Co to są operacje otwartego rynku?
Operacja otwartego rynku lub OMO jest jedynie działaniem banku centralnego w celu przekazania lub przekazania płynności instytucji finansowej lub grupie instytucji finansowych, a celem OMO jest nie tylko wzmocnienie płynności banków komercyjnych, ale także odebrać im nadwyżkę płynności.
Etapy operacji otwartego rynku
Bank centralny podejmuje jeden z dwóch następujących głównych kroków w oparciu o warunki ekonomiczne, które są znane jako operacje otwartego rynku:
- Kupowanie obligacji rządowych od banków
- Sprzedaż obligacji rządowych bankom
Omówmy szczegółowo każdy krok operacji otwartego rynku:
# 1 - Kupowanie obligacji rządowych od banków
Kiedy bank centralny kraju kupuje obligacje rządowe, gospodarka znajduje się zwykle w fazie luki recesyjnej, a dużym problemem jest bezrobocie.
Kiedy bank centralny kupuje obligacje rządowe, zwiększa podaż pieniądza w gospodarce. Zwiększona podaż pieniądza obniża stopy procentowe. Obniżone stopy procentowe powodują wzrost wydatków konsumpcyjnych i inwestycyjnych, a tym samym wzrost zagregowanego popytu. Zwiększony zagregowany popyt powoduje wzrost realnego PKB.
Zatem kupowanie obligacji rządowych od banków zwiększa realny PKB gospodarki, stąd metoda ta nazywana jest również ekspansywną polityką monetarną.
# 2 - Sprzedaż obligacji rządowych bankom
Banki centralne sprzedają obligacje rządowe bankom, gdy gospodarka zmaga się z inflacją. Bank centralny próbuje kontrolować inflację, sprzedając bankom obligacje rządowe.
Kiedy bank centralny sprzedaje obligacje rządowe, wysysa nadwyżkę pieniędzy z gospodarki. Powoduje to spadek podaży pieniądza. Zmniejszona podaż pieniądza powoduje wzrost stóp procentowych. Wyższa stopa procentowa powoduje spadek wydatków konsumpcyjnych i inwestycyjnych, a tym samym spadek zagregowanego popytu. Spadek zagregowanego popytu powoduje spadek realnego PKB.
Tak więc sprzedaż obligacji rządowych bankom obniża realny PKB gospodarki, stąd metoda ta jest również nazywana kurczącą się polityką monetarną.
Rodzaje operacji otwartego rynku
Istnieją dwa rodzaje operacji otwartego rynku:
# 1 - Stałe operacje otwartego rynku
Dotyczy to bezpośredniego kupna i sprzedaży rządowych papierów wartościowych. Taka operacja ma przynieść długoterminowe korzyści, takie jak inflacja, bezrobocie, dostosowanie się do trendu waluty w obiegu itp.
# 2 - Tymczasowe operacje otwartego rynku
Odbywa się to zwykle w przypadku rezerw obowiązkowych, które mają charakter przejściowy lub w celu zapewnienia środków na krótki okres. Taka operacja jest wykonywana przy użyciu repo lub reverse repo. Repo to umowa, na mocy której dział handlowy kupuje papier wartościowy od banku centralnego z obietnicą sprzedaży go w późniejszym terminie. Można go również uznać za krótkoterminową pożyczkę zabezpieczoną przez bank centralny z różnicą w cenie zakupu i cenie sprzedaży jako stopą procentową papieru wartościowego. W ramach reverse repo, jednostka handlowa sprzedaje papier wartościowy bankowi centralnemu z umową kupna w przyszłości. W przypadku takich tymczasowych operacji otwartego rynku stosuje się transakcje typu Overnight Repo i reverse repo.
Przykłady operacji otwartego rynku
Zrozummy przykłady operacji otwartego rynku z pomocą jeszcze jednego przykładu:
- Bank Rezerwy Federalnej (Bank Centralny Stanów Zjednoczonych) zakupił 175 milionów dolarów MBS od banków, które zostały zapoczątkowane przez Fannie Mae, Freddie Mac i Federal Home Loan Banks. W okresie od stycznia 2009 do sierpnia 2010 kupił także 1,25 biliona dolarów w MBS, które były gwarantowane przez Fannie, Freddie i Ginnie Mae. W okresie od marca 2009 do października 2009 zakupił od banków członkowskich długoterminowe papiery skarbowe o wartości 300 miliardów dolarów.
- W miarę zapadalności krótkoterminowych bonów skarbowych Fed wykorzystywał wpływy na zakup długoterminowych bonów skarbowych w celu utrzymania niskich stóp procentowych. Kontynuował kupowanie MBS za dochody z MBS, które dojrzały.
Zalety i ekonomiczne cele operacji otwartego rynku
1 - kierowanie na inflację i stopy procentowe
- Głównym celem tych operacji są stopy procentowe i inflacja. Centrala stara się utrzymać inflację w pewnym przedziale, aby gospodarka kraju rosła w stabilnym i równomiernym tempie. Podejmuje to bank centralny, który ma ścisły związek ze stopami procentowymi. Kiedy bank centralny oferuje papiery wartościowe i obligacje rządowe innym bankom i opinii publicznej, wpływa to również na podaż i popyt na kredyt.
- Nabywcy obligacji deponują pieniądze ze swojego konta na rachunek banku centralnego, zmniejszając tym samym swoje własne rezerwy. Gdy banki komercyjne kupują takie papiery wartościowe, będą miały mniej pieniędzy do pożyczenia ogółowi społeczeństwa, co zmniejszy ich zdolność kreacji kredytu. Tym samym wpływa na podaż kredytu.
- Kiedy bank centralny sprzedaje papiery wartościowe, następuje spadek ceny obligacji, a ponieważ ceny obligacji i stopy procentowe są odwrotnie proporcjonalne, stopy procentowe rosną. Wraz ze wzrostem stóp procentowych spada popyt na kredyt.
- Wraz ze spadkiem podaży i popytu na kredyt spowodowanym mniejszymi rezerwami i wysokimi stopami procentowymi konsumpcja zmniejsza się, zmniejszając w ten sposób inflację.
- Kiedy bank centralny kupuje papiery wartościowe, cykl się odwraca, inflacja rośnie, a stopy procentowe spadają.
# 2 - Kierowanie na podaż pieniądza
- Bank centralny może celować i kontrolować podaż pieniądza w gospodarce. Bank centralny stara się utrzymać odpowiednią płynność w systemie bankowym, gdy czuje, że jest wysoka płynność, stara się wyssać nadwyżkę, sprzedając obligacje i odwrotnie.
- Na przykład. Reserve Bank of India przeprowadził dwie aukcje zakupu Open Market Operations (OMO) po 10000 crores każda w dniach 21 czerwca 2018 r. I 19 lipca 2018 r., Aby utrzymać trwałą płynność.
- Można to zrobić, aby sprawdzić wartość waluty w odniesieniu do walut fiducjarnych i innych walut obcych.
Wniosek
Operacje otwartego rynku są narzędziem polityki pieniężnej banku centralnego do utrzymania inflacji, stóp procentowych, podaży pieniądza i płynności w gospodarce. Bank centralny może kupować lub sprzedawać papiery wartościowe w ramach takich operacji w zależności od warunków ekonomicznych. Stałe środki są zwykle podejmowane w celu ukierunkowania inflacji i stóp procentowych na krótki okres, podczas gdy środki tymczasowe są zwykle podejmowane w celu sprawdzenia płynności w systemie w krótkim okresie. W zależności od tego, czy ogół społeczeństwa kupuje lub sprzedaje papiery wartościowe, wpływa to na ogół społeczeństwa i domy biznesowe, ponieważ pożyczki mogą stać się odpowiednio droższe lub tańsze.
