Kapitalizacja rynkowa

Definicja kapitalizacji rynkowej

Kapitalizacja rynkowa popularnie zwana kapitalizacją rynkową to całkowita wartość rynkowa wszystkich akcji znajdujących się w obrocie i jest obliczana poprzez pomnożenie akcji pozostających w obrocie przez bieżącą cenę rynkową. Inwestorzy używają tego współczynnika do określenia wielkości firmy, a nie do całkowitej sprzedaży lub aktywów . Na przykład, jeśli pozostające w obrocie akcje Spółki X wynoszą 10 000, a aktualna cena jednej akcji wynosi 10 USD, wówczas kapitalizacja rynkowa = 10 000 x 10 USD = 100 000 USD.

Wyjaśnienie formuły

Kapitalizacja rynkowa = akcje w obrocie * cena rynkowa każdej akcji

Zawsze istnieje mylenie między kapitalizacją rynkową a wartością kapitału własnego przedsiębiorstwa. Ale kapitalizacja rynkowa nie jest wartością kapitału własnego przedsiębiorstwa. Kalkulacja kapitalizacji rynkowej opiera się na cenie rynkowej; natomiast wartość kapitału własnego oblicza się na podstawie wartości księgowej.

Większość inwestorów jest zajęta kupowaniem akcji innych firm w zależności od kapitalizacji rynkowej tych spółek. Jest jednak wada, której musimy się przyjrzeć.

Kapitalizacja rynkowa nie może być wyłączną domeną wyceny przedsiębiorstwa. Oznacza to, że kapitalizacja rynkowa nie jest równa „wartości przejęcia” firmy. Więc to jest wadliwe. Inwestorzy powinni rozważyć „wartość przedsiębiorstwa”, gdy chcą kupić akcje lub zainwestować w tę spółkę.

Oto dlaczego wartość przedsiębiorstwa ma wyższą ocenę niż kapitalizacja rynkowa.

• Po pierwsze, wartość przedsiębiorstwa uwzględnia całkowite zadłużenie oraz środki pieniężne i ekwiwalenty gotówkowe firmy, których kapitalizacja rynkowa nie uwzględnia. Oznacza to, że jeśli spojrzymy na „wartość przedsiębiorstwa”, zrozumiemy wartość przejęcia firmy. Przyjrzyj się formule „wartości przedsiębiorstwa” firmy, aby jasno to zrozumieć -

Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa + całkowity dług - gotówka

Wielu analityków bierze pod uwagę preferowane akcje i wiele aktywów obrotowych, aby przedstawić dokładniejsze dane o wartości przedsiębiorstwa.

• Po drugie, jeśli weźmiemy pod uwagę tylko kapitalizację rynkową, stracilibyśmy „wartość przejęcia” firmy. Na przykład, jeśli firma A i firma B mają podobną kapitalizację rynkową. A firma A nie ma żadnego zadłużenia, ale trochę gotówki, a firma B ma dużo długu i nie ma gotówki, „wartość przejęcia” byłaby zupełnie inna niż u inwestorów.

Tak więc, jeśli chcesz traktować obliczanie kapitalizacji rynkowej jako jedyną domenę, pomyśl jeszcze raz. Możesz stracić całkowity dług i gotówkę firmy, które musisz wziąć pod uwagę.

spójrz także na Kapitalizację rynkową w porównaniu z wartością przedsiębiorstwa i Wartość kapitału w porównaniu z wartością przedsiębiorstwa

Interpretacja

To ważna koncepcja. Ale jak wspomniano w powyższej sekcji, nie jest to jedyna rzecz, którą inwestorzy muszą wziąć pod uwagę, zanim pomyślą o zainwestowaniu w spółkę.

Ale jeśli myślimy o kapitalizacji rynkowej, istnieją trzy rodzaje, na które inwestorzy muszą zwracać uwagę - o małej kapitalizacji, o średniej kapitalizacji i o dużej kapitalizacji.

Spółki o małej kapitalizacji rynkowej

• Gdy kapitalizacja rynkowa firmy mieści się w przedziale od 500 mln USD do 2 mld USD, wówczas nazywa się ją spółką o małej kapitalizacji.
• Przedział ten nie jest sztywny, co oznacza - można uznać, że jeśli kapitalizacja rynkowa spółki nie przekracza 2 miliardów dolarów, jest to spółka o małej kapitalizacji.
• Wielu inwestorów unika spółek o małej kapitalizacji, myśląc, że tego rodzaju spółki nie przyniosą dużego zwrotu.
• Jednak spółka o małej kapitalizacji może okazać się największą zaletą dla inwestorów, którzy mają niewielki kapitał do zainwestowania w spółkę. Dlatego. Spółki o małej kapitalizacji nie są tak znane jak firmy o dużej lub średniej kapitalizacji. W związku z tym cena ich akcji jest zwykle znacznie tańsza niż spółki o średniej i dużej kapitalizacji.
• Spółki o małej kapitalizacji mają znacznie większy potencjał wzrostu. Jeśli więc zainwestujesz w spółki o małej kapitalizacji, przyniosłoby to lepsze zyski nawet podczas spowolnienia gospodarczego.

Spółki o średniej kapitalizacji rynkowej:

• Spółki o średniej kapitalizacji to spółki, których kapitalizacja rynkowa wynosi od 2 do 10 miliardów USD. Firmy te mają swoje zalety.
• Inwestorzy uważają, że inwestowanie w te firmy jest bezpieczniejsze, ponieważ istnieje niewielka lub żadna szansa, że ​​w przyszłości zbankrutują.
• Tak więc w okresie spowolnienia gospodarczego, gdy spółki o mniejszej kapitalizacji mogą zbankrutować, spółki o średniej kapitalizacji nie będą ogłaszać upadłości. Ponadto spółki o średniej kapitalizacji miałyby większy potencjał wzrostu niż spółki o dużej kapitalizacji, ponieważ nie osiągnęły jeszcze punktu nasycenia, aby przestać dalej rosnąć.
• A ponieważ spółki o średniej kapitalizacji mają więcej transakcji i lepiej utrzymują kapitał firm, zwykle wypłacają dywidendy akcjonariuszom, czego spółki o małej kapitalizacji nigdy nie mogą zrobić.

Spółki o dużej kapitalizacji rynkowej

• Spółki o dużej kapitalizacji to duże firmy, a ich kapitalizacja rynkowa przekracza 10 miliardów dolarów. Nazywa się je również firmami blue chip.
• Spółki o dużej kapitalizacji są najbezpieczniejszą firmą do inwestowania, ponieważ zwykle wypłacają dywidendy akcjonariuszom, a jeśli jakiekolwiek spowolnienie gospodarcze wpłynie na całą gospodarkę, poradziłyby sobie z tym znacznie lepiej niż spółki o średniej lub małej kapitalizacji.
• Jednak spółki o dużej kapitalizacji mają ograniczony potencjał wzrostu lub nie mają go wcale, ponieważ urosły już tak bardzo, że ich cena akcji wzrosła znacznie bardziej. Więc nikt nie kupiłby od nich dużej liczby akcji za wysoką cenę.
• Inną wadą spółek o dużej kapitalizacji jest to, że - inwestorzy rzadko mogą uzyskać przewagę w swoich inwestycjach, inwestując w spółki o dużej kapitalizacji, ponieważ tak wiele informacji jest dostępnych publicznie.
• Aby uzyskać przewagę w zakupie akcji spółek o dużej kapitalizacji, musisz przeprowadzić dogłębną analizę ich sprawozdań finansowych i bilansów, aby móc zrozumieć, czy firmy są niedowartościowane, czy nie, aby wykorzystać okazję.

Przykład

Weźmy przykład, aby to zrozumieć.

Zilustrujemy również przykład wartości przedsiębiorstwa, aby uzyskać analizę porównawczą tego, co próbujemy wyjaśnić.

Przykład 1

Oto szczegóły firmy A i firmy B -

W tym przypadku otrzymaliśmy zarówno liczbę akcji pozostających w obrocie, jak i cenę rynkową akcji. Obliczmy kapitalizację rynkową firmy A i firmy B.

Teraz, jeśli porównamy obie te liczby (firma A i firma B), stwierdzimy, że kapitalizacja rynkowa firmy B jest większa niż firmy A! Ale poprawmy kilka rzeczy i obliczmy wartość przedsiębiorstwa i zobaczmy, jak okaże się to dla inwestorów.

Przykład nr 2

Obliczmy wartość przedsiębiorstwa dla obu tych firm. Najpierw obliczymy kapitalizację rynkową, a następnie ustalimy wartość przedsiębiorstwa obu tych spółek.

Kapitalizacja rynkowa w tym przykładzie byłaby również taka sama jak w poprzednim przykładzie -

Teraz obliczmy wartość przedsiębiorstwa -

Teraz, skoro mamy wartość przedsiębiorstwa obu tych firm, można zrozumieć, jak różna jest wartość przedsiębiorstwa. Gdyby inwestor zdecydował się zainwestować w spółkę, patrząc na wyższy pułap, zostałby wprowadzony w błąd przez kapitalizację rynkową, ponieważ wtedy nie wziąłby pod uwagę całkowitego zadłużenia i gotówki. Dlatego zawsze lepiej jest wybrać wartość przedsiębiorstwa, a nie tylko polegać na kapitalizacji rynkowej przy podejmowaniu decyzji o firmie.

W tym przypadku wartość przedsiębiorstwa A jest znacznie wyższa niż wartość przedsiębiorstwa B. Tak więc, jako inwestor, jeśli Twoim celem jest poszukiwanie wyceny przedsiębiorstwa przed podjęciem decyzji o zainwestowaniu, wartość przedsiębiorstwa będzie obliczenia, do których powinieneś się udać.

Obliczanie kapitalizacji rynkowej

Obliczmy teraz kapitalizację rynkową niektórych czołowych firm.

Proszę spojrzeć na poniższą tabelę.

źródło: ycharts

Kolumna 1 zawiera liczbę wyemitowanych akcji.

Kolumna 2 to aktualna cena rynkowa.

Kolumna 3 przedstawia obliczenie kapitalizacji rynkowej = pozostające w obrocie akcje (1) x cena (2)

Jeśli chcesz obliczyć kapitalizację rynkową Facebooka, jest to po prostu pozostała liczba akcji (2,872 miliarda) x cena (123,18 USD) = 353,73 miliarda USD.

Ranking kapitalizacji rynkowej 12 największych firm 

Zgadzamy się, że wartość przedsiębiorstwa to lepsza miara, ale aby uzyskać wartość przedsiębiorstwa, należy obliczyć kapitalizację rynkową. Aby lepiej to zrozumieć, oto lista 12 największych firm (w miliardach dolarów), abyś mógł zorientować się, jak to wygląda na wykresie.

Należy pamiętać, że 5 z 6 największych firm o największej kapitalizacji rynkowej to firmy technologiczne (Apple, Google, Microsoft, Amazon i Facebook).

Ograniczenia

Jak wspomniano wcześniej, jeśli chcemy być precyzyjni, istnieje jedno ograniczenie dotyczące kapitalizacji rynkowej, a mianowicie to, że nie pokazuje rzeczywistej wartości, na podstawie której inwestorzy mogą podjąć decyzję. Oznacza to, że obliczenie kapitalizacji rynkowej może posłużyć do znalezienia czegoś innego, ale kapitalizacja rynkowa nie może być jedyną siatką pomiarową do podjęcia konkretnej decyzji.

Ale wartość przedsiębiorstwa jest właściwą opcją, jeśli chcesz oprzeć swoją decyzję o zakupie akcji na podstawie „wartości przejęcia” firmy. Ponieważ tutaj dodalibyśmy całkowity dług i odjęlibyśmy gotówkę i ekwiwalent gotówki w celu ustalenia faktycznej „wartości przejęcia”.

Wniosek

W końcu można zauważyć, że dla każdej dużej, średniej lub małej spółki kapitalizacja rynkowa jest ważnym pojęciem. Jeśli jednak weźmiemy pod uwagę interes inwestorów, kapitalizacja rynkowa nie wystarczy. Potrzebujemy wartości przedsiębiorstwa, aby dojść do jakichkolwiek wniosków, jeśli myślimy z perspektywy inwestorów.

Film o kapitalizacji rynkowej