Bilans

Co to jest bilans?

Bilans to jedno ze sprawozdań finansowych spółki, które przedstawia kapitał własny, pasywa i aktywa spółki w określonym momencie i jest oparte na równaniu księgowym, które stwierdza, że ​​suma wszystkich pasywów i kapitału właściciela jest równa sumie aktywów firmy.

Bilans stanowi „Migawkę” sytuacji finansowej firmy w danym momencie i podaje kwotę firmy

  • Aktywa - aktywa obrotowe / aktywa długoterminowe
  • Pasywa - Zobowiązania krótkoterminowe / Zobowiązania długoterminowe
  • Kapitał własny (lub właściciela) - Akcje zwykłe / Zyski zatrzymane

Zapamiętaj najważniejsze równanie podczas tworzenia bilansu -

Aktywa = pasywa + kapitał własny

Zacznijmy.

  • W przeciwieństwie do rachunku zysków i strat, zestawienia bilansowe są znacznie mniej skomplikowane (jednak istnieje wiele elementów, które należy uwzględnić w kilku punktach). I przedstawia ogólny obraz sytuacji finansowej firmy.
  • Bilansów nie można utworzyć bez uprzedniego utworzenia rachunku zysków i strat, ponieważ musimy znać zyski zatrzymane z rachunku zysków i strat. Poprzez rachunek zysków i strat możemy ustalić zysk netto. Część zysku netto, która nie jest podzielona między akcjonariuszy, nazywana jest „zyskami zatrzymanymi”.

Struktura bilansu

Aktywa są ułożone po lewej stronie, a pasywa i kapitał własny akcjonariuszy po prawej stronie. Jednak w większości przypadków firmy najpierw stawiają aktywa, a następnie ustanawiają pasywa i na dole kapitał własny. Aktywa ogółem powinny być równe sumie pasywów i całkowitemu kapitałowi akcjonariuszy.

Aktywa = pasywa + kapitał własny

Format bilansu jest następujący -

  1. Bieżące aktywa
  2. Bieżące zobowiązania
  3. Aktywa długoterminowe
  4. Zobowiązania długoterminowe
  5. Kapitał własny

# 1 - Bieżące aktywa

Oczekuje się, że aktywa obrotowe zostaną skonsumowane, sprzedane lub zamienione na gotówkę w ciągu jednego roku lub w cyklu operacyjnym, w zależności od tego, który z nich jest dłuższy. Cykl operacyjny to średni czas potrzebny na konwersję inwestycji w zapasy z powrotem na gotówkę. Aktywa obrotowe są prezentowane w kolejności płynności

Aktywa są uporządkowane na podstawie tego, jak szybko można je zamienić na gotówkę (czyli jak są płynne). Oznacza to, że w bilansie pierwsze rzeczy umieścimy w naszych środkach obrotowych. W aktywach bieżących są to pozycje, które możesz rozważyć -

  • Gotówka i ekwiwalenty gotówki - gotówka może również obejmować kwotę wymaganą do depozytu w celu spełnienia warunków umowy pożyczki. Ekwiwalenty gotówki to papiery wartościowe (np. Bony skarbowe USA), których termin wykupu jest krótszy lub równy 90 dni. Zapoznaj się również z tym szczegółowym artykułem na temat gotówki i ekwiwalentów gotówki
  • Inwestycje krótkoterminowe - Krótkoterminowe rynkowe papiery wartościowe obejmują przede wszystkim inwestycje w obligacje i inwestycje w akcje kapitałowe. Krótkoterminowe rynkowe papiery wartościowe nie są tak gotowe jak pieniądze na koncie, ale zapewniły dodatkową amortyzację, gdyby pojawiła się jakaś pilna potrzeba
  • Zapasy - zapasy obejmują towary, które firma posiada, ale których nie sprzedała. Sklasyfikowane jako aktywa obrotowe, ponieważ inwestor zakłada, że ​​zapasy mogą zostać sprzedane w najbliższej przyszłości, zamieniając je na gotówkę. Przyjrzyj się również typom zapasów
  • Należności handlowe i inne - pieniądze, które są dłużne firmie od klientów
  • Przedpłaty i naliczony dochód - czasami firma będzie musiała zapłacić za towary lub usługi, zanim faktycznie otrzyma produkt. Wydatki, które zostały zapłacone w bieżącym okresie podatkowym, ale które nie zostaną odjęte od dochodów w kolejnym okresie podatkowym

Inne aktywa obrotowe obejmują również aktywa pochodne, aktywa z tytułu bieżącego podatku dochodowego, aktywa przeznaczone do sprzedaży itp.

Bieżące zasoby będą wyglądać następująco -

 X (w USD)Y (w USD)
Gotówka dziesięć tysięcy3000
Ekwiwalent w gotówce1000500
Należności10005000
Zapasy5006000
Aktywa obrotowe ogółem1250014500

# 2 - Zobowiązania bieżące

Zobowiązania krótkoterminowe to prawdopodobne przyszłe płatności z tytułu aktywów lub usług, do których zobowiązana jest jednostka gospodarcza w związku z wcześniejszą działalnością. Oczekuje się, że zobowiązania te będą wymagały wykorzystania istniejących aktywów obrotowych lub powstania innych zobowiązań krótkoterminowych.

„Zobowiązania krótkoterminowe” zazwyczaj obejmują:

  • Zobowiązania - kwoty należne dostawcom za towary i usługi zakupione na kredyt. Zobowiązania to długi, które należy spłacić w określonym czasie, aby uniknąć niewykonania zobowiązania.
  • Zadłużenie krótkoterminowe - zadłużenie krótkoterminowejest również określany jako płatne obligacje. Czasami, gdy popyt jest wysoki, firma może zaciągnąć krótkoterminowe pożyczki w celu uzupełnienia zapasów (z wykorzystaniem dźwigni finansowej)
  • Bieżące terminy zapadalności długu długoterminowego - Część długoterminowego zadłużenia, która ma zostać spłacona w ciągu roku od dnia bilansowego, zostaje przeklasyfikowana z sekcji zobowiązań długoterminowych do części dotyczącej zobowiązań krótkoterminowych, bieżące terminy wymagalności długoterminowe dług
  • Niezarobione przychody - niezarobione przychody są tworzone, gdy klienci płacą za usługi lub produkty przed dostawą.
  • Inne naliczone zobowiązania - mogą obejmować pieniądze należne pracownikom jako wynagrodzenie i premię, których firma jeszcze nie zapłaciła

Poza tym, zobowiązania krótkoterminowe obejmują również zobowiązania, należne podatki od sprzedaży, podatki dochodowe, odsetki, kredyty w rachunku bieżącym, podatki od wynagrodzeń, zaliczki klientów, rozliczenia międzyokresowe bierne, pożyczki krótkoterminowe, bieżące terminy zapadalności długu długoterminowego, itp.

Bieżące zobowiązania będą wyglądać następująco -

 X (w USD)Y (w USD)
Zobowiązania40003000
Bieżące należne podatki50006000
Bieżące zobowiązania długoterminowe110009000
Wszystkie aktualne zabowiązania2000018000

# 3 - Aktywa długoterminowe

Aktywa długoterminowe to zazwyczaj aktywa rzeczowe, które firma posiada i są wykorzystywane w procesie produkcyjnym firmy, a ich okres użytkowania przekracza jeden rok. Aktywa długoterminowe nie są na sprzedaż klientom firmy (nie są zapasami!)

Aktywa długoterminowe można podzielić na trzy główne kategorie

  1. Aktywa materialne : aktywa te istnieją fizycznie. Aktywa takie jak nieruchomości, budynki, biura, maszyny, meble, telefon należą do tej kategorii. Proces rozłożenia kosztu środków trwałych na okres użytkowania nazywany jest „amortyzacją” (omówimy to później)
  2. Zasoby naturalne: te aktywa mają wartość ekonomiczną pochodzącą z Ziemi i zużywają się z czasem. Przykłady obejmują pola naftowe, kopalnie itp
  3. Wartości niematerialne: aktywa te nie istnieją fizycznie i nie można ich poczuć, dotknąć ani zobaczyć. Przykłady obejmują znaki towarowe, prawa autorskie, patenty, franczyzy i dobrą wolę. Koszt wartości niematerialnych jest alokowany do okresów, w których przynosi korzyści w procesie zwanym amortyzacją (zapoznaj się z tym szczegółowym artykułem o wartości firmy)

Aktywa długoterminowe są na ogół wykazywane według wartości bilansowej lub wartości księgowej. Jeżeli składnik aktywów utracił zdolność do generowania przychodów, może zostać odpisany (utrata wartości aktywów), kwota odpisu jest rejestrowana jako strata

# 4 - Zobowiązania długoterminowe

Zobowiązania długoterminowe to zobowiązania, co do których nie oczekuje się, że będą wymagały użycia aktywów obrotowych lub nie będą powodować powstania zobowiązań krótkoterminowych w ciągu jednego roku lub normalnego cyklu operacyjnego (w zależności od tego, który z tych okresów jest dłuższy)

  • W większości przypadków zawiera dług długoterminowy. Dług długoterminowy podlega różnym warunkom lub ograniczeniom. Dług długoterminowy można uzyskać z wielu źródeł i może różnić się strukturą odsetek, spłat kapitału oraz roszczeń wierzycieli z majątku firmy.
  • Obligacje są zawierane pomiędzy pożyczkobiorcami a pożyczkodawcą, który zobowiązuje emitenta obligacji do dokonywania płatności na rzecz obligatariusza przez cały okres obowiązywania obligacji
  • Roszczenia wierzycieli można podzielić na dwa rodzaje:
    • Senior
    • Podrzędny

# 5 - Kapitał własny

Kapitał udziałowca to pozostały udział udziałowców w aktywach korporacji. Istnieją dwa główne źródła kapitału własnego - kapitał wpłacony i zyski zatrzymane

Każda akcja zwykła daje określone prawa

  • Weź udział w spotkaniach akcjonariuszy
  • Wybierz dyrektorów i głosuj w innych sprawach
  • Otrzymuj dywidendy zadeklarowane przez radę dyrektorów
  • Prawo pierwokupu: Prawo pierwokupu to prawo akcjonariusza do zakupu proporcjonalnej kwoty

    wszelkie nowe akcje wyemitowane w późniejszym terminie

Konta akcjonariuszy muszą być prowadzone dla

  • Wartość nominalna (wartość nominalna nie ma znaczenia ekonomicznego)
  • Dopłaty do kapitału

Akcje uprzywilejowane mają pewne preferencje lub cechy, których nie posiadają akcje zwykłe

Jak czytać bilans?

Jako inwestor musisz wiedzieć, jak czytać zestawienie bilansowe, aby móc jak najlepiej go wydobyć.

Oto kroki, które pomogą Ci to przeczytać -

  • Pierwsza rzecz jest tak naprawdę pierwsza. Musisz znać równanie bilansu. Musisz sprawdzić, czy suma aktywów i pasywów oraz łączny kapitał udziałowców są równe. Aktywa = pasywa + kapitał własny
  • Następnie przyjrzysz się aktywom bieżącym. Aktywa te dadzą pomysły na temat płynności firmy i miejsca, w którym firma spodziewa się zlikwidować aktywa. Aktywa te można łatwo zamienić na gotówkę.
  • Następnie należy śledzić aktywa trwałe, które obejmują również środki trwałe i wartości niematerialne (takie jak patenty itp.). Musisz dowiedzieć się o zużyciu (amortyzacji) i innych wydatkach oraz o tym, czy zostały one uwzględnione, czy nie. Dopasuj to do rachunku zysków i strat i rachunku przepływów pieniężnych, aby zrozumieć, czy istnieje jakakolwiek luka, czy nie.
  • Następnie musisz dowiedzieć się o zobowiązaniach firmy. Mogą być zarówno prądowe, jak i długoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe to pozycje, którymi można szybko zająć się, a słowo kluczowe to „krótkoterminowe”. W przypadku zobowiązań długoterminowych firma potrzebuje więcej czasu na spłatę, co obejmuje pożyczki długoterminowe i inne zobowiązania.
  • Ostatnim krokiem jest przejrzenie kapitału własnego. Sprawdź zyski zatrzymane i porównaj je z zyskiem netto. Dowiesz się, ile dywidendy jest wypłacane (jeśli w ogóle).
  • Ważne jest, aby wiedzieć, że nie należy pomijać żadnego z wyżej wymienionych kroków. Nie patrz na kapitał własny, dopóki nie zakończysz przeglądania wszystkich innych pozycji w bilansie. Najlepszym sposobem jest trzymanie długopisu i papieru oraz robienie notatek, przeglądając pozycje i porównując je z innymi sprawozdaniami finansowymi.

Przykład bilansu (studium przypadku Colgate)

# 1 - Bieżące aktywa

  • Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Colgate wyniosły 970 milionów dolarów w 2015 roku i 1089 dolarów w 2014 roku.
  • Należności po odliczeniu odpisu wyniosły 1427 mln USD w 2015 r. I 1552 mln USD w 2014 r.
  • Zwracamy uwagę, że około 45% aktywów obrotowych w 2015 r. Stanowią zapasy i inne aktywa obrotowe. Może to wpłynąć na poziom płynności Colgate.
  • Podczas badania zapasów Colgate zauważamy, że większość inwentarza składa się z towarów gotowych (które mają lepszą płynność niż dostawy surowców i produkcja w toku).

# 2 - Zobowiązania bieżące

  • Zobowiązania Colgate wynoszą 1110 milionów dolarów w 2015 roku i 1231 milionów dolarów w 2014 roku
  • Bieżąca część długu długoterminowego wynosiła 298 mln USD w 2015 r. I 488 mln USD w 2014 r.
  • Naliczony podatek dochodowy wyniósł 277 USD w 2015 r. I 294 mln USD w 2014 r.

  • Pozostałe rozliczenia międzyokresowe stanowią blisko 50% sumy zobowiązań krótkoterminowych.

# 3 - Aktywa długoterminowe

  • Długoterminowe aktywa w bazie Colgate obejmują rzeczowe aktywa trwałe, wartość firmy, inne wartości niematerialne, odroczony podatek dochodowy i inne aktywa
  • Plan nieruchomości i wyposażenie to największa pozycja w aktywach długoterminowych Colgate. Obejmuje grunty, budynki, maszyny produkcyjne i sprzęt itp.
  • Wartość firmy i inne wartości niematerialne są również wysokie w Colgate. Wartość firmy oraz wartości niematerialne o nieograniczonym okresie użytkowania, takie jak globalne marki Spółki, podlegają testom na utratę wartości firmy co najmniej raz w roku

# 4 - Zobowiązania długoterminowe

  • Zobowiązania długoterminowe w BS Colgate obejmują dług długoterminowy, odroczony podatek dochodowy i inne zobowiązania.
  • Średnia ważona stopa procentowa długu długoterminowego wynosi około 2,1%
  • Dług długoterminowy Colgate (w tym część bieżąca) wzrósł do 6567 mln USD w 2015 r. W porównaniu z 6132 mln USD w 2014 r.
  • Pozostałe zobowiązania obejmują przede wszystkim świadczenia emerytalne i emerytalne oraz rozliczenia międzyokresowe kosztów restrukturyzacji

# 5 - Kapitał własny

  • Kapitał własny akcjonariusza spółki Colgate obejmuje akcje zwykłe, dodatkowy kapitał wpłacony, zyski zatrzymane, skumulowane inne całkowite dochody, niezarobione wynagrodzenie oraz akcje własne.
  • Akcje własne to akcje, które Colgate odkupuje w ramach umowy odkupu akcji. Można zauważyć, że kapitał własny akcjonariusza Colgate jest ujemny głównie z powodu wykupu akcji.
  • Skumulowane inne całkowite dochody Colgate wyniosły -3950 mln w 2015 r. I -3507 mln w 2014 r.

Możesz również sprawdzić, czy aktywa Colgate = pasywa + kapitał własny.

Przykład bilansu - analiza pionowa

W celu zrozumienia trendów bilansowych Colgate na przestrzeni czasu możemy przeprowadzić analizę pionową. Analiza pionowa normalizuje bilans i wyraża każdą pozycję jako odsetek aktywów / zobowiązań ogółem. Pomaga nam zrozumieć, jak zmieniał się każdy arkusz przedmiotu na przestrzeni lat.

  • Dla każdego roku pozycje bilansowe są dzielone przez liczbę najważniejszych aktywów (lub zobowiązań ogółem) w odpowiednim roku.
  • Na przykład w przypadku należności obliczamy jako należności / aktywa ogółem. Podobnie w przypadku innych pozycji bilansowych

  • Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wzrosły z 4,2% w 2007 roku i obecnie stanowią 8,1% sumy aktywów.
  • Należności spadły z 16,6% w 2007 roku do 11,9% w 2015 roku. 
  • Zapasy również spadły, z 11,6% do 9,9% ogółem.
  • Co obejmuje „inne aktywa obrotowe”? Pokazuje stały wzrost z 3,3% do 6,7% sumy aktywów w ciągu ostatnich 9 lat.

  • Po stronie pasywów można wyróżnić wiele obserwacji. W ciągu ostatnich 9 lat poziom zobowiązań stale malał i obecnie wynosi 9,3% sumy aktywów.
  • Nastąpił znaczący wzrost zadłużenia długoterminowego do 52,4% w 2015 r. W tym celu musimy dokładniej zbadać jego wnioski SEC.
  • Udziały niekontrolujące również wzrosły w ciągu 9 lat i obecnie wynoszą 2,1%

Wniosek

Nauka czytania bilansu jest ważna, jeśli chcesz odnieść sukces jako inwestor. Zaczyna się od wyciągnięcia bilansu firmy i przeczytania go w całości. Jeśli jest to Twoja pierwsza lektura raportu rocznego, nie daj się zastraszyć. Pozostawać w miejscu. Opanujesz analizę finansową przez pewien okres czasu.