Formuła ROIC

Co to jest formuła ROIC ?

Formuła ROIC (zwrot z zainwestowanego kapitału) jest uważana za rentowność i wskaźnik wydajności i jest obliczana na podstawie całkowitego kosztu i wygenerowanego zwrotu, zwroty to całkowity zysk operacyjny netto po opodatkowaniu, podczas gdy inwestycje są obliczane poprzez odjęcie wszystkich bieżących zobowiązań majątek.

Formuła jest przedstawiona poniżej,

Wyjaśnienie

Obliczenie ROIC odbywa się na podstawie zysku operacyjnego netto. Po obliczeniu zysku operacyjnego odejmujemy od niego podatek, ponieważ potrzebujemy zysku netto. Jest to „zwrot”, który firma wygenerowała z całego kapitału, który wykorzystała w tym okresie.

Mianownikiem jest całkowity kapitał zainwestowany przez firmę w danym okresie. Może obejmować kapitał pozyskany z rynku plus kapitał własny spółki.

W tym wskaźniku staramy się określić procent konwersji kapitału na zwroty przez firmę. Stąd jest to używane jako wskaźnik rentowności.

Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu

Jest to zysk uzyskany po odjęciu wszystkich możliwych odliczeń od raportowanej sprzedaży i kwoty zysku. Jednak we wzorze wymieniamy tylko podatek jako odliczenie, ponieważ; Podatek jest niezbędnym elementem obliczania zysków. Jest to składnik zewnętrzny płacony rządowi kraju związkowego. Rzeczywisty zysk pojawił się dopiero po potrąceniu podatków. Ponownie, jeśli firma jest notowana na rynkach, musimy również odjąć wszelkie wypłacane dywidendy z zysku netto, aby uzyskać ten licznik.

Całkowity zainwestowany kapitał

Jest to całkowita kwota zainwestowana przez firmę w tym konkretnym okresie. Kwota ta obejmuje kapitał własny oraz długi, które pozyskała na rynkach (jeśli takie istnieją).

Przykład wzoru ROIC (z szablonem Excel)

Zobaczmy prosty do zaawansowanego przykładu, aby lepiej to zrozumieć.

Możesz pobrać ten szablon ROIC Formula Excel tutaj - ROIC Formula Excel Template

Przykład 1

Firma ABC produkuje druty miedziane. W roku 2016 jej zysk netto wyniósł 500 000 USD. Kierownictwo firmy zdecydowało się zwiększyć sprzedaż, a tym samym zyski jako cel na rok 2017. W tym celu pozyskało kapitał w postaci akcji o wartości 2,5 mln USD. Zyski zatrzymane do wykorzystania w 2017 r. Wyniosły 100 000 USD. Pod koniec 2017 roku osiągnęli zysk netto (po odliczeniu podatku) w wysokości 575 000 USD i wypłacili 100 000 USD dywidendy akcjonariuszom. Musimy obliczyć ROIC na 2017 rok.

• Zysk netto po opodatkowaniu: 575 000 USD
• Wypłacone dywidendy: 100 000 USD
• Całkowity zainwestowany kapitał: 2500000 USD + 100000 USD = 2600000 USD

W poniższym szablonie znajdują się dane Firmy ABC do obliczenia ROIC.

Zatem obliczenie ROIC Spółki ABC będzie wyglądać następująco:

Wzór zwrotu z zainwestowanego kapitału = zysk operacyjny netto po opodatkowaniu - dywidendy / całkowity kapitał zainwestowany

ROIC = (575 000 USD - 100 000 USD)

Zatem zwrot z zainwestowanego kapitału wyniesie:

Zwrot z zainwestowanego kapitału spółki ABC = 18,3%

Analiza: Firma ma dobrą zdolność zwrotu. Oznacza to, że jeśli zainwestujemy w firmę 2,5 mln USD, to po odliczeniu wszystkich podatków generuje ona 575 tys. Dolarów zysku, z możliwością spłaty 100 tys. Dolarów również swoim akcjonariuszom.

Przykład nr 2

Best Paints Ltd. podała w 2017 r. Zysk netto po opodatkowaniu w wysokości 100 000 USD. Całkowity kapitał zainwestowany w firmę wynosi 2 000 000 USD, przy czym całkowity składnik zadłużenia to 800 000 USD, a pozostała część to kapitał własny. Obliczenie ROIC dla najlepszych farb i przeanalizuj je pod kątem decyzji inwestycyjnych.

W poniższej tabeli znajdują się dane firmy Best Paints Ltd do obliczenia ROIC.

W związku z tym obliczenie ROIC firmy Best Paints Ltd będzie następujące:

ROIC = 100 000 USD / 2 000 000 USD

Zatem zwrot z zainwestowanego kapitału Best Paints Ltd wyniesie:

ROIC of Best Paints Ltd =  5,0%

Analiza: ROIC dla firmy wynosi tylko 5%. Należy jednak zauważyć, że całkowity zainwestowany kapitał w wysokości 2 mln USD za rok, głównym składnikiem jest kapitał własny (1,2 mln USD), a zadłużenie wynosi zaledwie 0,8 mln USD. W związku z tym spółka musiałaby zwrócić więcej inwestorom niż wierzycielom.

Przykład nr 3

Triumph Solutions osiąga zysk netto w wysokości 500 000 USD w 2015 r. Całkowity zainwestowany kapitał wynosi 1 800 000 USD na rok. Ustawowa stawka podatku wynosi 40%. Oblicz ROIC dla Triumph Solutions na 2015 rok.

W poniższej tabeli znajdują się dane firmy Triumph Solutions do obliczania ROIC.

• Zysk netto (przed opodatkowaniem): 500 000 USD
• Całkowity zainwestowany kapitał: 1 800 000 USD
• Stawka podatku: 40%

Dlatego obliczenie ROIC Triumph Solutions będzie następujące:

ROIC = 500 000 USD (1-0,4) / 1 800 000 USD

Zatem zwrot z zainwestowanego kapitału Triumph Solutions będzie wynosił:

ROIC Triumph Solutions = 16,67%

Kalkulator ROIC

Trafność i zastosowania

ROIC jest głównie używany, gdy analitycy pracują nad analizami firmy. Głównie jest odpowiedni do następujących zastosowań:

• Formuła ROIC jest miarą tego, jak dobrze firma może zamienić swój kapitał na zwroty. W związku z tym współczynnik ten pomaga inwestorom zrozumieć zwroty z ich inwestycji.
• Mając wyniki obliczane przez pewien czas dla konkretnej firmy, można śledzić wzorzec wzrostu firmy i wykorzystać ten trend do prognozowania typowych planów firmy na przyszłość.
• ROIC czasami sugeruje również strukturę kapitałową firmy. Po rozbiciu całkowitego zainwestowanego kapitału na kapitał własny i zadłużenie, można spróbować przeanalizować stosunek zadłużenia do kapitału zainwestowanego przez firmę, a następnie zrozumieć związane z tym perspektywy na przyszłość.
• Analiza ROIC w pewnym okresie czasu może pozwolić firmie zrozumieć jej trend wzrostowy, a także podjąć odpowiednie decyzje dotyczące przyszłych inwestycji i / lub odnowienia oraz likwidacji istniejących składników zadłużenia.

Wniosek

ROIC jest miarą dochodu generowanego przez firmę z jej inwestycji. Im lepszy wskaźnik, tym lepiej i bardziej opłaca się inwestować w firmę. Należy jednak koniecznie zrozumieć, że używanym mianownikiem jest „całkowity zainwestowany kapitał”, a nie w szczególności dług lub kapitał własny. W związku z tym analiza struktury jego składników zapewniłaby znacznie lepsze zrozumienie inwestorom i analitykom. Wyższy składnik zadłużenia może również oznaczać, że firma wykorzystuje swój dług do generowania zwrotów - może wymagać spłaty wyższego składnika zwrotu z kredytów.

W związku z tym pełne i prawdziwe zrozumienie zwrotów przedsiębiorstwa byłoby możliwe dopiero po prawidłowej analizie każdego składnika licznika i mianownika.