Co to są rozwadniające papiery wartościowe?
Rozwadniające papiery wartościowe można zdefiniować jako całkowitą liczbę papierów wartościowych (takich jak opcje na akcje, obligacje zamienne itp.), Które spółka posiada w danym momencie, które mogą zostać zamienione na zwykłe papiery wartościowe przez posiadaczy takich papierów wartościowych poprzez wykonanie przysługującego prawa z nimi w odniesieniu do nawrócenia.
Mówiąc prościej, nazywamy instrumenty finansowe rozwadniającymi papierami wartościowymi, jeśli zwiększają liczbę akcji pozostających w obrocie. Co to znaczy? Oznacza to, że takie papiery wartościowe to te instrumenty, które można łatwo zamienić na akcje zwykłe.
Ale dlaczego musimy wiedzieć o takich papierach wartościowych?
Ma to znaczenie przy obliczaniu w pełni rozwodnionego zysku na akcję. Ze względu na te papiery wartościowe zysk na akcję może ulec zmniejszeniu. W rezultacie inwestorzy mogą nie być zbytnio zainteresowani inwestowaniem w spółkę.
Jednak ma też dobrą stronę. Spółka oferuje rozwodnione papiery wartościowe z przeznaczeniem na konwersję. Jeśli firma jest nowa w branży, ma wiele zalet. Dlatego wielu inwestorów przyciąga funkcja konwersji rozwodnionych papierów wartościowych i kupuje je.
Aby zrozumieć, jak działa rozwodniony zysk na akcję, przyjrzyjmy się formule rozwodnionego zysku na akcję.
Widać, że biorąc pod uwagę rozwodnione papiery wartościowe, rozwodniony zysk na akcję zmniejszyłby się. Może działać jako zmora lub dobrodziejstwo. Zależy to od tego, jak inwestor patrzy na akcje spółki.
Rodzaje rozwadniających papierów wartościowych
# 1 - Opcje i warranty
Opcje dają posiadaczom możliwość kupna akcji po określonej cenie i przez określony czas. Generalnie firmy oferują swoim pracownikom opcje.
Warranty są mniej więcej podobne do opcji emitowanych przez spółkę. Możesz również nabyć warranty po określonej cenie i przez określony czas / przedział czasu. Warranty można również zamienić na akcje zwykłe. Jedyną różnicą między warrantami a opcjami są strony, którym są wydawane. Firma wystawia Opcje pracownikom, podczas gdy firma wydaje gwarancje osobom spoza firmy.
Spójrz na tę tabelę opcji z 10K Colgate z 2014 roku. Ta tabela zawiera szczegółowe informacje na temat dostępnych opcji na akcje Colgate wraz z ich średnią ważoną ceną wykonania.
źródło: Colgate 10K Filing
# 2 - Obligacje zamienne
Obligacje zamienne to instrumenty dłużne. Posiadając obligacje zamienne, właściciele mogą zamienić je na akcje zwykłe.
źródło: aviator.aero
# 3 - Zamienne akcje preferowane:
Jak sama nazwa wskazuje, są to akcje preferowane. Te akcje również przynoszą dywidendy. Ale jeśli właściciele tych zamiennych akcji uprzywilejowanych zechcą, mogą zamienić swoje akcje uprzywilejowane na akcje zwykłe.
źródło: Yelp
Wniosek
Rozwadniające papiery wartościowe są ważniejsze, ponieważ przedsiębiorstwa emitują zamienne papiery wartościowe, aby przyciągnąć inwestorów. Podstawowy zysk na akcję jest zawsze wyższy niż rozwodniony zysk na akcję. Jeżeli podstawowy zysk na akcję jest niższy niż rozwodniony zysk na jedną akcję, to te konkretne rozwodnione papiery wartościowe zostaną usunięte z obliczenia rozwodnionego zysku na akcję (zabezpieczające przed rozwodnieniem papiery wartościowe)
