Kapitał własny a stały dochód

Różnica między kapitałem a stałym dochodem

Dochód kapitałowy odnosi się do osiągania dochodu z obrotu akcjami i papierami wartościowymi na giełdach, co wiąże się z wysokim ryzykiem zwrotu w odniesieniu do wahań cen, podczas gdy stały dochód odnosi się do dochodu uzyskanego z papierów wartościowych, które dają stały dochód, taki jak odsetki, a także są mniej ryzykowne.

Większość inwestycji finansowych można podzielić na dwie główne klasy aktywów - akcje i stały dochód.

Co to jest kapitał własny?

Inwestycje kapitałowe odnoszą się do kupowania akcji i funduszy inwestycyjnych powiązanych z akcjami. Kiedy inwestor inwestuje w akcje, jest właścicielem części aktywów i przychodów firmy. Są przekonani o historii rozwoju firmy i wierzą, że ich inwestycje mogą rosnąć wraz z rozwojem firmy. Jednak wiąże się to również z ryzykiem, że firma pójdzie na południe, a wszystkie jej inwestycje przepadną. Na przykład, jeśli firma miała zdarzenie kredytowe i musiała ogłosić upadłość, inwestorzy tracą wszystkie pieniądze.

Kapitał własny można dalej podzielić na dwa rodzaje - akcje zwykłe i uprzywilejowane. Akcje zwykłe dają inwestorom prawo głosu na zgromadzeniach wspólników oprócz prawa do zysku. Właściciele akcji uprzywilejowanych mają prawo do dywidendy (w rzeczywistości ich roszczenia są większe niż w przypadku właścicieli akcji zwykłych), ale nie mają prawa głosu.

Co to jest stały dochód?

Z kolei stały dochód to papiery wartościowe, które dają stały gwarantowany wynik i stąd nazwa „STAŁY DOCHÓD”. Przepływy pieniężne są wypłacane w ustalonej wysokości w regularnych odstępach czasu, a kapitał w terminie zapadalności. Zwroty mogą nie być tak duże, ale zapewniają bezpieczny. Stałym dochodem mogą być obligacje - zerokuponowe lub kuponowe, depozyty korporacyjne i mogą być emitowane przez korporację lub podmiot suwerenny - rząd lub gminę.

Ich termin zapadalności może wynosić od 3 miesięcy do kilkudziesięciu lat. Obligacje o ratingu inwestycyjnym są uważane za najbezpieczniejsze i dają niskie zwroty, podczas gdy obligacje śmieciowe dają lepsze zwroty, ale mają również niski rating kredytowy i większą szansę na niewypłacalność.

Infografiki dotyczące akcji i stałych dochodów

Kluczowe różnice

# 1 - Własność

Posiadacze akcji są uważani za właścicieli firmy. Mają prawo głosu w ważnych sprawach i mają wpływ na funkcjonowanie firmy. Mają pierwszeństwo do zysku i otrzymują dywidendy. Jeśli jednak kierownictwo zdecyduje się wykorzystać zysk na inne działania, takie jak reinwestowanie w biznes lub jakiekolwiek fuzje lub ekspansje, nie można ich kwestionować. W związku z tym dywidendy mogą być wypłacane, ale według uznania kierownictwa. Z drugiej strony obligatariusze nie otrzymują akcji z prawem głosu ani praw do zysku. Są wierzycielami firmy i mają tylko gwarantowane stałe zyski oraz kwotę główną w terminie zapadalności.

# 2 - Ryzyko i zwroty

Historycznie zostało udowodnione, że zwroty z kapitału przewyższały zwroty ze stałego dochodu. Jednak aby uzyskać te zyski, ryzyko podejmowane przez inwestorów również było ogromne. Kto może zapomnieć o wielkim kryzysie gospodarczym 2007-2008 lub bańce internetowej z początku 2000 roku? Były to czasy, kiedy rynki akcji załamały się o ponad 25 - 30%, do 40% w niektórych rzadkich przypadkach.

Podobnie bywały chwile, kiedy giełdy dawały zwroty przekraczające 35% w ciągu jednego roku. Te zmienne zyski powodują, że inwestycje w akcje są wysoce ryzykowne i niestabilne. Istnieją tu głównie 2 rodzaje ryzyka - ryzyko systematyczne i ryzyko niesystematyczne. Systematyczne ryzyko pojawia się z powodu zmienności rynku w różnych okresach gospodarczych. Ryzyka niesystematyczne odnoszą się do ryzyk charakterystycznych dla poszczególnych firm i można ich uniknąć poprzez dywersyfikację.

Z drugiej strony, stały dochód daje pewność inwestycji. Po zainwestowaniu w obligację masz pewność zwrotu i kapitału, który otrzymasz. W okresach ekspansji gospodarczej lub recesji stopy procentowe mogą się zmieniać, ale gwarantowana płatność kuponowa, do której miałeś prawo, nie ulegnie zmianie. Te stabilne zyski ze stałego dochodu sprawiają, że są one bardzo atrakcyjne dla inwestorów unikających ryzyka.

Jednak te stałe, ale niskie zwroty mogą oznaczać, że Twoje inwestycje mogą nie nadążać za inflacją, co w prostych słowach oznacza, że ​​tracisz pieniądze rok do roku. Typowe ryzyko związane z papierami wartościowymi o stałym dochodzie to ryzyko niewykonania zobowiązania - ryzyko niewywiązania się przez emitenta z zobowiązań i może nie być w stanie spłacić okresowych przepływów pieniężnych i kwoty głównej w terminie zapadalności. Jednak ryzyko to jest bardzo niskie w przypadku państwowych papierów wartościowych, takich jak skarbowe papiery wartościowe.

# 3 - Bankructwo

W przypadku zdarzenia kredytowego, takiego jak upadłość, jeśli firma lub emitent obligacji nie wywiąże się z zobowiązań, wówczas inwestycje w obie zostaną utracone. W takim przypadku aktywa firmy ulegają upłynnieniu w celu wygenerowania gotówki. O otrzymaną w ten sposób kwotę w pierwszej kolejności domagają się posiadacze obligacji, a po uzyskaniu odszkodowania pozostała kwota jest przekazywana posiadaczom udziałów.

Tabela porównawcza między kapitałem a stałym dochodem

Wniosek

Oba są ważne w odniesieniu do alokacji portfela. Również zwroty w kapitale własnym i stałym dochodzie, kategorie inwestycji nie są ze sobą skorelowane. Inwestycje o stałym dochodzie dodają przewidywalności do twojego portfela, podczas gdy inwestycje kapitałowe pomagają pokonać inflację i zwiększyć twoją wartość finansową, korzystając z wyższych wypłat.

Ostrożny inwestor koncentruje się na utrzymaniu zrównoważonego portfela poprzez inwestowanie w połączenie produktów kapitałowych i produktów o stałym dochodzie w zależności od poziomu tolerancji na ryzyko.