Dywidendy pieniężne

Co to jest dywidenda gotówkowa?

Dywidenda gotówkowa to ta część zysku, która została zadeklarowana przez radę dyrektorów jako dywidenda dla akcjonariuszy spółki w zamian za ich inwestycje dokonane w spółce, a następnie wywiązanie się z takiego zobowiązania z tytułu wypłaty dywidendy poprzez wypłatę gotówki lub przelewem bankowym.

Krótko mówiąc, jest to zwrot (pieniądze) wypłacony udziałowcom za inwestycję w akcje organizacji. Uważa się to za nagrodę dla inwestorów po rozważeniu perspektyw firmy.

Dywidenda pieniężna jest wypłacana z zysków netto osiągniętych przez firmę w ciągu roku obrotowego. Spółka nie jest zobowiązana do zadeklarowanych dywidend, a zamiast tego kwota może zostać przeznaczona na inne działania rozwojowe spółki. Jednak większość firm o ugruntowanej pozycji deklaruje dywidendy raz na rok lub raz na dwa lata, aby utrzymać zainteresowanie inwestorów. Dywidenda pieniężna jest wypłacana w przeliczeniu na jedną akcję.

Chronologia dywidendy pieniężnej

Jest kilka ważnych dat, które powinny być znane w kontekście tej koncepcji dywidendy pieniężnej

  1. Data deklaracji: dzień, w którym zarząd spółki ogłasza zatwierdzenie wypłaty dywidendy.
  2. Data rejestracji posiadacza:  Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest dzień uznania uprawnionych akcjonariuszy.
  3. Data bez dywidendy: Data bez dywidendy, w której inwestorzy nie mogą otrzymać dywidendy. Zwykle jest to 2 dni przed posiadaczem dnia ustalenia prawa do dywidendy. Ta data jest bardzo ważna, ponieważ nowi akcjonariusze nie są uprawnieni do dywidendy od tej daty.

Dzieje się tak, ponieważ cena akcji ma tendencję do spadku z powodu wypłaty dywidendy w gotówce.

  1. Data dywidendy spłaty : okres, w którym firma zadeklarowała dywidendę, ale nie została wypłacona. Akcje są objęte obrotem z dywidendą do dnia dywidendy.
  2. Data wypłaty: data faktycznej wypłaty dywidendy akcjonariuszom. W przypadku zaliczki na poczet dywidendy, wypłata następuje w ciągu 30 dni od dnia ogłoszenia dywidendy, natomiast w przypadku dywidendy końcowej wypłata musi nastąpić w ciągu 30 dni od ZWZ (Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia).

Przykład dywidendy gotówkowej

Załóżmy, że Spółka PQR osiągnęła znacząco wysokie zyski za bieżący rok obrotowy i zdecydowała się wypłacić dywidendę wszystkim swoim akcjonariuszom. Pan „C” posiada 150 udziałów kupionych po 15 USD za akcję, co daje jego całkowitą inwestycję w wysokości 2250 USD.

Jeśli firma zadeklaruje dywidendę gotówkową w wysokości 0,50 USD na akcję, Pan „C” otrzyma całkowitą dywidendę w wysokości 75 USD (150 USD * 0,50 USD). Wydajność na tym samym:

Całkowita dywidenda / koszt akcji = 75 USD / 2250 USD

                                                                    = 3,33%

Rozumiemy funkcjonowanie dat na przykładzie dywidendy pieniężnej:

  • 28 marca spółka QPR deklaruje wypłatę zwykłej dywidendy gotówkowej w wysokości 0,5 dolara na akcję. Wspomina ponadto, że właścicielem prawa do dywidendy będzie 27 kwietnia, a datą wypłaty będzie 20 maja.
  • Dniem bez prawa do dywidendy będzie 25 kwietnia, co oznacza, że ​​nowi akcjonariusze nie są uprawnieni do dywidendy. Zakrywa aspekt T + 2.
  • Okres między 28 marca a 24 kwietnia to okres, w którym akcje są notowane z dywidendą. Jeśli jakikolwiek nowy akcjonariusz dołączy do 24 kwietnia, będzie miał prawo do dywidendy.
  • 20 maja to data płatności, w której QPR wyśle ​​czeki do posiadaczy akt.

Rozszerzając powyższy przykład, dywidenda gotówkowa ma również odwrotny wpływ na ceny akcji. Cena akcji na ogół spadnie po ogłoszeniu dywidendy, ponieważ jest to spadek wartości kapitału własnego przedsiębiorstwa.

Powiedzmy, że jeśli cena powyższej akcji wynosiła 12 USD przed wydarzeniem, a następnego dnia spadła do 11,50 USD. Zakładając, że Pan „C” zachowuje wszystkie udziały i nie ma zmiany wartości nominalnej:

  • Wartość rynkowa akcji przed wydarzeniem = 12 USD * 150 (akcje) = 1800 USD
  • Wartość rynkowa po zdarzeniu = 11,50 $ * 150 = 1725 $

Jak obliczono powyżej, otrzymana dywidenda w gotówce wyniosła 75 USD, a wartość udziałów po zdarzeniu 1725 USD. Po połączeniu daje całkowitą wartość 1800 USD (1725 USD + 75 USD), co stanowi wartość akcji przed przypadkiem wypłaty dywidendy. Oznacza to, że wartość akcji spada mniej więcej o tę samą kwotę, co dywidenda pieniężna.

Znaczenie dywidendy gotówkowej

Na wielkość i terminy wypłat dywidend wpływa wiele czynników, zwłaszcza w następstwie światowego kryzysu finansowego w latach 2008-2009.

  • Firmy mogą wypłacać dywidendy pieniężne w celu utrzymania określonych wskaźników finansowych lub zarządzania cyklicznymi tendencjami firmy. Załóżmy, że firma sprzedaje klimatyzatory, na które w sezonie letnim jest duży popyt. Mogą zadeklarować dywidendę w okresie zimowym, co pomoże utrzymać kurs akcji. Właśnie w okresie zimowym spada popyt na taki produkt, a ceny akcji mogą spaść.
  • Firmy na etapie zapadalności mają tendencję do regularnego wypłacania dywidend w porównaniu z firmami szybko rozwijającymi się, ponieważ koncentrują się na ponownym inwestowaniu gotówki w celu rozwoju działalności.
  • Spółki nie zawsze wypłacają dywidendy w gotówce i mogą wypłacać dywidendy z akcji. Akcjonariusze mogą również mieć wybór między gotówką a akcjami lub zezwolić akcjonariuszom na zakup dodatkowych akcji z tą dywidendą (plan reinwestycji dywidendy).
  • Rentowności dywidend obrazują ogólny nastrój na rynku. Eksperci rynkowi obserwują trend wypłacanych dywidend gotówkowych, a zatem obserwacje są dokonywane przez pewien czas, w tym w okresach zagrożenia.
  • Przed złożeniem deklaracji należy wziąć pod uwagę przepisy podatkowe danego kraju. Przepisy zmieniają się regularnie, dlatego firmy są zobowiązane do ich przestrzegania. Zasadniczo firmy muszą zapłacić DDT (podatek od dywidendy) przed wypłatą tego samego akcjonariuszom.

Wniosek

Aspekt dywidendy jest uważany za miecz obosieczny. Z jednej strony, zapewnienie akcjonariuszom dywidendy pieniężnej zwiększa zaufanie inwestorów. Z drugiej strony wiąże się to z utratą środków finansowych, które mogłyby zostać wykorzystane na przyszłe działania rozwojowe firmy.

Giełda również może odpowiednio zareagować. Początkowo może wskazywać w kierunku południowym na ogólne ceny akcji, ale jeśli firma jest znana z wypłaty dywidend gotówkowych, ceny akcji mogą pozostać stabilne lub wzrosnąć, aby dać impuls rynkowi akcji.

W związku z tym decyzję o dywidendzie należy podjąć, mając na uwadze przyszłą pozycję firmy i ustanowione przez nią oczekiwania branżowe. Należy zrozumieć, że wymogi kapitałowe i oczekiwania inwestorów różnią się w zależności od branży. W związku z tym należy porównać dywidendę pieniężną i wskaźnik wypłaty dywidendy między podobnymi firmami / branżami.