Co to jest Delta Formula?
Formuła delta jest rodzajem wskaźnika, który porównuje zmiany ceny aktywów z odpowiadającymi im zmianami cen instrumentu bazowego. Licznik to zmiana ceny środka trwałego, która odzwierciedla, jak zmienił się składnik aktywów od jego ostatniej ceny. Aktywa mogą stanowić dowolny instrument pochodny, taki jak opcja kupna lub opcja sprzedaży. W przypadku tych opcji ich instrumentem bazowym są akcje i to jest kluczowy aspekt wpływający na ceny tych aktywów. Na rynkach kapitałowych ta delta jest również nazywana wskaźnikiem zabezpieczenia.
Wzór na Delta to:
Delta = zmiana ceny aktywów / zmiana ceny instrumentu bazowego
Jednak nawet model Blacka i Scholesa służy do wyznaczania wartości delty, w której występuje zmienna N (d1), którą można obliczyć za pomocą oprogramowania komputerowego.
Przykłady formuły delta (z szablonem programu Excel)
Zobaczmy kilka prostych do zaawansowanych przykładów równania delta, aby lepiej je zrozumieć.
Możesz pobrać ten szablon Delta Formula Excel tutaj - Szablon Delta Formula ExcelPrzykład formuły delta nr 1
Załóżmy, że zmiana ceny aktywa wynosi 0,6733, a zmiana ceny instrumentu bazowego 0,7788. Musisz obliczyć deltę.
Rozwiązanie:
Otrzymujemy zarówno dane, które zmieniają cenę aktywa, która wynosi 0,6733, jak i zmianę ceny instrumentu bazowego, która wynosi 0,7788, dlatego możemy użyć powyższego równania do obliczenia delty.
Wykorzystaj poniższe dane do obliczenia delty
Obliczenie delty wygląda następująco:
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta będzie -
Delta = 0,8645
Stąd Delta wyniesie 0,8645
Przykład wzoru delta nr 2
Akcje ABC są notowane od wielu lat, ale ich charakter jest dość zmienny. Traderzy i inwestorzy ponieśli straty na akcjach z powodu ich nienaturalnych ruchów cen. Akcja jest notowana już od 5 lat i teraz kwalifikuje się do wejścia na rynek instrumentów pochodnych. John zajmuje już pozycję tej akcji w swoim portfelu.
Obecna cena akcji wynosi 88,92 USD, a opcja kupna z ceną wykonania 87,95 USD jest wyceniana na 1,35 USD, która wygasa 1 miesiąc. Jan chce zabezpieczyć swoją pozycję i dlatego chce obliczyć deltę dla tej akcji. Następnego dnia handlowego zauważa, że cena akcji spadła do 87,98 USD, a więc cena opcji kupna nieznacznie spadła do 1,31 USD.
Na podstawie podanych danych jesteś zobowiązany do obliczenia delty, która będzie podstawą wskaźnika zabezpieczenia dla tradera.
Rozwiązanie:
Wykorzystaj poniższe dane do obliczenia delty
Obliczenie delty wygląda następująco:
W tym przypadku aktywa są opcją kupna i są to akcje. Tak więc najpierw dowiemy się o zmianach ceny aktywa, czyli o zmianie ceny opcji kupna, która wyniesie 1,35 dolara minus 1,31 dolara, czyli 0,04 dolara, a teraz zmiana ceny bazowej wyniesie 88,92 dolara minus 87,98 dolara, co będzie równa 0,94 USD.
Możemy użyć powyższego równania do obliczenia delty (przybliżona liczba, prawdziwą liczbę można uzyskać za pomocą innych złożonych modeli, takich jak Black i Scholes)
Delta = 0,04 USD / 0,9400 USD
Delta będzie -
Delta = 0,0426 USD
W związku z tym Delta wyniesie 0,0426 USD.
Przykład formuły delta nr 3
JP Morgan to jeden z największych banków inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych. W swoim bilansie mają wiele pozycji akcji, obligacji i instrumentów pochodnych. Jedną z takich pozycji są akcje WMD, których cena wynosi 52,67 USD. Firma ma długą ekspozycję na te akcje. Następnego dnia giełdowego cena akcji wynosi 51,78 USD. Przedsiębiorca działający w imieniu spółki ma opcję sprzedaży, która zabezpiecza straty.
Cena wykonania opcji sprzedaży wynosi 54,23 USD, a jej cena wynosi 3,92 USD. Cena opcji sprzedaży zamknęła się wczoraj na poziomie 3,75 USD. Trader chce poznać przybliżoną różnicę i prosi o obliczenie delty opcji sprzedaży BMR.
Rozwiązanie:
Wykorzystaj poniższe dane do obliczenia delty
Obliczenie delty wygląda następująco:
W tym przypadku składnik aktywów jest opcją sprzedaży, a jego podstawą jest akcje. Tak więc najpierw dowiemy się o zmianach w cenie aktywa, czyli o zmianie ceny opcji sprzedaży, która wyniesie 3,75 dolara minus 3,92 dolara, czyli -0,17 dolara, a teraz zmiana ceny instrumentu bazowego będzie o 52,67 dolara mniej 51,78 USD, co równa się 0,99 USD.
Możemy użyć powyższego równania do obliczenia delta (przybliżona liczba, prawdziwą liczbę można uzyskać za pomocą innych złożonych modeli, takich jak Black i Scholes)
Delta = -0,1700 USD / 0,8000 USD
Delta będzie -
Delta = - 0,2125 USD
W związku z tym Delta wyniesie -0,2125 USD.
Kalkulator formuły delta
Możesz użyć następującego kalkulatora wzoru delta.
| Zmiana ceny aktywów | |
| Zmiana ceny instrumentu bazowego | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Trafność i zastosowania
Delta to kluczowa kalkulacja (najczęściej wykonywana przez oprogramowanie), ponieważ jest to jeden z głównych powodów, dla których ceny opcji zmieniają się w określonym kierunku, i jest to wskaźnik, jak inwestować. Zachowanie opcji sprzedaży i delta opcji kupna może być bardzo przewidywalne i może być bardzo przydatne dla traderów, zarządzających portfelami, inwestorów indywidualnych i zarządzających funduszami hedgingowymi.
