Ryzyko kraju

Co to jest ryzyko kraju?

Ryzyko kraju to ryzyko, które oznacza prawdopodobieństwo, że zagraniczny rząd (kraj) nie wywiąże się ze swoich zobowiązań finansowych w wyniku spowolnienia gospodarczego lub niepokojów politycznych. Nawet niewielka plotka lub odkrycie może sprawić, że kraj będzie mniej atrakcyjny dla inwestorów, którzy chcą zaparkować swoje ciężko zarobione dochody w miejscu, które jest wiarygodne i jest mało prawdopodobne, że bankrutuje.

Przykład analizy ryzyka kraju

Załóżmy, że mamy dwa kraje - Stany Zjednoczone i Algierię . Zakładając, że obaj mają bardzo obiecujące projekty, dla których zamierzają wyemitować obligacje w celu pozyskania finansowania. Które obligacje są bezpieczne, a które są bardziej narażone na niewypłacalność? Oto część oceny, w której inwestor musi przeanalizować różne czynniki wpływające na stabilność kraju, takie jak sytuacja polityczna, stopy inflacji, kondycja gospodarcza, systemy podatkowe i wiele innych.

Po dokładnej ocenie inwestorzy mogą stwierdzić, że Stany Zjednoczone są znacznie lepszą opcją inwestycyjną niż Algieria ze względu na swoją solidną strukturę polityczną, dane demograficzne, system podatkowy, postęp technologiczny i dobrobyt gospodarczy. Można więc powiedzieć, że Algieria ma znacznie większe ryzyko dla kraju niż Stany Zjednoczone. W rzeczywistości stwierdzono, że Stany Zjednoczone mają najniższe ryzyko związane z krajem na świecie.

Rodzaje ryzyka kraju

Można to podzielić na następujące rodzaje ryzyka kraju:

# 1 - Ryzyko suwerenności

Odnosi się to do prawdopodobieństwa wprowadzenia przez bank centralny zasad, które mogą niekorzystnie wpłynąć na wartość udziałów inwestora. Obejmuje to również możliwość nieuregulowania przez rząd zagraniczny swojego długu państwowego.

# 2 - Ryzyko ekonomiczne

Odnosi się to do możliwości, że kraj nie wywiąże się ze swoich zobowiązań dłużnych w szerszym znaczeniu. Jest to najczęściej czynnik kondycji gospodarczej kraju. Ryzyko suwerenne jest rodzajem ryzyka gospodarczego.

# 3 - Ryzyko polityczne

Ten rodzaj ryzyka wiąże się głównie ze stratami wynikającymi z sytuacji politycznej kraju. Nawet komentarz polityka może nie zadomowić się w społeczności międzynarodowej, zwiększając tym samym ryzyko dla kraju.

Pomiar i analiza ryzyka kraju

Pomiar i analiza ryzyka kraju nie jest prostym zadaniem. Inwestorzy mogą przyjąć kilka różnych sposobów oceny. W większości przypadków bardzo przydatne może okazać się połączenie różnych miar ryzyka, takich jak stosunek długu do PKB, współczynniki beta i oceny krajów. OECD (Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju) przedstawiła dwa sposoby analizy:

# 1 - Analiza ilościowa

Miary ryzyka, takie jak współczynniki beta i współczynniki oznaczające ryzyko (np. Stosunek długu do PKB) można sklasyfikować za pomocą metod ilościowych. Indeks inwestycji kapitałowych Morgan Stanley lub indeks MSCI jest najczęściej stosowanym wskaźnikiem odniesienia dla wielu akcji, reprezentując w ten sposób cały światowy rynek pod jednym dachem. Współczynnik beta dla indeksu MSCI kraju może być stosowany jako miara ryzyka kraju. W sumie 23 kraje są reprezentowane przez ten indeks.

# 2 - Analiza jakościowa

Analiza jakościowa skupia się bardziej na subiektywnych aspektach pomiaru. Nie zapewni to inwestorom liczby ryzyka, ale może dać bardzo jasny obraz środowiska ryzyka w kraju. Każdy nagły wstrząs polityczny lub zmiany w statystykach rynkowych mogą spowodować niestabilność gospodarki danego kraju, zwiększając tym samym ryzyko kraju. Sprawdzanie ratingów państw i aktualizowanie ich o najnowsze zmiany w dużym stopniu pomaga inwestorom.

Zalety

  1. Jak wskazano wcześniej, ocena ryzyka kraju ostrzega inwestorów i informuje inwestorów, czego mogą się spodziewać po inwestycji w danym kraju.
  2. Nie tylko inwestorzy, ale taka analiza pomaga także korporacjom w formułowaniu strategii dopasowanych do środowiska danego kraju. Takie planowanie strategiczne pomaga im inaczej traktować różne kraje.
  3. Obejmuje ryzyko gospodarcze i polityczne. Pomiar dostarcza wstępnych wyobrażeń o stanie ekonomicznym i politycznym otoczeniu kraju. To dwutorowe podejście do oceny ryzyka jest bardzo korzystne dla rządów, które mogą odpowiednio opracować swoją politykę zagraniczną.
  4. Wiele korporacji i publikacji korzysta z własnych narzędzi do analizy ryzyka kraju. Korzystając z tego narzędzia, mogą opracować różne metody ubezpieczenia się od takiego ryzyka.

Niedogodności

  1. Zależy to od setek czynników, co sprawia, że ​​jego ocena jest trudna i mało dokładna. Błąd pomiaru lub błąd pominięcia na pewno się wydarzy. Nawet najbardziej wyrafinowane algorytmy nie potrafią dokładnie uchwycić wszystkich czynników.
  2. Ocena jakościowa w dużej mierze opiera się na dostępności i włączeniu informacji. Jednak znalezione informacje nigdy nie są doskonałe. Tak więc nie rejestruje wszystkiego odpowiednio.

Ograniczenia

Dotychczas opracowane modele ryzyka krajów nie były w stanie odpowiednio uwzględniać stale zmieniającego się otoczenia gospodarczego i politycznego krajów. Jest to również żmudny proces określania dokładnej wielkości i charakteru ekspozycji.

Zarządzanie ekspozycją

  1. Inwestorzy i instytucje finansowe powinni opracować odpowiednie ramy, które obejmują, a także rozdzielają różne części ryzyka kraju.
  2. Jest również rządzony zasobami kraju i podstawowym zajęciem, na którym opiera się gospodarka. Utworzenie zespołów do ścisłego monitorowania tych obszarów będzie również korzystne w ocenie.
  3. Ekspozycja na ryzyko powinna być stale monitorowana i aktualizowana, aby być na bieżąco.
  4. Korzystanie z ocen do oceny pozycji kraju na światowych rynkach.

Wniosek

Wraz z postępującą globalizacją i ekspansją handlu między krajami bardzo niepokoi to organizacje finansowe, w tym banki i innych inwestorów. Wiadomo, że do tej pory niewiele zrobiono, aby właściwie zarządzać i ograniczać ekspozycję na ryzyko kraju, ponieważ do wybuchu kryzysu lat 2007-08 wiele z nich było zapomnianych.

Oprócz oceny i unikania krajów o nadmiernym ryzyku, dywersyfikacja i zabezpieczanie mogą również pomóc w pewnym stopniu ograniczyć to ryzyko. Opracowano również mapy ryzyka krajów, aby dać jasny obraz ryzyka związanego z różnymi regionami geograficznymi. Ryzyko ma jednak taki charakter, że nadal będzie istniał różny stopień niepewności.