Znaczenie gotówki netto
Gotówka netto przedstawia stan płynności firmy i jest obliczana poprzez odjęcie bieżących zobowiązań od salda środków pieniężnych wykazanych w sprawozdaniu finansowym spółki na koniec danego okresu i jest analizowana przez analityków i inwestorów w celu zrozumienia sytuacji finansowej i płynności Firma.
Różni się on od przepływów pieniężnych netto, które są obliczane jako środki pieniężne zarobione przez spółkę w danym okresie po zapłaceniu wszystkich należności operacyjnych, finansowych i kapitałowych, w tym dywidend dla akcjonariuszy.
Formuła gotówki netto
Jak wspomniano wcześniej, środki pieniężne netto obliczamy odejmując bieżące zobowiązania od salda środków pieniężnych (środków pieniężnych i ich ekwiwalentów) na koniec okresu. Saldo gotówki obejmuje tutaj gotówkę, aktywa płynne (aktywa, które możemy szybko zamienić na gotówkę). Zobowiązania krótkoterminowe są obliczane poprzez zsumowanie wszystkich zobowiązań finansowych i niefinansowych.
Formuła gotówki netto jest następująca:
Gotówka netto = Saldo gotówki - Zobowiązania krótkoterminowe
Gdzie
- Saldo gotówkowe = gotówka + aktywa płynne
Przykłady gotówki netto
Poniżej znajdują się przykłady tej koncepcji, aby lepiej ją zrozumieć.
Możesz pobrać ten szablon programu Net Cash Excel tutaj - Szablon programu Net Cash Excel
Przykład 1 - Apple.Inc
Poniżej znajduje się migawka bilansu Apple Inc. pokazująca różne składniki gotówki, które można podsumować, aby otrzymać saldo gotówki w wysokości 205,89 miliardów dolarów i całkowite bieżące zobowiązania w wysokości 105,7 miliarda dolarów. Dzięki tym danym możemy uzyskać gotówkę netto Apple w wysokości 100 miliardów dolarów. Szczegóły na poniższej ilustracji.
Rozwiązanie
Suma gotówki i ekwiwalentów gotówki
- = 48,844 + 51,713 + 105,341
- = 205,898
Obliczanie gotówki netto
- = 205,898 - 105,718
- = 100,18
Źródło: - Apple.Inc
Przykład # 2 - Alphabet.Inc
Poniżej znajduje się migawka bilansu Alphabet Inc. - Google pokazująca różne składniki gotówki, które można zsumować, aby uzyskać saldo gotówki w wysokości 121,177 miliardów USD i całkowite bieżące zobowiązania w wysokości 39,224 miliarda USD. Na podstawie tych danych możemy dotrzeć do Alphabet Inc. - gotówka netto Google w wysokości 81,953 miliarda dolarów. Szczegóły na poniższej ilustracji.
Rozwiązanie
Suma gotówki i ekwiwalentów gotówki
- = 16,032 + 105,145
- = 121,177
Obliczanie gotówki netto
- = 121,177-39,224
- = 81,953
Źródło: - Alphabet Inc.
Skutki gotówki netto
Dodatnia gotówka jest zdecydowanie pozytywną oznaką każdego biznesu. Zasadniczo oznacza to, że firma nie będzie miała trudności z przetrwaniem, jeśli od razu spłaci wszystkie swoje bieżące zobowiązania. Chociaż takie sytuacje się nie zdarzają, ich analiza daje świetny test warunków skrajnych dla rozważanej firmy. Firmy o wysokiej pozycji gotówkowej netto zapewniają również komfort obecnym i potencjalnym inwestorom.
Stan płynności przedsiębiorstwa jest niezbędny, ponieważ przedsiębiorstwa muszą być w stanie spłacać swoje zobowiązania, które staną się wymagalne w najbliższej przyszłości. Ponadto firmy przez cały czas stoją w obliczu niepewności, a nieszczęśliwe zdarzenia, wewnątrz lub na zewnątrz firmy, mogą zaburzyć całą sytuację płynnościową firmy. Aby upewnić się, że firma ma wystarczającą ilość płynnych aktywów, aby przetrwać te zdarzenia, niezbędny jest test płynności, który można przeprowadzić w jeden sposób, wykorzystując pozycję gotówkową netto.
Gotówka netto vs. gotówka brutto
Środki pieniężne brutto to saldo środków pieniężnych firmy, które uzyskujemy poprzez dodanie gotówki i zbywalnych inwestycji bez odliczenia od zobowiązania. Mogą istnieć również inne definicje gotówki brutto; gdzie oznacza wpływy pieniężne brutto z transakcji przed potrąceniem wszelkich opłat, prowizji i wydatków.
Chociaż mówi nam o wyrafinowanej i bardziej rygorystycznej sytuacji płynnościowej firmy, gotówka brutto mówi nam o absolutnej płynności bez uwzględnienia natychmiastowych spłat zobowiązań.
Gotówka netto a dług netto
Inną formą gotówki netto są środki pieniężne firmy plus inwestycje rynkowe pomniejszone o całkowite zadłużenie (pożyczki krótkoterminowe plus pożyczki długoterminowe) firmy. Liczba ta, jeśli jest dodatnia, mówi nam, że firma jest w dobrej kondycji finansowej, ponieważ będzie w stanie spłacić swoje pożyczki, jeśli staną się wymagalne natychmiast. Jeśli jednak liczba ta jest ujemna, oznacza to, że firma nie ma wystarczającej ilości gotówki, aby natychmiast spłacić wszystkie swoje pożyczki.
Firmę można określić jako wolną od zadłużenia, jeśli ma zdefiniowaną w ten sposób pozycję gotówkową netto. Firma wolna od długu lub bogata w gotówkę będzie spoglądana lepiej przez analityków i inwestorów niż spółka, która posiada dług netto.
Ograniczenia
- Czasami może to nie być tak proste, jak się wydaje, ponieważ salda gotówkowe lub bieżące zobowiązania mogą zostać zniekształcone z powodu zdarzeń jednorazowych. Takie okoliczności wymagają analizy, a liczby mogą wymagać korekty, aby uzyskać wyraźne saldo środków pieniężnych i bieżących zobowiązań.
- Niektóre firmy z przyzwoitymi firmami mogą nadal mieć ujemną gotówkę netto. Nie stawia pod znakiem zapytania ich płynności, ale obserwatorzy mogą nadal oceniać je negatywnie.
Wniosek
Płynność ma zasadnicze znaczenie dla każdej firmy, a jeśli prawdziwa gotówka wraca do płynności, to sprawia, że firma jest bardzo silna. Słabsza pozycja płynnościowa zagraża działalności firmy w sytuacjach krytycznych. Na przykład w czasie kryzysu finansowego w 2008 r. Wiele banków inwestycyjnych było obciążonych dźwignią po gardło. Wystarczyła niewielka dewaluacja wartości aktywów, aby zaprzestać ich działalności. Gdyby zachowali ostrożność w utrzymywaniu wystarczającej płynności, postąpiliby inaczej.
Daje nam wstępne wskazanie, jak lewarowana jest firma. Jeśli firma nie przejdzie testu gotówkowego netto (po uwzględnieniu nadzwyczajnych okoliczności), jest postrzegana mniej pozytywnie niż firma, która ma dodatnią pozycję gotówkową. Jeśli te firmy prowadzą tę samą działalność, istnieje duże prawdopodobieństwo, że inwestorzy będą preferować spółkę gotówkową netto niż spółkę z ujemną gotówką.
To tylko jeden czynnik używany do analizy pozycji płynności firmy. Jednak niezależnie od zastosowanego parametru, gotówka stanowi integralną część ogólnego równania, ponieważ bez względu na to, jak duże zyski firma zarabia, jeśli zyski nie zostaną zamienione na gotówkę, inwestycja może nie być warta. Należy go również rozpatrywać w połączeniu z innymi parametrami, takimi jak wskaźnik bieżącej płynności, dni kapitału obrotowego itp., Aby określić sytuację płynnościową firmy.
