Co to jest biały rycerz?
Biały rycerz to inwestor, który jest uważany za przyjaznego dla firmy, ponieważ osoba ta nabywa spółkę z pomocą rady dyrektorów lub kierownictwa najwyższego szczebla po uczciwym rozważeniu, tak aby firma mogła być chroniona przed próbą wrogiego przejęcia przez innego potencjalnego nabywcy lub z bankructwa.
Jak to działa?
Kiedy firma staje się celem wrogiego przejęcia, musi ją uratować ktoś, kto pomoże jej się rozwijać. W tym momencie pojawia się koncepcja białego rycerza.
Jest to osoba lub firma, która przejmuje docelową firmę i ratuje ją przed wrogim przejęciem od czarnego rycerza (czarny rycerz to osoba lub firma, która przejmuje firmę siłą). Przejmowana przez białego rycerza firma nadal nie może pozostać niezależna. Ale to o wiele lepsze niż przejęcie przez czarnego rycerza.
Przykłady białych rycerzy
- W 1953 roku American Broadcasting Company była prawie bankrutem. W tym czasie United Paramount Theatres przyszło na ratunek American Broadcasting Company (ABC) i działało jako biały rycerz, kupując ABC.
- W roku 1984 firma Walt Disney Productions stanęła wobec wrogiej oferty Saula Steinberga. Sid Bass i jego synowie działali jak biali rycerze i uratowali Walta Disneya, kupując jego znaczące części.
- W roku 1998 Digital Equipment Corporation jest w bardzo złym stanie. W tym czasie na ratunek przyszedł Compaq. Poprzez fuzję z Digital Equipment Corporation w tamtym czasie Compaq działał jako biały rycerz.
- W 2006 roku wiele mówiło się o połączeniu Mittal Steel i Arcelor. W tym czasie Severstal działał jako biały rycerz Arcelora.
- W roku 2008 JPMorgan Chase przejął Bear Stearns. W tym czasie Bear Stearns walczył o utrzymanie wzrostu cen akcji. A gdyby JPMorgan Chase ich nie nabył, musieliby złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości. W tym czasie JPMorgan Chase działał jako biały rycerz.
W jaki sposób firma docelowa może się uratować, znajdując białego rycerza?
źródło: moneycontrol.com
Od 2000 roku stwierdzono, że ilekroć dochodziło do wrogiego przejęcia; nie wzmocniło to wartości firmy. Niechętna firma docelowa, która została przejęta siłą, nie mogła przekroczyć 10 miliardów dolarów.
Możemy więc łatwo stwierdzić, że żadne wrogie przejęcie nie zakończyło się sukcesem. Dlatego każda firma, gdy stanie się celem wrogiego przejęcia, musi zrobić wielki wysiłek, aby znaleźć białego rycerza.
W przeciwnym razie najbliższa przyszłość firmy docelowej wyglądałaby następująco:
- W firmie nie byłoby niezależności / autonomii. W rezultacie firma zgubi drogę i będzie musiała podporządkować się kaprysom czarnego rycerza.
- Po drugie, firma straciłaby swoją wizję, wartości i przyszłość.
- Po trzecie, firma nie byłaby w stanie tworzyć wartości dla swoich pracowników, klientów i interesariuszy.
Dla firmy to najgorszy scenariusz. Dlatego ważne jest, aby znaleźć kogoś, kto przejąłby firmę na preferowanych warunkach (nawet jeśli nie będzie pełnej autonomii). W kilku przypadkach jest również zbawieniem dla firm, które bankrutują.
Ale każda firma docelowa nie potrzebuje takiego wybawcy. Jeśli firma docelowa jest znacznie większa lub jedna z największych firm w branży, potrzebuje rycerza, nawet jeśli ma szansę na wrogie przejęcie.
