Dźwignia operacyjna a dźwignia finansowa (różnice)
Dźwignia operacyjna a dźwignia finansowa - Dźwignia finansowa to zdolność firmy do wykorzystania nowych aktywów lub funduszy w celu uzyskania lepszych zwrotów lub zmniejszenia kosztów. Dlatego dźwignia finansowa dla każdej firmy jest bardzo znacząca.
Istnieją dwa rodzaje dźwigni finansowej - dźwignia operacyjna i dźwignia finansowa. Kiedy połączymy te dwa, otrzymamy trzeci rodzaj dźwigni - połączoną dźwignię. Ponieważ oba te elementy (dźwignia operacyjna i dźwignia finansowa) mają zupełnie inny charakter i patrzymy na różne wskaźniki, aby je obliczyć, musimy je szczegółowo omówić, aby lepiej je zrozumieć.
- Dźwignię operacyjną można zdefiniować jako zdolność firmy do wykorzystywania kosztów stałych (lub wydatków) w celu generowania lepszych zwrotów dla firmy.
- Dźwignię finansową można zdefiniować jako zdolność firmy do zwiększania lepszych zwrotów i obniżania kosztów firmy poprzez płacenie niższych podatków.
Dźwignia operacyjna z jednej strony porównuje, jak dobrze firma wykorzystuje swoje koszty stałe i dźwignię finansową, z drugiej zaś przygląda się różnym strukturom kapitałowym i wybiera tę, która najbardziej obniża podatki.
W tym artykule dokonujemy analizy porównawczej dźwigni operacyjnej w porównaniu z dźwignią finansową.
Bez zbędnych ceregieli zacznijmy od bezpośrednich różnic między dźwignią operacyjną a dźwignią finansową w infografikach
Dźwignia operacyjna a infografiki dotyczące dźwigni finansowej
Przyjrzyjmy się najważniejszym różnicom między dźwignią operacyjną a dźwignią finansową poniżej -
Dźwignia operacyjna a dźwignia finansowa (tabela porównawcza)
| Podstawa porównania między dźwignią finansową a dźwignią operacyjną | Dźwignia operacyjna | Dźwignia finansowa |
| 1. Znaczenie | Dźwignia operacyjna może być zdefiniowana jako zdolność firmy do wykorzystywania kosztów stałych do generowania większych zwrotów. | Dźwignię finansową można zdefiniować jako zdolność firmy do wykorzystywania struktury kapitału w celu uzyskania lepszych zwrotów i obniżenia podatków. |
| 2. O co w tym wszystkim chodzi? | Chodzi o koszty stałe firmy. | Chodzi o strukturę kapitałową firmy. |
| 3. Pomiar | Dźwignia operacyjna mierzy ryzyko operacyjne przedsiębiorstwa. | Dźwignia finansowa mierzy ryzyko finansowe przedsiębiorstwa. |
| 4. Obliczenia | Dźwignię operacyjną można obliczyć, dzieląc wkład przez EBIT firmy. | Dźwignię finansową można obliczyć, dzieląc EBIT przez EBT firmy. |
| 5. Wpływ | Im wyższy stopień dźwigni operacyjnej, tym większe ryzyko operacyjne dla firmy i odwrotnie. | Im wyższy stopień dźwigni finansowej, tym większe ryzyko finansowe dla firmy i odwrotnie. |
| 6. W związku z | Stopień dźwigni operacyjnej jest zwykle wyższy niż próg rentowności. | Dźwignia finansowa ma bezpośredni związek ze stroną zobowiązań bilansu. |
| 7. Ile jest to preferowane? | Preferencja jest niższa. | Preferencja jest znacznie wyższa. |
Wniosek
Dźwignia operacyjna i finansowa mają decydujące znaczenie na swój sposób. Obie pomagają firmom w generowaniu lepszych zwrotów i obniżaniu kosztów. Pozostaje więc pytanie, czy firma może wykorzystać obie te dźwignie? Odpowiedź brzmi tak.
Gdyby firma mogła dobrze wykorzystać swoje koszty stałe, byłaby w stanie generować lepsze zwroty tylko przy użyciu dźwigni operacyjnej. Jednocześnie mogą wykorzystać dźwignię finansową, zmieniając strukturę kapitału z całkowitego kapitału własnego do proporcji 50–50, 60–40 lub 70–30 kapitału własnego do długu. Nawet jeśli zmiana struktury kapitału skłoniłaby firmę do zapłaty odsetek; mimo to byłyby w stanie wygenerować lepszą stopę zwrotu i jednocześnie byłyby w stanie obniżyć wysokość podatków.
Dlatego wykorzystanie dźwigni operacyjnej i finansowej to świetny sposób na poprawę stopy zwrotów firmy i obniżenie kosztów w danym okresie.
