów i pozbywać się tych działów, których wewnętrzna stopa zwrotu jest poniżej średniej / wymaganej stopy zwrotu całej firmy. Rozumiemy to samo na przykładzie Swiss Corp działa w trzech działach biznesowych: odzież, motoryzacja i nieruchomości. Firma ma wewnętrzną stopę zwrotu odpowiednio 13%, 8% i 15% z trzech oddziałów. Swiss Corp ma wymaganą stopę zwrotu na poziomie 12% .W takim przypadku, poprzez zbycie swojego działu Automobile, który generuje wewnętrzną stopę zwrotu (8%), spółka będzie mogła wykorzystać wpływy na bardziej dochodowe dywizje, które będą skutkować wyższą stopą zwrotu dla całej firmy.
- Czasami robi się to w celu zwiększenia wartości dla akcjonariuszy lub w celu egzekwowania prawa przez organy regulacyjne.
- Brak dostosowania aktywów Noncore do głównej działalności.
- Utrzymujące się słabe wyniki jednostek biznesowych, które obniżają ogólną rentowność firmy jako całości.
- Dostępność lepszych możliwości w porównaniu z istniejącymi liniami biznesowymi również motywuje kierownictwo do zbycia istniejących linii biznesowych i utworzenia nowej linii biznesowej.
Zalety
- Pomaga firmom generować środki pieniężne z inwestycji niezwiązanych z podstawową działalnością, które mogłyby zostać wykorzystane na rozszerzenie istniejącej działalności, rozpoczęcie nowej linii biznesowej lub na umorzenie istniejącego zadłużenia.
- Pomaga firmom w alokacji zasobów w głównej linii biznesowej i generowaniu wyższych zwrotów dla akcjonariuszy poprzez poprawę zwrotu z kapitału.
Jak przebiega proces zbycia?
Zbycie jest procesem systematycznym i wiąże się ze zobowiązaniem ze strony kierownictwa do zwiększenia wartości.
- Przegląd portfela - zwykle obejmuje przegląd całego portfela biznesowego, który obejmuje analizę wyników każdej jednostki biznesowej i jej znaczenia dla długoterminowego celu biznesowego.
- Identyfikacja odpowiedniego nabywcy - po zidentyfikowaniu określonej jednostki biznesowej w ramach czynności zbycia, odpowiedni nabywca zostaje zidentyfikowany poprzez skorzystanie z usług firmy bankowości inwestycyjnej, która pomaga w identyfikacji nabywcy i wycenie jednostki biznesowej, której częścią jest zbycie (ważne jest, aby zauważyć, że wycena jest podejmowana z uwzględnieniem, że otrzymana cena musi być co najmniej równa kosztowi alternatywnemu braku sprzedaży jednostki biznesowej).
- Dezintegracja - po zakończeniu tego procesu organizacja musi przygotować plan dezintegracji i przedstawić zalety takiego zbycia, jasno podkreślając cel zbycia, a także informacje dotyczące korzyści, które przyniosą organizacji, zarówno wewnętrznym, jak i zewnętrznym interesariuszom aby zapewnić przekazanie pozytywnego sygnału.
Wniosek
Jest to bezsprzecznie ważne narzędzie strategiczne używane w biznesie, ale wiedza o tym, kiedy dokonać zbycia, jest niezwykle trudna do podjęcia i może okazać się kosztownym błędem, jeśli nie zostanie wykonana prawidłowo. W dzisiejszym scenariuszu biznesowym firmy są zwykle pozbawione kapitału, a zbycie jest postrzegane jako pewny zastrzyk płynności, ponieważ poprawia zwrot akcjonariuszy poprzez zastrzyk gotówki w biznesie, który może być wykorzystany do usunięcia długów z ksiąg biznesowych, co ostatecznie poprawia rentowność danej firmy lub rozszerzenie istniejącej działalności. Kierownictwo musi zapewnić, że takie decyzje, które okażą się długoterminowym wzrostem wartości dla firmy.
