Co to są niezbywalne papiery wartościowe?
Niezbywalne papiery wartościowe to papiery wartościowe, które są trudne do kupienia i trudne do sprzedania na rynku, ponieważ nie są przedmiotem obrotu na żadnym większym rynku wtórnym i są generalnie sprzedawane i kupowane w ramach transakcji prywatnych lub pozagiełdowych.
Niezbywalne papiery wartościowe to takie, których nie można kupić ani sprzedać, ponieważ nie są tak często przedmiotem obrotu na rynkach wtórnych. Są one zazwyczaj dostarczane i sprzedawane prywatnie w transakcjach prywatnych lub na rynkach OTC. Właścicielowi takich papierów wartościowych trudno jest znaleźć nabywcę. Ponadto nawet niektórych zbywalnych papierów wartościowych nie można w ogóle sprzedać z powodu wielu przepisów i regulacji rządowych.
Dlaczego niektóre papiery wartościowe są niezbywalne?
Podstawową i najważniejszą przyczyną niezbywalności papierów wartościowych jest potrzeba stabilnego posiadania papierów wartościowych. Te papiery wartościowe są sprzedawane głównie z dyskontem do ich wartości nominalnej. Zysk dla inwestora to dyskonto między wartością nominalną a ceną zakupu papieru wartościowego
Przykłady niezbywalnych papierów wartościowych są następujące -
- Obligacja oszczędnościowa USA
- Akcje (firmy prywatne)
- Papiery wartościowe samorządów
- Certyfikaty
- Obligacje rządu federalnego
- Seria rachunków rządowych
Niektóre papiery wartościowe nie mogą być odsprzedawane i muszą być trzymane do terminu zapadalności, na przykład amerykańskie obligacje oszczędnościowe, które mają być trzymane do terminu zapadalności. Innym przykładem może być prywatne zabezpieczenie, takie jak inwestycje w spółkach komandytowych, których nie można sprzedać ze względu na trudności w odsprzedaży. Niezbywalność akcji spółki prywatnej nie stanowi dla właściciela problemu, bo chcąc sprzedać, będzie musiał osłabić własność i kontrolę nad spółką
Stany Zjednoczone emitują zarówno zbywalne, jak i niezbywalne papiery wartościowe. Amerykańskie obligacje skarbowe i bony skarbowe są przedmiotem swobodnego obrotu na rynku amerykańskim
Charakterystyka niezbywalnych papierów wartościowych
# 1 - Wysoce niepłynny
- Jest to najważniejsza cecha tworząca instrument finansowy.
- Te papiery wartościowe są niepłynne i nie mogą być zamienione na gotówkę do upływu terminu zapadalności.
- Nie określono okresu zapadalności. Jednak zgodnie z konwencją i zasadami GAAP czas trwania jest zwykle dłuższy i może wynosić od ponad trzech lat do dziesięciu
# 2 - Zbywalne
- Niektóre z tych papierów wartościowych są niezbywalne i dlatego muszą być przechowywane do terminu zapadalności. Z drugiej strony istnieją papiery wartościowe, które są zbywalne, a także używane jako prezenty.
- Niepłynne i nieprzenoszalne to cechy, które się uzupełniają.
Powyższe dwie cechy służą do klasyfikowania dowolnego papieru wartościowego jako niezbywalnego.
# 3 - Wysoki zwrot
- Te papiery wartościowe mają zwykle długi termin zapadalności i są wspierane przez rząd. Zakłada się, że inwestor odzyska kapitał, a oprocentowanie będzie uzależnione od stopy rynkowej. Zakłada się jednak, że zwrot będzie wyższy.
- Zwrot z niezbywalnych papierów wartościowych jest wyższy niż zbywalnych papierów wartościowych.
Przykład niezbywalnych papierów wartościowych
Inwestor szuka długoterminowej inwestycji. Ma wystarczający dochód do dyspozycji. Chce go zainwestować dla swojej pięcioletniej córki. Jego doradca inwestycyjny dał mu dwie opcje - amerykańską obligację skarbową na trzydzieści, sześćdziesiąt lub dziewięćdziesiąt dni oraz amerykańską obligację oszczędnościową. Musi wybrać jedną z nich.
Patrząc na preferencje i potrzeby inwestora, powinien on wybrać amerykańskie obligacje oszczędnościowe. Amerykańskie obligacje oszczędnościowe są długoterminowe. Mogą również zostać przeniesione po ukończeniu przez dziecko osiemnastu lat. On też ma taką ilość i nie będzie jej wkrótce potrzebował.
Jeszcze jeden czynnik, który należy wziąć pod uwagę, to fakt, że te obligacje zapewnią zwrot przy minimalnym ryzyku. Mimo że amerykańskie obligacje skarbowe zapewniają zwrot, są one krótkoterminowe, takie jak trzydzieści, sześćdziesiąt, dziewięćdziesiąt dni
Jeśli inwestor wybierze tę opcję, będzie musiał odnawiać te obligacje po każdym terminie wykupu. Również cechy tych więzi nie zaspokajają jego potrzeb.
Zalety
- Inwestorzy mogą kupować amerykańskie obligacje w wieku powyżej 18 lat. Te niezbywalne papiery wartościowe nie mogą być sprzedawane ani sprzedawane ani przedmiotem obrotu na rynku wtórnym.
- Te papiery są również wspaniałymi prezentami. Te papiery wartościowe mogą być niezbywalne, ale można je w dużym stopniu kupić dla innych. Na przykład można kupić obligację dla swojego dziecka i będzie ono mogło uzyskać do niej dostęp po ukończeniu 18 lat
- Innym ważnym powodem jest to, że tych papierów wartościowych nie można sprowadzać ani sprzedawać. Zwiększa jakość inwestycji. Obligacje te są uważane za najbezpieczniejszą formę inwestycji, jaką mogą wybrać konsumenci. Istnieje jednak ograniczenie kwoty, jaką osoba fizyczna może kupić. Te obligacje charakteryzują się niskim ryzykiem głównym, a zwrot jest gwarantowany.
- Oznacza to, że nie stracisz żadnych pieniędzy i zawsze otrzymasz wynagrodzenie wyższe niż zainwestowane.
Niedogodności
- Jedną z głównych wad niezbywalnych zabezpieczeń jest brak płynności. Jeżeli inwestor posiada taką obligację i szybko potrzebuje gotówki, wówczas obligacja ta nie może mu się przydać, ponieważ nie może zostać sprzedana do terminu zapadalności, a inwestor nie może jej spieniężyć w celu pozyskania dodatkowych środków pieniężnych.
- Jak wspomniano wcześniej, istnieje gwarantowany zwrot z tych inwestycji. Istnieje jednak również utrata szans. Ponieważ zwrot jest gwarantowany, nie ma dodatkowego zakresu uzyskania większych zwrotów, nawet jeśli rynek działa dobrze.
- Istnieją również niezbywalne papiery wartościowe, które są niezbywalne. Jeśli inwestor chce w to zainwestować, powinien upewnić się, że inwestuje tylko dochód do dyspozycji, który nie jest wymagany do terminu zapadalności. Ponieważ nie można ich sprzedać ani przenieść, nie ma możliwości ich odkupienia w razie potrzeby.
