Wzór na współczynnik PEG

Co to jest PEG Ratio Formula?

Termin „wskaźnik PEG” lub wskaźnik cena / zysk do wzrostu odnosi się do metody wyceny akcji opartej na potencjale wzrostu zysków spółki. Wzór na wskaźnik PEG wyprowadza się z podzielenia wskaźnika ceny do zysku (P / E) akcji przez stopę wzrostu jej zysków w określonym okresie.

Wzór współczynnika PEG można wyrazić jak poniżej,

Wzór na wskaźnik PEG = wskaźnik P / E / stopa wzrostu zysków

gdzie,

Wskaźnik P / E = cena akcji / zysk na akcję

Istnieją dwie metody obliczania współczynnika PEG i są to:

  • Przekaż PEG
  • Końcowy PEG

Forward PEG: W tej metodzie stopa wzrostu zysków jest określana na podstawie przyszłej rocznej stopy wzrostu za pewien okres, zwykle do pięciu lat.

Trailing PEG: W tej metodzie stopa wzrostu zysków jest określana na podstawie kroczących stóp wzrostu akcji. Źródła takiego tempa wzrostu mogą pochodzić z ostatnich 12 miesięcy, ostatniego roku podatkowego lub jakiejś wieloletniej historycznej średniej.

Wyjaśnienie

Obliczenie współczynnika PEG odbywa się po prostu za pomocą następujących czterech kroków:

Krok 1: Najpierw określ aktualną cenę akcji firmy z giełdy.

Krok 2: Następnie określ dochód netto firmy z rachunku zysków i strat. Następnie oblicz część zysku, która trafi do akcjonariuszy po potrąceniu dywidend z tytułu preferencji. Teraz podziel część dochodu netto przez pozostające nie. akcji, aby uzyskać zysk na akcję lub EPS.

EPS = (dochód netto - dywidendy uprzywilejowane) / liczba wyemitowanych akcji

Krok 3: Następnie podziel aktualną cenę akcji firmy przez jej zysk na akcję, aby obliczyć wskaźnik C / Z.

Krok 4: Następnie określ przyszłą stopę wzrostu zysków na podstawie projekcji finansowej spółki zgodnie z metodą wskaźnika forwarding PEG. Projekcja finansowa jest przygotowywana w oparciu o konkretne plany firmy oraz przyszły potencjał wzrostu branży i całego rynku. Z drugiej strony, współczynnik PEG można wyprowadzić na podstawie wyników osiągniętych w przeszłości przez firmę zgodnie ze współczynnikiem kroczącego PEG.

Krok 5: Ostatecznie wzór na obliczenie wskaźnika PEG wyprowadza się z podzielenia wskaźnika P / E przez stopę wzrostu jego zysków w określonym okresie, jak pokazano poniżej.

Wskaźnik PEG = wskaźnik P / E / tempo wzrostu zysków

Przykład wzoru współczynnika PEG (z szablonem Excel)

Zobaczmy kilka prostych przykładów wzoru współczynnika PEG, aby lepiej to zrozumieć.

Możesz pobrać ten szablon programu Excel Formuła współczynnika PEG tutaj - Szablon programu Excel Formuła współczynnika PEG

Weźmy na przykład firmę ABZ Ltd, która zajmuje się produkcją telefonów komórkowych. Firma była świadkiem ogromnej zmiany potencjału rynkowego wraz z wprowadzeniem na rynek nowego produktu, w związku z czym oczekuje się, że przyszły wzrost będzie wyższy niż w przeszłości. Akcje firmy są obecnie sprzedawane po 65 USD za akcję. 

Poniżej podano dane do wyliczenia wskaźnika spedycyjnego PEG i końcowego wskaźnika PEG firmy ABZ Sp

Współczynnik P / E

W związku z tym obliczenie wskaźnika P / Z będzie następujące

Wskaźnik P / E = bieżąca cena / EPS za rok obrotowy 18 = 65 USD / 3,6 USD

Wskaźnik P / E = 18,00

Stopa wzrostu zysków kroczących

W związku z tym stopę wzrostu zysków za ostatnie pięć lat można obliczyć jako:

Stopa wzrostu zysków za ostatnie pięć lat = (EPS za rok obrotowy 18 / EPS za rok obrotowy 14) 1/4 -

= (3,610 USD / 3 000 USD) 1/4 -

Stopa wzrostu zysków kroczących = 4,74%

Końcowy współczynnik PEG

Dlatego obliczenie współczynnika końcowego PEG będzie następujące:

Końcowy współczynnik PEG = 18,00 / 4,74

Stosunek końcowy PEG = 3,80

Tempo wzrostu zarobków terminowych

W związku z tym obliczenie stopy wzrostu zysków na następne pięć lat będzie wyglądać następująco

Stopa wzrostu zysków na następne pięć lat = (EPS 23P / EPS 2018) 1/5 - 1

= (6,078 USD / 3,610 USD) 1/5 -

Tempo wzrostu zarobków terminowych = 10,98%

Współczynnik PEG do przodu

Dlatego obliczenie wskaźnika Forward PEG będzie następujące:

Dlatego współczynnik Forward PEG = 18,00 / 10,98

Współczynnik PEG do przodu = 1,64

W związku z tym można zauważyć, że w najbliższych latach spodziewana jest poprawa wskaźnika PEG, co jest dobrą wskazówką dla spółki.

Trafność i zastosowanie

Zrozumienie pojęcia wskaźnika PEG jest bardzo ważne, ponieważ inwestor używa tego wskaźnika do analizy potencjału zarobkowego akcji. Akcja o niskim wskaźniku P / E może wydawać się dobrym zakupem, ale biorąc pod uwagę stopę wzrostu firmy w celu wyliczenia wskaźnika PEG dla akcji, historia może się bardzo zmienić. Dodatkowo niższy wskaźnik PEG wskazuje, że akcje mogą być niedowartościowane, biorąc pod uwagę wyniki finansowe. Stopień zmienności (rozpiętość cen akcji po zawyżonej lub zaniżonej cenie) wskaźnika PEG różni się w zależności od branży i rodzaju przedsiębiorstwa.

Jednak istnieje ogólna praktyczna zasada, że ​​pożądane jest, aby stosunek PEG był mniejszy niż jeden. Co więcej, dokładność stosunku PEG jest tak dobra, jak zastosowane dane wejściowe, dlatego należy zachować ostrożność podczas korzystania z danych wejściowych. Na przykład, wykorzystanie historycznych stóp wzrostu może doprowadzić do podania niedokładnego wskaźnika PEG, jeśli przyszły potencjał wzrostu prawdopodobnie odbiegnie od historycznych stóp wzrostu. W związku z tym metody obliczania wykorzystujące przyszły wzrost i historyczny wzrost wyróżnia się odpowiednio terminami „przyszły PEG” i „końcowy PEG”.