Praca w finansowaniu strukturalnym (kariera)

Istnieją dziesiątki wyborów zawodowych, które rozważa się, zanim ostatecznie zdecyduje, jaka powinna być. Lubimy testować nasze wybory i preferencje przed podjęciem wielkiego kroku w aplikowaniu o pracę. Rzeczywiście, jest to słuszne, skoro dziś mamy różne opcje, a także odpowiednie źródła, aby dowiedzieć się, czy pasuje to do naszej osobowości.

Wcześniej na tym blogu przyjrzeliśmy się niektórym z najbardziej znanych ofert pracy w funduszu hedgingowym, pracy w finansowaniu projektów. W tym miejscu zamierzamy zbadać jeden z niszowych segmentów w branży finansów, takich jak strukturyzowane stanowiska finansowe. Jeśli przeszukujesz Internet, znajdziesz wiele opisów tego, czym są strukturyzowane finanse i co ludzie tam zwykle robią. Pomyślałem, żeby się tego wszystkiego nauczyć i podzielić się tym z wami tutaj.

W tym przewodniku po pracy w zakresie sekurytyzacji przyjrzymy się następującym punktom, aby dać Ci przewagę w karierze w zakresie finansowania strukturalnego;

UWAGA - Polecane kursy

Szkolenie z modelowania finansowego - pakiet 10 kursów, ponad 50 godzin filmów
Szkolenie Excel - pakiet 13 kursów, ponad 100 godzin filmów
Szkolenie z makr VBA - pakiet 6 kursów, ponad 35 godzin filmów
Szkolenie CFA Level 1 - ponad 70 godzin filmów
Szkolenie CFA Level 2 - ponad 100 godzin filmów

Możesz pomyśleć, że błędnie użyłem słowa sekurytyzacja zamiast finansowania strukturyzowanego we wcześniejszym akapicie? Tylko dla Ciebie, abyś wiedział, że w praktyce te dwa słowa są dość synonimiczne iw większości przypadków odniesienia do strukturyzowanych finansów oznaczają sekurytyzację. Jednak strukturyzowane transakcje finansowe mają znacznie szerszy zakres, w którym sekurytyzację uważa się za formę dominującą.

Co to jest finansowanie strukturyzowane?

Finansowanie strukturyzowane to segment finansów, który został utworzony w celu przeniesienia ryzyka przy użyciu skomplikowanych uzgodnień finansowych. Nazywa się to strukturyzowaną, ponieważ papiery wartościowe w ramach tych transakcji finansowych są zabezpieczone, tj. Są zabezpieczone.

Te usługi finansowe są świadczone przez duże instytucje finansowe, które zaspokajają unikalne potrzeby finansowe firmy, których nie mogą zaspokoić konwencjonalne pożyczki. Do najczęściej stosowanych strukturyzowanych instrumentów finansowych należą papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS) i papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie (MBS).

Zgodnie z nazwą papiery wartościowe zabezpieczone aktywami to papiery wartościowe, których wartość i płatności są zabezpieczone pulą aktywów bazowych - na przykład - kredyty samochodowe, pożyczki pod zastaw domu, pożyczki studenckie.

Papier wartościowy zabezpieczony hipoteką to podkategoria papierów wartościowych typu ABS, w przypadku których zabezpieczenie oznacza roszczenie dotyczące przepływów pieniężnych z bazowych kredytów hipotecznych.

Jak działa finansowanie strukturyzowane?

Może to być dla Ciebie nieco techniczne, ale ważne jest, aby zrozumieć, co tak naprawdę dzieje się w finansowaniu strukturyzowanym.

W takich transakcjach finansowych firmy zasadniczo sprzedają swoje prawa do płatności, które otrzymują z tytułu kredytów hipotecznych, należności lub wszelkich innych aktywów, które mają stałe przepływy pieniężne, którym można zaufać lub spółce celowej (SPV). Celem tego jest zasadniczo oddzielenie tych aktywów finansowych od ryzyk, z którymi firma jest ogólnie związana. Firma następnie wykorzysta te aktywa do pozyskania funduszy z rynków kapitałowych po niższych kosztach, niż gdyby spółka, ze związanym z tym ryzykiem, pożyczyła środki.

Z drugiej strony spółka celowa odpowiada za „łączenie” aktywów w pulę. Ta pula aktywów jest następnie sprzedawana jako papiery wartościowe inwestorom, które odpowiadają ich potrzebom i preferencjom w zakresie ryzyka.

Co obejmuje praca w finansowaniu strukturalnym (kariera)?

Stanowiska na stanowiskach w zakresie finansowania strukturyzowanego obejmują tworzenie mechanizmów finansowania w celu przekierowania wolnych przepływów pieniężnych do inwestorów za pośrednictwem ABS i MBS.
W ramach zleceń w zakresie finansowania strukturalnego pomagałbyś firmom w pozyskiwaniu kapitału, tworząc „zabezpieczone” papiery wartościowe, a następnie sprzedając je inwestorom.
Praca zasadniczo koncentruje się wokół tych firm, które mają stabilne przepływy pieniężne w swoich modelach biznesowych, takich jak karty kredytowe, pożyczki studenckie i firmy obsługujące karty kredytowe. Wszystko sprowadza się do częstotliwości przepływów pieniężnych, jakie mają te papiery wartościowe i tego, jak atrakcyjne mogą być pod względem ich opakowania.
Grupa finansowania strukturyzowanego (SF) może zazwyczaj obejmować bankierów inwestycyjnych, handlowców i zespoły sprzedaży. Jako Structured Finance Banker , byłbyś odpowiedzialny na rozruch całego procesu, w którym możesz rozbić klientów do wydawania MBS i notatki ABS. Po sfinalizowaniu transakcji struktura transakcji jest zakończona przy pomocy agencji ratingowych i zespołu prawnego. W międzyczasie zespół sprzedaży pobiera ciągłe aktualizacje dotyczące niektórych rodzajów ABS od inwestorów. Jako bankier zajmujący się finansowaniem strukturalnym, będziesz również koordynować z traderami informacje o niezrealizowanych obligacjach emitenta, które mogą być przedmiotem obrotu, aby uzyskać wskazówkę dotyczącą nowej wyceny emisji.
Tworzenie oferty jest podobne do tej w bankowości inwestycyjnej, z tą różnicą, że może być więcej informacji dotyczących spreadu, terminu zapadalności i ratingów obligacji, stawek, które oferują konkurenci, oraz pokazujących, jak zabezpieczone instrumenty jakość kredytu.
Trzeba wykonać pewną prawdziwą pracę, która zwykle będzie obejmować wszystkie prace administracyjne, takie jak stworzenie harmonogramu transakcji, koordynacja z zespołem prawnym i zespołem agencji ratingowej.
Następnie przychodzi część, w której musisz ustrukturyzować transakcję, tj. Wymyślić ulepszenia kredytowe, a następnie stworzyć niezbędne wsparcie marketingowe, aby zaprezentować to samo w roadshow, aby wyjaśnić potencjalnym inwestorom.

Co to jest poprawa zdolności kredytowej w finansowaniu strukturalnym?

Ważne jest, aby na tym etapie zrozumieć znaczenie terminu „poprawa zdolności kredytowej”. Istnieją dwa podejścia do poprawy jakości kredytowej:

Nadkolateralizacje
Podporządkowanie.

Weźmy ten hipotetyczny przykład - jeśli masz pulę pożyczek studenckich o wartości 150 USD i oferujesz inwestorom 100 USD. Nazywa się to nadmiernym zabezpieczeniem. Zasadniczo tworzy amortyzację przed jakimkolwiek spadkiem wartości aktywów bazowych.

Innym podejściem do poprawy jakości kredytowej jest podporządkowanie, co oznacza, że istnieją obligacje o wielu klasach, z transzą od najbardziej uprzywilejowanej do najbardziej podrzędnej. Na przykład, jeśli obligacja ma trzy transze X (uprzywilejowane). Y i Z (młodszy lub podporządkowany). Obligacji podporządkowanej Z przypisano by straty w przypadku ich wystąpienia przed alokacją obligacji uprzywilejowanej (X). Zatem to również zapewnia poprawę zdolności kredytowej.

Gdy roadshow zostanie ukończony jako bankierzy Structured Finance, spędzisz kilka dni na marketingu transakcji od uruchomienia do ustalenia cen z klientami.
Będziesz musiał stale monitorować rynki, bardzo ważne jest, aby wiedzieć, jaki byłby właściwy czas na zawarcie transakcji, aby Twoja uwaga była jak największa.
Jako osoba odpowiedzialna za strukturyzację będziesz musiał pracować nad zaawansowanym modelowaniem, aby obliczyć przepływy pieniężne, wykorzystać swoje umiejętności ilościowe i obliczyć prawdopodobieństwo niespłacania pożyczek przez pożyczkobiorców w zakresie kredytów hipotecznych i pożyczek.
Dokładnie zbadaj kwestie i niuanse transakcji, aby dowiedzieć się, jaki będzie jej wynik, przeprowadź modelowanie ekonomiczne, a także jak różne czynniki mogą wpłynąć na koszt i ceny transakcji.
Oferty są bardzo różnorodne. Istnieje wiele transakcji, które są zarządzane w danym momencie i żadna z nich nie jest taka sama.

Czy dobrze pasujesz do pracy w finansach strukturalnych?

Oferty pracy w zakresie finansowania strukturalnego różnią się od tradycyjnych rodzajów bankowości inwestycyjnej, funduszy hedgingowych i analityków private equity. Jeśli są to zawody, które przyciągają Cię bardziej, radzę trzymać się z dala od Structured Finance.
Jeśli jesteś szczerze dociekliwy, w jaki sposób firmy pozyskują fundusze za pomocą finansowania strukturalnego i jesteś wystarczająco kreatywny, aby obejść te instrumenty, dobrze zorganizować papiery wartościowe, z pewnością pasowałbyś do zleceń związanych z finansowaniem strukturyzowanym.
Musisz upewnić się, że transakcje są atrakcyjne dla inwestorów, a jednocześnie upewnić się, że obawy firmy zostaną spełnione.
Powinieneś być kimś, kto dobrze śledzi rynek i jest zainteresowany zastosowaniem tego samego w swojej pracy.
MBA czy CFA nie jest koniecznością. Osoby, które nawet ukończyły studia magisterskie, podejmują pracę w strukturalnych finansach, a czasami dostajesz awans znacznie szybciej niż w innych zawodach finansowych.
Lepiej, jeśli masz solidną wiedzę ilościową i wiedzę finansową.
Umiejętności, których potrzebowałbyś do pracy w strukturalnych finansach, to innowacje, umiejętności analityczne, umiejętności werbalne i komunikacyjne, znajomość sektora, dobre umiejętności nawiązywania kontaktów, ponieważ będziesz musiał przedstawić firmom wiele niezwykłych pomysłów.
Znajomość branży jest niezbędna, ponieważ analitycy finansów strukturyzowanych zwykle specjalizują się w dziedzinie, takiej jak ropa i gaz lub finansowanie projektów energetycznych.
Bądź kimś, kto zmotywuje się do działania i chce się uczyć.

Jaka jest kultura pracy w strukturalnych finansach?

Kariera w finansowaniu strukturalnym - godziny pracy

Być może będziesz musiał stawić się w biurze wcześniej (około godziny 7:00), aby uzyskać informacje o rynku.
Czasami podczas pracy nad umowami możesz być zmuszony do pracy do północy, ponieważ zakończyłbyś zestaw prac przed następnym dniem.
Praca w weekend nie jest tak częsta, jak w przypadku banków inwestycyjnych i tylko wtedy, gdy trzeba coś załatwić w przypadku transakcji na żywo lub przygotowania księgi reklamowej. Porównaj to ze stylem życia w bankowości inwestycyjnej
Średnia liczba godzin, które zwykle pracujesz, wynosi od 12 do 14 godzin.

Hierarchia kariery w finansach strukturalnych

Zwykle struktura organizacyjna zorganizowanych grup finansowych jest płaska.
Jako ustrukturyzowany analityk finansowy towarzyszyłbyś swoim dyrektorom i menedżerom podczas lunchu i omawiał z nimi pracę.
Nie oznacza to jednak, że wahaliby się, dając ci stos pracy w piątek wieczorem, który ma się odbyć w poniedziałek! :RE

Możliwości odejścia z kariery w finansach strukturalnych

Okazje wyjścia ze strukturyzowanej pracy finansowej mogą czasami nie być tak efektowne, jak w przypadku bankowości inwestycyjnej. Możesz dostać się do pracy w firmie zajmującej się finansami, aby pomóc im zebrać fundusze na ich działalność przy użyciu produktów sekurytyzowanych.
Możesz również pracować dla firm ubezpieczeniowych i firm zarządzających aktywami, które inwestują w strukturyzowane papiery wartościowe.
Dla bankierów inwestycyjnych przejście na private equity może być opcją, ale tutaj szanse są niewielkie, chyba że masz taką wiedzę lub doświadczenie w pracy w tych sektorach lub transakcjach.
Istnieją możliwości dostępne po stronie funduszy hedgingowych (HF) / inwestowania, ale nie w przypadku tradycyjnych strategii funduszy hedgingowych.

Wynagrodzenie za pracę w finansach strukturalnych

Miejsca pracy w finansach strukturyzowanych są bardzo niszowym obszarem, a ich dochody są również mniejsze w porównaniu z innymi dużymi finansami. Biorąc pod uwagę stanowiska młodszego analityka, wynagrodzenie jest takie, jakiego można oczekiwać w każdej innej firmie zajmującej się bankowością inwestycyjną. Na wyższych poziomach jest lepiej.

Opłaty różnią się w zależności od rodzaju transakcji. Jest to bardzo podobne do funduszy hedgingowych i grupy M&A IB, w których opłaty będą odzwierciedlać wielkość transakcji, stopień ryzyka i trudność zawarcia transakcji. Kwota opłaty, która wynikałaby z tradycyjnej umowy kredytu samochodowego / studenckiego, która jest mniej ryzykowna, jest niewielka. Oferty, które są bardziej dostosowane, wymagałyby od klientów wyższej opłaty.

Spójrz na poniższy wykres, aby poznać średnią pensję na stanowisku analityka finansowego o strukturze strukturalnej i trend płacowy.

Źródło: really.com

Kilka wskazówek dotyczących zatrudnienia na stanowisku finansowania strukturalnego

Jestem pewien, że chciałbyś zobaczyć, jak przeglądasz te słowa! Pozwólcie, że przedstawię kilka wskazówek, które mogą pomóc w znalezieniu pracy w ramach strukturyzowanego finansowania.

Zatrudnienie do zorganizowanej grupy finansowej nie różni się niczym od innych poszukiwań pracy. Ponieważ takich firm jest stosunkowo mniej, będziesz musiał przejść przez mnóstwo zimnych połączeń, wznowić zgłoszenia i korzystać ze swoich schematów sieciowych.
Pytania zadawane podczas wywiadów byłyby głównie oparte na rachunkowości, modelowaniu finansowym i wycenie porównawczej, takich jak współczynnik PE, cena do wartości księgowej itp.
Musisz być bardzo dobrze zorientowany w tym, co oznacza finansowanie strukturyzowane i związane z nim hasła, takie jak to, które widzieliśmy wcześniej „sekurytyzacja”. Powinieneś wiedzieć, jakie aktywa podlegają sekurytyzacji, które wybrać, a które nie.
Wielokrotnie procedura selekcji na stanowiskach w finansach strukturalnych koncentruje się na kilku szkołach klasy B, chociaż nie oznacza to, że jeśli pochodzisz z innej instytucji, nie zostaniesz wybrany. Liczy się Twoje zainteresowanie, wiedza, praktyczne doświadczenie w tej dziedzinie.
Powinieneś także mieć całkowitą jasność co do tego, dlaczego chcesz zająć się tą dziedziną. Miej więc dobre powody, by dobrze odpowiadać na takie pytania, w których rekruterzy chcą przetestować Twój intelekt, zainteresowanie i ciekawość.
Niewiele osób wie o tym w finansach, więc możesz dać sobie przewagę, czytając i rozumiejąc tę strukturę i rozpoczynając networking.

Wniosek

Zlecenia w zakresie finansowania strukturalnego są bardzo korzystne dla osób, które mają solidne połączenie arkusza kalkulacyjnego, rachunkowości i umiejętności prawniczych. Rozważając je, musisz dobrze wiedzieć, jak radzi sobie gospodarka i jak radzi sobie rynek finansowania strukturalnego jako całość. Oceniając swój sukces w tej dziedzinie w dziedzinie nauk o rakietach, będziesz w dużej mierze zależał od tego, czy lubisz ciężką pracę, śledzić rynek i zawierać transakcje. Dodatkowo wynagrodzenie, które otrzymasz za to zlecenie w zakresie finansowania strukturalnego, będzie musiało być satysfakcjonujące w porównaniu z pracą, którą wykonujesz. Jeśli chcesz wyjść z branży finansowania strukturalnego i dołączyć do któregokolwiek z funduszy Private Equity / Hedge, upewnij się, że posiadasz niezbędne referencje i doświadczenie w pracy nad takimi transakcjami, które sprawią, że wyjście będzie wtedy sprawne.

Przydatne posty

To był przewodnik po ofertach pracy i karierze w finansowaniu strukturalnym. Tutaj omawiamy, co obejmuje praca w zakresie finansowania strukturalnego jako analityk, ich role i obowiązki, opis stanowiska, hierarchię. Omawiamy również wynagrodzenia pracowników strukturyzowanych oraz porady i wskazówki dotyczące zatrudnienia. można również dowiedzieć się więcej z następujących artykułów

Original text

Contribute a better translation

Dlaczego używana jest transza Junior?
Praca w Project Finance
Ścieżka kariery w finansach przedsiębiorstw | 9 najlepszych ofert pracy, które musisz zbadać!
Praca w funduszu hedgingowym