Co to jest hedging?

Hedging to inwestycja o charakterze ubezpieczeniowym, która chroni Cię przed ryzykiem ewentualnych strat Twoich finansów.

Hedging jest podobny do ubezpieczenia, ponieważ bierzemy ubezpieczenie, aby chronić się przed jedną lub drugą stratą. Na przykład, jeśli mamy majątek i chcielibyśmy go zabezpieczyć przed powodzią. Jako ludzie nie jesteśmy w naszych rękach, aby bezpośrednio chronić go przed powodzią, ale w tym przypadku możemy ubezpieczyć się, aby w przypadku jakichkolwiek szkód w naszym majątku z powodu powodzi otrzymaliśmy odszkodowanie.

• Zabezpieczenie to inwestycja, która ma podobny cel jak ubezpieczenie. Celem jest wyeliminowanie lub ograniczenie ryzyka poprzez kompensację potencjalnej straty. Jeśli zmniejszamy ryzyko poprzez hedging, możemy również zmniejszyć zysk. W przypadku ubezpieczenia płacimy składkę i możemy nawet nie uzyskać z niej żadnego świadczenia, jeśli w okresie obowiązywania polisy nie będzie powodzi.
• Podobnie, to też nie jest darmowe. Musimy za to zapłacić, co zmniejsza ogólne nagrody, które otrzymujemy.
• Zwykle zabezpieczenie polega na zajęciu pozycji kompensującej w powiązanym zabezpieczeniu, które równoważy ryzyko wszelkich niekorzystnych zmian cen. Można to zrobić za pomocą różnych instrumentów finansowych, takich jak kontrakty forward, futures, opcje itp.

Przykłady zabezpieczeń

Większość obszarów wchodzących w zakres działalności i finansów może być objęta zabezpieczeniem.

Weźmy przykład organizacji produkcyjnej, która dostarcza swoje produkty na rynek lokalny, a także zajmuje się eksportem. Załóżmy, że 75% jego przychodów stanowi sprzedaż eksportowa. Spółka będzie miała napływ walut obcych jako podstawowe źródło przychodów. Wartość tej waluty obcej może podlegać wahaniom i może prowadzić do zysków / strat.

Aby ograniczyć tę potencjalną stratę, firma może rozważyć to, wykonując jedną z następujących czynności:

1. Zbuduj własną fabrykę w obcym kraju, aby towary tam wyprodukowane mogły być łatwo sprzedawane bez wahań kursów walut. To jeden ze sposobów uniknięcia ryzyka walutowego.
2. Mogą również zawrzeć umowę z bankiem na sprzedaż swojej waluty obcej po stałym kursie, płacąc za nią opłaty / premię.
3. Podpisz umowę z jej głównymi klientami, aby zapłacić im w ich walucie krajowej.

Firma może więc zabezpieczyć dane ryzyko na więcej niż jeden sposób. Organizacja może zdecydować, która z dostępnych opcji jest najlepsza (biorąc pod uwagę dostępność jej zasobów i ograniczenia).

Jak działa hedging?

Zabezpieczanie można przeprowadzić dla pozycji, które mają stałą wartość lub dla pozycji o zmiennej wartości.

Spróbujmy zrozumieć je bardziej szczegółowo:

# 1 - Zabezpieczanie pozycji o stałej wartości

Pozycja o stałej wartości to taka, która ma ustaloną wartość w księgach rachunkowych i wymaga wypływu określonej kwoty gotówki w przyszłości.

Oto kilka przykładów pozycji o stałej wartości:

1. Spółka zaciąga pożyczkę o stałym oprocentowaniu z półrocznymi płatnościami o stałym oprocentowaniu.
2. Wyemitowane przez spółkę obligacje o stałym kuponie, niewymienialne, z rocznymi płatnościami odsetek

Jak jest oczywiste, w tego rodzaju zabezpieczeniu kwota / stopa jest ustalana z dużym wyprzedzeniem i może / nie być zsynchronizowana z aktualnymi stawkami rynkowymi w momencie, gdy płatność faktycznie ma miejsce. To jest powód, dla którego firmy zawierają zabezpieczenia nawet dla pozycji o stałej wartości.

Przykład zabezpieczenia - pozycje o stałej wartości

Powiedzmy, że organizacja wyemitowała niewymienialne skrypty dłużne o oprocentowaniu 8% rocznie, a kupony są wypłacane co roku. W takim przypadku organizacja uważa, że ​​oprocentowanie na rynku w momencie kolejnej wypłaty kuponu (należnej za miesiąc) będzie niższe niż 8% rocznie

W związku z tym organizacja decyduje się na zawarcie umowy zabezpieczającej z bankiem, w ramach której otrzyma od banku odsetki w wysokości 8% rocznie od kwoty bazowej niezamiennych obligacji, aw zamian zapłaci LIBOR + 0,25% odsetek rocznie od kwoty bazowej.

Poniżej przedstawiono przepływy pieniężne, które organizacja poniesie, jeśli stopa procentowa spadnie (przypadek A) lub stopa spadnie (przypadek B):

# 2 - Zabezpieczanie pozycji o zmiennej wartości

W przeciwieństwie do pozycji o stałej wartości, pozycje o zmiennej wartości mają zmienny przepływ pieniężny w momencie płatności.

Przykłady pozycji o zmiennej wartości:

1. Pożyczki o zmiennym oprocentowaniu (pożyczki te są zwykle oparte na niektórych stopach referencyjnych + stały procent powyżej)
2. Transakcje walutowe
3. Zmienne niezamienne skrypty dłużne

Przykład zabezpieczenia - pozycje o zmiennej wartości

Teraz powiedzmy, że organizacja zaciągnęła pożyczkę w wysokości 1,00,00 000 USD, która ma półroczną spłatę odsetek w wysokości LIBOR + 0,50% rocznie. Obecna stawka LIBOR wynosi 7% rocznie, ale organizacja uważa, że ​​stopa LIBOR jest zgodna zwiększyć w najbliższej przyszłości. Tak więc organizacja zawiera umowę z bankiem, w ramach której otrzyma LIBOR + 0,5% rocznie i zapłaci bankowi stałą stawkę 7% rocznie.

Poniżej przedstawiono przepływy pieniężne, które organizacja poniesie w danych dwóch scenariuszach:

W związku z powyższym organizacja ograniczyła swoją wypłatę wychodzącą do 7,00 000 USD niezależnie od kursu rynkowego. Jest to przeciwieństwo zabezpieczenia stałej wartości, w którym zwolniono stałą płatność wychodzącą i zamieniono ją na płatności elastyczne.

Polecane artykuły

To był przewodnik po tym, czym jest hedging. Tutaj omówimy, jak działa zabezpieczenie dla pozycji o stałej wartości i pozycji o zmiennej wartości, wraz z praktycznymi przykładami. Więcej informacji na temat instrumentów pochodnych można znaleźć w następujących artykułach -

Original text

Contribute a better translation

---

• Kurs szkoleniowy dotyczący funduszy hedgingowych
• Private Equity a fundusz hedgingowy
• Rachunkowość zabezpieczeń
• Rachunkowość zabezpieczeń wartości godziwej
• Contango vs Backwardation
<