Szybka definicja współczynnika
Wskaźnik szybki , zwany również współczynnikiem testu kwasowości, mierzy zdolność firmy do spłaty krótkoterminowych długów za pomocą najbardziej płynnych aktywów i jest obliczany poprzez dodanie sumy środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, należności i zbywalnych inwestycji firmy a następnie podzielenie go przez łączne zobowiązania bieżące.
Z uwagi na zakaz inwentaryzacji ze wzoru, wskaźnik ten jest lepszym wskaźnikiem niż aktualny wskaźnik zdolności firmy do natychmiastowej spłaty zobowiązań. Jest również znany jako współczynnik testu kwasowości lub stosunek cieczy.
Formuła szybkiego wskaźnika = szybkie aktywa / szybkie zobowiązania. = (Gotówka i ekwiwalenty + Należności) / (Zobowiązania krótkoterminowe - Kredyt w rachunku bieżącym)
Stosunek 1: 1 wskazuje na silną pozycję rozpuszczalnika. Wskaźnik ten stanowi uzupełnienie wskaźnika płynności przy analizie płynności.
Wskaźnik bieżącej płynności P&G jest zdrowy i wyniósł 1,098x w 2016 roku; jednak jego szybki współczynnik wynosi 0,576x. Oznacza to, że znaczna część aktywów obrotowych P&G utknęła w mniej płynnych aktywach, takich jak zapasy lub przedpłaty.
Znaczenie szybkiego wskaźnika
Wskaźnik ten jest jednym z głównych narzędzi podejmowania decyzji. Zapowiada zdolność firmy do szybkiego regulowania zobowiązań w bardzo krótkim czasie.
- Wskaźnik ten eliminuje z obliczeń stan zapasów, które nie zawsze muszą być traktowane jako płynne, dając tym samym bardziej odpowiedni profil płynności przedsiębiorstwa.
- Ponieważ stan zamknięcia jest oddzielony od aktywów obrotowych, a kredyty w rachunku bieżącym i kredyt gotówkowy są eliminowane z zobowiązań krótkoterminowych, ponieważ są one zwykle zabezpieczane stanem zamknięcia, tym samym przygotowując wskaźnik bardziej wartościowy dla zapewnienia płynności spółki.
- Ocena zapasów końcowych może być wrażliwa i nie zawsze może odpowiadać wartości możliwej do sprzedaży. W związku z tym wskaźnik płynności nie ulega pogorszeniu, ponieważ nie ma wymogu wyceny stanu zamknięcia.
- Zapasy końcowe mogą być bardzo sezonowe, a w ciągu roku mogą różnić się wielkością. Myślę, że może się załamać lub eskalować stan płynności. Ignorując stan zamknięcia w obliczeniach, współczynnik ten eliminuje ten problem.
- W tonącej branży, która generalnie może mieć bardzo wysoki poziom zapasów końcowych, wskaźnik ten pomoże w zapewnieniu bardziej autentycznej zdolności spółki do spłaty w stosunku do bieżącego wskaźnika, w tym stanu zamknięcia.
- Ze względu na dużą bazę zapasów krótkoterminowa siła finansowa przedsiębiorstwa może zostać zawyżona, jeśli zostanie wykorzystany wskaźnik bieżącej płynności. Stosując ten wskaźnik, można zaradzić tej sytuacji i ograniczy firmom uzyskanie dodatkowego kredytu, którego obsługa może nie być tak prosta, jak odzwierciedla to wskaźnik bieżący.
Wskaźnik szybkiej interpretacji
- Jest to oznaka wypłacalności organizacji i powinna być analizowana w czasie, a także w okolicznościach branży, w której firma kontroluje.
- Zasadniczo spółki powinny skupić się na dalszym utrzymaniu tego wskaźnika, który utrzymuje odpowiednią dźwignię finansową w zakresie ryzyka płynności, biorąc pod uwagę, między innymi, zmienne w danym sektorze działalności.
- Im bardziej niepewne jest otoczenie biznesowe, tym większe jest prawdopodobieństwo, że firmy utrzymają wyższe szybkie wskaźniki. I odwrotnie, w przypadku gdy przepływy pieniężne są stałe i przewidywalne, przedsiębiorstwa nawołują do utrzymania wskaźnika szybkiego na stosunkowo niższym poziomie. W każdym przypadku spółki muszą osiągnąć właściwą równowagę pomiędzy ryzykiem płynności spowodowanym niskim wskaźnikiem a ryzykiem straty spowodowanej wysokim wskaźnikiem.
- Przy współczynniku kwasowości wyższym niż średnia w branży można powiedzieć, że firma inwestuje zbyt wiele środków w kapitał obrotowy firmy, który może być bardziej opłacalny w innym miejscu.
- Jeśli firma ma dodatkowe dodatkowe środki pieniężne, może rozważyć zainwestowanie nadwyżek w nowe przedsięwzięcia. W przypadku, gdy spółka nie ma wyboru inwestycyjnego, może być wskazane zwrócenie akcjonariuszom nadwyżki środków w formie podwyższonej dywidendy.
- Wskaźnik testu kwasowości, który jest niższy niż średnia w branży, może sugerować, że firma podejmuje duże ryzyko, nie utrzymując odpowiedniego zabezpieczenia zasobów płynnych. W przeciwnym razie firma może mieć niższy wskaźnik ze względu na lepsze warunki kredytowe u dostawców niż jej konkurenci.
- Podczas interpretacji i analizy współczynnika kwasowości w różnych okresach konieczne jest uwzględnienie sezonowych zmian w niektórych branżach, które mogą powodować, że stosunek ten będzie tradycyjnie wyższy lub niższy w określonych porach roku, ponieważ przedsiębiorstwa sezonowe doświadczają nielegalnego rozlewu działalności prowadzącego do zmieniające się poziomy aktywów i zobowiązań bieżących w czasie.
Analiza wskaźnika szybkości
Poniżej przedstawiono ilustrację, na podstawie której podano obliczenia i interpretację wskaźnika szybkiej wymiany.
Przykład 1
Poniżej przedstawiono informacje pochodzące z audytowanych rekordów w dużej firmie przemysłowej. (Kwota w $)
| Dane szczegółowe | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Aktywa obrotowe | 1,10 000 | 90 000 | 80 000 | 75 000 | 65 000 |
| Inwentarz | 8,000 | 12 000 | 8,000 | 5000 | 5000 |
| Bieżące zobowiązania | 66.000 | 70 000 | 82 000 | 1,00 000 | 1,00 000 |
| kredyt w rachunku bieżącym | 6000 | 5000 | 2000 | 0 | 0 |
Załóżmy, że aktywa bieżące = gotówka i ekwiwalenty środków pieniężnych + należności + zapasy. W aktywach bieżących nie ma innych pozycji.
Musisz obliczyć szybki wskaźnik i przeanalizować trend wskaźnika do oceny krótkoterminowej płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa.
Odpowiedź na przykład 1.
Obliczenie wskaźnika płynności firmy na kolejne lata:
(Kwota w $)
| Dane szczegółowe | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Aktywa obrotowe (A) | 1,10 000 | 90 000 | 80 000 | 75 000 | 65 000 |
| Mniej: Inventory (B) | 8,000 | 12 000 | 8,000 | 5000 | 5000 |
| Szybkie aktywa (C) = (A - B) | 1,02 000 | 78 000 | 72 000 | 70 000 | 60 000 |
| Zobowiązania krótkoterminowe (D) | 66.000 | 70 000 | 82 000 | 80 000 | 80 000 |
| Odliczenie: kredyt w rachunku bieżącym (E) | 6000 | 5000 | 2000 | 0 | 0 |
| Szybkie zobowiązania (F) = (D - E) | 60 000 | 65 000 | 80 000 | 80 000 | 80 000 |
| Współczynnik szybki = (C) / (F) | 1.7 | 1.2 | 0.9 | 0,875 | 0,75 |
Na podstawie wyliczonych powyżej danych przeanalizowaliśmy, że wskaźnik szybkiej stopy spadł z 1,7 w 2011 roku do 0,6 w 2015 roku. To musi oznaczać, że większość aktywów obrotowych jest zablokowana w zapasach na przestrzeni czasu. Idealny standardowy współczynnik płynności wynosi 1: 1. Oznacza to, że firma nie jest w stanie regulować swoich bieżących zobowiązań krótkoterminowych; może to prowadzić do technicznej wypłacalności. W związku z tym należy podjąć kroki w celu zmniejszenia inwestycji w zapasy i przekonać się, że wskaźnik ten przekracza poziom 1: 1.
Idealny wskaźnik standardowy wynosi 1: 1. Oznacza to, że firma nie jest w stanie regulować swoich natychmiastowych zobowiązań bieżących; może to prowadzić do technicznej wypłacalności. W związku z tym należy podjąć kroki w celu zmniejszenia inwestycji w zapasy i dopilnować, aby wskaźnik przekroczył poziom 1: 1.
Przykład 2
XYZ Limited udostępnia następujące informacje za rok zakończony 31 marca 2015 r.
- Kapitał obrotowy = 45 000 USD
- Współczynnik bieżącej płynności = 2,5 Zapasy = 40000 USD
Musisz obliczyć i zinterpretować szybki współczynnik.
Odpowiedź na przykład 2
- Kalkulacja aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych
Podany kapitał obrotowy wynosi 45 000 USD
Wskaźnik bieżącej płynności = 2,5
= Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe = 2,5 = Aktywa obrotowe = 2,5 * Zobowiązania krótkoterminowe
Tak więc kapitał obrotowy = aktywa bieżące - zobowiązania bieżące
= 45 000 = 2,5 Zobowiązania krótkoterminowe - zobowiązania krótkoterminowe
= 1,5 * zobowiązania bieżące = 45 000
= zobowiązania bieżące = 45 000 / 1,5 = 30 000
A zatem aktywa obrotowe = 2,5 * zobowiązania bieżące = 2,5 * 30000 = 75000
Zatem aktywa bieżące i zobowiązania bieżące wynoszą odpowiednio 75 000 USD i 30 000 USD.
- Obliczanie współczynnika testu kwasowości
Podane zapasy = 40 000 USD
Aktywa obrotowe = 75 000 USD
A więc aktywa Quick = Aktywa bieżące - Zapasy = 75 000 USD - 40 000 USD = 35 000 USD
Ponieważ nie ma dostępnego kredytu w rachunku bieżącym Bieżące zobowiązania będą traktowane jako szybkie zobowiązania.
Tak więc zobowiązania Quick = 30000 USD
W związku z tym,
Wskaźnik = szybkie aktywa / szybkie zobowiązania
= 35 000/30 000
= 1,167
Ponieważ obliczony współczynnik testu kwasowości wynosi 1,167, czyli więcej niż idealny współczynnik 1, świadczy to o tym, że firma jest w stanie lepiej wywiązać się ze swoich zobowiązań dzięki szybkim aktywom.
Przykład Colgate
Przyjrzyjmy się teraz obliczeniom w Colgate.
Stosunek Colgate jest stosunkowo zdrowy (między 0,56x - 0,73x). Ten test pokazuje nam zdolność firmy do spłacania krótkoterminowych zobowiązań za pomocą należności oraz środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych.
Poniżej znajduje się krótkie porównanie stosunku Colgate do P&G do Unilever
źródło: ycharts
W porównaniu do swoich rówieśników Colgate ma bardzo zdrowy stosunek.
Chociaż wskaźnik szybkiej stopy procentowej Unilevera spada przez ostatnie 5-6 lat, zauważamy również, że wskaźnik P&G jest znacznie niższy niż w przypadku Colgate.
Przykład firmy Microsoft
Jak widać na poniższym wykresie, współczynnik gotówki Microsoft jest niski 0,110x. Jednak jego szybki współczynnik jest ogromny 2,216x.
źródło: ycharts
Microsoft Quick Ratio jest dość wysoki, głównie z powodu krótkoterminowych inwestycji w wysokości około 106,73 miliardów dolarów! To stawia Microsoft w bardzo wygodnej sytuacji z punktu widzenia płynności / wypłacalności.
źródło: Microsoft SEC Filings
Szybki współczynnik wideo
Wniosek
Jak zauważamy tutaj, aktywa obrotowe mogą zawierać duże ilości zapasów, a przedpłaty mogą nie być płynne. W związku z tym, w tym zapasy, pozycje takie wypaczą bieżący wskaźnik z natychmiastowego punktu widzenia płynności. Quick Ratio rozwiązuje ten problem, nie uwzględniając zapasów. Uwzględnia tylko najbardziej płynne aktywa, w tym środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz należności. Wskaźnik wyższy niż średnia w branży może oznaczać, że firma inwestuje zbyt dużo swoich zasobów w kapitał obrotowy firmy, co może być bardziej opłacalne w innym miejscu. Jeśli jednak wskaźnik płynności jest niższy od średniej w branży, sugeruje to, że firma podejmuje duże ryzyko i nie utrzymuje odpowiedniej płynności.
