Formuła ROCE | Jak obliczyć zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)?

Formuła do obliczenia ROCE

Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) to rodzaj formuły finansowej, która mierzy rentowność firmy i efektywność wykorzystania jej kapitału. Innymi słowy, współczynnik ten mierzy, w jaki sposób firma może generować zyski z kapitału, który wykorzystała, który obejmuje zarówno długi, jak i kapitał własny.

Formuła jest przedstawiona w następujący sposób:

Wzór zwrotu z zaangażowanego kapitału = EBIT / zaangażowany kapitał

ROCE jest uważane za wskaźnik rentowności i długoterminowy, ponieważ pokazuje, jak efektywnie działają aktywa firmy, jeśli weźmie się pod uwagę finansowanie, które jest długoterminowe.
Wskaźnik ten jest szeroko stosowany przez inwestorów do selekcji akcji i umieszczał je na krótkiej liście na podstawie porównania z punktem odniesienia, który mógłby być średnią branżową.
Kiedy analityk przeprowadza porównanie między kapitałochłonnymi sektorami, takimi jak telekomunikacja, usługi użyteczności publicznej itp. Rosnące wskaźniki ROCE są wskaźnikiem dobrego zarządzania, ponieważ zwiększają one zwroty, a kapitał jest efektywnie wykorzystywany.

Wyjaśnienie

Wskaźnik ten uzależniony jest od 2 ważnych czynników: zaangażowanego kapitału i zysku operacyjnego. EBIT lub zysk operacyjny netto jest często wykazywany w rachunku zysków i strat, ponieważ przedstawia zyski firmy generowane z działalności.

Zysk operacyjny można obliczyć, dodając z powrotem podatki i odsetki do zysku netto.
Zaangażowany kapitał to pojęcie szersze, ponieważ może odnosić się do kilku wskaźników finansowych. Zwykle zaangażowany kapitał można określić jako całkowite aktywa firmy po uwzględnieniu wszystkich zobowiązań krótkoterminowych lub bieżących.

W związku z tym liczba ta pokazuje, jak dobrze firma korzysta z wewnętrznych i zewnętrznych źródeł finansowania.

Przykłady formuły ROCE (z szablonem Excel)

Zobaczmy kilka prostych do zaawansowanych przykładów równania ROCE, aby lepiej je zrozumieć.

Szablon programu Excel dotyczący zwrotu z zaangażowanego kapitału można pobrać tutaj - Szablon programu Excel dotyczący zwrotu z zaangażowanego kapitału

Przykład 1

ABC Limited odnotowała zysk operacyjny w wysokości 40 000 USD, a aktywa ogółem 1 000 000 USD, a jej zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 150 000 USD. Na podstawie podanych informacji musisz obliczyć ROCE.

Rozwiązanie:

Wykorzystaj poniższe dane do obliczenia zwrotu z zaangażowanego kapitału.

Obliczenie ROCE można przeprowadzić w następujący sposób:

EBIT to nic innego jak zysk operacyjny, który wynosi 40 000 USD, a zaangażowany kapitał to suma aktywów pomniejszona o bieżące zobowiązania, co w tym przypadku wynosi 1 000 000 USD minus 150 000 USD, co równa się 850 000 USD

Dlatego ROCE = 40 000 USD / 850 000 USD * 100

Zwrot z zaangażowanego kapitału wyniesie -

Przykład nr 2

Firma X zgłosiła poniższe dane:

Na podstawie powyższych informacji musisz obliczyć ROCE.

Rozwiązanie:

Zaangażowany kapitał można obliczyć w następujący sposób:

Zaangażowany kapitał = 500000 + 600000 + 200000

Zaangażowany kapitał = 1300000

Obliczenie zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) można przeprowadzić w następujący sposób:

ROCE = 90 000/1300000

Zwrot z zaangażowanego kapitału wyniesie -

Przykład nr 3

Wyciągi z rachunku zysków i strat Kenzo Limited znajdują się poniżej:

Załóżmy, że zaangażowany kapitał wynosi 80 000 000. Musisz obliczyć ROCE.

Rozwiązanie:

Zysk operacyjny można obliczyć poniżej:

Zysk operacyjny = 10500000 - 2000000 - 3500000

Zysk operacyjny = 5000000

Obliczenie zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) można przeprowadzić w następujący sposób:

ROCE = 5000000/80000000

Zwrot z zaangażowanego kapitału wyniesie -

Przykład 4

Spółka B limited odnotowała 25% ROCE, a A limited odnotowała 30% ROCE. Zakładając, że wskaźnik zysku operacyjnego jest taki sam dla obu firm, musisz skomentować, która firma radzi sobie lepiej?

Rozwiązanie:

Podano, że wskaźnik zysku operacyjnego jest taki sam dla obu firm, co oznacza, że są one prawie na równi z generowaniem zysku operacyjnego z przychodów i wydają się należeć do podobnej branży. Jednym ze wskaźników, który się różni, jest ROCE, a dla firmy, która odnotowała wyższy, można stwierdzić, że ROCE osiąga lepsze wyniki. Wydaje się, że firma A wykorzystuje fundusze lepiej niż firma B, a także wydaje się, że firma A ma stosunkowo mniej zaangażowanego kapitału niż firma B.

Przykład nr 5

Czy trend ROCE cokolwiek wskazuje, jeśli firma raportuje odpowiednio 20%, 22%, 25%, 28% i 28,90% za kolejne okresy sprawozdawcze?

Rozwiązanie:

ROCE jest jednym z kluczowych wskaźników pomiaru wskaźnika rentowności i jest dobrym wskaźnikiem, gdy wskaźnik wykazuje pozytywną i rosnącą tendencję. Oznaczałoby to, że firma z powodzeniem wykorzystuje kapitał i jest dość wydajna w prowadzeniu firmy.

Przykład nr 6

PQR przedstawił dane kwartalne wraz z porównaniem z ostatniego kwartału; czy jesteś zobowiązany do oceny wyników firmy?

Rozwiązanie:

Obliczenie zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) za bieżący kwartał można przeprowadzić w następujący sposób:

Zwrot z zaangażowanego kapitału = 125000/500000

Zwrot z zaangażowanego kapitału w bieżącym kwartale wyniesie -

Obliczenie zwrotu z zaangażowanego kapitału za poprzedni kwartał można przeprowadzić w następujący sposób:

Zwrot z zaangażowanego kapitału = 115000/450000

Zwrot z zaangażowanego kapitału w poprzednim kwartale wyniesie -

Wydaje się, że nastąpił niewielki spadek ROCE, który może wydawać się nieefektywny, ale następuje również wzrost bezwzględnego zysku operacyjnego i bezwzględnego zatrudnienia funduszy, a zatem na podstawie powyższego całego porównania wydaje się, że firma faktycznie osiągnęła dobre wyniki pomimo niewielki spadek ROCE.

Jak korzystać z formuły ROCE?

Inwestorów lub analityków ulicznych zawsze interesuje wskaźnik, aby sprawdzić, jak efektywnie firma wykorzystuje zaangażowany kapitał, a także swoje długoterminowe cele i strategie finansowania. Zyski firm powinny zawsze przekraczać stopę, w jakiej firmy pożyczają na finansowanie swoich projektów lub używanych aktywów. Jeśli firmy pożyczają powiedzmy na 10% i mogą osiągnąć zysk tylko w wysokości 7%, oznaczałoby to, że nie zwiększają majątku akcjonariuszy, ale tracą pieniądze.

Rzeczy do zapamiętania

Obliczając ROCE, należy upewnić się, że przy obliczaniu zaangażowanego kapitału pod uwagę brane są wszystkie źródła finansowania, z wyłączeniem krótkoterminowych środków finansowych, takich jak zobowiązania bieżące, kredyty w rachunku bieżącym itp. Ponadto, porównując z firmami decyzje oparte również na innych parametrach, a nie tylko na tym samym współczynniku. Banki, towarzystwa ubezpieczeniowe itp. Nie są biznesem kapitałochłonnym, stąd wskaźnik ten jest mało przydatny przy analizie tych sektorów.