Definicja zapasów obronnych
Akcje obronne to akcje, które zapewniają stały wzrost i zyski inwestorom w postaci dywidend niezależnie od stanu gospodarki, ponieważ mają niską korelację z ogólną giełdą / gospodarką i dlatego są odizolowane od zmieniających się cykli koniunkturalnych. Przykłady akcji sektora defensywnego obejmują przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, dobra konsumpcyjne trwałego użytku, leki i nieruchomości.
Lista zasobów sektora obronnego
Akcje te są zabezpieczone przed czynnikami niepewności w cyklach koniunkturalnych rynku i gospodarki. Poniżej znajduje się lista akcji sektora obronnego.
# 1 - Usługi komunalne
Energia, gaz i woda są typowymi przykładami zapasów obronnych, ponieważ są one podstawową koniecznością dla ludzi z dowolnej klasy ekonomicznej lub pochodzenia, ponieważ są potrzebne ludziom na dowolnej fazie cyklu gospodarczego. Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej zyskują na wolniejszych cyklach koniunkturalnych, ponieważ oprocentowanie kredytu lub koszt kapitału są zwykle niższe podczas spowolnienia gospodarczego.
# 2 - Dobra konsumpcyjne
Przedsiębiorstwo zajmujące się produkcją lub dystrybucją szybko zbywalnych dóbr konsumpcyjnych trwałego użytku, takich jak żywność i napoje, odzież, produkty zdrowotne, które konsumenci kupują z konieczności, niezależnie od cyklu gospodarczego. Firmy te generują stabilne przychody zarówno w okresie solidnych, jak i powolnych cykli gospodarczych.
# 3 - Zapasy farmaceutyczne lub medyczne
Udziały firm farmaceutycznych lub nauk przyrodniczych osiągają dobre wyniki w każdym cyklu gospodarczym, ponieważ będą chorzy ludzie potrzebujący tych leków lub leków do walki z chorobami zagrażającymi życiu. Jednak z powodu wejścia nowych firm na rynek leków i produkcji leków oraz braku organów kontrolujących ceny leków, mogą one nie być już defensywne, jak wcześniej.
# 4 - Nieruchomości lub rynek nieruchomości
Firmy zajmujące się budową domów i mieszkań do konsumpcji detalicznej wykazują coraz większy popyt, ponieważ ludzie potrzebują schronienia jako podstawowej konieczności, niezależnie od cyklu gospodarczego. Poza tym firmy zajmujące się nieruchomościami muszą wypłacać swoim akcjonariuszom minimalną kwotę w postaci dywidend z dochodów podlegających opodatkowaniu, co jest wymogiem ustawowym. Poszukując tych zapasów, pomijają firmy zajmujące się luksusowymi mieszkaniami, biurowcami lub parkami technologicznymi, które mogą zauważyć niespłacanie leasingu, gdy gospodarka lub biznes są na niskim poziomie.
Przykład zapasów obronnych
Rozważ zapas z wersją Beta 0.6. Jeśli rynek ma spaść o 20%, a stopa wolna od ryzyka wyniesie 5%, spadek cen akcji defensywnych wyniesie [0,6 * (- 20% -5%)] = 15%. Z drugiej strony, jeśli oczekuje się, że rynek wzrośnie o 10% przy stopie wolnej od ryzyka na poziomie 5%, akcje defensywne wzrosną o [0,6 * (10% -5%)] = 3%. Inwestorzy zazwyczaj inwestują w akcje o niskim współczynniku beta, kiedy spodziewają się spadku na rynku, natomiast w czasach, gdy oczekuje się, że rynek będzie wysoki, inwestorzy poszukują akcji o wysokim współczynniku beta, aby zmaksymalizować zwroty.
Zalety
Największą korzyścią, jaką inwestor zyskuje dzięki akcjom defensywnym, jest zrównoważony portfel akcji o niskim współczynniku beta w połączeniu z niektórymi nie-defensywnymi akcjami o wysokim współczynniku beta, aby zapewnić mu stabilne i bezpieczne zwroty przez pewien okres czasu, ponieważ akcje te równoważą ryzyko portfela akcji obejmującego akcji o wysokim i niskim współczynniku beta, tworząc konserwatywny portfel.
Portfel z akcjami obronnymi zapewnia stabilne zyski nawet w wolno rozwijającej się gospodarce. Dochody z tych zapasów pozostaną stabilne nawet w czasie recesji gospodarczej, ponieważ popyt na towary lub usługi tych firm pozostanie nieelastyczny niezależnie od warunków ekonomicznych. Oznacza to, że nawet gdy gospodarka jest bessy lub spowolniona, popyt rynkowy na produkty wytwarzane lub świadczone przez defensywne spółki giełdowe będzie stabilny. Idealnym momentem na zakup takich akcji będzie okres spowolnienia gospodarczego, a najgorszy okres na zakup to okres ożywienia gospodarczego lub hossy, ponieważ współczynnik beta dla tych akcji jest zwykle mniejszy niż ten, który daje zwroty poniżej średniej, gdy rynek jest wysoki.
Niedogodności
- # 1 - Zapasy defensywne mogą ślizgać się nisko - mogą przesuwać się w górę lub w dół jak wszystkie inne akcje. Przyczyną ich spadku są czynniki geopolityczne, gospodarcze lub branżowe. Co ciekawe, akcje te nie ucierpiały mocno na spadającym rynku, ponieważ stały napływ dywidend w takich czasach działa jak wsparcie dla spółek defensywnych. W związku z tym, w porównaniu do innych spółek, spółki defensywne są mniej podatne na spowolnienie gospodarcze.
- # 2 - Czynnik stopy procentowej - akcje defensywne mogą być wrażliwe na rosnące stopy procentowe. Kiedy stopy procentowe rosną, inne papiery wartościowe, takie jak obligacje korporacyjne, skarbowe papiery wartościowe, depozyty bankowe są bardziej opłacalne. Kiedy akcje defensywne dają 4% zyski, a stopa procentowa wzrasta do 6% lub 7%, można rozważyć sprzedaż akcji defensywnych. Ponieważ coraz więcej inwestorów zaczyna sprzedawać swoje akcje, ich ceny zaczynają spadać. Rosnące stopy procentowe mogą uszczuplić zasoby firmy i wpłynąć na jej zyski, ponieważ płaci ona większe odsetki i może wypłacać mniejsze dywidendy, ponieważ zyskuje po spadku odsetek i podatków.
- # 3 - Czynnik inflacji - nawet jeśli firmy podniosą stopy dywidendy, chociaż wiele z nich tego nie zrobi, wzrost może być niewielki. Jeśli dochód jest najważniejszy, inwestor musi być świadomy. Rosnąca inflacja budzi obawy, gdy inwestor otrzymuje dywidendę na tym samym poziomie rok do roku, ponieważ rosnąca inflacja zmniejsza wartość otrzymywanej dywidendy, gdy nominalne zwroty z inwestycji zaczynają spadać.
Co ciekawe, dywidendy osiągają lepsze wyniki niż obligacje i inwestycje o stałym dochodzie. Ponadto defensywne spółki giełdowe zapewniają większy zwrot z inwestycji (ROI) niż stopa inflacji, ponieważ popyt na towary i usługi defensywnych spółek giełdowych zawsze pozostaje stabilny.
Wniosek
Chociaż zwrot z inwestycji może być niski podczas hossy na rynku akcji defensywnych, stanowią one niezbędne zabezpieczenie przed spadkiem zwrotów na rynkach niedźwiedzi, ponieważ popyt na akcje spółek dostarczających obronne towary i usługi pozostaje stosunkowo stabilny w danych warunkach rynkowych. Zapewnia nie tylko stały strumień dochodów, ale także konserwatywny portfel akcji o zróżnicowanym ryzyku i zwrotach.
