Amortyzacja waluty
„Deprecjacja waluty” to spadek wartości wymiany waluty danego kraju w porównaniu z inną walutą w systemie zmiennego kursu i jest określana na podstawie importu i eksportu handlowego tego kraju. Wzrost popytu na produkty zagraniczne skutkuje zwiększeniem importu, co z kolei skutkuje inwestowaniem w walutę obcą, a tym samym deprecjacją waluty krajowej. Wartość danej waluty jest określana na podstawie sytuacji gospodarczej i dodatkowo wpływa na inne decyzje gospodarcze i / lub wartość jej produktów i produkcji. Wpływa bezpośrednio na rynki finansowe papierów wartościowych tego kraju.
Przykład amortyzacji waluty
Poniżej podano przykłady deprecjacji waluty.
Deprecjacja waluty - przykład nr 1
Kraj A, w którym obowiązuje waluta ABC, prowadzi transakcje z krajem P mającym walutę PQR. W obecnym scenariuszu w zamian za 1 jednostkę ABC otrzymujesz 2 PQR. Z powodu pewnych niepowodzeń przemysłowych i innych wydarzeń politycznych w kraju A kurs wymiany jego waluty uległ zmianie. Teraz w zamian za 1 sztukę ABC otrzymujesz 1,8 PQR. Czy możesz to odnieść do deprecjacji waluty? Która waluta straciła na wartości io ile?
Rozwiązanie:
W powyższym przykładzie
Początkowo 1 jednostka ABC = 2 jednostki PQR lub ABC / PQR = 2
W kolejnym scenariuszu po zmianie kursu walutowego
1 jednostka ABC = 1,8 jednostki PQR lub ABC / PQR = 1,8
co oznacza, że za każde ABC otrzymujesz teraz tylko 1,8 PQR w porównaniu z 2 PQR wcześniej. Stąd ABC straciło na wartości, a PQR wzmocnił się.
Amortyzacja% = (2 - 1,8) / 2 = 10%
Deprecjacja waluty - przykład nr 2
Brexit jest najnowszym scenariuszem, który wpłynął na deprecjację GBP (funta brytyjskiego lub funta szterlinga) względem USD. Decyzja Wielkiej Brytanii o wyjściu z Unii Europejskiej (UE) miała ogromny wpływ na GBP. Do niedawna Wielka Brytania była częścią Unii Europejskiej, dlatego w Wielkiej Brytanii dominuje euro. Jednak wraz z Brexitem Wielka Brytania będzie miała swoją oficjalną walutę jako GBP (a nie EUR).
W ciągu jednego roku można zauważyć, że GBP osłabił się z 1,32 USD do 1,27 GBP , z uwzględnieniem przejściowych wzrostów i spadków.
Źródło: www.xe.com
Obecnie kurs GBP / USD kosztuje 1,27 (stan na 30 czerwca 2019 r.).
Porównując z jego wartością w 2008 roku, widać, jak gwałtownie spadła w tych latach:
Źródło: Bloomberg & BBC
W ten sposób GBP traci na wartości z powodu niekorzystnych warunków politycznych panujących w kraju. Z tego powodu wpływa to nie tylko na wartość waluty, ale także na gospodarkę kraju ze względu na droższy import, relacje walutowe z innymi krajami po EUR (co byłoby równe, gdyby Wielka Brytania również podążała za EUR), warunkowe planowanie futurystyczne itp.
Skutki deprecjacji waluty
- Instrumenty dłużne mogą stać się tańsze ze względu na wzrost stóp procentowych. Jeśli jednak deprecjacja waluty jest spowodowana innymi czynnikami (a nie inflacją), może to nie mieć negatywnego wpływu na stopy procentowe, a także na instrumenty dłużne.
- W przypadku inflacji stopa procentowa może wzrosnąć, jednak rząd może próbować to kontrolować, nakładając ograniczenia na stopy procentowe. Stąd stopy procentowe mogą zostać obniżone, a tym samym gospodarka może się ostatecznie zbilansować.
- Deprecjacja waluty może skutkować większą podażą produktów zagranicznych na rynkach krajowych. Idealnie powinno to spowodować wzrost cen tego typu produktów na rynkach kraju, jednak z czasem spowoduje to również pojawienie się większej produkcji krajowej, mogącej konkurować z produktami zagranicznymi. Stąd ostatecznie ceny tych produktów spadną, pomagając gospodarce w obie strony - wzrost produkcji przemysłowej i równowagę cen.
- Wraz ze wzrostem produkcji przemysłowej rośnie ogólny popyt na produkty w kraju. W ten sposób stopniowo prowadzi to do lepszego rozwoju kraju.
- Wraz ze wzrostem produkcji przemysłowej w kraju rosną możliwości zatrudnienia.
Wady deprecjacji waluty
- Inflacja rośnie z powodu deprecjacji waluty. Deprecjacja skutkuje większym importem, co powoduje wzrost cen surowców, co skutkuje ogólnym wzrostem cen.
- Instrumenty finansowe drożeją w okresie dominującej deprecjacji waluty. Wraz ze wzrostem stóp procentowych inwestycje w instrumenty finansowe stają się droższe.
- Deprecjacja waluty może wpłynąć na ogólny wzrost kraju, w tym zatrudnienie, rynki finansowe, deficyt handlowy, zwiększone bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) itp.
- Spadek wartości waluty wpływa na jej wyniki na międzynarodowych rynkach kapitałowych i przemysłowych. Większość walut znajduje się w obrocie międzynarodowym i ma wartość walutową. Stąd deprecjacja waluty w odniesieniu do innej waluty wpływa również na jej wartość w stosunku do innych walut.
- Deprecjacja waluty wpływa na przyszłe decyzje branżowe w kraju i na innych rynkach. W przypadku niejasnych futurystycznych warunków w większości przypadków trudno jest przewidzieć przyszłość.
- Amortyzacja nawet przez jeden dzień może mieć ogromny wpływ na rynki finansowe, jeśli jest nieoczekiwana, zwłaszcza w przypadku papierów wartościowych, które nie są całkowicie lub dokładnie zabezpieczone.
Ograniczenia deprecjacji waluty
Deprecjacja waluty i jej skutki w dużym stopniu zależą od sytuacji i aktualnego stanu gospodarki kraju. W przypadku recesji deprecjacja może przynieść wzrost gospodarczy, wpływając na produkcję przemysłową ze względu na konkurencyjność. Odwrotny wpływ może mieć w przypadku szybkiego rozwoju, jeśli nastąpi deprecjacja, gospodarka może doświadczyć spowolnienia w wyniku wzrostu inflacji.
Ważne uwagi
- Deprecjacja waluty odnosi się do wzrostu importu. Jest to wprost proporcjonalne do odpływu salda krajowego.
- Oznacza sytuację rosnącej inflacji w tym kraju.
- Oznacza to wyższe stopy procentowe przeważające w tym okresie w kraju macierzystym. Ma to bezpośredni wpływ na rynki finansowe.
Wniosek
Aprecjacja waluty, czyli odwrotna sytuacja deprecjacji waluty, daje dokładnie odwrotny scenariusz do powyższego. Ponieważ deprecjacja waluty ma zarówno zalety, jak i wady, w gospodarce zarówno aprecjacja, jak i deprecjacja są niezbędne do utrzymania właściwej równowagi w zależności od różnych sytuacji.
Można jasno zrozumieć, że w czasie trwania którejkolwiek z tych sytuacji rynki są uderzane od razu, podobnie jak inwestycje w odpowiednie papiery wartościowe. W takich przypadkach wymagane są odpowiednie zabezpieczenia, a dokładny obraz rynku pomaga inwestorom uzyskać znaczące zyski.
