Co to jest inwestycja portfelowa?
Inwestycje portfelowe to inwestycje dokonywane w grupę aktywów (akcje, instrumenty dłużne, fundusze inwestycyjne, instrumenty pochodne lub nawet bitcoiny) zamiast w pojedynczy składnik aktywów, których celem jest uzyskanie zwrotu współmiernego do profilu ryzyka inwestora. Inwestycje portfelowe mogą różnić się od małego segmentu jednej branży do szerokiego - całego rynku.
Rodzaje inwestycji portfelowych
Inwestycja zwraca się proporcjonalnie do jej czynnika ryzyka. Jeśli ktoś inwestuje w wysoce ryzykowne aktywa, takie jak bitcoin, może uzyskać absurdalnie wysokie zwroty lub spaść do zera. Ale jeśli inwestuje się w obligacje skarbowe, czynnik ryzyka jest prawie zerowy, ale zwroty są również bardzo niskie. Każdy inwestor finansowy będzie miał własny profil ryzyka dostosowany do jego konkretnych inwestycji.
Jednak dostępne na rynku inwestycje nie są dostosowane do takich potrzeb. Dlatego każdy inwestor będzie miał określone wymagania, które można spełnić za pomocą portfela. Oto różne rodzaje inwestycji portfelowych:
- Portfele wolne od ryzyka - portfele wolne od ryzyka to te, które mają inwestycyjne papiery wartościowe dotyczące obligacji skarbowych i takie, w których ryzyko jest prawie zerowe, ale niskie zwroty.
- Portfele niskiego ryzyka - portfel z aktywami zasadniczo wolnymi od ryzyka w połączeniu z niektórymi papierami wartościowymi opartymi na ryzyku, aby zapewnić połączenie niskiego ryzyka i przyzwoitych zwrotów.
- Portfele średniego ryzyka - portfele z większą liczbą papierów wartościowych wolnych od ryzyka niż portfel wysokiego ryzyka, ale z mniejszą liczbą aktywów opartych na ryzyku.
- Portfele wysokiego ryzyka - ten rodzaj inwestycji portfelowych obejmuje wiele papierów wartościowych wysokiego ryzyka, które przynoszą korzyści z wysokimi zwrotami.
Myśl, że można osiągnąć wysokie zyski przy niskim ryzyku, jest trudna do dostrzeżenia. Dynamika wolnego rynku nazywa to arbitrażem - gdy dwa podobne profile ryzyka opłacają się w różnych skalach, jeden z nich ma przewagę nad pozostałymi. Taka różnica spowalnia inwestorów w wykorzystywaniu okazji i neutralizowaniu korzyści wynikających z różnicy w zwrotach z portfeli o podobnym ryzyku. Nazywa się to prawem jednej ceny i takie prawo jednej ceny nie pozwala na to, aby te same aktywa ryzykowne miały tę samą cenę. Należy o tym pamiętać przygotowując portfel - żadne zwroty większe niż dla określonego wskaźnika ryzyka nie wytrzymają próby czasu.
Przykład inwestycji portfelowej - zwroty i ryzyko
Weźmy przykładowy scenariusz, aby zobaczyć, jak obliczane i reprezentowane są zwroty z inwestycji portfelowych i ryzyka.
W tym celu wyobrazimy sobie obligację skarbową, która daje zwrot w wysokości 2% rocznie. Obligacje skarbowe są uważane za wolne od ryzyka, ponieważ są wspierane przez rząd Stanów Zjednoczonych. Zatem zmienność netto / ryzyko / wariancja zwrotów będzie wynosić zero. Oznacza to, że w stu procentach zwroty będą wynosić tylko 2% rocznie.
Załóżmy, że akcje mają średni zwrot 10% i 2% wariancji. Oznacza to, że jeśli zwroty są rozkładane normalnie, zwroty netto mieszczą się w przedziale od 8% do 12% przez 68% czasu.
Jeśli inwestor buduje portfel, inwestując 50% swoich pieniędzy w obligacje, a resztę w akcje, może uzyskać średni zwrot około 6%. Jest to wyższy niż średni zwrot z obligacji i niższy niż średni zwrot z akcji. Właśnie dlatego istnieją portfele. Jeśli inwestor chce zwiększyć swoje ryzyko, może zwiększyć udział akcji, a jeśli chce zmniejszyć swoje ryzyko, może zwiększyć udział swoich obligacji.
Zalety inwestycji portfelowych
Oto zalety inwestycji portfelowych.
- Indywidualny profil ryzyka można osiągnąć za pomocą inwestycji portfelowej. Nie można tego zrobić, szukając inwestycji finansowej, która pozwala danej osobie mieć własny profil ryzyka.
- Jednostka może zdecydować, jak zdywersyfikować swoje inwestycje - według akcji, rynków lub według rodzaju inwestycji.
- Jeśli inwestor chce zarządzać różnymi punktami płynności. Nie można nim zarządzać za pomocą jednej akcji ani jednej obligacji. Ale posiadanie portfela aktywów pomoże mu w uzyskaniu stałego przepływu dochodów lub przepływu dochodów w niezbędnym czasie.
- Nie wszystkie akcje przynoszą dywidendy. Niektóre akcje przynoszą dywidendy, a inne są akcjami wzrostowymi. Jeśli wymagania inwestora związane z inwestycją stoją gdzieś pośrodku, może on zdecydować się na inwestycję w portfel, który pomoże mu uzyskać korzyści w postaci dywidend i akcji wzrostowych.
- Inwestowanie w tak wiele aktywów wymaga minimalnego zarządzania. Zmniejszy to transakcyjny koszt inwestycji i pomoże zaoszczędzić dodatkowe koszty.
- W przypadku osób inwestujących w wiele papierów wartościowych indywidualna analiza zabezpieczeń nie jest tak ważna, jak analiza sprzężona. Pomaga to w obniżeniu kosztów społecznych inwestycji.
Wady inwestycji portfelowych
Poniżej przedstawiono wady inwestycji portfelowych.
- Jednym z ważnych powodów prawidłowego funkcjonowania giełdy jest przepływ informacji. Przepływ informacji to teoria, w której ze względu na zaangażowane pieniądze podejmowanie decyzji podczas ruchu cen akcji pomaga firmie w ocenie warunków rynkowych i opinii publicznej. Jeśli cena akcji zmienia się po określonej decyzji, pomaga to spółce w podjęciu decyzji, czy podjęta decyzja jest dobra, czy nie. Jednak w przypadku inwestycji portfelowych zmiany takich cen akcji stają się bardziej niepewne, ponieważ ryzyko ocenia się jako całość, a zatem przepływ informacji jest niepewny.
- Jeśli nie zostaną przeprowadzone odpowiednie badania i nie zostanie obliczony właściwy profil ryzyka, portfel nie przyniesie optymalnych zwrotów.
- Aby obliczyć, jakie muszą być zwroty dla określonego ryzyka, osoba musi przeanalizować wiele akcji i utworzyć portfel. Chociaż są dostępne firmy, które analizują tego rodzaju portfele i dostarczają je, nadal nie przynosi to użytkownikowi pełnych korzyści.
- Wiedza finansowa jest obowiązkowa dla osób, które próbują inwestować przy użyciu portfela zamiast pojedynczych akcji. Relacje między poszczególnymi akcjami, między akcjami a rynkami są trudne do przeanalizowania.
Wniosek
Podobnie jak w przypadku każdej inwestycji w finanse, decyzja o zainwestowaniu w portfel, czy nie, jest wyborem. Ale decyzja, którą podejmuje tu wiele osób, pokazuje oczywiste znaczenie portfeli w nowoczesnym inwestowaniu. Zapewniają metodę dostosowywania dokładnie tam, gdzie jest to konieczne.
