Fundusz powierniczy a fundusz hedgingowy

Różnica między funduszem inwestycyjnym a funduszem hedgingowym

Zarówno fundusze inwestycyjne, jak i fundusze hedgingowe to fundusze inwestycyjne, w których fundusze inwestycyjne są funduszami publicznie dostępnymi na potrzeby inwestycji i dopuszczonymi do codziennego obrotu, natomiast w przypadku inwestycji funduszy hedgingowych jedynie przez akredytowani inwestorzy są dozwoleni.

Każda osoba lub organizacja pragnie, aby ich pieniądze rosły w szybkim tempie, dla którego muszą dokonywać inwestycji. Istnieje wiele różnych inwestycji, niektóre oferują większy zwrot, ale mogą wiązać się z większym ryzykiem i na odwrót. W związku z tym omówimy opcje inwestycyjne dotyczące funduszy inwestycyjnych i funduszy hedgingowych z kluczowymi różnicami między nimi.

Oba fundusze są narzędziem inwestycyjnym, które będzie gromadzić pieniądze od różnych inwestorów w celu ich szybkiego pomnożenia i proporcjonalnego poziomu ryzyka w zależności od apetytu inwestorów. Oba te fundusze są zarządzane przez profesjonalnego zarządzającego funduszem.

Rozumiemy szczegółowo każdą z opcji z różnicami -

Co to są fundusze powiernicze?

Fundusz inwestycyjny to narzędzie inwestycyjne, które gromadzi pieniądze od wielu inwestorów na zakup papierów wartościowych. Fundusze te z reguły mają awersję do ryzyka i koncentrują się na regularnym wzroście inwestycji dokonywanych na giełdzie. Są one regulowane przez giełdy, dlatego obowiązkowe jest dla nich wydanie prospektu, który jasno określi cele funduszu i strategie, które mają być przez nie realizowane. W związku z tym muszą przestrzegać tego samego, co z kolei wzbudzi zaufanie inwestorów.

Z kolei inwestorzy indywidualni, którzy dysponują ograniczonymi oszczędnościami na cele inwestycyjne, skłaniają się ku temu obszarowi inwestycji. Takie fundusze oferują ograniczone zwroty, ale z kolei zapewniają większe bezpieczeństwo dokonanej inwestycji głównej. Fundusze są zarządzane przez profesjonalnego zarządzającego funduszem, który musi zarządzać funduszami w granicach prospektu emisyjnego i maksymalizować zwroty w ramach ambicji prawa. Zarządzający funduszem nie jest obowiązkowy, aby uwzględnić swoją osobistą inwestycję. Niektóre z innych ważnych zalet funduszy inwestycyjnych to:

• Zwiększona dywersyfikacja w kierunku wielu papierów wartościowych, co z kolei zmniejsza ryzyko koncentracji
• Przejrzystość i łatwe porównanie dzięki rocznym raportom i okresowym ujawnieniom wyników
• Możliwość udziału w inwestycjach na terenach w dużej mierze dostępnych dla dużych inwestorów, np. Inwestycje na rynkach zagranicznych, które mogą nie być bezpośrednio dostępne dla inwestorów indywidualnych.
• Otwarte fundusze inwestycyjne mogą codziennie oferować płynność, ponieważ jednostki uczestnictwa w funduszach mogą być sprzedawane po cenie równej NAV funduszu.

Pomimo wielu zalet, istnieją pewne wady, na które należy zwrócić uwagę:

• Nie można zmierzyć przewidywalności dochodu
• Szansa na dostosowanie funduszu jest stosunkowo mniejsza
• Ponieważ fundusz musi przestrzegać celów funduszu, jeśli szansa na zyski wykracza poza jego zakres, nie można jej wykorzystać.

Istnieją 3 podstawowe struktury funduszy inwestycyjnych:

# 1 - Otwarte fundusze powiernicze

Większość funduszy inwestycyjnych jest otwartych, co pozwala inwestorom kupować i sprzedawać jednostki w dowolnym momencie po NAV (wartość aktywów netto). Wartość NAV całego funduszu jest obliczana na podstawie ceny papierów wartościowych posiadanych przez fundusz. Taka korzyść zapewnia inwestorom amortyzację w zwiększaniu zysków podczas hossy lub odpowiedniej likwidacji w trudnych warunkach rynkowych.

# 2 - Zamknięte fundusze powiernicze

Fundusze te emitują akcje publicznie tylko raz podczas pierwszej oferty publicznej. Akcje są notowane na giełdzie i mogą być sprzedawane tylko innemu inwestorowi na rynku, a nie funduszowi. Cena, jaką inwestorzy mogą uzyskać za swoją inwestycję, może różnić się od NAV i może mieć wartość „Premium” lub „Dyskonto” NAV.

# 3 - Jednostkowe fundusze inwestycyjne

Trusty te emitują akcje tylko raz po ich utworzeniu, przy czym cały portfel również pozostaje niezmieniony. Zwykle mają ograniczony okres ważności, dzięki czemu inwestorzy mogą w dowolnym momencie wykupić akcje bezpośrednio od funduszu lub poczekać do wygaśnięcia trustu. Takie fundusze nie mają usług profesjonalnego zarządzającego funduszami.

Zapoznaj się również z następującymi artykułami, aby lepiej zrozumieć -

• Otwarte a zamknięte fundusze powiernicze 
• Analityk ds. Funduszy powierniczych
• Co to jest fundusz powierniczy?

Co to są fundusze hedgingowe?

Fundusz hedgingowy to pula inwestycyjna, która jest odpowiedzialna za prywatne gromadzenie środków przy użyciu różnorodnych i agresywnych strategii w celu uzyskiwania regularnych i wyższych od normalnych zwrotów dla swoich inwestorów. Inwestorów jest mniej, ale zajmują bardzo zdrową bazę. Inwestorzy na ogół pochodzą z zamożnych sektorów i mają bardzo duży apetyt na ryzyko w zakresie absorbowania strat, które mogą utrudniać całą inwestycję kapitałową. Jako kryterium wejścia, Memorandum Ofertowe funduszu hedgingowego określa minimalną inwestycję wymaganą od potencjalnych inwestorów i w większości przypadków jest to kwota nie mniejsza niż 10 milionów USD.

Fundusz jest na bieżąco zarządzany przez zarządzającego funduszem hedgingowym, który ponosi pełną odpowiedzialność za regularne funkcjonowanie i decyzje inwestycyjne, które będą miały wpływ na wyniki funduszu. Fundusze hedgingowe z aktywami zarządzanymi (AUM) przekraczające 100 milionów USD podlegają obowiązkowi rejestracji w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Ponadto fundusze hedgingowe nie są zobowiązane do sporządzania okresowych raportów zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.

Przeanalizujmy niektóre z ważnych korzyści płynących z tych funduszy:

# 1 - Ochrona przed upadkiem

Fundusze hedgingowe starają się chronić zyski i kwotę kapitału przed upadkiem na rynkach, stosując różne strategie zabezpieczające. Mogą wykorzystać spadające ceny rynkowe:

1. Stosowanie taktyk, takich jak „krótka sprzedaż”, w ramach której sprzedają papiery wartościowe z obietnicą odkupienia ich w późniejszym terminie
2. Dostosuj się do strategii handlowych zgodnie z istniejącymi warunkami rynkowymi.
3. Wydobycie korzyści z szerszej alokacji aktywów i dywersyfikacji

Dlatego np. Jeśli portfel obejmuje akcje spółki medialnej i sektora cementowego i jeśli rząd oferuje pewne korzyści sektorowi mediów, ale nakłada dodatkową opłatę na sektor cementu, to w takich przypadkach korzyści mogą przyćmić ewentualne spadki sektor cementu.

# 2 - Spójność wydajności

Ogólnie rzecz biorąc, zarządzający nie mają żadnych ograniczeń w wyborze strategii inwestycyjnych i mają możliwość inwestowania w dowolną klasę aktywów lub instrument. Rolą zarządzającego funduszem jest maksymalizacja kapitału w jak największym stopniu i nie przekraczanie określonego poziomu benchmarku i bycie zadowolonym. Zaangażowane są również ich indywidualne fundusze, które powinny w tym przypadku działać jako wzmacniacz.

# 3 - Niska korelacja

Zdolność do osiągania zysków w zmiennych warunkach rynkowych umożliwia im generowanie zwrotów, które mają niewielką korelację z tradycyjnymi inwestycjami. Dlatego nie jest konieczne, aby w przypadku spadku rynku portfel musiał przynosić straty i odwrotnie.

# 4 - Ostrożne podejmowanie decyzji

Jednym z wyjątkowych i obowiązkowych kryteriów jest to, że zarządzający funduszem musi być jednym z dużych inwestorów w funduszu, co sprawi, że będzie ostrożny przy rozważaniu odpowiednich decyzji inwestycyjnych.

Popularne struktury funduszy hedgingowych to:

1. Master-Feeder: Być może jedna z najpopularniejszych struktur obejmuje fundusze, które inwestorzy mają zainwestować w fundusz powiązany, który następnie zostanie skonsolidowany w ramach funduszu podstawowego. To właśnie z tego funduszu głównego zarządzający funduszem będzie dalej inwestował w zakup różnych aktywów. Ma to na celu uzyskanie korzyści podatkowych, ponieważ feeder pozwoli inwestorom z całego świata. Strukturalnie łatwiej też zarządzać i raportować inwestorom.
2. Fundusze samodzielne: są to fundusze indywidualne, w przypadku których wszystkie inwestycje są dokonywane przez inwestorów, a zarządzający funduszem samodzielnie przekierowuje środki z tych samodzielnych funduszy. Generalnie takie fundusze nie uzyskują ulg podatkowych, ale są relatywnie łatwiejsze do raportowania.
3. Fundusz funduszy: jest to strategia inwestycyjna, w ramach której jeden fundusz będzie dalej inwestował w inne rodzaje funduszy zawierające różne aktywa bazowe zamiast bezpośrednich inwestycji w akcje i inne rodzaje papierów wartościowych.

Ponadto możesz zapoznać się z następującymi artykułami, aby uzyskać dogłębne zrozumienie.

• Jak działa fundusz hedgingowy?
• Ryzyko związane z funduszami hedgingowymi?

Infografiki funduszu powierniczego a fundusz hedgingowy

Kluczowe różnice

1. Fundusz inwestycyjny to instrument inwestycyjny, w ramach którego fundusze są konsolidowane od kilku inwestorów zarządzanych przez profesjonalnego zarządzającego funduszem w celu zakupu koszykowych papierów wartościowych z giełdy. Z drugiej strony fundusze hedgingowe to portfel inwestycji, w ramach którego tylko kilku uznanych inwestorów może uczestniczyć w zakupie aktywów.
2. Celem funduszy inwestycyjnych jest oferowanie zwrotów przekraczających stopę zwrotu wolną od ryzyka oferowaną przez rynek, podczas gdy fundusze hedgingowe dążą do zaoferowania maksymalnych możliwych zwrotów z dokonanej inwestycji.
3. Inwestorami funduszy inwestycyjnych są inwestorzy detaliczni (zwykli ludzie), którzy przekierowują swój ograniczony dochód do dyspozycji w tych funduszach z nadzieją na zwiększenie swoich pieniędzy, podczas gdy inwestujący w fundusze hedgingowe to na ogół HNI lub osoby o ugruntowanej pozycji, które mają duży apetyt na ryzyko. Inwestorzy ci dokonują bardzo dużych inwestycji i pragną bardzo wysokich zwrotów w krótkim czasie.
4. Chociaż oba typy funduszy są zarządzane przez profesjonalnego zarządzającego funduszem, zarządzający funduszem powierniczym nie jest szczególnie zainteresowany działaniem funduszu. Zarządzający funduszami hedgingowymi mają mandat do posiadania dużego udziału w odpowiednim funduszu, aby stworzyć równe szanse dla zarządzającego i zapobiegać decyzjom, które mogą być szkodliwe dla ogólnego interesu funduszu.
5. Fundusze inwestycyjne są ściśle regulowane przez radę Giełdy Papierów Wartościowych danego kraju, co nie jest konieczne w przypadku funduszy hedgingowych.
6. Jeśli chodzi o przejrzystość, fundusze wspólnego inwestowania muszą całkowicie przestrzegać w postaci corocznej publikacji raportów rocznych / bilansu, oprócz kwartalnych wyników aktywów. Ujawnienia te muszą zostać podane do wiadomości publicznej wraz z wysłaniem oświadczenia do wszystkich inwestorów określającego ogólne wyniki. Fundusze hedgingowe udostępniają informacje wyłącznie inwestorom bez publicznego ujawniania informacji.
7. Opłaty za zarządzanie dla funduszy inwestycyjnych zależą od odsetka zarządzanych aktywów, podczas gdy w przypadku funduszy hedgingowych opłaty zależą od wyników aktywów.
8. W ujęciu liczbowym fundusze inwestycyjne mają dużą liczbę inwestorów, z których każdy ma ograniczoną inwestycję [już od 500 rupii (8,33 USD)], podczas gdy fundusze hedgingowe mają niewielką liczbę bardzo dużych inwestycji każdego inwestora [minimalna inwestycja 10 mln USD].
9. Umarzanie funduszy inwestycyjnych jest relatywnie łatwiejsze (fundusze otwarte) do wykonania, ponieważ kwota funduszy jest relatywnie mniejsza, a podczas gdy w funduszach hedgingowych okres blokady jest długi (na ogół 3 lata), z powodu którego wykup nie jest możliwy. Następnie wykupy są dokonywane w blokach i 100% kwoty nie może zostać spłacone.

Tabela porównawcza

Wniosek

Oba fundusze są znanymi wehikułami inwestycyjnymi, których celem jest zwiększenie kwoty głównej przekazanej przez osoby z zewnątrz w celu powiększenia pieniędzy. To tempo i strategie przyjęte przez te fundusze mają wpływ na uzyskiwanie zwrotów.

Fundusze inwestycyjne są skierowane do inwestorów detalicznych, którzy mają awersję do ryzyka, ale wolą, aby ich pieniądze rosły w stałym tempie przez długi czas, podczas gdy fundusze hedgingowe wierzą w uzyskanie maksymalnych możliwych korzyści z bardzo dużych inwestycji dokonywanych przez uznanych inwestorów. Inwestorzy ci chcą osiągnąć maksymalne możliwe zyski i dlatego są gotowi zaabsorbować równoważne ryzyko.

Chociaż regulacje i ujawnienia dla obu tych struktur różnią się, wszystko zależy od celu inwestycyjnego inwestora i wielkości ryzyka, które jest on gotowy zaabsorbować. Inwestor będzie musiał odpowiednio ustrukturyzować proces podejmowania decyzji.