Definicja poziomu inwestycyjnego
Ocena inwestycyjna to rating obligacji, weksli i weksli o stałym dochodzie, sporządzony przez agencje ratingowe, takie jak Standard and Poor's (S&P), Fitch i Moody's, co oznacza niskie ryzyko niewypłacalności. Rating określa zdolność kredytową przedsiębiorstw na podstawie ich siły finansowej i struktury, danych z przeszłości oraz potencjału wzrostu. Firmy o dobrym poziomie zadłużenia, spłacie zadłużenia, dobrym potencjale zarobkowym i wzroście będą miały dobre oceny kredytowe.
Klasy inwestycyjne pomagają inwestorom w podejmowaniu decyzji dotyczących tego, w które obligacje zainwestować. Agencje ratingowe określają zdolność kredytową na podstawie wielu czynników, takich jak dochody, przepływy pieniężne, wskaźnik spłaty zadłużenia, wskaźnik opłacalności ceny, wskaźnik dźwigni i inne wskaźniki finansowe.
Ratingi obligacji nie są stałe i ciągle się zmieniają. Istnieje wiele czynników, przez które rating może się zmienić, na przykład recesja gospodarcza, sytuacja finansowa, problemy branżowe, reformy gospodarcze, zmiany globalne itp. Jeśli gospodarka przechodzi przestoje lub przedsiębiorstwa znajdują się w trudnej sytuacji finansowej, wtedy firmy będą miały problem z wywiązaniem się ze swoich zobowiązań finansowych, aw takich przypadkach ze spadkiem ratingu. Firmy o niskich ratingach są bardziej podatne na zagrożenia ze względu na zmiany w gospodarce, branży i przepisach.
Z drugiej strony, gdy gospodarka się ożywia i są duże możliwości wzrostu i ekspansji, spółki będą generować dobre przepływy pieniężne i będą odzwierciedlać silną pozycję finansową, w takim przypadku ratingi kredytowe wzrosną, ponieważ są w lepszej pozycja do spłaty zadłużenia i odsetek.
Oceny na poziomie inwestycyjnym
Oceny są klasyfikowane w kolejności od najlepszej do najgorszej według różnych wzorców przez różne agencje.
Na przykład - S&P używa wielkich liter w kolejności od najlepszej do najbiedniejszej. Opiera się na schemacie od AAA, AA, A, BBB, BB, B do D. Obligacje o wysokiej jakości kredytowej (AAA i AA) i średniej jakości kredytowej (A i BBB) nazywane są ratingami inwestycyjnymi. Obligacje o niskim ratingu jakości kredytowej (BB, B, CCC itp.) Nazywane są obligacjami śmieciowymi lub nieinwestycyjnymi.
Obligacje śmieciowe zazwyczaj przynoszą wyższe oprocentowanie, ale istnieje wysokie ryzyko niewypłacalności. Różne agencje stosują różne warianty ratingów kredytowych.
Podobnie Moody's używa kombinacji dużych i małych liter na poziomie inwestycyjnym.
Przykład oceny inwestycyjnej
Zgodnie z oceną ratingową S&P na poziomie inwestycyjnym poniżej znajdują się obligacje o niskim ratingu w USA
- Kansas Dev Fin Auth (ocena AAA)
- Hopkins Pub Schs (ocena A)
- Willis North America Inc. (ocena BBB)
- Michaels Stores Inc. (ocena B)
Zgodnie z oceną ratingową S&P na poziomie inwestycyjnym poniżej znajduje się kilka obligacji o ratingu w Wielkiej Brytanii.
- Towd Point Mortgage Funding 2018 - Auburn 12 PLC (ocena AA)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (ocena A)
- FCE Bank PLC (ocena BBB)
Zalety poziomu inwestycyjnego
- Ratingi kredytowe wskazują ryzyko związane z obligacjami, wekslami i wekslami. Inwestorom pomocne jest podjęcie decyzji, czy warto inwestować zgodnie z ich stopą zwrotu i preferencjami dotyczącymi ryzyka.
- Obligacje o ratingu inwestycyjnym zapewniają niskie zwroty, ale także charakteryzują się niskim ryzykiem niewypłacalności. Dywersyfikują ryzyko w portfelu, ponieważ nie są skorelowane z kapitałem własnym.
- Obligacje o ratingu inwestycyjnym charakteryzują się niskim ryzykiem niewypłacalności, co oznacza, że prawdopodobieństwo utraty pieniędzy jest bardzo mniejsze.
- Inwestorzy mogą monitorować zmianę ratingu obligacji. Na przykład, jeśli nastąpi spadek z BBB do BB, oznacza to, że obligacje zostaną przeklasyfikowane do statusu obligacji śmieciowych. Chociaż spadek dotyczy tylko jednego poziomu, wpływ jest poważny, a ryzyko jest różne.
- Inwestorzy mogą sprzedać obligację o dobrym ratingu i zyskać na sprzedaży po wyższej cenie. Podobnie, w najgorszych okresach mogą kupować obligacje, gdy cena spada, dla czego przewidują wzrost ceny.
Wady poziomu inwestycyjnego
- Ważne jest, aby zbadać obligacje, w które chcesz zainwestować. Podczas recesji w latach 2007–2008 zauważono, że przedsiębiorstwom, które były narażone na wysokie ryzyko niewypłacalności, nadawano fałszywe oceny kredytowe. Obecnie rzadko, ale istnieje możliwość, że firmy przewidują fałszywe przepływy pieniężne i sytuację finansową, aby uzyskać dobrą ocenę.
- Ocena nie jest wydarzeniem w czasie rzeczywistym. Zmiana ratingu następuje zwykle po zaistnieniu zdarzenia, a czasami przedsiębiorstwa mogą przez krótki czas zmierzyć się z nieprzewidzianymi zdarzeniami, które mogą wpłynąć na ich zdolność kredytową na długi okres.
- Szanse na znalezienie inwestora, który kupiłby Twoje obligacje, mogą być trudne, gdy pilnie potrzebujesz gotówki.
Wniosek
Obligacje o ratingu inwestycyjnym są idealne dla inwestorów, którzy mają awersję do ryzyka i szukają stabilnego dochodu. Jest to również odpowiednie dla inwestorów, którzy chcą zdywersyfikować swoje ryzyko w portfelu. Takie obligacje są obligacjami o niskim oprocentowaniu, ale także niosą ze sobą niskie ryzyko niewypłacalności. Inwestorzy powinni zmienić kilka rzeczy, zanim zainwestują. Powinny różnić się od tego, jak długo są skłonne inwestować w obligacje i odpowiednio wybrać termin zapadalności obligacji. Inne czynniki, które należy wziąć pod uwagę, to warunki obligacji, warunki płatności, obliczanie stóp procentowych (stałych lub zmiennych), sytuacja finansowa przedsiębiorstw itp.
