Co to są ograniczone jednostki magazynowe?
Ograniczone jednostki magazynowe lub RSU można zdefiniować jako wynagrodzenie w formie akcji, które jest wydawane pracownikowi jako akcje firmy, jednak ten rodzaj dotacji jest ograniczony i podlega harmonogramowi nabywania uprawnień. Firma ustala wymagania dotyczące nabywania uprawnień w oparciu o wyniki jednostki i długość zatrudnienia.
Amazon wykorzystuje Ograniczone Jednostki Akcyjne jako główne źródło rekompensat kapitałowych, ponieważ łączy długoterminowe interesy zarówno akcjonariuszy, jak i pracowników.
źródło: Amazon 10K K Filings
Gdy ograniczona jednostka akcji zostanie przypisana pracownikowi według godziwej wartości rynkowej, jest ona traktowana jako dochód pracownika. Ponieważ jest to dochód, spółka pobiera procent udziałów, aby zapłacić podatek dochodowy. Niemniej jednak pracownik może odebrać pozostałe udziały i ma prawo je sprzedać w dowolnym momencie w dogodnym dla siebie czasie.
Przykład ograniczonych jednostek magazynowych
Załóżmy, że osoba otrzymuje propozycję pracy od firmy. Firma uważa, że jego zestaw umiejętności okaże się dla firmy dobrym atutem. W związku z tym firma decyduje się zaoferować mu 600 zastrzeżonych jednostek akcyjnych w ramach rekompensaty firmy, poza zapewnieniem mu znacznego wynagrodzenia i innych świadczeń. Akcje firmy są sprzedawane po cenie rynkowej 50 USD za akcję, co daje 600 RSU warte ponad 30 000 USD. Określenie ceny rynkowej jest zwykle dokonywane na podstawie ceny zamknięcia akcji z poprzedniego dnia lub średniej dziennej maksimum i minimum.
Jeśli jednak osoba ma otrzymać 30 000 dolarów w ramach zachęty, musi służyć firmie przez pięć lat ze względu na jej harmonogram nabywania uprawnień. Osoba będzie uprawniona do 20% wszystkich RSU na koniec roku jednego z jej pracowników. Kolejne 20% wszystkich RSU w drugim roku. Tak więc, dopóki nie otrzyma wszystkich 600 RSU do końca piątego roku. Niezależnie od ceny akcji na koniec piątego roku, osoba ta otrzyma około 30 000 USD pod koniec piątego roku.
W ten sposób RSU działają jako czynnik motywacyjny w organizacji. Pozwala to nie tylko na pozostanie w organizacji, ale także na dobre wyniki pracowników, co ostatecznie przekłada się na wzrost wyników akcji. Na przykład osoba pozostaje w organizacji przez następne pięć lat, aby otrzymać wszystkie 600 RSU, a do tego czasu cena akcji wzrośnie do 70 USD za akcję, a ostatecznie otrzyma prawie 42 000 USD. Jest to jednak dochód podlegający opodatkowaniu, więc spółka będzie posiadać kilka swoich udziałów z tytułu podatku dochodowego i podatku od zysków kapitałowych.
W przeciwieństwie do tego, gdyby dana osoba odeszła z pracy w okresie nabywania uprawnień, nie kwalifikowałaby się do tej nagrody. Przykładowo załóżmy, że osoba odchodzi z pracy po roku pracy, wtedy będzie dostępna za jedyne 150 RSU, a pozostałe 450 akcji spółki przepadnie.
RSU - Różnica między datą przyznania a datą nabycia uprawnień
Nie należy mylić z datą przyznania uprawnień i datą nabycia uprawnień, ponieważ obie daty są różne. W dniu przyznania firma zapewnia ograniczone jednostki magazynowe. Nie możesz jednak sprzedawać ani przenosić RSU przez określony czas. Po upływie tego konkretnego czasu firma zezwala na sprzedaż lub przenoszenie RSU, co jest znane jako data nabycia uprawnień. Istnieje kilka przedsiębiorstw, które proszą pracowników, aby przez pewien czas nie sprzedawali ani nie przekazywali posiadanych akcji.
Harmonogram ograniczonych jednostek magazynowych firmy Amazon przedstawiono poniżej.
źródło: Amazon 10K Filings
Amazon przyznał łącznie 19,8 mln RSU, z czego 7 mln RSU w 2017 r., A 7,2 mln RSU w 2018 r.
RSU - Przyznanie pełnej wartości
Ograniczone jednostki akcji są uznawane za całkowitą kwotę przyznanych akcji, ponieważ wartość przyznanych akcji jest równa pełnej wartości akcji w momencie nabycia uprawnień. Tak więc, w przeciwieństwie do opcji na akcje, które często są brane pod uwagę pod wodą, RSU nie przyniosą żadnych strat, co oznacza, że wynik zawsze będzie prowadzić do pewnego dochodu, nawet jeśli cena rynkowa spadnie.
Przykład RSE
Firma przyznaje pracownikowi 15 000 RSU. W dniu nabycia uprawnień, kiedy akcje zostaną Ci przekazane, cena akcji spółki wynosi 20 USD za akcję. Daje to wartość grantu w wysokości 300 000 USD (15 000 * 20). Gdyby jednak cena akcji wynosiła 15 USD za akcję w dniu nabycia uprawnień, wartość grantu nadal byłaby warta prawie 225 000 USD (15 000 * 15). Dzieje się tak, ponieważ ograniczone jednostki akcji nie uwzględniają daty wielkiej. Zamiast tego biorą pod uwagę datę nabycia uprawnień.
| Akcje | Kurs akcji w Vesting | Wartość udziałów w momencie nabycia uprawnień lub dostawy |
| 15000 | 20 $ | 300 000 (15 000 * 20) |
| 15000 | 15 $ | 225 000 (15 000 * 15) |
Poniżej przedstawiono ograniczoną działalność firmy Amazon w latach 2014, 2015 i 2016.
Zwracamy uwagę, że całkowite RSU przyznane w 2016 r. Wyniosły 9,3 mln, nabyte RSU 6,1 mln, a utracone RSU - 2,3 mln.
Opodatkowanie ograniczonych jednostek magazynowych
W przypadku wydania akcji ograniczonych jednostek uczestnictwa pracownikom w dniu nabycia uprawnień podlegają one opodatkowaniu. Zatem dochód pracowników podlegający opodatkowaniu może stanowić wartość rynkową akcji w momencie nabycia uprawnień. Teraz pracownicy mają dochód z tytułu rekompensaty, który podlega opodatkowaniu federalnemu i podatkowi od pracy, a także wszelkim podatkom stanowym i lokalnym. W przypadku pracowników w USA podatek u źródła pojawia się na formularzu W-2 wraz z ich dochodem.
Załóżmy, że pracownik otrzymuje 1000 udziałów w dniu nabycia uprawnień o godziwej wartości rynkowej 20 USD za akcję. W związku z tym rozpozna dochód podlegający opodatkowaniu w wysokości 20 000 USD. Ponieważ dochód ten podlega opodatkowaniu, jego firma może zaoferować różne opcje zapłacenia należnego podatku od 20 000 USD, wybierając następujące opcje.
# 1 - Potrącenie do pokrycia
Zgodnie z tym wyborem oczekuje się, że firma zatrzyma kilka z nabytych udziałów pracownikowi w celu zapłacenia obowiązujących podatków. Rozważmy teraz, że stawka podatku u źródła wynosi około 40%, a następnie, zgodnie z powyższym przykładem, podatki należne pracownikowi wyniosłyby prawie 8000 USD (20 000 USD * 40% = 8000 USD). Zatem liczba udziałów, które firma prawdopodobnie zatrzyma, może wynosić 400 (8000 USD / 20 USD = 400). Zatem w tym przypadku spółka wstrzyma 400 udziałów i zwolni pozostałe 600 udziałów.
Poniżej znajduje się wyciąg z plików Apple 10K. Zwracamy uwagę, że większość nadanych RSU była rozliczana w akcjach netto, tj. Akcje zostały zatrzymane w celu pokrycia zobowiązań podatkowych i przekazane w gotówce do odpowiednich organów podatkowych.
źródło: Apple 10K Filings
# 2 - Gotówka
Pracownicy mogą mieć możliwość płacenia podatków bezpośrednio do swoich firm za pośrednictwem listy płac lub czeku, a pracownicy mogą mieć na swoim koncie pełną liczbę posiadanych akcji.
# 3 - Sprzedaż na pokrycie
Sell-to-cover to dodatkowa możliwość opłacenia podatków przez pracowników. Biorąc pod uwagę powyższy przykład, pracownik może poprosić dowolną firmę giełdową, taką jak Morgan Stanley, o sprzedaż 400 udziałów z łącznej liczby 1000 udziałów, na które nabywano, na pokrycie jego podatków. Mogą jednak pobierać od niego stosowne prowizje i opłaty za usługę. Wpływy ze sprzedaży zostaną pobrane z Twojego konta i przesłane do firmy pracownika w celu zgłoszenia i przekazania do odpowiednich agencji regulacyjnych.
Korzyści z ograniczonych jednostek magazynowych (RSU)
- Możliwe niższe podatki - Ograniczone jednostki magazynowe nie obejmują przepisu sekcji 83 (b). Dlatego też możliwość nadpłaty jest minimalna w przypadku RSU.
- Odroczenie emisji akcji - Spółki lub organizacje mogą emitować ograniczone jednostki akcji bez rozwadniania bazy akcji. Stwarza to znaczną przewagę nad innymi formami rekompensat kapitałowych, takimi jak plany skupu akcji pracowniczych, ustawowe lub niestatutowe programy opcji na akcje.
- Ekonomiczne - firmy lub organizacje ponoszą minimalne koszty administracyjne, ponieważ nie ma faktycznych udziałów do przechowywania, rejestrowania i śledzenia.
- Odroczenia podatkowe - Spółki lub firmy mogą odroczyć opodatkowanie poza datę nabycia uprawnień, opóźniając emisję akcji dla pracowników.
- Przyjazne podatkom zagranicznym - objęte ograniczeniami jednostki akcji dla pracowników amerykańskich pracujących poza Stanami Zjednoczonymi podlegają podobnemu opodatkowaniu w porównaniu z tymi, którzy pracują w kraju pochodzenia. Są opodatkowane od wartości podatku w momencie dostawy, nie są przyznawane i podlegają podatkowi od zysków kapitałowych z tytułu sprzedaży akcji.
Wady RSU
- Brak praw głosu - ograniczone jednostki akcji nie dają pracownikom praw głosu w momencie przyznania. Zamiast tego mają prawo głosu, gdy rzeczywiste akcje zostaną wydane pracownikom w momencie nabycia uprawnień.
- Brak dywidend - akcje ograniczone Jednostki nie mają możliwości zapłacenia podatku ze względu na fakt, że pracownicy nie otrzymują żadnych akcji. Pracodawca może jednak wypłacić ekwiwalent dywidendy w gotówce, jeśli pracownicy wybiorą opcję dywidendy.
- Nie Artykuł 83 (b) Wybory - Ograniczone jednostki magazynowe nie obejmują sekcji 83 (b) wyborów, ponieważ jednostki przekazane pracownikom nie są uważane za dobra materialne zgodnie z Kodeksem Podatkowym. Dlatego tego rodzaju wybory są możliwe tylko w przypadku nieruchomości.
Ograniczone jednostki akcji a opcje na akcje - kluczowe różnice
Możesz lepiej zrozumieć ograniczone jednostki akcji, porównując je z tradycyjnymi opcjami na akcje. W Stanach Zjednoczonych istnieją zasadniczo dwa rodzaje opcji na akcje, a mianowicie - ISO i NSO. Będę jednak używał opcji motywacyjnych (ISO), aby podkreślić kluczowe różnice w ograniczonych jednostkach akcji i ISO.
- Data przyznania dotacji - wybór dat dotacji może nastąpić w dowolnym momencie po zatrudnieniu osoby, a następnie wydaniu RSU lub opcji. Nie ma różnicy między tymi dwoma w dniu przyznania.
- Cena wykonania - ograniczone jednostki akcji nie mają ceny wykonania. Jednostki uczestnictwa wydawane są pracownikom na podstawie ceny rynkowej akcji spółki na zamknięcie poprzedniego dnia. Jednak w przypadku opcji na akcje cena wykonania jest określana na podstawie przyszłej wartości rynkowej udziału firmy.
- Nabycie uprawnień - zarówno RSU, jak i opcje mogą być przyznawane na podstawie wyników pracowników i okresu zatrudnienia w firmie.
- Prawa akcjonariuszy - ograniczone jednostki akcji nie dają pracownikom żadnych praw, takich jak prawo głosu czy dywidenda. Jednak odbiorca RSU będzie uprawniony do tych praw, jeśli firma przekaże pracownikowi akcje, a nie gotówkę. Tymczasem w ramach opcji motywacyjnych na akcje odbiorcy stają się pełnoprawnymi akcjonariuszami spółki po wykonaniu opcji.
- Traktowanie 409A - jednostki RSU nie są uprawnione do wyceny 409A, podczas gdy ISO naturalnie wymagają wyceny 409A.
- Rozliczenie - RSU rozliczane są na koniec warunków umowy. Najczęściej firma opóźnia rozliczenie z powodu skorzystania z lepszego traktowania podatkowego, ponieważ odroczenie terminu poza kilka miesięcy może prowadzić do niekorzystnych konsekwencji 409A. Nie ma natomiast takiego rozliczenia w przypadku opcji motywacyjnych na akcje. Gdy pracownik zakończy okres nabywania uprawnień, opcje na akcje stają się akcjami zwykłymi, z których pracownik może korzystać według własnego uznania.
- Rodzaj płatności przy rozliczeniu - płatność przy rozliczeniu podawana jest w gotówce lub akcjach w ramach RSU. W międzyczasie ISO dostarczają pracownikom akcje jako zapłatę przy rozliczeniu.
Wniosek
Ograniczona jednostka kapitałowa (RSU) to jeden z pakietów rekompensat kapitałowych oferowanych przez spółkę swoim pracownikom w postaci udziałów w spółce. Jednakże akcje spółki są wydawane pracownikom w przyszłym terminie zgodnie z planem nabywania uprawnień w spółce. Pracownik otrzymuje wynagrodzenie w formie akcji po spełnieniu wymogu nabycia uprawnień, takiego jak wymagane kamienie milowe wydajności i służenie firmie przez określony czas.
Ograniczone jednostki akcji są uważane za lepszą rekompensatę dla kapitału w porównaniu z opcjami na akcje, ponieważ RSU zapewniały ochronę przed spadkiem. Stwierdza tylko, że pracodawca daje więcej pieniędzy swoim pracownikom. Krótko mówiąc, ograniczone jednostki magazynowe umożliwiają pracownikom wzbogacenie się wraz z rozwojem firmy. RSU szybko zyskują na popularności ze względu na ich przewagę nad innymi rekompensatami kapitałowymi. Według radford.aon.com, tylko 3% firm technologicznych miało plany kapitałowe zorientowane na RSU jedenaście lat temu w USA. Jednak liczba ta wzrosła do ponad 50% w technologii, ponieważ coraz więcej firm zaczęło praktykować ograniczone jednostki akcji .
