Wzór indeksu rentowności

Co to jest wzór indeksu rentowności?

Wzór na wskaźnik rentowności jest prosty i oblicza się go poprzez podzielenie bieżącej wartości wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych projektu przez początkową inwestycję w projekt.

Indeks rentowności = PV przyszłych przepływów pieniężnych / Inwestycja początkowa

Można go dalej rozwinąć, jak poniżej,

• Wskaźnik rentowności = (wartość bieżąca netto + inwestycja początkowa) / inwestycja początkowa
• Wskaźnik rentowności = 1 + (wartość bieżąca netto / inwestycja początkowa)

Kroki do obliczenia wskaźnika rentowności

• Krok 1: Po pierwsze, początkowa inwestycja w projekt musi być oceniona na podstawie wymagań projektu pod względem nakładów inwestycyjnych na maszyny i wyposażenie oraz innych wydatków, które również mają charakter kapitałowy.
• Krok # 2: Teraz należy określić wszystkie przyszłe przepływy pieniężne oczekiwane z projektu. Następnie należy obliczyć czynnik dyskontujący na podstawie oczekiwanego obecnie zwrotu z inwestycji o podobnym ryzyku. Teraz, używając współczynnika dyskontującego, można obliczyć bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych z projektu.
• Krok 3: Na koniec, wskaźnik rentowności projektu jest obliczany poprzez podzielenie bieżącej wartości całej przyszłej wartości przepływów pieniężnych z projektu (krok 2) przez początkową inwestycję w projekt (krok 1).

Przykłady

Możesz pobrać ten szablon Excela Formuła indeksu rentowności tutaj - Szablon Excela Formuła indeksu rentowności

Przykład 1

Weźmy przykład firmy ABC Ltd, która zdecydowała się zainwestować w projekt, w którym szacuje następujące roczne przepływy pieniężne:

• 5000 $ w roku 1
• 3000 $ w roku 2
• 4000 $ w 3.roku

Na początku projektu początkowa inwestycja wymagana dla projektu wynosi 10 000 USD, a stopa dyskontowa wynosi 10%.

PV przepływów pieniężnych w roku 1 = 5000 USD / (1 + 10%) 1 = 4545 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 2 = 3000 USD / (1 + 10%) 2 = 2479 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 3 = 4000 USD / (1 + 10%) 3 = 3005 USD

Zatem suma PV przyszłych przepływów pieniężnych będzie wynosić:

Wskaźnik rentowności projektu = 10030 USD / 10000 USD

Zgodnie ze wzorem wskaźnika rentowności można zauważyć, że projekt stworzy dodatkową wartość w wysokości 1,003 USD za każdy 1 USD zainwestowany w projekt. Dlatego w projekt warto zainwestować, ponieważ jest to ponad 1,00.

Przykład nr 2

Weźmy przykład firmy A, która rozważa dwa projekty:

Projekt A

Projekt A wymaga początkowej inwestycji w wysokości 2 000 000 USD i stopy dyskontowej w wysokości 10% oraz przy szacowanych rocznych przepływach pieniężnych w wysokości:

• 300 000 $ w roku 1
• 600 000 $ w roku 2
• 900 000 $ w 3.roku
• 700 000 $ w 4. roku
• 600 000 $ w 5.roku

Początkowa inwestycja = 2 000 000 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 1 = 300 000 USD / (1 + 10%) 1 = 272 727 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 2 = 600 000 USD / (1 + 10%) 2 = 495868 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 3 = 900 000 USD / (1 + 10%) 3 = 676 183 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 4 = 700 000 USD / (1 + 10%) 4 = 478,109 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 5 = 600 000 USD / (1 + 10%) 5 = 372,553 USD

Zatem suma PV przyszłych przepływów pieniężnych będzie wynosić:

Indeks rentowności projektu A = 2295441 USD / 2000,00 USD

Projekt B

Początkowa inwestycja w wysokości 3 000 000 USD i stopa dyskontowa 12% oraz szacowane roczne przepływy pieniężne:

• 600 000 $ w roku 1
• 800 000 $ w roku 2
• 900 000 $ w 3.roku
• 1000000 USD w 4. roku
• 1200000 $ w 5.roku

PV przepływów pieniężnych w roku 1 = 600 000 USD / (1 + 12%) 1 = 535 714 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 2 = 800 000 USD / (1 + 12%) 2 = 637 755 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 3 = 900 000 USD / (1 + 12%) 3 = 640 602 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 4 = 1000000 USD / (1 + 12%) 4 = 635,518 USD

PV przepływów pieniężnych w roku 5 = 1 200 000 USD / (1 + 12%) 5 = 680 912 USD

Zatem suma PV przyszłych przepływów pieniężnych będzie wynosić:

Indeks rentowności projektu B = 3130502 USD / 3000000 USD

Korzystając ze wzoru wskaźnika rentowności, można zauważyć, że Projekt A stworzy dodatkową wartość w wysokości 0,15 USD za każdy 1 USD zainwestowany w projekt w porównaniu z Projektem B, co stworzy dodatkową wartość 0,04 USD za każdy 1 USD zainwestowany w projekt. Dlatego firma A powinna wybrać projekt A zamiast projektu B.

Kalkulator wskaźnika rentowności

Możesz skorzystać z następującego kalkulatora wskaźnika rentowności:

PV przyszłych przepływów pieniężnych
Inwestycja początkowa
Wzór indeksu rentowności

Wzór wskaźnika rentowności =

PV przyszłych przepływów pieniężnych = Inwestycja początkowa

0 = 0 0

Trafność i zastosowanie

Koncepcja formuły wskaźnika rentowności jest bardzo ważna z punktu widzenia finansowania projektów. Jest to przydatne narzędzie, gdy trzeba zdecydować, czy zainwestować w projekt, czy nie. Indeks może służyć do uszeregowania inwestycji w projekt pod względem wartości wytworzonej na jednostkę inwestycji.

• Podstawowa idea jest taka, że ​​- im wyższy indeks, tym atrakcyjniejsza inwestycja.
• Jeśli indeks jest większy niż równy jedności, to projekt dodaje wartość firmie lub w inny sposób niszczy wartość, gdy indeks jest mniejszy niż jedność.