Przykłady zbywalnych papierów wartościowych
Zbywalne papiery wartościowe zwane również inwestycjami krótkoterminowymi są preferowane przez duże korporacje. Poniższe przykłady zbywalnych papierów wartościowych zawierają zarys najczęściej spotykanych rynkowych papierów wartościowych. Niemożliwe jest przedstawienie pełnego zestawu przykładów, które uwzględniają każdą zmianę w każdej sytuacji, ponieważ istnieją tysiące takich papierów wartościowych.
Przykłady zbywalnych papierów wartościowych obejmują -
- Zwykłe
- Papiery komercyjne
- Akceptacja bankiera
- Bony skarbowe
- Certyfikat depozytu
- inne instrumenty rynku pieniężnego
Lista najczęstszych przykładów rynkowych papierów wartościowych
Przykład 1 - bony skarbowe
Oblicz aktualną cenę i ekwiwalentny dochód z obligacji (przy użyciu prostego łączenia) instrumentów rynku pieniężnego o wartości nominalnej 100 Rs i rentowności z dyskontem w wysokości 8% w ciągu 90 dni.
Rozwiązanie:
Weź rok = 360 dni.
Dochód ze zniżki wykorzystuje 360 dni w roku i jest obliczany na podstawie wartości taryfy, która jest tutaj wartością nominalną.
DY = [(FV - P) / FV)] × (360 / n) × 100
Tutaj,
FV = Rs 100, n = 90 dni, DY = 8, P = aktualna cena
Obliczanie aktualnej ceny -
Czyli stawiając przede wszystkim cyfrę W formule otrzymamy aktualną cenę.
8 = [(100-P) / 100] × (360/90) × 100
Aktualna cena = Rs 98
Obliczanie ekwiwalentu rentowności obligacji -
Ekwiwalentny dochód z obligacji wykorzystuje 365 dni w roku i jest obliczany na podstawie faktycznej inwestycji.
BEY = [(FV - P) / FV)] × (365 / n) × 100
= [(100–98) / 100] × (365/90) × 100
BEY = 8,11%
Przykład 2 - papier reklamowy
Spółka akcyjna ABC zainicjowała ogłoszenie komercyjne, którego szczegóły rynkowe opisano poniżej.
- Data wszczęcia - 17 maja 2018 r
- Termin zapadalności - 15 sierpnia 2018 r
- Liczba dni - 90
- Stopa kuponu - 11,35%
Jaka jest kwota netto, jaką ABC Limited otrzymała po zainicjowaniu 90-dniowej emisji papieru komercyjnego?
Rozwiązanie
Firma musi zapewnić inwestorom zwrot z inwestycji w wysokości 11,35% w ciągu jednego roku. Dlatego tutaj wykorzystamy 365 dni i obliczymy różnicę między ceną a wartością nominalną jego inwestycji. Formuła jest następująca:
Zysk = [(FV - A) / A)] × (365 / data wykupu) × 100
Tutaj,
- A - Kwota netto otrzymana od inwestorów
- FV - przyjmuje się, że jest to 100 Rs
Dojrzałość - 90 dni
Rentowność (odsetki) - 11,35%
Tak więc umieszczając powyższe dane we wzorze, uzyskamy kwotę netto dla papieru komercyjnego o wartości nominalnej 100 Rs.
Obliczanie kwoty netto -
11,35% = [(100-A) / A] × (365/90) × 100
Rozwiązanie powyższego równania da A = 97,28 Rs
Więc jeśli wyemitowany przez firmę papier komercyjny o wartości 10 Rs, Spółka otrzyma tylko 97 277 560,87 Crores.
Kwota netto = 97277560,87
Przykład 3 - Certyfikat depozytu
Firma XYZ ma zaległą płatność Rs3 Crores w dniu 15 września 2018 r. Firma ma dziś dodatkowe środki pieniężne tj. 15 czerwca 2018 r., A po rozważeniu wszystkich faktów i liczb zdecydowała się wpłacić nadwyżkę gotówki na Świadectwo Depozytu jednego z banków rządowych na 8,25% rocznie. Oblicz kwotę, jaką trzeba zainwestować w świadectwo depozytowe, aby dokonać płatności? Tutaj rok ma być traktowany jako 365 dni.
Rozwiązanie:
Płyty CD są wydawane po obniżonej cenie, a kwota rabatu jest wypłacana w momencie samej emisji.
Wzór na płyty CD
D = 1 × (r / 100) × (n / 365)
Tutaj,
- D - Rabat
- r– stopa dyskontowania
- n– Miesiąc / Dni
Obliczanie CD-
D = 1 × (8,25 / 100) × (91/365)
D = 0,020568493 Rs
Kwota do otrzymania za Face Vale Rs 1 wyniesie -
Kwota do otrzymania na Face Vale Rs 1 = Rs 1 + Rs 0,020568493
= 1,020568493 INR
Kwota do zainwestowania wyniesie -
Jeśli kwota do otrzymania wynosi 3 crore Rs, to
Kwota do zainwestowania wynosi = (3 Crores / 1.020568493) = Rs29 395381,30
Kwota do zainwestowania = 29 395 381,30 INR
Przykład # 4 - (Dokument komercyjny z opisem w NSDL jako AARTI INDUSTRIES LIMITED)
Aarti Industries Limited wydało Commercial Paper z opisem w NSDL jako AARTI INDUSTRIES LIMITED 90D CP 20FEB19 i zawierający poniższe szczegóły.
- Wartość nominalna - 5,00 000 Rs
- Cena emisyjna - 4,80 000 Rs
- Data wydania - 22.11.2018
- Termin zapadalności - 20.02.2019
- Rating kredytowy A1 +
Jaki jest koszt lub wydajność papieru komercyjnego?
Rozwiązanie:
Wiemy to
Zysk = (wartość nominalna - cena emisyjna / cena emisyjna) × (360 / dni wykupu)
Więc tutaj, dni dojrzałości to 90 dni,
Obliczanie zysku -
Zysk = (5,00 000 - 4,80 000/4 800 000) × (360/90)
Wydajność = (20 000 / 4,80 000) × 4
Wydajność = 0,042 × 4
Wydajność = 0,167 lub 16,7%
Zatem wydajność lub koszt papieru komercyjnego wynosi 16,7%
Przykład nr 5 (weksel skarbowy Stanów Zjednoczonych)
Amerykański weksel skarbowy został wyemitowany na cusip 912796UM9 z kwotą główną 25 000 000 z okresem zapadalności 90 dni i stopą kuponu lub stopą dyskontową 2,37%. Obliczyć aktualną cenę bonu skarbowego? Traktuj rok jako 360 dni.
Rozwiązanie:
Tutaj,
- Wartość nominalna - 25 000 000
- Dojrzałość - 90 dni
- Dochód z rabatu - 2,37%
- P (cena bieżąca) -?
Dochód ze zniżki wykorzystuje 360 dni w roku i jest obliczany na podstawie wartości taryfy, która jest tutaj wartością nominalną.
Obliczanie aktualnej ceny -
DY = [(FV - P) / FV)] × (360 / n) × 100
2,37 = [(25 000 000 - P) / 25 000 000] × (360/90) × 100
Aktualna cena = 24851875
Tak więc rozwiązanie powyższego równania daje aktualną cenę bonu skarbowego Stanów Zjednoczonych i wynosi ona 24 851 875.
Wniosek
Gotówkowe i zbywalne papiery wartościowe to płynne aktywa firm, a efektywne zarządzanie środkami pieniężnymi i rynkowymi papierami wartościowymi jest dla nich bardzo ważne. Wiele firm inwestuje w zbywalne papiery wartościowe, ponieważ jest to substytut twardej gotówki, spłata krótkoterminowych zobowiązań, wymogi regulacyjne, te cechy i zalety zbywalnych papierów wartościowych sprawiają, że są one popularne. Posiadanie rynkowych papierów wartościowych firmy jest całkowicie uzależnione od wypłacalności i kondycji finansowej firmy. Zbywalne papiery wartościowe mają pewne ograniczenia, takie jak niskie stopy zwrotu, ryzyko niewypłacalności i ryzyko inflacji związane z rynkowymi papierami wartościowymi. Krótko mówiąc, rynkowe papiery wartościowe są opcją inwestycyjną dla organizacji w celu uzyskania zwrotu z istniejącej gotówki przy jednoczesnym utrzymaniu przepływów pieniężnych ze względu na wysoką płynność.
