Analiza wrażliwości

Co to jest analiza wrażliwości?

Analiza wrażliwości jest techniką analizy, która działa na podstawie analizy typu „co, jeśli”, np. Tego, jak czynniki niezależne mogą wpływać na czynnik zależny, i jest używana do przewidywania wyniku, gdy analiza jest przeprowadzana w określonych warunkach. Jest powszechnie stosowany przez inwestorów, którzy biorą pod uwagę warunki wpływające na ich potencjalną inwestycję, aby przetestować, przewidzieć i ocenić wynik.

Wzór analizy wrażliwości

Formuła analizy wrażliwości to w zasadzie model finansowy w programie Excel, w którym od analityka wymaga się zidentyfikowania kluczowych zmiennych dla wzoru wyjściowego, a następnie oceny wyniku na podstawie różnych kombinacji zmiennych niezależnych.

Matematycznie zależna formuła wyjściowa jest reprezentowana jako:

Z = X2 + Y2

Obliczanie analizy wrażliwości (krok po kroku)

  • Krok 1: Po pierwsze, analityk musi zaprojektować podstawową formułę, która będzie działać jako formuła wyjściowa. Na przykład, powiedzmy, że formuła NPV może być przyjęta jako formuła wyjściowa.
  • Krok 2: Następnie analityk musi zidentyfikować zmienne, które należy uwrażliwić, ponieważ są one kluczowe dla wzoru wyjściowego. We wzorze NPV w programie Excel koszt kapitału i początkowa inwestycja mogą być zmiennymi niezależnymi.
  • Krok 3: Następnie określ prawdopodobny zakres zmiennych niezależnych.
  • Krok 4: Następnie otwórz arkusz Excela, a następnie umieść zakres jednej z niezależnych zmiennych w wierszach, a drugi zestaw wraz z kolumnami.
    • Zakres pierwszej zmiennej niezależnej
    • Zakres drugiej zmiennej niezależnej
  • Krok 5: Następnie przejdź do zakładki „Dane” i kliknij przycisk „Analiza warunkowa”. Pod tym wybierz opcję „Tabela danych”.
  • Krok 6: Następnie wypełnij „Wierszową komórkę wejściową” odniesieniem do pierwszej zmiennej niezależnej, a „Kolumnową komórkę wejściową” odniesieniem do drugiej zmiennej niezależnej.
  • Krok 7: Na koniec kliknij Enter, aby tabela zaczęła obowiązywać i przedstawiać prawdopodobne wyniki. Utworzona w ten sposób tabela jest tabelą wrażliwości.

Przykłady

Możesz pobrać ten szablon wzoru analizy wrażliwości tutaj - szablon programu Excel wzoru analizy wrażliwości

Przykład 1

Weźmy przykład prostej formuły wyjściowej, która jest podana jako suma kwadratu dwóch zmiennych niezależnych X i Y.

W tym przypadku załóżmy, że zakres X wynosi 2, 4, 6, 8 i 10, a Y jako 1, 3, 5, 7, 9, 11 i 13. Na podstawie wyżej wymienionej techniki wszystkie kombinacje dwóch niezależnych zmiennych zostaną obliczone, aby ocenić wrażliwość wyniku.

Na przykład, jeśli X = 3 (komórka B2) i Y = 7 (komórka B3), to Z = 32 + 72 = 58 (komórka B4)

Z = 58

Aby obliczyć analizę wrażliwości, przejdź do zakładki danych w programie Excel, a następnie wybierz opcję Co jeśli analiza. Dalszą procedurę obliczania analizy wrażliwości można znaleźć w podanym tutaj artykule - Tabela danych o dwóch zmiennych w programie Excel

Przykład nr 2

Weźmy inny przykład wyceny obligacji, w którym analityk określił stopę kuponu i rentowność do terminu zapadalności jako zmienne niezależne, a formuła zależnej produkcji to cena obligacji. Kupon jest wypłacany co pół roku o wartości nominalnej 1000 USD, a obligacja ma wykupić pięć lat. Określ wrażliwość ceny obligacji na różne wartości stopy kuponu i rentowności do terminu zapadalności.

W tym przypadku analityk przyjął przedział oprocentowania kuponu jako 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,50% i 7,00%, natomiast oprocentowania kuponu jako 5%, 6%, 7%, 8% i 9 %. W oparciu o wyżej wymienioną technikę do obliczenia wrażliwości ceny obligacji brane są wszystkie kombinacje rentowności do terminu zapadalności i stopy kuponu.

Dlatego obliczenie Ceny Obligacji jest następujące

Cena obligacji = 102,160 USD

Aby obliczyć analizę wrażliwości, przejdź do zakładki Dane w programie Excel, a następnie wybierz opcję Co jeśli analiza.

Trafność i zastosowania

Analiza wrażliwości jest techniką wykorzystującą tabelę danych i stanowi jedno z potężnych narzędzi programu Excel, które pozwala użytkownikowi finansowemu zrozumieć wyniki modelu finansowego w różnych warunkach. Może być również postrzegane jako doskonałe uzupełnienie innego narzędzia programu Excel, które jest znane jako menedżer scenariuszy i jako takie dodaje większej elastyczności modelowi wyceny w trakcie analizy, a wreszcie w przypadku prezentacji.

W związku z tym bardzo ważne jest, aby analityk docenił metodę tworzenia tabeli danych, a następnie zinterpretował jej wyniki, aby upewnić się, że analiza zmierza w pożądanym kierunku. Ponadto tabela danych może być skutecznym i wydajnym sposobem prezentacji szefowi lub klientowi, jeśli chodzi o oczekiwane wyniki finansowe w różnych okolicznościach.