Przyjazne przejęcie ma miejsce wtedy, gdy spółka przejmowana zgadza się na ofertę przejęcia w sposób pokojowy iw tym przypadku przejęcie jest uzależnione od zgody akcjonariuszy spółki przejmowanej, a także organów regulacyjnych, aby sprawdzić, czy transakcja jest zgodna z prawa antymonopolowe.
Co to jest przyjazne przejęcie?
Przyjazne przejęcie to rodzaj przejęcia o bardzo przyjaznym charakterze, gdyż zarówno kierownictwo przejmowanej spółki, jak i kierownictwo przejmowanej spółki godzą się na warunki przejęcia, a przejęcie odbywa się bez trudności, kłótni i bójek. Nabywca nie musi knuć ani opracowywać strategii przeciwko docelowej firmie, aby ją nabyć.
Dlatego dosłownie można by powiedzieć, że gdy przejęcie następuje za zgodą zarządu i akcjonariuszy spółki przejmowanej, to przejęcie nazywane jest „przyjaznym przejęciem”.
Przykład nr 1 - przykłady przyjaznego przejęcia
Załóżmy, że istnieje firma XYZ, która jest zainteresowana kupnem większości w firmie ABC. Firma XYZ planuje zwrócić się do zarządu spółki ABC z potencjalną ofertą. Rada dyrektorów Spółki ABC omówiłaby wówczas ofertę lub głosy w sprawie oferty. Jeśli kierownictwo ABC oceni, że transakcja jest korzystna dla spółki, przyjmie ofertę i zarekomenduje ją również akcjonariuszom. Po uzyskaniu wszystkich zgód zarządu, udziałowców i innych zaangażowanych organów regulacyjnych transakcja zostanie sfinalizowana.
Przykład # 2 - Przejęcie firmy Crucell przez Johnson & Johnson
źródło: jnj.com
Gigant farmaceutyczny i opieki zdrowotnej Johnson & Johnson ogłosił pomyślne zakończenie przyjaznego przejęcia holenderskiego producenta szczepionek Crucell, który zatrudnia 1300 osób i wyprodukował ponad 115 milionów dawek szczepionki w 2009 roku do dystrybucji w około 100 krajach za około 1,75 miliarda euro (2,37 USD). miliard). Johnson & Johnson i Crucell wspólnie ogłosili, że Johnson & Johnson zakończyła wezwanie na Crucell. Firma Johnson & Johnson, która zatrudnia 114 000 osób, zapowiedziała, że zamierza zatrzymać kierownictwo i personel Crucella oraz utrzymać siedzibę w Leiden w zachodniej Holandii. Johnson & Johnson posiada obecnie ponad 95 procent kapitału Crucella. Komisja Europejska wyraziła zgodę na przejęcie nie widząc problemów z konkurencją.
Przykład # 3 - Umowa Facebook i WhatsApp
Przejęcie WhatsApp przez Facebooka to kolejny duży przykład przyjaznego przejęcia, w którym Facebook kupił WhatsApp za 19 miliardów dolarów.
źródło: reuters.com
Dlaczego następuje przyjazne przejęcie?
Przyjazne przejęcie ma wiele zalet, które oferuje docelowej firmie. Kiedy firma docelowa widzi, że korzyść, jaką odniesie po przejęciu, wystarczy, aby handlować z jej obecną działalnością, przystępuje do transakcji oferowanej przez nabywcę lub zgadza się na nią. Największą korzyścią, jaką oferuje spółka docelowa w wyniku tego przejęcia, jest cena za akcję, która często jest lepsza niż obecna cena rynkowa.
- Spółka docelowa może również otrzymać inne korzyści oprócz lepszej ceny za akcję, która obejmuje lepsze możliwości rozszerzenia działalności, eksploracji innego rynku, ekspansji w różnych liniach produktów itp.
- Bardzo ważne jest, aby pamiętać, że w przejęcie zawsze uczestniczy organ regulacyjny danego kraju, którego zgoda jest obowiązkowa, aby przejęcie miało miejsce.
- W przypadku, gdy organ regulacyjny nie zatwierdzi warunków przejęcia lub uzna, że przejęcie byłoby szkodliwe w jakichkolwiek okolicznościach, nie nastąpiłoby to nawet po zgodzie zarówno nabywcy, jak i spółki przejmowanej na przejęcie.
Zalety
Przyjazne przejęcie ma wiele zalet:
- W tym przejęciu zarówno przejmujący, jak i firma przejmowana uczestniczą w projektowaniu struktury transakcji ku ich wzajemnej satysfakcji.
- W tym przejęciu firma docelowa nie musi stawiać czoła ani doświadczać żadnych irytujących sporów lub strat, które mogą wystąpić z powodu innego rodzaju przejęć, jak w przypadku przejęcia wrogiego.
- Generalnie lepsza cena za akcję to kolejna zaleta przyjaznego przejęcia.
Przyjazne przejęcie vs wrogie przejęcie
W przeciwieństwie do przyjaznego przejęcia, w przypadku wrogiego przejęcia firma docelowa nie chce, aby nabywca ją przejął.
Gdy przejęcie następuje bez zgody zarządu spółki przejmowanej. Jest wrogi w zarządzie firmy docelowej, wtedy przejęcie nazywa się „wrogim przejęciem”.
W przypadku tego typu przejęcia, nabywca przejdzie bezpośrednio do akcjonariuszy spółki w celu nabycia akcji spółki przejmowanej bez konieczności informowania o takich działaniach kierownictwa spółki przejmowanej.
Nabywca może przystąpić do wrogiego przejęcia, korzystając z jednej z następujących strategii:
- Wezwanie: W wezwaniu spółka przejmująca składa publiczną ofertę nabycia akcji od akcjonariuszy spółki docelowej po cenie wyższej niż obecna cena rynkowa.
- Proxy Fight : W walkach o pełnomocnictwo spółka przejmująca zobowiązuje akcjonariuszy spółki przejmowanej do wyrażenia zgody na wykorzystanie ich głosów pełnomocnika w sposób korzystny dla spółki przejmującej, aby mogli dokonać pożądanych zmian w spółce przejmowanej lub w jej zarządzie .
W przypadku wrogiego przejęcia firma docelowa może wykorzystać kilka mechanizmów do obrony przed wrogim przejęciem. Tym mechanizmem mogłaby być trująca pigułka, obrona klejnotów koronnych, obrona Pac Mana itp.
